ピックアップ15年05月

5月29日　相場概況（大引け）

日経平均大引け　11日続伸。11円高の２万0563円

【大引け概況】　
29日の東京株式市場で日経平均株価は11日続伸し、前日比11円69銭高の２万0563円15銭で終えた。11日続伸は1988年２月27日まで13日続伸して以来、ほぼ27年ぶり。

前日までの10連騰による買い疲れ感もあって日経平均は小幅に反落して始まった。ただ、割安・出遅れ銘柄等への循環物色が続いたほか、多くの投信設定が予定されていることによる需給要因もあり、寄り付き後はプラスに切り返した。前場に上海総合指数の下落を受けて再度マイナスに転じる場面も見られたが、売り一巡後は押し目買いが活発になり上げに転じた。大引けにかけて利益確定売りが強まる場面があったが、プラス圏を維持した。

ＪＰＸ日経インデックス400は３日続伸、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は11日続伸した。

　東証１部の売買代金は概算で３兆6663億円と２日連続で３兆円を超えた。売買高は32億9190万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は970、値下がりは774、変わらずは140だった。
業種別では、非鉄金属、鉄鋼、鉱業が上昇率上位だった。一方、保険業、医薬品、証券が下落率上位だった。

値上がり寄与トップは、ファナック、2位ファーストリテとなり、2銘柄で日経平均を約33円押し上げた。ファナックは後場に入ると上げ幅を拡大する展開となり、終値で1.9％の上昇となった。29日付の日本経済新聞朝刊が「中国でインターネット通販に乗り出す」と報じたヤフーが東証１部の値上がり率ランキングの首位だった。新日鉄住金やＪＦＥの鉄鋼株、ソフトバンクやＮＴＴなど通信株の一角も買われた。
一方でエーザイや塩野義など医薬品株には売りが目立った。その他、TDK、ダイキン、信越化などが軟調だった。

東証２部株価指数は４日ぶりに反発した。ナガホリ、朝日インテク、アルメタックス、ムーンバット、宇野沢鉄が上げ、ベネ・ワン、Ｊトラストラピーヌ、ヒガシ２１、川金ＨＤが下げた。

日経ジャスダック平均株価は反発した。大引けは前日比23円16銭高の2663円83銭だった。年初来高値を更新し、2006年４月以来およそ９年１カ月ぶりの高値を付けた。東証１部の主力銘柄の上値の重さが目立つなか、マイナンバー関連など材料の出た新興銘柄に買いが集まり、指数の上げにつながった。

ジャスダック市場の売買代金は概算で761億円、売買高は１億8559万株。　シンデンハイテク、日ダイナミクがストップ高で引け、ソフトフロント、ＭＡＧネットＨＤ、ＭＫシステムやクルーズ、興研などが上昇した。一方で、ソレキア、日本テレホン、オートウェーブ、ガーラ、マクドナルドなどが下落した。

東証マザーズ指数は反発。大引けは前日比15.13ポイント高の958.87だった。
個別銘柄ではＩＴｂｏｏｋ、マルマエ、ＡＳＪ、そーせいミクシィが上昇した。半面、テラスカイやＡｉｍｉｎｇ、日本スキー、ハウスドゥ、Ｈａｍｅｅは下げた。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	20,563.15	11.69
日経平均先物	20,560.00	-10.00
TOPIX	1,673.65	0.89
TOPIX先物	1,671.00	-5.50
東証2部指数	4,898.82	10.32
JASDAQ	2,663.83	23.16
マザーズ	958.87	15.13
出来高
東証1部	3291900	3666317
東証2部	128490	27156

「怖いもの見たさ」

もしも１１連騰となると・・・。
８８年２月以来は変わらないが、１１連騰は６０年１１月１日、７９年１１月２２日の２回しかない。
史上６位の記録。
週末のギリシャ問題でも収まれば月曜には１２連騰。
８６年３月１日が１２連騰だった。
火曜日は過去８週連続上昇。
火曜も高ければ１３連騰。
これは８８年２月のアレ。
そして水曜までもつれ込めば１４連騰で過去タイ。
期待と順部はしてみたいもの。
２万円ではなく１４連騰実現はクス玉割りだろうか。
というよりも２０８００円の戻り高値を抜けばそれこそバブル崩壊の長期低迷相場のフィナーレ。
ようやく明日への旅立ちとなる。

最近良く聞くのは「バブルに遭遇してみたい｣という声。
「２０００年のＩＴバブルは知っているけど、バブルは知らない」。
知っていたからと言って大した意味はないが、未経験者には羨望と憧憬があるのだろう。
単に競ってブランド物を買ったり、海外贅沢旅行に行ったり・・・。
若者は芝浦で扇子を振って踊り、銀座では１万円札でタクシーを止める姿。
表面的にはそんなイメージなのだろう。
しかし、借金をしてもすぐに返せるという錯覚。
株や不動産は買えさえすればもうかるという幻想。
その最たるものがゴルフ会員権だったのだろう。
億や数千万円という数字が当たり前。
プレイの出来ない建設途中のゴルフ場会員権を銀行が融資セットで売っていた時代。
結局、バブルの定義は曖昧にしても仮儒の創造こそがそのメインテーマであったと思う。
明日は今より値上がりするから他人に負けないように消費する。
そんな疲れる世相で「２４時間働けますか」が流行した。
働けっこないし、物の価格は上がらなくてもゆったりした時代の方が結局楽だった。
デフレを罪悪視する向きもあるが、実は気分的に楽だった２０年だったとも言えようか。
これからまた大競争時代が始まるのだろうか。
もっともあれだけ一致団結して一方向に向かった団塊の世代は今は引退世代。
彼らが静かになっただけ景気は過熱しないのかも知れない。
昭和３０年代高度成長期の大人とバブル時の大人。
そして今回の大人は様相が違う。

スケジュールを見てみると・・・

２９日（金）消費者物価、失業率、鉱工業生産、米１～３月ＧＤＰ改定値、シカゴ購買部協会景気指数
１日（月）法人企業統計、新車販売台数、コーポレートガバナンスコード適用、ＩＳＭ製造業ＰＭＩ、米個人所得、中国製造業ＰＭＩ
２日（火) マネタリーベース、アキノフィリピン大統領来日、米新車販売台数、製造業受注
３日（水）米ＡＤＰ雇用レポート、ＩＳＭ非製造業ＰＭＩ、ベージュブック、貿易収支、ＥＣＢ理事会
４日（木）黒田日銀総裁が国際コンファランスで挨拶、ブラジル休場
５日（金）景気動向指数、米雇用統計、ユーロ圏ＧＤＰ改定値、ＯＰＥＣ総会

６月水無月。
過去２５年は１４勝１１敗で３位。
３日（水）満月、ＥＣＢ理事会
１２日（金）メジャーＳＱ、ポイントの日
１３日（土）水星順行開始
１４日（日）海王星逆行開始
１６日（火）新月、ＦＯＭＣ
１７日（水）ＥＣＢ理事会
１８日（木）日銀金融政策決定会合、ラマダン入り
１９日（金）ＮＹメジャーＳＱ、ポイントの日
２２日（月）ポイントの日
２５日（木）月内最終受け渡し日

後場から千葉の生命の森に移動。
翠州亭でパワーミーティング。
明日は真名で大地と格闘。
このタイミングでバブルの頃にあこがれのコースだった真名に行くのも何かの因縁だろうか。
会員権の高値は４９００万円だった。
日曜は平塚のレイクウッドで地球と格闘。
終了後は恒例ワインパワーミーティング。
結構優雅な週末になりそうだが、このあと年末まで２９週間土曜休みなし。
受験生の骨休めみたいなものだろうか。

5月29日　相場概況（前引け）

日経平均株価前引け、54円高の２万0605円で続伸

【前引け概況】
■日経平均株価　20,605.68（+54.22）
■東証1部出来高　15.83億株
■東証1部売買代金　1.52兆円
■日経平均先物　20,610（+40）
■TOPIX　1,675.66（+2.90）
■騰落　上昇1,048/下落680
■日経JQ　2,653.15（+12.48）
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２９日前引けの日経平均株価は前日比５４円高の２万６０５円と続伸。
前日の米国市場の下落や、10連騰による買い疲れ感もあって、小幅反落してスタート。
ただ、割安・出遅れ銘柄等への循環物色が続いているほか、多くの投信設定が予定されていること等もあり、寄り付き後はプラス圏に切り返した。公的年金や日銀など公的マネーの流入の思惑が相場を支えた。

前場の東証１部の売買代金は概算で１兆5231億円、売買高は15億8340万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は1048、値下がりは680、変わらずは156だった。

業種別では、多くの業種が値上がりした。値上がり上位は、水産・農林業、情報・通信業、非鉄金属。一方、値下がり上位は、証券商品先物、ゴム製品、保険業。

個別では、中国での事業展開への期待でヤフーが急伸して高値更新。ソフトバンクがしっかり。東邦チタニウムが急伸、日駐、五洋建も大きく買われた。東芝、ナブテスコなども上昇した。半面、ＦＰＧが売られ、セイノーＨＤも安い。日空ビル、兼松、川重なども値を下げた。
寄付きは、食品株や小売株に売りが先行したものの、間もなく上げに転じた。　

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も続伸した。

東証２部株価指数は４日続落。Ｊトラストやラオックスが下落し、ナガホリやコメ兵が上げた。

日経ジャスダック平均株価は反発した。前引けは前日比12円48銭高2653円15銭だった。東証１部の主力銘柄の上値の重さが意識されるなか、材料の出た新興銘柄の一角に買いが向かい、指数を支えた。

ジャスダック市場の売買代金は概算で448億円、売買高は１億940万株。
シンデンハイテクがストップ高に買われ、ＭＡＧネットＨＤ、アクモス、タケダ機械、クルーズ、ＭＫシステム、ソフトフロンが上昇した。一方、川辺や日本テレホン、マクドナルド、ソレキア、研創、ムラキなどは下げた。

東証マザーズ指数は反発。前引けは前日比4.53ポイント高い948.27だった。日本スキーが買われ、リボミック、スノーピーク、ＷＳＣＯＰＥ、ＦＦＲＩ、そーせい、ＯＴＳなどが上昇した。マイナンバーの利用範囲の拡大が伝わり、関連銘柄であるＩＴｂｏｏｋも上げた。半面、テラスカイやＡｉｍｉｎｇ、ハウスドゥ、サイバーＳ、ＢＢＴは下げた。

5月29日　相場概況

日経平均反落　その後は上げに転じ、21円高

【寄り付き概況】
■日経平均株価　　20,573.26（+21.80）
■日経平均先物　　20,600（+30）
■TOPIX先物　1,676.00（-0.50）
■騰落　上昇858/下落844
■日経JQ　2,653.32（+12.65）
■マザーズ指数　947.20（+3.46）

２９日、１０時頃の日経平均株価は小幅続伸している。前日比２１．８０円高の２０５７３．２６円で推移している。前日のニューヨーク市場で円相場が対ドルで１２年半ぶりの水準に下落するなど円安・ドル高の基調が続いており、収益拡大への期待から輸出関連の銘柄を中心に買われた。企業業績や株主配分の強化に対する期待感も根強い。前日に急落した中国・上海株が持ち直すとの見方も買いを支えているようだ。

ＪＰＸ日経インデックス４００と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も高く推移している。

１０時現在の東証１部の売買代金は概算で８８５０億円、売買高は９億5179万株だった。
東証１部の値上がり銘柄数は８５８、値下がり銘柄数は８４４、変わらずは１８２銘柄だった。
業種別では３３業種中、２２業種前後が高く、値上がり上位に水産、情報通信、非鉄、鉄鋼、空運など。半面、値下がりで目立つのは証券、ガラス土石、保険、精密機器、不動産、その他金融など。

売買代金上位銘柄では、昨日６億株の大商いとなったみずほが本日も商い膨らみ買い優勢となっているほか、三菱UFJ、東京電力、トヨタもしっかり。また、足元さえなかったソフトバンクが小幅ながらプラス圏で推移している。一方、三井住友、野村、JTがさえない。
個別では２９日付の日本経済新聞朝刊が「中国でインターネット通販に乗り出す」と報じたヤフーが上げ幅を拡大している。

東証２部株価指数は４日続落。ベネ・ワンやラオックスが下げ、コメ兵や象印が上昇した。

経済産業省が29日発表した４月鉱工業生産は前月比１．０％上昇の９９．１。３ヶ月ぶりの上昇となりました。

２２５先物はＨＳＢＣ・アムロ・モルスタ・みずほ・日興・ＪＰ・ＳＢＩが買い越し。
ＧＳ・ニューエッジ・シティ・マネ・クレディ・バークレイズ・ドイツが売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物はＨＳＢＣ・ソジェン・ＪＰ・メリル・シティ・日興が買い越し。
クレディ・ＧＳ・バークレイズ・ニューエッジ・モルスタ・野村が売り越し。
昨日からＨＳＢＣの買い手口が目立っている。

外資系等は、五洋（１８９３）、島津（７７０１）、ケーズ（８２８２）、旭ダイヤ（６１４０）、ＮＲＩ（４３０７）、ＪＡＬ（９２０１）、テレ朝（９４０９）、日本空港ビル（９７０６）、ネクソン（３６５９）、Ｊフロント（３０８６）、ミネベア（６４７９）、良品計画（７４５３）、
アイシン（７２５９）、大阪チタ（５７２６）、邦チタ（５７２７）、日立物流（９０８６）に注目。

テクニカル的には、ドトール（３０８７）、テイカ（４０２７）、小野薬（４５２８）、栗本鉄（５６０２）、Ｊマテ（６０５５）、滝沢鉄（６１２１）、豊和工（６２０３）、ＳＭＣ（６２７３）、住友重（６３０２）、ＪＤＩ（６７４０）、ヒロセ（６８０６）、メガチップス（６８７５）、三井ハイテック（６９６６）、フタバ（７２４１）、ホンダ（７２６７）、イワキ（８０９５）、サンワテク（８１３７）、三井住友トラ（８３０９）、東京海上（８７６６）、ＡＮＡ（９２０２）、アインファーマ（９６２７）、スクエニ（９６８４）、ＴＫＣ（９７４６）が動兆。

【信用取引規制関係】
■東証、オートＷ株を日々公表銘柄に指定　29日から。

■日証金、タマホーム株、山下医科株、ラオックス株、沖縄電株の注意喚起取り消し　貸借取引の貸株利用などで。28日付。

■日証金、レナウン株、岡本硝子株の貸借取引の申込停止措置の解除および貸株利用等に関する注意喚起　29日約定分から。

■日証金、日特建株、みんなのＷ株、宝印刷株の貸借取引申込停止措置を解除　29日約定分から。

▽空売り比率＝28.5％（東証、28日）

【28日の相場表変更】
▽整理銘柄に指定＝〔福証・監理〕マルミヤ

▼自社株取得枠設定（株数、金額は上限）
　ナブテスコ　400万株、100億円
　エー・ピーカンパニー　７万5000株、１億6000万円

▼立合外分売
　研創　６月４～10日に20万株
▼一単元の株式数変更
　日立金属　７月１日付で1000株から100株

＜兜町カタリスト＞

「先憂後楽」

昨日までは１０連騰。
考えてみれば８８年２月の１３連騰も１０連騰の延長線上だから２７年ぶりという表現になる。
今日は５月最終日。
月足陽線はほぼ確定。
最近は月初が弱く月末にかけて上昇する動き。
例えば５月のＳＱ値は１９２７０円だったがわずか３週間で１４００円近く上昇。
裾野から高嶺を征服したような感じは昨年１０月１７日からの動きみたいな印象。
あるいは前場が弱く後場に反発する動き。
先憂後楽チックな展開は来月続くのだろうか。

政府保有株を含めた時価総額は６０５兆円。
昨日の売買代金は３兆２６３９億円。
５月平均でも２兆７０００億円。
静かではあるものエネルギーは拡大基調。
５月第３週の外国人の日本株買い越し額は４３７５億円。
年初からは役２兆円の買い越し額となった。
一方で個人は５月第３週に現物信用合わせて５９５７億円の売り越し。
クジラの遊泳が騒がれる一方で信託銀行は６３５億円の売り越し。
国内売り海外買いの奇妙な構図にいい加減に気がつかないものだろうか。
「１円の円安ドル高は上場企業全体で２～３０００億円の経常増益要因」なんて皮相的なものではなかろう。
「下げる局面を待っていては出遅れると見て買わざるを得なくなったきた」なんて危険なコメントもある。
「持たないリスク」なんて言葉に踊る必要はなかあろうが、ＭＲＦばかりが増えるのも異常ではある。
何となくデジャブ感があるのは「東京のマンションは香港の半額で割安」の記事。
海外から見た割安感で海外投資家の資金流入観測。
そもそも香港は土地が狭いのでもともと不動産は割高なのだが、そんなことお構いなしみたいな格好。

気になるのは先導株比率（売買高上位１０銘柄占有率）の上昇。
昨日は４５．１％。
５月１８日の４３，６％を抜いて今年最高。
というか２０１３年５月２１日の４９．２％以来の水準となった。
みずほの売買高が６億２０８７万株だから危険ゾーンに入ってきたのかも知れない。
以下東電２億９８３１万株、三菱ＵＦＪ１億５９２２万株、双日７０１万株、鉄５２３９万株、
東芝４９３４万株、昭和電工４８６２万株、野村４２１２万株、シャープ３４４０万株、
新生銀３３６３万株が上位１０傑。
東証１部の売買高が３１億株のうちみずほと東電で９億株で三菱ＵＦＪを足せば１０億株超。
結局みずほ相場だっただけのことだがオールドエコノミーの復活感もある。
そもそも先導株比率は１５％以下はピンボケ相場、３０％超は明確相場とされるが過熱感もある水準。
２０１３年５月４９．２％、２０１０年７月５８．２％。
０５年１０月５１．８％、０３年２月５１.３％、９７年１１月６１．７％。
下は２０世紀が概ね９％程度、２１世紀は１５％程度。
こんあ指標に目をつける人は少ないだろうが・・・。
日経平均の２５日線からのかい離はプラス３．１％。
松井証券経由の信用評価評価損率速報で買い方はマイナス２．５２９％。
１２日間のサイコロは１１勝１敗で９１．７％。
あと２日続騰なら１００％になる。
因みにサイコロに加えＲＳＩは８７．５％、ＲＣＩは９７．９、ストキャスは７０％超、
ボリュームレシオが９２．８％で買われすぎゾーン。
一方でＤＭＩが５１．８％でプラスＤＩがマイナスＤＩを上抜け上昇トレンド入り。
ＭＡＣＤが２２６．６％で買いシグナル発生。
罫線系の気迷いコメントの原因はこのあたりにもあろうか。

元気だったのは昨夜の安部首相。
１８時１１分にニューオータニで細田議員のパーティ。
１８時４０分に銀座の「新ばし松山」で世耕副長官ら。
１９時２７分銀座のステーキ「かわむら」で二階総務会長。
帰宅は２１時４８分だから遅くはないが宴席３つ。
世耕氏など側近みたいなものだから、敢えて言ったのは「ら」が重要だったのだろうか。
昨日８８年以来の１０連騰を成し遂げた。
もはや中曽根氏の高値２２７９５円は通過点で８８年の竹下内閣高値３３６６７円まで欲張るのかも知れない。
失業率は３．３％、有効求人倍率１．１７倍。
家計調査は前期のマイナス１０．６→マイナス１．３％。
鉱工業生産指数は１％。
数字も悪くない。

2015年
5月　 1460万株買い越し　買い11日,売り7日

4月　 3710万株買い越し　買い15日,売り6日
3月　 720万株売り越し　買い14日,売り7日
2月　 3470万株買い越し　買い13日,売り6日
1月 410万株買い越し　買い11日,売り8日

◇━━━ カタリスト ━━━◇

インターワークス（６０３２）・・・動兆

インターワークスに注目する。
同社は特定業種や職種に特化した求人サイトを運営。
インターネットでの求職求人マッチングが中核。
業績は好調で今期２ケタの増収増益見通し。
インターはインターネットとインターナショナルのインター。
工場ワークなどは地方が多く、アパレルやオフィスワークは女性が多い。
留学生対象のＪＡＢＯＯＮに期待感。
まさにアベノミクスど真ん中の印象。
(２０７０円）

5月29日　相場展望（寄付き前コメント）

【オープニングコメント】

29日の日経平均株価は、地合いの強さは変わらずではあるが、10連続高で達成感もあり、週末控えのポジション調整による利益確定売りが予想される。
物色一巡感が出てもおかしくない場面といえる。
日経平均株価予想レンジは、20300-20600を想定する。

【ＮＹ概況】
28日のNYダウ平均は36.87ドル安の18126.12、ナスダックは8.62ポイント安の5097.98で取引を終了した。
朝方は週間新規失業保険申請件数が市場予想より多かったことを嫌気して売りが先行。サンフランシスコ連銀総裁の発言で早期利上げ観測が拡大したほか、為替相場でドル高が進んだことで主要企業の業績悪化懸念が強まり、終日軟調推移となった。
セクター別では、自動車・自動車部品や耐久消費財・アパレルが上昇する一方で運輸や食品・生活必需品小売が下落した。

シカゴ日経平均先物は４営業日ぶりに下落した。６月物は前日比50円安の２万0585円で終え、同日の大阪取引所の終値を15円上回った。欧州や中国の株安を受けて米株とともに売られた。この日発表された米経済指標は強弱まちまちの内容だったため、相場の反応は限られた。
６月物の高値は２万0660円、安値は２万0450円だった。

シカゴ日経225先物(ドル建て)　20590 ( +20 )
シカゴ日経225先物(円建て)　　20585 ( +15 )
(　)は大取所終値比

主要外国証券経由の注文動向は、売り1720万株、買い1780万株で、差し引き60万株の買い越し。買い越しは２営業日ぶり。金額も買い越し。
売りセクターに、薬品、サービス、銀行、化学、食品、陸運、機械、通信、ＲＥＩＴ、電機など。
買いセクターに、保険、自動車、通信、商社、電機、薬品、鉄鋼、その他金融、情報通信など。

【予定】
29日（金）
【国内】
4月消費者物価(8:30)
4月家計調査(8:30)
4月失業率・有効求人倍率(8:30)
4月鉱工業生産(8:50)
4月住宅着工件数(14:00)
日本・EU定期首脳会議
《決算発表》
Ｈ.Ｉ.Ｓ.、アイ・ケイ・ケイ
【海外】
韓4月鉱工業生産(8:00)
トルコ4月貿易収支(16:00)
英1-3月期GDP改定値(17:30)
ブラジル1-3月期GDP(21:00)
南ア4月貿易収支(21:00)
インド1-3月期GDP(21:00)
米1-3月期GDP改定値(21:30)
カナダ1-3月期GDP(21:30)
米5月シカゴ購買部協会景気指数(22:45)
米5月ミシガン大学消費者マインド確報値(23:00)

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

【明日の展望】

日経平均は10連騰を達成、後場に一時値を消す場面もあったが盛り返した。地合いの強さは変わらずで、あすも海外市場や為替市場に極端な動きが出なければ堅調な展開が想定される。
明日は投信設定が多く、これが需給の下支えになることで、連騰記録を更新する可能性はある。目先のターゲットとなる2000年のITバブル高値までは、あと180円弱に迫っており、買い意欲は強そうである。

ただし、ほぼ2週間上げが続いた週の週末で利益確定売りは出やすく、5月最終日ということも鑑みると、特に後場にかけては仕掛け的な売りに振らされるような動きが出てくる可能性もあるとみる。
利益が乗っているものは一部利益確定をしておくのも一案と考える。

ナブテスコ (6268) 東証１部
ＴＯＷＡ (6315) 東証１部
ヤマノホールディングス (7571) ＪＡＳＤＡＱスタンダード
ＧＭＯ　ＴＥＣＨ (6026) 東証マザーズ

5月28日　相場概況（大引け）

日経平均大引け、10日続伸し78円高　27年ぶり連続上昇

過去のマーケット動画はこちら

【大引け概況】　
　28日の日経平均株価は10日続伸し、前日比78円88銭高い２万0551円46銭で終えた。10日続伸は1988年2月27日まで13日続伸して以来、27年ぶりの連続上昇。

円安・ドル高の加速を受けて、輸出関連株などに採算改善を期待した買いが入った。前日の欧米株高も追い風になった。相場全体が水準を切り上げるなか、株価純資産倍率（ＰＢＲ）など投資指標面で割安感のある銘柄を物色する動きも目立った。

もっとも、短期的な過熱感も出ており、買い一巡後は利益確定売りも増えて次第に伸び悩んだ。一時は前日終値の水準付近まで上げ幅を縮めた。日本株の中長期的な先高観は根強いが「ギリシャ情勢の悪化などをきっかけに、いったん利益確定売りが膨らむ展開も考えられる」との声も聞かれた。

ＪＰＸ日経インデックス400は２日続伸。終値は前日比99.29ポイント高の１万5120.19だった。東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も10日続伸し、11.43ポイント高の1672.76で終えた。14年６月４日まで10日続伸したときの記録に並んだ。

東証１部の売買代金は概算で３兆2639億円と４月30日以来、ほぼ１カ月ぶりに３兆円を上回った。売買高は31億1908万株だった。

東証１部の値上がり銘柄数は全体の48％にあたる901、値下がりは45％の841、変わらずは141だった。

業種別では、銀行業、保険業、ゴム製品が上昇率上位だった。一方、水産・農林業、サービス業、情報・通信業が下落率上位だった。

個別では、三菱ＵＦＪ、トヨタ、三井住友、ファナック、ソニーなど全般堅調。東電力やみずほが買われ、いずれも6％前後の上昇した。また、ボルテージ、アインファーマ、メガチップスなどが買われた。一方、ソフトバンク、三井不、アルプス、双日、ＯＬＣなどが軟調。また、アイロムＨＤ、アイスタイル、宮越ＨＤなどが売られた。

東京株式２部市場は３日続落。大引けの２部指数は前日比2.61ポイント安の4888.50となった。
日伸銅、カワセコンピュ、郷鉄工所、鈴縫工は値下がり率上位に売られた。一方、ラピーヌ、ヒガシ２１が一時ストップ高に買われ、本州化、星和電機、アサヒ衛陶、アップルインターは値上がり率上位。

日経ジャスダック平均株価は５営業日ぶりに小反落した。終値は前日比６円80銭安の2640円67銭だった。
ジャスダック市場の売買代金は概算で813億円、売買高は２億2475万株。
　日ダイナミク、オートＷ、イマジニア、ＭＡＧネットＨＤ、ワットマン、ＧＭＯペパボが売られ、アジアゲートＨＤ、シンデンハイテク、川辺、日本テレホンがストップ高で引け、ソレキア、ロジコム、芝浦電子、ネプロ、３ＤＭなどが買われた。

　東証マザーズ指数は反落した。終値は前日比14.76ポイント安の943.74。個別銘柄では、エンカレッジ、そーせい、ＯＴＳ、カイオム、サイバーＳが値下がり率上位に売られた。一方、パス、テラスカイがストップ高。ヒューマンウェブは一時ストップ高と値を飛ばし、ハウスドゥ、メディアＦ、京王ズ、ビリングシスも値上がり率上位に買われた。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	20,551.46	78.88
日経平均先物	20,570.00	90.00
TOPIX	1,672.76	11.43
TOPIX先物	1,676.50	12.50
東証2部指数	4,888.50	-2.61
JASDAQ	2,640.67	-6.80
マザーズ	943.74	-14.76
出来高
東証1部	3119080	3263924
東証2部	193980	34170

「倍返し」

記録を手繰り始めると途絶えるが市場の常だがめくってみると・・・。
最長は１９６０年１２月２１日→６１年１月１１日の１４連騰。
次は１９８８年２月１０日→２月２７日の１３連騰。
そして１９８６年３月１日→３月１５日の１２連騰。
１９５３年１月５日→１月１９日の１２連騰。
１９５２年６月２４日→７月７日の１２連騰。
１９７９年１１月２２日→１２月５日１１連騰。
１９６０年１１月１日→１１月１４日１１連騰。
１０連騰は結構多いが直近が１９８６年８月７日→８月２０日となる。

ところで・・・。
市場から聞こえてくるのは「買わせてくれない」という怨嗟にも似た声。
押し目らしい押し目がないということだろう。
象徴的なのは日銀のＥＴＦ買い。
今月は頑張って６回買っているが、昨日前場のＴＯＰＩＸはマイナス０．１％の下落。
当然出番はなかった。
一昨日の前場のＴＯＰＩＸもマイナス０．１％。
日銀に買わせたくない動きはないのだろうが、微妙に買えていない。
買えない日が続けばマグマのように将来の買いが溜まってくるような気がする。
ちなみに昨年の今頃はかんぽの買いラッシュだった。
昨年５月２２日にロイターが報じたのは「かんぽ生命日本株を３０００～３５００億円買い増しへ」。
５月２６日に複数の大手運用会社が信託銀行の新規口座を開設。
資金の出し手が「ゴッドハンド」と呼ばれていたことなど忘れてしまったが・・・。
今年５月１日の日経平均終値は１９５３１円。
あと１日で５カ月連続月足陽線が完成する。

昨日取材したお台場の乃村工藝社（９７１６）。
昨年１０月１０日の日刊ゲンダイの短期集中連載４回目ではこう書いていた。
「株価は１３年９月に１０５２円を付け、１４年５月に６６５円まで調整したが１０月１日に年初来高値を更新。
『倍返し』の１４００円台を静かに目指すと見る」。
昨年１０月１０日の終値は９２５円。
５月２５日に１４６５円の高値まで上昇した。
まさに半年かけて「静かな倍返し」を実現したことになる。
ちなみに６月１日から毎週月曜に日刊ゲンダイの連載が復活。
タイトルは「倍返しはコレだ　ｐａｒｔ２」の予定。

5月28日　相場概況（前引け）

日経平均株価前引け、続伸し136円高　円安好感

【前引け概況】
■日経平均株価　　20,609.28（+136.70）
■東証1部出来高　　17.11億株
■東証1部売買代金　 1.67兆円
■日経平均先物　20,620（+140）
■TOPIX　1,676.90（+15.57）
■騰落　上昇1,012/下落721
■日経JQ　2,649.11（+1.64）
----------------------------
日経平均は10日続伸した。前日比136円70銭高い２万0609円28銭で終えた
前日の欧米株高や為替市場の円安・ドル高を受けて、買い優勢でスタート。利益拡大期待からトヨタなど主力輸出株を中心に買われ、上げ幅を拡大。買い一巡後は、20600円を挟んでもみ合い、そのまま高値圏で前場取引を終了。
ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も続伸した。

東証１部の時価総額（政府保有株を除く）は600兆7211億円と、600兆円を上回って前場を終えた。

東証１部の売買代金は概算で１兆6755億円、売買高は17億1129万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は全体の５割強にあたる1012、値下がりは４割近い721、変わらずは149だった。

個別では東電が引き続き物色人気、みずほも商いを膨らませ大幅高。トヨタ、ソニーなども上値追い。東製鉄が値を飛ばし、カルソカンセイも大きく買われた。昭電工、Ｔ＆ＤＨＤも高い。
半面、ミツミ電が大幅安、アイスタイルも大きく値を下げた。キッコマンやキユーピーなど食品株が総じてさえなかった。京成など鉄道株も売られた。

東証２部株価指数は反発した。朝日インテクや本州化が上げ、ラオックスや東亜石が下げた

日経ジャスダック平均株価は小幅に続伸した。前引けは前日比１円64銭高の2649円11銭と、前日に付けた2006年４月以来の高値を上回っている。東証１部の主力株にくわえて新興株にも資金が流入した。

ジャスダック市場の売買代金は概算で506億円、売買高は１億3504万株。　アジアゲートＨＤ、川辺、日本テレホンがストップ高に買われオートＷやムラキ、ガーラが上昇した。半面、日ダイナミク、タツモ、タケダ機械、ＧＭＯペパボ、イマジニアなどが下落した。

東証マザーズ指数は反落した。前引けは前日比4.78ポイント安の953.72だった。ファーストコーポ、ＡＳＪ、スノーピーク、イグニス、ＯＴＳ、そーせいなどが売られた。パスがストップ高。ヒューマンウェブは値を飛ばした。ハウスドゥ、テラプロ、テラスカイ、カイオムなどは買われた。

5月28日　相場概況

日経平均10時上げ幅を拡大　153円高　円安関連銘柄を物色

【寄り付き概況】
【10時現在】
■日経平均株価　20,609.91（+137.33）
■日経平均先物　20,630（+150）
■TOPIX先物　　1,675.00（+11.00）
■騰落　上昇997/下落697
■日経JQ　　2,652.32（+4.85）
■マザーズ指数　957.47（-1.03）

２８日の日経平均株価はやや上げ幅を広げている。前日比１３０円程度高い２万０６００円台で推移している。円安や前日の欧米株高を好感した買いが続いている。「好業績で、円安の恩恵を受けやすい銘柄を物色する動きが活発になっている」との声が聞かれた。

ＪＰＸ日経インデックス４００と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も上げ幅を広げている。

東証１部の売買代金は概算で９２８１億円、売買高は９億４０６８万株だった。
東証１部の値上がり銘柄数は９９７、値下がり銘柄数は６９７、変わらずは１８６銘柄だった。
業種別では３３業種中、２３業種前後が高く、値上がり上位に保険、ゴム製品、電力ガス、輸送用機器、空運、銀行など。半面、値下がりは水産、サービス、不動産、石油、食料品など。

売買代金上位銘柄では、みずが前日比4％超上昇しているほか、三菱ＵＦＪ、三井住友とメガバンク3行はそろって上昇。一方、ソフトバンクやＮＴＴなどの通信株は売られている。ＪＲ東日本など鉄道株も総じて安い。また、ＵＳＪの再上場が秋にもと伝わったことから、オリエンタルランドは需給面で売られているもよう。

東証２部株価指数は反発している。朝日インテクや象印が上げている。半面、東亜石や日伸銅は下げている。

２２５先物は、ＨＳＢＣ・ドイツ・パリバ・ＧＳ・モルスタ・ニューエッジが買い越し。
野村・バークレイズ・アムロ・メリル・クレディが売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物はソジェン・ＨＳＢＣ・ＵＢＳ・シティが買い越し。
クレディ・大和・パリバ・ＧＳ・モルスタが売り越し。

外資系等は、小野薬品（４５２８）、メガチップス（６８７５）、スクエニ（９６８４）、アインファーマ（９６２７）、住友不販（８８７０）、郵船（９１０１）、川船（９１０７）、ライオン（４９１２）、ハウス（１９２５）、ガイシ（５３３３）、日通（９０６１）に注目。

テクニカル的には、三井松島（１５１８）、トーエネク（１９４６）、NDS(１９５６）、丸大食品（２２８８）、ゲオ（２６８１）、ダイニック（３５５１）、大王紙（３８８０）、コスモ石（５１０５）、洋ゴム（５１０５）、ＢＳ（５１０８）、住友ゴム（５１１０）、板硝子（５２０２）、東京鉄（５９２３）、小森（６３４９）、キーエンス（６８６１）、千代田インテ（６９１５）、ファナック（６９５４）、日ＣＭＫ（６９５８）、太陽誘電（６９７６）、ＩＨＩ（７０１３）、ジャムコ（７４０８）、カッパ（７４２１）、キャノン電子（７７３９）、内田洋行（８０５７）、第一実業（８０５９）、三愛石（８０９７）、ワキタ（８１２５）、新光商事（８１４１）、Ｍ２（８７２８）、マネパ（８７３２）、ミスミ（９９６２）が動兆。

【信用取引規制関係】
■東証、アテクト株、ＵＥＸ株の日々公表銘柄指定を解除　27日付。
■東証、ハウスドゥ株、ＧＭＯペパボ株、日ダイナミク株、ワットマン株を日々公表銘柄に指定　28日から。
▽整理銘柄に指定＝〔福証〕マルミヤは27日（上場廃止は６月26日）
▽空売り比率＝28.6％（東証、27日）
【27日の相場表変更】
▽上場廃止＝〔ジャスダック〕ナイスクラ、ＪＰＮＨＤ

▼自社株取得枠設定（株数、金額は上限）
　日本ヒューム　60万株、５億円

▼立合外分売
　藤井産業　６月３～９日に10万株

▼一単元の株式数変更
　あらた　８月１日付で1000株から100株
　日本ピストンリング　10月１日付で1000株から100株

＜兜町カタリスト＞

「２８年９カ月」

市場の論調というのは面白い。
昨日の前場はＮＹ安もありマイナスだったが後場はかろうじてプラスで９連騰。
市場のコメントは「連騰記録はつなげたが、前場はマイナス圏での推移が長く、
値下がり銘柄も多かった。
程よくガス抜きができ、過熱感が幾分か和らいだ印象。
１０連騰へ視界は良好だ」。
ダービーの予想のようなコメントは市場心理の好転を表現している。
マイナスを「ガス抜き」ととらえられるゆとりができたということだろう。
ここまで来るのに長い時間が必要だった。
長い時間といえば、ストボの渡辺記者が調べた連騰記録の歴史。
９連騰は昨年８月以来だから大した時間差ではないが１０連騰となると話は違う。
バブル崩壊後にはなかった。
いちばん近い記録では１９８６年８月７日から２０日の１０連騰。
８月２０日の日経平均は１万８９３６円は当時の新高値。
その後８７年１０月のブラックマンデーを経て８９年１２月の３８９１５円まで駆け上がった。
買われた中心は東電、東ガス、ＩＨＩ、川鉄（ＪＦＥ)など。
「ウォーターフロント」をテーマにした低位大型株人気だった。
ストボの岩本デスクのコメントは「誰が買ったかというと、若手ファンドマネジャー。
金融機関の株式運用が活発になった時期で、債券のディーリングに似た感覚での超大型株の短期回転商い」。
そのうち為替や債券感覚での株商いが復活してくるのかも知れない。
２８年９カ月ぶりにの１０連騰ともなると話も壮大になってくる。
ちなみに１９８１年８月２１日の売買高ランキング。
トップが新日鉄の３億６５１４万株、２位川鉄の商いも３億株超、以下、鋼管、石川島、住金、重工、東芝。
ここまでは１億株超。
そして郵船、三電機、日立だった。
全体の商いは２３億株だったから今から考えると大したことはない。
しかしシステム化されていなかったから出来電の戻りは１０時過ぎ。
深夜帰宅の株屋さんばかりが多かったから個人的には真夏の夜の悪夢だった記憶が残っている。

今朝の日経「私の履歴書」の日立の川村相談役。
｢株式市場から高い評価得るのは簡単ではないし、アナリストや投資家はこれで満足ということは決してない」。
あくまで欲望と夢を追い続けているのであるから当然のことでもある。
株価が上がってもバーは影踏みのように更に高くなるのが市場。
「社外取締役や投資家の発する辛口のコメントに多少めげた経験もある。
だがこんな時、あの連中はわかっていないと怒ってはいけない。
多くの場合は組織の外から客観的に会社を見ている彼らが正しいのだ」。
そうかも知れないが、少し市場に迎合しすぎのような気もする。
もっと天上天下唯我独尊でも良いのではなかろうか。
ないものねだりまでする市場や欲望をあくまで追求するマーケットに追従しないのは難しいかも知れない。
しかしその方がもっと良い結果が出るようにも思える。

日経平均株価の２５日移動平均線は１９９００円でプラス２．８７％かい離。
プラス５％だと２０８９５円になる計算。
７５日線は１９２８４円でプラス６．１６％かい離。
プラス１０％だと２１２１２円になる計算。
２００日線は１７５０２円でプラス１６．９７％のかい離。
プラス２０％だと２１００３円になる計算。
日経平均採用銘柄のＥＰＳは１２４３円でＰＥＲ１６．４５倍。
１７倍だと２１１３１円になる計算。
概ね目先的には２１０００円水準に壁がある。
ただ２０００年４月１２日の終値２０８３３円は超えられる水準ではある。
あの時は２月９日に終値で２０００７円に乗せたがその後は１９０００円台。
３月２７日から４月１４日まで１５日間の２万円だったが・・・。
騰落レシオは１０４％で過熱感薄。
過去１２日のサイコロジカルでは１１勝１敗で９１．７％。
あと２日上昇すると見たこともないサイコロ１００％にお目にかかれることになる。
できれば見たいものでもある。
松井証券信用評価損益率速報で売り方はマイナス１３．８４６％。
買い方マイナス２．６３２％でスプレッドは１０％以上となった。
Ｑｕｉｃｊ調査の信用評価損率(５月２２日現在）はマイナス６．９４％。
昨年８月以来の水準まで低下した。
裁定買い残は２４１４億円増加し３兆５２９３億円。
まだまだ糊しろはある。

◇━━━ カタリスト ━━━◇

モブキャスト（３６６４）・・・動兆

モブキャストに注目する。
同社はスポーツ特化型ＳＮＳ「モブキャスト」通じたソーシャルゲームが中核。
スマホ拡大で業績は堅調。
サルさるなどのコンテンツもあり干支の申関連にもなろうか。

5月28日　相場展望（寄付き前コメント）

【オープニングコメント】

昨日まで９日続伸で、日柄的にはさすがに過熱感が高まっていることから、日経平均株価は利益確定の売りに押されて一服商状となることが予想されるが、昨日特に前場は、マイナス圏での推移が長く、値下がり銘柄も多かったことから、程よくガス抜きができ、過熱感が幾分か和らいだ印象。10連騰へ視界は良好だと考える。
日経平均株価予想レンジは、20300-20600を想定する。

主要外国証券経由の注文動向は、売り990万株、買い910万株で、差し引き80万株の売り越し。売り越しは４営業日ぶり。金額は買い越し。
売りセクターに、銀行、情報通信、サービス、薬品、自動車など。
買いセクターに、化学、ゴム、銀行、卸売、保険、食品、不動産、電機、サービス、機械、情報通信など。

【ＮＹ概況】
27 日のNYダウは３営業日ぶりに反発した。前日比121ドル45セント高の１万8162ドル99セントで終えた。前日に大幅安となった反動から、米株式には目先の戻りを期待した買いが優勢となった。ギリシャの債務問題を巡る交渉がまとまるとの期待から欧州株が大きく上げたほか、米市場ではハイテク株が大幅高となったことも相場を支えた。

ナスダック総合株価指数は大幅反発。前日比73.842ポイント高の5106.593で終え、４月24日に付けた過去最高を約１カ月ぶりに更新した。

シカゴ日経平均先物は３日続伸した。６月物は前日比215円高の２万635円で引けた。27日の大取終値を155円上回った。円安が進んだうえ、ギリシャの財政不安が薄れ米株が３日ぶりに反発し買われた。この日の６月物高値は２万670円、安値は２万370円。

シカゴ日経225先物(ドル建て)　20645 ( +165 )
シカゴ日経225先物(円建て)　　20635 ( +155 )
(　)は大取所終値比

【予定】
■国内(28日)
4月商業販売統計(8:50)
2年国債入札

《決算発表》
パーク２４、東和フード、菱洋エレク
大手生命保険各社、決算発表集中

■海外（28日)
ユーロ圏5月消費者信頼感確報値(18:00)
カナダ1-3月期経常収支(21:30)
メキシコ4月失業率(22:00)
米4月中古住宅販売仮契約(23:00)
米7年国債入札

《決算発表》
アバークロンビーアンドフィッチ

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

5月27日　相場概況（大引け）

日経平均大引け、一時20500円台乗せ、15年１カ月ぶり高値

過去のマーケット動画はこちら

【大引け概況】　
27日の日経平均株価は９日続伸した。終値は前日比35円10銭高の２万0472円58銭と、2000年４月13日以来、約15年１カ月ぶりの高値を連日で更新した。
９日連続上昇は14年８月11～21日に９日続伸して以来、約９カ月ぶりの長期上昇となる。外国為替市場で円相場が一時１ドル＝123円台まで円安・ドル高が進んだことで、恩恵を受ける自動車株やゴム製品株などに買いが入り、相場を支えた。

朝方は前日のＮＹダウが190ドルの大幅な下げをみせたことを受け、投資家心理が悪化し、運用リスクを避ける目的の売りが優勢だった。
前日までの連騰疲れもあり調整ムードが漂っていたが、寄り後は底堅さが際立った。
円相場がじりじりと下げ幅を広げるにつれて、富士重など自動車株が一段高となったほか、先物主導で買い戻しも広がった。

後場に日経平均は一時２万0500円台に乗せたが、円安が一服すると日経平均は再び下げに転じた、方向感が目まぐるしく変化した。

ＪＰＸ日経インデックス400は小幅に反発した。
東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は９日続伸した。ＴＯＰＩＸの９日連騰は14年５月22日～６月４日まで10日連続で上昇して以来の記録となる。
業種別ＴＯＰＩＸは「非鉄金属」「ゴム製品」「繊維製品」などの上昇が目立った。

東証１部の売買代金は概算で２兆7725億円、売買高は25億5180万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は948、値下がりは804、変わらずは129だった。

円安の影響が業績にプラスに働くことが期待されたＴＤＫや村田製などの電子部品・半導体関連株が高い。前日も出遅れ感で物色されていた新日鉄住金にはきょうも買いが続いた。半面、ソニーや任天堂、ＮＴＴ、エーザイが下げた。

個別では、東電が大商いで高く、円安の影響が業績にプラスに働くことが期待されたＴＤＫや村田製などの電子部品・半導体関連株が高い。
東芝機械、三信電気が値を飛ばし、ミスミＧも大幅高。半面、ボルテージ、ＦＰＧが大幅安、エイベックスも売られた。ソニーや任天堂、ＮＴＴ、エーザイが下げた。

東証２部株価指数は小幅に２日続落した。北陸電話工事、郷鉄工所、スリープロ、アマテイが下げた一方、高砂鉄、東亜石、セイヒョー、アピクヤマダ、日伸銅、東亜石、Ｏａｋが上昇した。

日経ジャスダック平均株価は４日続伸した。終値は前日比５円94銭高の2647円47銭だった。４日連続で年初来高値を更新し、2006年４月以来９年１カ月ぶりの高値を付けた。
新興市場では医薬品や情報通信関連を中心に買いが入り、中小型株を物色する動きも強まった。
ジャスダック市場の売買代金は概算で1036億円、売買高は２億326万株だった。
イマジニア、ガーラワットマン、マルマン、アイケイが下落した。一方、シンデンハイテク、エムケイシステム、ムラキ、日本テレホンがストップ高で引け、タケダ機械、タツモ、ローヤル電機、オートウェーブ、日ダイナミク、クルーズなどが買われた。

東証マザーズ指数は反発した。終値は前日比4.13ポイント高の958.50だった。個別銘柄ではハウスドゥ、カイオムがストップ高。京王ズ、ビリングシス、オークファン、ＩＴｂｏｏｋ、そーせいが上昇した半面、Ｈａｍｅｅ、総医研、ＰＣＮＥＴ、アクロデ、ミクシィ、テラスカイが下落した。

【指標一覧】

終値
日経平均	20,472.58	35.10
日経平均先物	20,480.00	10.00
TOPIX	1,661.33	1.76
TOPIX先物	1,664.00	1.50
東証2部指数	4,891.11	-1.10
JASDAQ	2,647.47	5.94
マザーズ	958.5	4.13
出来高
東証1部	2551800	2772565
東証2部	148860	29223

「清濁」

昨日までの八連雀で５月は１３勝２敗。
「役万だから期待感大」という声も聞こえた。
「大相撲なら堂々の優勝で大関に」とも。
東京市場も照富士のように関脇から大関昇格の時期なのかもしれない。
あまりはしゃぐと良いことがないのが相場でもある。
そもそも・・・。
メモリアルデー明けのＮＹ市場は強いというのがアノマリー。
１９５０年～１９７０年。
メモリアルデーの前日の上昇確率が高く、２日目、３日目は下げたいたという。
ところが１９７１年～２０１４年。
メモリアルデー以降３日間は平均して上昇する傾向にあるという。
とくに１日目と３日目の上昇確率は高いといわれていたが、蓋を開ければ大幅続落。
アノマリー崩しが今年の傾向かも知れない。

昨日の日経朝刊で気になったのが「企業の節税策、報告義務」の見出し。
税理士に対し、企業に提供している節税策の報告を２０１７年度にも義務づける方向。
税収減や企業間の不公平を和らげることが目的という。
仕組んだのはＯＥＣＤだから世界的動きに同調した格好。
「１年で億大単位の損失を意図的に作り出すような節税策」が対象という。
住みにくい世界と住みやすい世界。
清と濁のどちらに魚は棲むのだろうか。

日経先物

	月間上昇幅	上昇率	勝敗
5月	+930円	4.97%(5/26)	12勝 3敗
4月	+280円	1.46%	11勝10敗
3月	+410円	2.18%	13勝 9敗
2月	+1150円	6.51%	15勝 4敗
1月	+310円	1.79%	11勝 8敗

5月27日　相場概況（前引け）

日経平均株価前引け、９日ぶり小幅反落。円安を支えに底堅さ発揮

【前引け概況】
■日経平均株価　　20,425.15（-12.33）
■東証1部出来高　　 12.41億株
■東証1部売買代金　　1.34兆円
■日経平均先物　　20,440（-30）
■TOPIX　　1,657.83（-1.74）
■騰落　　上昇815/下落908
■日経JQ　　2,648.31（+6.78）

27日前引けの日経平均株価は、９日ぶりに小幅反落した。前日比12円33銭安の2万0425円15銭で前場を終了。
前日のＮＹダウが190ドルの大幅な下げをみせたことで利益確定の売りを誘発した。ただ、日経平均、ＴＯＰＩＸとも前日まで８日続伸も、騰落レシオなどの指標は過熱感を示しておらず、個別株物色の流れが続いている。

外国為替市場で１ドル＝123円台で推移するなど円安に傾いていることも主力輸出株を中心にプラスに働き、値がさ株への買いを背景に日経平均は一時上昇に転じる場面もあった。

前引けの東証１部の売買代金は概算で１兆3498億円、売買高は12億4177万株。東証１部の値下がり銘柄数は908、値上がりは815、変わらずは157だった。

ＪＰＸ日経インデックス400、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はともに小幅に下げた。

個別では東電が大商いで高いほか、トヨタも上昇。村田製が値を飛ばし、新日鉄住金も強い。スター精、ユーシン、東芝機械なども大きく上昇した。半面、日本生命保険と資本・業務提携すると発表した野村総研が下げた。宝印刷が急反落、アニコムＨＤも売られた。ドンキホーテＨＤ、凸版印なども安い。

東京株式２部市場は続落。２部指数は前日比8.32ポイント安の4883.89となった。
郷鉄工所、北陸電話工事、スリープロ、カワセコンピュは売られた。一方、日伸銅が一時ストップ高に買われ、ＲＶＨ、ベネ・ワン、フジコピアン、ウイルコＨＤは値上がり率上位。

日経ジャスダック平均は前日比6円78銭高の2648円31銭と続伸。
相対的に出遅れ感のあった新興株を物色する動きが強まった。市場では「出遅れ銘柄を探す動きが主力株に加えて新興株でも強まっており、投資対象の裾野が広がっている」との声が聞かれた。
ジャスダック市場の売買代金は概算で617億円、売買高は１億1688万株。
シンデンハイテク、エムケイシステム、タケダ機械、タツモ、ローヤル電機がストップ高に買われ、ムラキ、オートウェーブ、日ダイナミク、ソレキアは値上がり率上位。半面、イマジニア、ガーラ、ワットマン、アイケイ、東武住販、マルマンは売られた。

東証マザーズは前日比2.72ポイント高の957.09と反発。
個別銘柄では京王ズが一時ストップ高。ＩＴｂｏｏｋ、アドウェイズ、ビリングシス、オークファン、ネットイヤー、ハウスドゥも値上がり率上位に買われた。半面、ミクシィ、ＡＣＣＥＳＳ、Ｈａｍｅｅ、エンバイオＨＤ、ヒューマンウェブ、ＰＣＮＥＴは値下がり率上位に売られた。

5月27日　相場概況

日経平均10時、９日ぶり反落だが材料株の売買が活発

【寄り付き概況】
■日経平均株価　20,401.88（-35.60）
■日経平均先物　20,410（-60）
■TOPIX先物　1,655.50（-7.00）
■騰落　上昇698/下落986
■日経JQ　2,642.70（+1.17）
■マザーズ指数　952.04（-2.33）

１０時時点の日経平均は３５．６０円安の２０，４０１．８８円で推移している。ドル買いが加速した一方、欧米株式市場では主要株価指数が総じて１％の下げとなったことから、東京市場はやや売り優勢の地合いに。ただ、寄り前の外資系６社の売買が８００万株ほどの買い越しとなったことなどが影響してか、日経平均は底堅い推移が見られる。

ＪＰＸ日経インデックス４００、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も一時上昇に転じ、相場全体で売り一巡後は買い戻しが入っている。

午前１０時現在の東証１部の値上がり銘柄数は６９８、値下がり銘柄数は９８６、変わらずは１９３銘柄だった。
業種別では３３業種中、値上がりはゴム製品、非鉄、輸送用機器、鉄鋼、倉庫など８業種程度にとどまっている。値下がりで目立つのは鉱業、保険、その他金融、情報通信、証券、その他製品など。

売買代金上位銘柄では、三菱UFJ、ソニー、ソフトバンクがさえない一方、東京電力、トヨタ、富士重工、村田製作が買われている。なお、指数、大型株膠着を受けて、短期資金は江守グループに流入している様子。同社の上昇率は一時100％超となっている
八千代銀行、東京都民銀行の東京ＴＹフィナンシャルグループ（東京ＴＹＦＧ）は東京都が設立した新銀行東京との経営統合観測が材料視されて続伸高値となっている。
日経平均への影響度が高いファナックが日経平均を押し上げている。半面、ソニーやソフトバンク、任天堂、ＮＴＴなどが安い。

東証２部指数は前日終値近辺で小動き。郷鉄工や日伸銅、ベネ・ワンが高い。半面、朝日インテク、アマテイ、Ｏａｋが売りに押されている。

２２５先物は、バークレイズ・シティ・大和・ＧＳ・ＪＰが買い越し。
野村・ニューエッジ・ＳＢＩ・モルスタ・メリル・ドイツ・アムロ・クレディが売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物はニューエッジ・ドイツ・ＧＳ・ＪＰが買い越し。
ソジェン・モルスタ・ＳＢＩ・大和・日興が売り越し。

外資系等は、アイシン（７２５９）、住友不（８８３０）、ニトリ（９８４３）、朝日インテック（７７４７）、三和（５９２９）、キムラユニティ（９３６８）、東ソー（４０４２）、進和（７６０７）、オークマ（６１０３）、東芝機械（６１０４）、オリンパ（７７３３）、島忠（８１８４）、
ホシザキ（６４６５）に注目。

テクニカル的には、ホクト（１３７９）、パソナ（２１６８）、豊田紡織（３１１６）、丸善（３１５９）、ＨＵＧ（３６７６）、北越紀州（３８６５）、住友ベ（４２０３）、マンダム（４９１７）、出光（５０１９）、ＪＸ（５０２０）、大チタ（５７２６）、ＯＫＫ（６２０５）、ヤマ発（７２７２）、コジマ（７５１３）、神鋼商事（８０７５）、雪印メグ（２２７０）、ジェイコム（２４６２）、エディオン（２７３０）、ファーマライズ（２７９６）、enish（３６６７）、日ケミファ（４５３９）、東和薬品（４５５３）、大日塗（４６１１）、三洋工（５９５８）、月島機（６３３２）、ヨーカネツ（６３６９）、リケン（６４６２）、ＳＭＫ（６７９８）、共和電（６８５３）、ヨロズ（７２９４）、コナカ（７４９４）、サンリオ（８１３６）、リョーサン（８１４０）、松屋（８２３７）、三菱Ｕリ（８５９３）、フジ住（８８６０）、商船三井（９１０４）、ＮＴＴデータ（９６１３）、カプコン（９６９７）、ＫＮＴ（９７２６）、オートバクス（９８３２）が動兆。

【信用取引規制関係】
■東証、サニックス株の日々公表銘柄指定を解除　26日付。

■東証、ボルテージ株を日々公表銘柄に指定　27日から。

■東証、制限値幅の拡大を解除　日ダイナミク株を27日から。

■東証、ＩＴｂｏｏｋ株、サイステップ株の信用取引に関する臨時措置を解除　27日売買分から。日証金も同日から貸借取引自己取引分および非清算参加者ごとの清算取次貸借取引自己取引分にかかる銘柄別増担保金徴収措置を解除。

■日証金、日ダイナミク株の貸借取引で申込停止措置　制度信用取引の新規売りおよび買いの現引きに伴う申し込みで。弁済繰り延べ期限が来た買いの現引きは除く。26日午後立会約定分から。

▽指定変更＝〔ジャスダック〕テクノスＪは６月２日から２部

▽空売り比率＝29.4％（東証、26日）

▼自社株取得枠設定（株数、金額は上限）
　アステラス製薬　2000万株、400億円
　三菱ガス化学　1000万株、90億円
　日本製鋼所　550万株、31億2400万円
　アルファグループ　46万9600株、５億6352万円

▼立合外分売
　キューブシステム　６月２～４日に20万株

▼一単元の株式数変更
　名古屋電機工業　７月１日付で1000株から100株
　ゴールドウイン　10月１日付で1000株から100株

＜兜町カタリスト＞

「メモリアル」

日経平均・ＴＯＰＩＸともに８日続伸。
昨年８月の９日続伸以来となった。
日経平均株価は２０４３７．４８円。
２０００年４月１４日の２０４３４円を終値ベースで抜いた。
個人的には意義のある日だったと思える。
２０００年４月１５日（土）に日経平均の３０銘柄入れ替えが発表。
あの日以来日経平均株価は値がさハイテク指数に変身し、凋落の一途だった。
それもそのはずで新規採用３０銘柄と残存１９５銘柄の時価総額がほぼ一緒。
除外された３０銘柄は大半がオールドエコノミーの低位株。
新規３０銘柄は値がさハイテク株。
除数も１０．１８から一気に倍の２０．３４まで上がっていた。
新規採用３０銘柄は買われたが、除外３０銘柄は４月１７日（月）から売られた。
同時に残存１９５銘柄も半分は売られたことになる。
だからこその株価下落。
この構図を発表者は知っていたのか意図していたのかは不明。
しかし誤った決断であったことは歴史が証明してくれている。
だからこそ・・・。
単に２０４３４円とはいえ当時の数字を回復してくれたことはパラダイムシフトでもある。

因みにこのときの入れ替えの負の効果の計算がある。
除外３０銘柄の値下がり２２９円(４月１７日：発表直後～２１日：入れ替え前日）
新規採用３０銘柄の反動安７６８円(４月２４日：入れ替え日～２８日）
残存１９５銘柄の換金売り下落６８９円(４月２１日）。
合計１６８７円。
あの入れ替えがなければ１７００円近くの下落はなかったのかも知れない。
一方で今の日経平均株価は約１７００円の下駄を脱いでいるということも言える。

【除外３０銘柄】
ニチロ（１３３１）、三井鉱（１５０１）、住友石炭（１５０３）、甜菜糖（２１０８）、ホーネン（２６０１）、富士紡（３１０４）、東邦レ（３４０３）、ラサ工（４０２２）、カーバイト（４０６４）、日本化（４０９２）、合成化学（４２０１）、旭電化（４４０１）、日本油脂（４４０３）、洋ゴム（５１０５）、カーボン（５３０２）、ノリタケ（５３３１）、白煉瓦（５３５１）、日本金属（５４７９）、冶金工（５４８０）、日電工（５５６３）、三菱製鋼（５６３２）、志村化工（５７２１）、昭和電線（５８０５）、東京製網（５９８１）、日ピス（６４６１）、西華産業（８０６１）、岩谷（８０８８）、丸善（８２３６）、山九（９０６５）、三井倉庫（９３０２）。

【新規採用３０銘柄】
日本たばこ（２９１４）、花王（４４５２）、一薬（４５０５）、エーザイ（４５２３）、テルモ（４５４３）、ＴＤＫ（６７６２）、ミツミ（６７６７）、松下通信（６７８１）、アドバンテスト（６８５７）、カシオ（６９５２）、ファナック（６９５４）、京セラ（６９７１）、太陽誘電（６９７６）、松下電工（７９９１）、三菱自（７２１１）、富士重工（７２７０）、東京エレ（８０３５）、セブンイレブン（８１８３）、イトーヨーカ堂（８２６４）、ジャスコ（８２６７）、興銀（８３０２）、大和銀（８３１９）、東海銀（８３２１）、静銀（８３５５）、住友信託（８４０３）、安田信託（８４０４）、住友海上（８７５３）、ＪＲ東（９０２０）、ＤＤＩ（９４３３）、ドコモ（（９４３７）。

このメモリアルがトリガーとなった訳でもなかろうに昨日は大引け直後から円安ドル高に。
日経の見出しでは「円、７年１０か月ぶり安値」。
１２３．３３円まで円安となった。
短期間での急激な動きはもはやポジティブ要因ではくネガティブ要因。
２００７年６月に「通貨の沈む国」とされた危機感は忘れられたのだろうか。

３連休明けのアメリカ。
３月のケースシラー住宅価格指数は前年比プラス５％で着地。
特に西部での伸びが押し上げ要因となり事前予想の４．７％を上回った。
サンフランシスコが前年比１０．３％上昇、デンバーが１０％上昇。
前年比での上昇は２カ月連続で上昇率は過去最大。
また商務省が発表した４月の耐久財新規受注統計は前月比マイナス０．５％と市場予想通りの着地。
航空機を除く非国防資本財は前月比プラス１．０％。（予想プラス０．４％）。
また５月の米消費者信頼感指数は９５．４で前月の９４．３から上昇。
市場予想の９４．９を上回って着地。
今後数カ月に雇用増を見込む向きが増加し、労働市場に対する明るい見方が高まっているとの解釈。
これらを合わせてドルが一段高となったとの解釈。
興味不快のはＦＲＢのイエレン議長。
８月にワイオミング州ジャクソンホールで開かれる年次経済シンポジウムに不参加の方向。
夏の終わりは避暑どころではないのかも知れない。

◇━━━ カタリスト ━━━◇

セイノー（９０７６）・・・動兆

セイノーに注目する。
同社は路線トラック大手。
値上げ効果も浸透し業績は堅調。
ＰＢＲ０．９１倍。
野村ＡＭ設定の大型投信「野村日本企業価値向上オープン」参考ポート銘柄。

5月27日　相場展望（寄付き前）

【オープニングコメント】

27日の日経平均株価は、弱含みの展開を想定する。
日経平均株価予想レンジは、20150-20400を予想。
昨日まで8連騰で地合いの良さが強く意識される一方、短期的には高値警戒感も強まりやすい。
また、連休明けのNY株も安く目先的には調整局面だろう。持続的な株価上昇という点では好ましい流れと考える。
物色も出遅れセクターが買われ、個別も特定の銘柄に資金が集中し、動きの止まった銘柄は大きく売られる動きが散見されるなど、手詰まり感がうかがえる。
方向感が乏しくなっても材料の出た銘柄などが物色されると予想される。そのほか、信用売残の増加した銘柄の動きに注目。

主要外国証券経由の注文動向は、売り1260万株、買い2100万株で、差し引き840万株の買い越し。買い越しは３営業日連続。金額も買い越し。
売りセクターに、自動車、銀行、空運、電機、サービス、石油、化学、商社、食品、情報通信、小売、薬品など。
買いセクターに、電機、機械、精密、保険、繊維、自動車、サービス、化学、電力、銀行、精密など。

【ＮＹ概況】
26 日のNYダウ工業株30種平均は休場前の22日と比べ190ドル48セント安の１万8041ドル54セントで終え、７日以来の安値を付けた。米連邦準備理事会（FRB）が年内にも政策金利の引き上げに踏み切るとの観測が強まり、米株式には売りが広がった。外国為替市場で進んだドル高も重荷となり、ダウ平均は下げ幅を242ドルまで拡大する場面もあった。
朝方発表された4月耐久財受注額で、設備投資の先行指標となる非国防資本財受注が前月から上昇したほか、4月新築住宅販売件数が市場予想をやや上回ったことで、早期利上げ警戒感が強まった。

前週末にはイエレンFRB議長が年内の利上げ開始を示唆していたことも改めて意識され、利上げの開始時期が過度に遅れるとの見方が和らぎ、米株式相場の売りにつながった。
セクター別では、メディアを除いて全面安となっており、特にテクノロジー・ハード・機器やエネルギーの下落。

ナスダック総合株価指数も続落し、同56.611ポイント安の5032.751で終えた。

シカゴ日経平均先物は６月物は休場前22日と比べて55円高い2万0420円で終え、期近物の終値としては同先物が上場された2004年2月以来の最高値を更新した。同日の大阪取引所の終値は50円下回った。

この日の６月物高値は2万0570円、安値は2万0320円。

シカゴ日経225先物(ドル建て)　20430 ( -40 )
シカゴ日経225先物(円建て)　　20420 ( -50 )
(　)は大取所終値比

【予定】
■国内(27日)
4月30日開催の日銀金融政策決定会合議事要旨
5月月例経済報告

■海外
中国4月工業利益(10:30)
仏5月消費者信頼感(15:45)
G7財務相・中銀総裁会議(～29日ドイツ)
カナダ中銀翌日物貸出金利発表(23:00)
米5年国債入札

《決算発表》
トール・ブラザーズ、コストコホールセール、ティファニー

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

5月26日　相場概況（大引け）

日経平均大引け、8日続伸、連日の年初来高値更新　出遅れ株物色

過去のマーケット動画はこちら

【大引け概況】　
26日の日経平均株価は８日続伸した。終値は前日比23円71銭高の２万0437円48銭と、2000年４月13日以来、約15年１カ月ぶりの高値。８日連続の上昇は14年８月11～21日に９日続伸して以来、約９カ月ぶりの長期上昇となる。

企業収益の拡大基調を背景に相場の先高観が根強く、新日鉄住金、ＪＦＥＨＤなど株価に出遅れ感のある銘柄を中心に買いが優勢となった。過熱感の乏しい銘柄を選別して物色する動きが広がった。

但し、日経平均の上値も重かった。休場明けの米株式相場の動向を見極めたいとの雰囲気もくすぶり、利益確定売りに押される場面もあった。

東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も８日続伸した。前日比0.42ポイント高1659.57で終え、07年10月11日以来、約７年７カ月ぶりの高値をつけた。一方、ＪＰＸ日経インデックス400は８営業日ぶりに反落。終値は2.32ポイント安の１万5003.85だった。

東証１部の売買代金は概算で２兆543億円とほぼ１カ月半ぶりの低水準。売買高も19億1395万株と低調だった。休暇を取得する海外投資家が多く、取引は盛り上がりに欠けた。東証１部の値上がり銘柄数は703と、全体の４割に届かなかった。値下がりは1024、変わらずは157銘柄だった。

業種別の値上がり上位は、鉄鋼、空運、パルプ・紙、石油・石炭製品、海運など。一方、値下がり上位は、証券、その他金融、銀行、サービス、医薬品となった。

個別では、ソフトバンク、ファーストリテ、東エレク、ファナック、三井物産などが堅調。証券会社が投資判断を引き上げたＪＸも上げた。
一方、三菱ＵＦＪやみずほＦＧ、三井住友ＦＧの３大銀グループがそろって下落。ＪＴの飲料自動販売機事業を買収すると発表したサントリーＢＦが下げた。財務負担を警戒する売りが優勢になった。その他、フォーバル、極東貿易、リロＨＬＤなどが下げた。

東京株式２部市場は７日ぶり反落。大引けの２部指数は、前日比10.06ポイント安の4892.21となった。
個別銘柄では北陸電話工事がストップ安。オリチエン工業、大和、ＮＪＫ、指月電も値下がり率上位に売られた。一方、郷鉄工所、ＲＶＨ、カワセコンピュがストップ高。アサヒ衛陶、アマテイ、ラピーヌなど買われた。

日経ジャスダック平均株価は３日続伸した。大引けは前日比６円17銭高の2641円53銭だった。３日連続で年初来高値を更新し、2006年４月以来およそ９年１カ月ぶりの高値を付けた。日経平均株価が方向感を欠く動きだったなか、材料の出た一部の新興銘柄に買いが向かった。ゲーム関連とバイオ関連の一角には売りが出た。

ジャスダック市場の売買代金は概算で1212億円、売買高は２億2989万株だった。

個別銘柄では日ダイナミク、Ｓシャワー、研創、日本テレホンがストップ高。オートウェーブ、ハビックス、インテリＷ、イーター電機、ワットマンなどが上昇した、一方で、イマジニア、ワイエスフード、アーバネット、ガーラ、ガンホーなどは下落した。

東証マザーズ指数は６日ぶりに反落。大引けは前日比10.37ポイント安の954.37だった。そーせい、ミクシィ、ジグソー、クロスマーケ、メドレック、アクロデアなどが下げた。半面、ＯＴＳ、Ａｉｍｉｎｇ、ハウスドゥ、総医研、パス、ＷＳＣＯＰＥ、テラスカイが上昇した。午前に米電子商取引イーベイが展開するオンライン市場「ｅＢａｙ」上での受託業務を自動化し、国境を越えた電子商取引「越境ＥＣ」を加速させるアプリの提供を開始したと発表したＨａｍｅｅは一時制限値幅の上限（ストップ高水準）まで上昇した。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	20,437.48	23.71
日経平均先物	20,470.00	40.00
TOPIX	1,659.57	0.42
TOPIX先物	1,662.50	-0.50
東証2部指数	4,892.21	-10.06
JASDAQ	2,641.53	6.17
マザーズ	954.37	-10.37
出来高
東証1部	1913950	2054330
東証2部	115420	23419

昨日、東武東上線沿線の都市でのセミナーでの質問タイム。
まず登場した質問。
「証券会社の人たちは、長期保有はするな、下げたら損切りなさい、と言う。
そして売れば上がるし買えば上がるのが相場という。これは正しくないんじゃないか」。
この投資家さんの結論は「損切りせず長期保有をしてきて儲かった。
しかも売っても上がらないし買っても下がらない」。
ほとんど相場自慢のような質問でした。
次の質問は「もう８０歳を超えたので株式投資からは少し撤退し、
毎月分配型の投信に切り替えて毎月８０万円余りをもらっています。
この８０万円余りをまた株にするべきかどうか悩んでいます」。
長年の相場の腕が鳴り始めたのでしょう。
この方に見せていただいたのは昭和３８年発行の会社四季報。
今のような分厚いものではなく、コンパクトな時刻表程度の大きさで中身は簡素な記載。
決算数字もチラホラ程度。
５０年前の昭和３０年代はあの程度の情報で株式投資をしていたのかと感慨深いものでした。
それにしても、以前は質問というと「この株で損しているけどどうしよう」とか「塩漬け対応法」などばかり。
ところか最近は相場巧者の相場自慢みたいなものばかり。
「株価がさらに上がると思っている方」という質問には３割程度の方が挙手されましたから
相場の気温も少しは上がってきたのでしょう。
「日経平均２万円では買えなくても２万５０００円なら買えるんじゃないですか？」と聞いてみたところ、
多くの方々が首肯。
大きな心理の変化が訪れているような気がしました。
有難かったのは多くの方から「東京マーケットワイド、毎日見てますよ」。
逆に応援されたような恰好でした。

日経平均は底値の８０００円台からは約２．５倍。
昨日までは７日続伸。
この７という数字が使われるのはたとえば「お七夜」。
誕生から数えて七日目の夜の節目で半紙に書いた命名書を神棚や床の間に貼ってお披露目するという平安時代から続く行事。
あるいは「初七日」。
命日も含めて七日目に行う追善法要で故人が三途の川のほとりに到着する日とされています。
相場的には生まれ変わる訳ではなく、七日もすれば投資心理は大きく変化する節目なのかも知れません。
そういう人間のＤＮＡは色濃く残っていると考えてみると、投資心理は大きくブルに傾いてくる前哨戦なのかも知れません。
今日も上がれば火曜日は８連騰。
直近も８連騰。
末広がりの８の数字に期待というところでしょうか。
日経平均の２０００年４月１４日の終値２０４３４円にあとわずか。
政府保有株を入れた東証１部の時価総額は昨日段階で６０１兆３７５９億円。
ＪＰＸ日経４００は１５００６円と１５０００円台。
こうなってくると次に見たいのはやはりＴＯＰＩＸの１７００ポイント、そして１８００ポイント。
０７年２月２６日が１８１６ポイントでしたからまだまだゴールは遥か彼方。
達成感どころではなく、「夢の途中」でもなく「現実の一里塚」。
挑戦するターゲットは明確ということでしょう。

5月26日　相場概況（前引け）

日経平均株価前引け、手掛かり材料難の中、小幅続伸

【前引け概況】
■日経平均　20,416.25（+2.48）
■東証1部出来高　　9.81億株
■東証1部売買代金　0.97兆円
■日経平均先物　20,410（-20）
■TOPIX　1,658.63（-0.52）
■騰落　上昇765/下落911
■日経JQ　　2,639.99（+4.63）
------------------------------
26日午前の日経平均株価は小幅続伸し、午前の終値は前日比２円48銭高の２万416円25銭だった。
寄り付きは小幅高でスタートしたものの、前日まで７日続伸したことで水準を大きく切り上げたため、利益確定売りが優勢となった。その後、企業収益の拡大や株主還元強化期待などを背景に先高観が根強く、押し目買いで切り返したが、前日の米国株式市場が休場だったことで売買フローは少なく、売り買い一巡後は、前日の終値近辺でもみ合い取引を終了。

業種別では、値下がり上位は、証券商品先物、その他金融業、銀行業。一方、値上がり上位は、空運業、パルプ・紙、鉄鋼となり、値下がり数が値上がり数を若干上回った。

前引けの東証１部の売買代金は概算で9791億円、売買高は９億8113万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は765と、全体の４割程度にとどまった。値下がりは911、変わらずは207銘柄だった。

個別では新日鉄住金がしっかり、ＪＡＬも買われた。アイロムＨＤが急伸、新日本建も大幅高。米国での工場建設が伝わったクボタは約１カ月ぶりの高値をつけた。一方、金融の三菱ＵＦＪやみずほＦＧが下落。ＦＰＧの値下がりが目立った。ＪＴの飲料自動販売機事業の買収を発表したサントリーＢＦは小幅安。事業基盤の拡大を評価して買いが先行したが、財務負担を警戒する雰囲気がじわりと広がった。

東証２部株価指数は７営業日ぶりに反落。ラオックスやＪトラストが下げ、アイフィスやフマキラが上げた。

日経ジャスダック平均株価は小幅続伸した。前引けは前日比４円63銭高の2639円99銭で、前日に付けた年初来高値を上回った。東証１部の主力銘柄がさえない値動きとなるなか、一部の新興市場銘柄に買いが向かい、指数を支えた。

ジャスダック市場の売買代金は概算で769億円、売買高は１億3491万株。主力銘柄で構成するＪＡＳＤＡＱ－ＴＯＰ20は続落した。日ダイナミク、研創、日本テレホンがストップ高、ハビックス、イーター電機、、倉元などが上昇した。一方でイマジニア、ガーラ、マルマン、タツモ、ワイエスフード、アーバネットは下げた。前日に公募増資を発表したアーバネットも下落した。

東証マザーズ指数は反落。前引けは前日比13.80ポイント安の950.94だった。そーせい、ミクシィ、ＡＣＣＥＳＳ、メドレック、リボミック、ＪＩＡが下げた。半面、ハウスドゥ、パス、ショーケースＴＶ、ＯＴＳ、Ａｉｍｉｎｇ、サイバダインは上昇した。

5月26日　相場概況

日経平均10時、一進一退。一部利益確定売り

【寄り付き概況】
■日経平均株価　　20,427.80（+14.03）
■日経平均先物　　20,430（±0）
■TOPIX先物　　1,661.00（-2.00）
■騰落　上昇819/下落876
■日経JQ　2,642.35（+6.99）
■マザーズ指数　　959.68（-5.06）

26日前場寄り付きの日経平均株価は一進一退。
小高く始まったものの、利益確定売りがじわりと拡大。前日比で下げに転じ、30円程度安い２万0300円台後半まで押し戻される場面があった。
日経平均は前日までの７日続伸で水準を４％強切り上げ、短期的な過熱感が指摘される。26日の休場明けとなる米株式相場の動向を見極めたいとのムードもくすぶり、上値では利益確定売りが広がりやすい。
売り圧力はさほど強まることなく売り一巡後は20400円台でしっかりとした動きになっている。

東証１部の値上がり銘柄数は819、値下がり銘柄数は876、変わらずは188銘柄だった。業種別では33業種中、18行種前後が高い。値上がり上位に鉄鋼、空運、紙パルプ、倉庫、石油、不動産など。半面、値下がりで目立つのは証券、その他金融、精密機器、ガラス土石、サービス、輸送用機器など。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も小安い。

ＪＴの飲料自動販売機事業を1500億円で買収すると発表したサントリーＢＦは上昇。

売買代金上位銘柄では、三菱UFJ、三井住友、ソフトバンク、新日鉄住金、三菱重工が買われている。一方、足元強かった東京電力は利益確定売りに押されているほか、トヨタ、ソニーが弱い。また、企業の節税策に対して報告を義務付ける見当に入ったと報じられたことでFPGが急落。

【信用取引規制関係】
■東証、アルメディオ株の日々公表銘柄指定を解除　25日付。

■東証、カルナバイオ株の信用取引に関する臨時措置　委託保証金率を26日売買分から50％以上（うち現金20％以上）とする。日証金も同日以降、貸借取引自己取引分および非清算参加者ごとの清算取次貸借取引自己取引分にかかる貸借担保金率を現行30％から50％（同20％）とする。

■日証金、宝印刷株の貸借取引で申込停止措置　制度信用取引の新規売りおよび買いの現引きに伴う申し込みで。弁済繰り延べ期限が来た買いの現引きは除く。26日約定分から。

▽指定変更＝〔ジャスダック〕日本通信は６月１日から１部

▽空売り比率＝29.1％（東証、25日）

【25日の相場表変更】
▽指定変更＝〔東証マザーズ→東１〕日本アジアＧ（情報・通信）〔ジャスダック→東２〕フォーカス（情報・通信）

▼自社株取得枠設定（株数、金額は上限）
　エステー　20万株、２億2060万円
　太陽化学　20万株、２億円

▼立合外分売
　日本ピラー工業　26日に1053円で15万株
　ヤマシンフィルタ　６月２～５日に30万株

＜兜町カタリスト＞

「怪異譚」

日経の連載小説が６月１日から新しくなる。
２００４年１１月１日～２００６年１月３１日の相場の時は渡辺淳一氏の「愛の流刑地」。
久々のロングヒットだった。
０６年２月１日～０７年８月５日は堺屋太一氏の「世界を創った男チンギス・ハン」。
相場は良かったが記憶は薄い。
０７年８月６日～０８年９月２９日は北方謙三氏の「望郷の道」。
まさにリーマンショックの始まりの時期だった。
０８年９月３０日～０９年１０月３１日は高樹のぶ子氏の「甘苦上海」。
久々のヒットだったが相場は悪かった。
０９年１１月１日～１１年１月２１日は辻原登氏の「韃靼の馬」。
これも記憶が薄い。
１１年１月２２日～２０１２年５月１３日は安部龍太郎氏の「等伯」。
長い連載だったが今考えてみれば安部氏は安部総理の前触れだったのだろうか。
１２年５月１４日～１３年４月１７日が浅田次郎氏の「黒書院の六兵衛」。
なんとなく尻切れトンボのような終わり方だったような気がする。
そして１３年４月１８日～１４年７月９日が諸田玲子氏の「波止場浪漫」。
次郎長がいたようないなかったような記憶。
今回の九間十義氏の「禁断のスカルペル」は短命だった。
新たに登場するのは宮部みゆき氏。
題名は「迷いの旅籠」。
中身は怪異譚だという。
久々のヒットになってほしいものだが渡辺淳一氏以外は相場とヒットがリンクしてはいない。
主軸は「広い世間には様々な怪異がある」。
ＧＤＰをはるかに凌駕して時価総額が増大することも怪異なのかも知れない。
ちなみに６月１日からは日刊ゲンダイで連載「倍返し株はコレだ。ＰＡＲＴ２」が新装開店。
月曜の週一連載でもとに戻った格好。
結局休みは３週間だったことになる。

大和のＪＰＸ４００入れ替え予想。
《新規採用》
ミクシイ（２１２１）、東京建物（８８０４）、ネクソン（３６５９）、アルプス（６７７０）、ガイシ（５３３３）、ＪＡＦＣＯ（８５９５）、航空電子（６８０７）、神戸鋼（５４０６）、スターツ（８８５０）、日立国際（６７５６）、ＮＥＣ（６７０１）、ＭＳ＆ＡＤ（８７２５）、
セイコー（８０５０）、ヤオコー（８２７９）、三和（５９２９）、ＳＢＩ（８４７３）、東電（９５０１）、パイロット（７９４６）、日ガス（８１７４）、大王紙（３８８０）、三井住友建（１８２１）、イーグル（６４８６）、コーセー（４９２２）、エンプラス（６９６１）、
南海（９０４４）、カナモト（９６７８）、Ｍ＆Ａ（２１２７）。
《除外候補》
三菱食品（７４５１９、山善（８０５１）、アイフル（８５１５）、日マクド（２７０２）、出光（５０１９）、ＪＸ（５０２０）、日製鋼（５６３１）、東燃ゼ（５０１２）、電硝（５２１４）、アコーディア（２１３１）、ＩＩＪ（３７７４）、コナミ（９７６６）、ＳＡＮＫＹＯ（６４１７）、ジーテクト（５９７０）、昭電工（４００４）、ユニー８８２７０）、東亜合成（４０４５）、ＫＹＢ（７２４２）、大同特（５４７１）、Ｊトラスト（８５０８）。

発表は８月７日。
リバランスは８月２８日終値の予定。
・・・・・・・・・・・
《兜町ポエム》

「みんなで楽しむ兜」

丸い緑のニューヨーク
赤く映るは東京だ
寄りつき大引け自由自在
株価は兜の王者

良い株良い顔良い株価
安くて楽しい株がある
あれこれまぜあいそろっている
みんなが楽しむ兜

5月26日　相場展望(寄り付き前）

【オープニングコメント】

日経平均株価は、足元の勢いは相当強いといえる。ただ、今日に関しては、25日、メモリアルデー（戦没者追悼記念日）の祝日で米株式市場が休場となることから、手掛かり材料不足のなか、７日続伸の後だけに利食い売りが先行し、日経平均株価は反落となりそうだ。
20500円処もハードルも高いと想定される上に、休場明けの海外、特に米株市場の動向を見極めたいという見方も強まりやすいと考える。
日経平均株価の予想レンジは、20200－20450を想定する。

物色対象は、昨日、中小型株への出遅れ物色なども目立っていた。需給関係は良好であり、先高期待が一段と高まることになりそうだ。主力株が大きく動けない中、ゲーム関連、バイオ関連、低位材料株などに注目。

【外資系の注文動向】
２６日の東証寄り付き前段階での主要外国証券経由の注文動向は、売り630万株、買い700万株で、差し引き70万株の買い越し。買い越しは２営業日連続。金額も買い越し。
　売りセクターに、銀行、保険、ガラス、電力、ガス、サービス、電機、非鉄金属など。
　買いセクターに、電機、機械、不動産、サービス、繊維、情報通信、保険、自動車など。

【NY概況】
25日の米国市場は戦没将兵追悼記念日（メモリアルデー）の祝日のため休場。

【予定】
■26(火)
【国内】
4月企業向けサービス価格指数(8:50)
20年国債入札
《株式分割》※権利取最終日
北の達人、ネクスト、トレファク、沖縄電、ロックオン

【海外】
ハンガリー中銀が政策金利発表
南ア1-3月GDP(18:30)
米4月耐久財受注(21:30)
メキシコ3月小売売上高(22:00)
米3月FHFA住宅価格指数(22:00)
米3月S&Pケース・シラー住宅価格指数(22:00)
ブラジル4月経常収支(22:30)
米4月新築住宅販売件数(23:00)
米5月CB消費者信頼感指数(23:00)
米5月リッチモンド連銀製造業指数(23:00)
米5月ダラス連銀製造業活動(23:30)
米2年国債入札

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

5月25日　相場概況(大引け）

日経平均大引け、利食いこなし７日続伸　15年ぶり高値

過去のマーケット動画はこちら

【大引け概況】　
　25日の日経平均株価は７日続伸し、終値は前週末比149円36銭高の２万0413円77銭だった。連日で年初来高値を更新し、2000年４月14日（２万0434円）以来、およそ15年１カ月ぶりの高値を付けた。７日続伸は14年11月28日～12月８日（７日続伸）以来、約５カ月半ぶり。米利上げ観測の高まりを背景に外国為替市場で円安・ドル高が進み、輸出関連株を中心に幅広い銘柄に買いが入った。

25日の米株式市場の休場を控えていることもあり、東証１部の売買代金は概算で２兆1467億円と、４月27日（２兆0846億円）以来、約１カ月ぶりの低水準だった。

外国為替市場で円相場が１ドル＝121円台後半と約２カ月半ぶりの円安水準に下落したことを受け、自動車株や電子部品株など輸出関連銘柄に買いが広がった。銀行株や保険株などこれまで物色の柱となってきた銘柄への買いも続き、相場全体を押し上げた。きょうは日本時間今晩にドイツや米国が休場となるため、海外の株安に対する警戒感が薄れる形で日本株には買い安心感が広がった面もある。
後場には関東地方で発生した地震により一時伸び悩む場面もあったものの、おおむね堅調に推移した。

業種別では、電気・ガス業、その他金融業、空運業が上昇率上位だった。一方、下落したのは倉庫・運輸関連業、精密機械、証券、食料品の4業種のみだった。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）もともに７日続伸した。ＴＯＰＩＸの７日続伸は２月16～24日の７日続伸以来、約３カ月ぶり。

東証１部の売買高は20億5248万株。東証１部の値上がり銘柄数は1073、値下がり銘柄数は656、変わらずは155だった。

個別では、トヨタ、みずほ、ソフトバンク、三菱ＵＦＪ、ソニーなど売買代金上位は全般堅調。東電力や双日は7％前後の上昇。三菱重工、シャープの上げも目立った。また、アイロムＨＤ、クボテック、日コンベヤなどが東証1部上昇率上位となった。マツキヨＨＤが上場来高値を更新。パナソニックや三井ホーム、コスモ石が年初来高値を更新した。一方、東芝、野村、キヤノン、日立などが軟調。また、プリマハム、三陽商、タカタなどが東証1部下落率上位となった。サッポロＨＤやアサヒ、キリンＨＤの大手ビール３社がそろって下落した。

東証２部株価指数は６日続伸した。個別銘柄では郷鉄工所がストップ高。北陸電話工事、児玉化、オリチエン工業、クリヤマＨＤ、Ｊトラスト、ニホンフラ、日東化工も買われた。半面、大和、シード、朝日インテク、日精機、ＮＪＫ、サンユウは売られた。

日経ジャスダック平均株価は続伸した。終値は前週末比17円55銭高の2635円36銭だった。２営業日連続で年初来高値を更新し、2006年４月以来、約９年１カ月ぶりの高値圏に達した。ジャスダック市場の売買代金は概算で913億円、売買高は１億8843万株。
個別銘柄ではワットマン、イマジニア、タツモ、ＫＴＫ、研創、Ｓシャワーなどがストップ高。ワイエスフード、ＧＭＯペパボも値を飛ばし、エムケイシステム、倉元、ガーラ、ＢＢタワーなども買われた。半面、小野産業、ヨシタケ、ＥＡＪ、カルナバイオ、プロルートなどは売られた。

東証マザーズ指数は５営業日続伸した。終値は前週末比8.88ポイント高の964.74。５営業日連続で年初来高値を更新した。
個別銘柄ではヒューマンウェブ、ハウスドゥがストップ高。そーせい、ミクシィ、モルフォ夢展望、ＢＥＥＮＯＳ、エンカレッジ、ＭＤＶなど買われた。半面、ＯＴＳ、テラスカイエクストリーム、サンバイオ、みんなのＷＥＤ、エランは売られた。

【終値】
日経平均株価 20,413.77（+149.36）
日経平均先物 20,430.00（+150.00）
TOPIX 　1,659.15（+11.30）
TOPIX先物 1,663.00（+12.50）
東証2部指数 4,902.27（+15.78）
JASDAQ 2,635.36 （+17.55）
マザーズ　964.74（+8.88）
騰落　上昇1,073/下落656
【出来高】
東証1部　2052480　2146752
東証2部　104820　　20847

5月25日　相場概況(前引け）

日経平均前引け、15年ぶりの高値水準。142円高の２万0407円。

【前引け概況】
■日経平均株価　20,407.02（+142.61）
■東証1部出来高　　10.74億株
■東証1部売買代金　1.06兆
■日経平均先物　20,420（+140）
■TOPIX　1,658.95（+11.10）
■騰落　上昇1,088/下落640
■日経JQ　　2,634.65（+16.84)
---------------------------------　
日経平均株価は7日続伸した。前週末22日の米国株は反落したものの、対ドルでの円安を好感し朝方から買いが先行した。株価指数先物にまとまった買いが入り上げ幅を拡大、前週末に付けた年初来高値(2万0320円90銭）を上回り、2万0300円台後半での堅調推移だったが、根強い買いが続き、前場終盤にかけては2万0400円台の高値水準をつけて前場取引を終了した。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も続伸した。
前引けの東証１部の売買代金は概算で１兆0601億円、売買高は10億7497万株。東証１部の値上がり銘柄数は1088、値下がり銘柄数は640、変わらずは155だった
業種別では、ほとんどの業種が値上がりした。値上がり上位は、電気・ガス業、鉱業、その他金融業。一方、値下がり上位は、倉庫運輸関連、食料品、精密機器。

個別では、東電がカタールでの発電所受注を好感して急伸。中部電や九州電、関西電などほかの電力株の一角は年初来高値を更新した。トヨタが買われ、ソニー、ダイキンなども物色人気に。双日が商いを伴い大幅高、三菱重、アルプス電も上昇した。クボテック、日コンベヤが急伸、極東貿易も値を飛ばした。半面、ミネベア、オリンパスが軟調。プリマハム、サッポロＨＤ、アサヒ、キッコマンなど食品株の一部に売り、三陽商が大きく値を下げ、アシックスも安い。

東証２部株価指数は続伸。Ｊトラストやアトム、象印が上昇。半面、朝日インテク、日精機、三社電機は下落した。

日経ジャスダック平均は前週末比16円84銭高の2634円65銭と続伸。
2006年４月以来、約９年１カ月ぶりの高値水準にある。外国為替市場で円安・ドル高が進んだことで投資家心理が改善。日本株に対する買い安心感が強まり、新興市場の銘柄も幅広く物色された。

個別銘柄ではＫＴＫ、タツモ、研創がストップ高。ワイエスフード、ＧＭＯペパボ、太洋物産、ガーラ、ＢＢタワーマルマン、エムケイシステム、田中化研も買われた。半面、カルナバイオ、プロルート、ヨシタケ、小野産業、ＥＡＪ、トスネットは売られた。

東証マザーズは前週末比11.24ポイント高の967.10と続伸。
個別銘柄では、ヒューマンウェブ、ハウスドゥ、ＭＤＶ、エンカレッジ、そーせい、ＯＴＳ、ミクシィが買われた。半面、みんなのＷＥＤ、エクストリーム、ＤＥＡＲ・Ｌ、ファーストロジ、ＡＣＣＥＳＳ、モブキャスは売られた。

5月25日　相場概況

日経平均10時高値圏で、もみ合い。主力株全般に買い

【寄り付き概況】
■日経平均株価　20,370.73（+106.32）
■日経平均先物　20,380（+100）
■TOPIX先物　　　1,659.00（+8.50）
■騰落　　上昇1,162/下落552
■日経JQ　　2,635.12（+17.31）
■マザーズ指数　967.98（+12.12）
10時時点の日経平均株価は高値圏でもみ合っている。
日経平均株価は先週末比106.32円高の20,370.73円で推移している。
外国為替市場での円安・ドル高を好感し、主力の輸出関連株に買いが続いている。
トヨタが上げ幅を１％超に広げたほか、日東電やアルプスなどが広く浅く買われ、指数をかさ上げしている。一方、終値ベースで上げれば７日続伸となり、短期的な高値警戒感もあることから一段と上値を追う動きは限られている。

　ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も高値圏で推移している。業種別では「電気・ガス業」が最大の上昇。「鉱業」も高い。下げは「パルプ・紙」や「精密機器」など３業種。

　10時現在の東証１部の売買代金は概算で6511億円、売買高は７億1441万株。東証１部の値上がり銘柄数は1162、値下がり銘柄数は552、変わらずは169。
売買代金上位銘柄では、東京電力が商い伴って上昇しているほか、みずほ、三菱UFJ、三井住友とメガバンク3行も強い。また、トヨタ、ソフトバンク、ソニーも上昇している一方、東芝、ソニーが売られている

　個別銘柄では、丸紅が配当性向を引き上げるとの報道を手掛かりに１％超上げている。双日は一時５％超上昇。

　東証２部株価指数は続伸している。Ｊトラストやニホンフラ、ベネ・ワンが高い。半面、朝日インテクやフマキラ、ＮＪＫは下げている。

8時50分に発表された4月貿易収支は、534億円の赤字となった。赤字は2カ月ぶり。

２２５先物はアムロ・メリル・みずほ・ドイツ・ＳＢＩ・マネ・ＧＳが買い越し。
野村・パリバ・モルスタ・ＪＰ・ＵＢＳ・ニューエッジ・クレディが売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物はＳＭＢＣフ・パリバ・モルスタ・バークレイズ・メリルが買い越し。
ドイツ・シティ・アムロ・クレディ・ニューエッジ・野村が売り越し。

テクニカル的にはあいＨＤ（３０７６）、日本紙（３８６３）、ＪＳＲ（４１８５）、ロート（４５２７）、有機薬（４５３１）、旭硝子（５２０１）、日コン（５２６９）、東海カ（５３０１）、ＪＦＥ（５４１１）、豊田織機（６２０１）、竹内製（６４３２）、極東開（７２２６）、マツダ（７２６１）、コロワイド（７６１６）、紅（８００２）、セイコー（８０５０）、稲畑産（８０９８）、日製鋼（５６３１）、コマツ（６３０１）、日立建機（６３０５）、住友精密（６３５５）、キトー（６４０９）、イーグル（６４８６）、サクサ（６６７５）、船井電（６８３９）、ゼンショー（７５５０）、スギ（７６４９）、三陽商（８０１１）、三井不（８８０１）、阪急阪神（９０４２）、ＴＢＳ（９４０１）、テレ朝（９４０９）、光通信（９４３５）、トラコス（９７１５）が動兆。

【信用取引規制関係】
◆東証、そーせい株の信用取引に関する臨時措置　委託保証金率を25日売買分から50％以上（うち現金20％以上）とする。日証金も同日以降、貸借取引自己取引分および非清算参加者ごとの清算取次貸借取引自己取引分にかかる貸借担保金率を現行30％から50％（同20％）とする。
▽指定変更＝〔東証２部〕ニホンフラは６月12日から１部
▽空売り比率＝31.1％（東証、22日）
【22日の相場表変更】
▽指定変更＝〔ジャスダック→東１〕ＶＴＨＤ（商業）
▼自社株取得枠設定（株数、金額は上限）
　ＳＭＫ　100万株、５億円
　日本ケミファ　100万株、６億円
　東京製綱　2500株（種類株）、30億8043万250円

▼一単元の株式数変更
　日本アジア投資　10月１日付で1000株から100株
　養命酒製造　10月１日付で1000株から100株
　ソレキア　10月１日付で1000株から100株

＜マーケット通信＞

５月相場の日米のアノマリーは最終盤、日立グループ株には吉と出るか凶と曲がるかトライも一法

５月相場の最大のアノマリーといえば、例の米国の相場格言である。「Ｓｅｌｌ　ｉｎ　Ｍａｙ，　ａｎｄ　ｇｏ　ａｗａｙ（５月に売り逃げろ）」である。相場理論的にも株式需給的にも確たる根拠はないものの、経験則的に５月相場で大きな調整が入ることを警告し、その前の「転ばぬ先」の市場撤退をアドバイスしており、５月相場も残り１週間、このアノマリーが成立するのか、それとも取り越し苦労で終わるのか最終盤を迎える。

　このポイントは、もちろんＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）が、金利引き上げにいつ踏み切りかにかかっている。月初には、長期金利の上昇も重なって６月１６日から１７日に開催されるＦＯＭＣ（連邦公開市場委員会）で決定するのか、もっと後ずれするのかで神経質な動きを続けてきたが、その後相次いで発表された経済指標が、米国経済の減速を示唆する内容となったことで、６月の早期利上げ観測は後退し、Ｓ＆Ｐ５００種株価指数は史上最高値を更新し、次いでニューヨク・ダウ工業株平均も最高値を更新した。このため相場格言そのものも、「Ｓｅｌｌ　ｉｎ　Ｍａｙ」が、「Ｓｅｌｌ　ｉｎ　Ｊｕｎｅ（６月に売り逃げろ）」に後ズレしたとか、年内はこのまま上値を伸ばし続けるなどの観測も聞こえ始めている。残り１週間、米国株価が、この強力なアノマリーから逃げおおせることができるのか、それとも最後に絡め取られてギャフンとなるのか注目される。

　東京市場でも、この米国の相場格言ほどのワールド・ワイドなスケールはないものの、５月相場でその当たり、外れの結果が一部注目されているアノマリーがある。日本経済新聞朝刊の最終面の「私の履歴書」欄に登場する経営者が属する企業の株価は、株価にプラス効果があって上昇するとするアノマリーである。今年５月は、日立製作所＜６５０１＞（東１）の３代前の代表取締役社長で同会長も兼務した川村隆相談役が登場している。この「私の履歴書」を読めば明らかなように、川村氏は、２００９年３月期決算で日立が、日本の製造業として最大の７８７３億円の最終赤字を計上したことから、同社の再建を託されて子会社から呼び戻され「ラストマン（最終責任者）」として事業リストラを断行し、見事に経営を浮上させたことから、「川村改革」を実現したとして賞賛された。今回の同欄も、残り１週間、この「川村改革」の最終盤のハイライトを記述する件になっている。

　この「私の履歴書」に登場する人物は、いずれもスポーツ、演劇、経済界など各業界・職業などで功なり名を遂げた著名人ばかりで、財界人としては、今年は川村氏が、３人目の登場である。２月が、日揮＜１９６３＞（東１）の重久吉弘グループ会長、４月がニトリホールディングス＜９８４３＞（東１）の似鳥昭雄社長であった。このアノマリーの株価効果は、いずれも両社株が連載中に年初来高値を更新し、ニトリＨＤに至っては、連載終了後の５月もさらに上場来高値を追うなど歴然とした実績を上げた。これに対して日立の株価効果はどうかといえば、連載が始まった５月１日の終値８１８円に対して前週末終値は８５０円とはかばかしい上昇はない。ヒストリカルにみても、年初来高値９２２．９円、昨年１２月８日高値９３９．９円に及ばず、「川村改革」がスタートする前のＩＴバブル時の２０００年１月高値１７０９円や１９８８年８月の史上最高値２０４０円などは、遥かに遠望するばかりである。

　これは、今年５月１４日に発表した３月期業績の影響が要因となっている。前２０１５年３月期の純利益が、なお経営改革・事業再編関連の損失を計上して減益転換して着地し、続く今２０１６年３月期純利益も、会計基準の変更を勘案しても増益転換するものの、市場コンセサスに未達となり、株主配分も、前期期末配当を増配したものの、今期配当を未定とし、自己株式取得などの市場で最もホットな期待材料にも言及がなかったからだ。

　こうした株価推移は、ひとり日立のみに止まらず、日立グループ株のほぼ全般に及んだ。親会社同様に自己株式取得などの発表がなく、しかも今２０１６年３月期業績では、市場コンセンサスを上回ったのが少数派にとどまったことが株価反応を限定的なものにした。相場全般は、日経平均株価が、２０００年４月のＩＴバブル時の高値２万８３３円の更新を指呼の間とし、この高値フシ抜けからさらに１９９６年６月高値２万２６６６円に向けて上値を伸ばしてゆくためには、積極的な株主配分策を歓迎して人気化している超値がさの主力株のほか、出遅れ主力株のキャッチアップ展開も必須要件となることはいまでもない。このためグループ会社株を含めて日立には、この５月相場のアノマリーの正当性を試してみる価値は出てくるとはずである。

（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

＜兜町カタリスト＞

「越えてしまえ」

日経平均は６連騰で連日の高値更新。
今年は確か５日続伸までだったし３日続落はない結構明るい動き。
日経平均は週間で５３１円上昇し３週連続陽線形成。
月足陽線もこのままだと５ヵ月連続の可能性が高い。
土曜日経の１面トップは「時価総額バブル越え」。
東証１部の時価総額５９１円は２５年ぶりの水準となった（除く政府保有株）。
昭和バブルが５９０兆円で外国人の売買シェア８％、持ち株比率４％。
平均ＰＥＲは６２倍（単独ベース）でＧＤＰは４１４兆円だった。
連結ではなく単独決算だったことなど忘却の彼方のこと。
しかも約３割あった持ち合い株も約１割で減った。
海外投資家の制度設計の言いなりになってきた結果である。
ＩＴバブルは時価総額４４６兆円で外国人の売買シェア４３％、持ち株比率１９％。
平均ＰＥＲは１１５倍でＧＤＰは４７４兆円だった。
現在は外国人の売買シェア６８％、持ち株比率３１％でＧＤＰは５２７兆円。
外国人が日本株を吸い上げてきた間に個人がずーと売ってきた構図。
この肩代わりがあるとすれば、株価の崩壊というパラドックスになるのだろうか。
そうは考えたくないところ。

日曜日経１面では「夏のボーナス１．７％増」。
サブは「リーマン前の水準」。
平均値の取り方で可変的な数字が所得なのだが、悪くはない。
そして月曜日経１面では「ＲＯＥ１０％超、３社に１社」、。
東証１部１７１４社のうり５４９社＝３２％のＲＯＥが１０％超。
米国の平均１３％、欧州の平均９％に匹敵してきたという解釈。
もちろん利益が増加しているからＲＯＥが上昇していることは否定しない。
しかし自社株買いや増配で自己資本も減り始めている。
刹那的経営手法や時価会計が本当に優れているのかどうかは検証されていない。
それでもルールは欧米式に移行してきた。
この功罪の結果は吉と出なければ意味がない筈。
略奪されただけのグローバルではないことを望みたいもの。
フェアは無理にしてもせめてフリーだけは守りたいところだが・・・。
いわゆる金融ビッグバンを輸入した橋本さんは、今どんな気持ちで市場を見ているのだろうか。

ＮＹの３連休前のイエレンＦＲＢ議長のコメント。
「年内のある時点で利上げの最初の段階に進むのが適切」。
本音では利上げは早い方が良い。
それは米経済の復活の狼煙だし、リーマンショックの最終終了宣言だからである。
しかし市場は素直にとらえず、利上げ株安論になるのだろうか。
２０１３年のＱＥ３終焉宣言で半年を無駄にしたことを忘れてはいないだろう。
国内ではガソリンや生鮮食料品など生活実感としての物価高が感じられ始めた。

自社株買いや増配の影響もあるのだろうが決算発表の佳境を過ぎてもＥＰＳは右肩上がり。
週末段階の日経平均採用銘柄のＥＰＳは１２４３円となった。
ＰＥＲ１７倍で２１１３４円。
ＰＥＲ１８倍で２２３７４円。
悪くはない。
松井証券信用評価損益率速報は売り方マイナス１３．３９６％。
買い方マイナス３．０３５％。
前日のマイナス３．４２５％から改善。
こうなってくると見てみたいのが評価損率のプラス転換だし、時価総額の６００兆円だろうか。
９月からＪＰＸ４００のレバレッジインデックスとインバースインデックスとダブルインバースが登場する。
ＥＴＦの投機性も更に高まるに違いない。
寄り前の板では乃村工（９７１６）が目立っている。

◇━━━ カタリスト ━━━◇

フィールズ（２７６７）・・・動兆
フィールズ注目する。
同社は遊戯機の企画販売が中核。
ウルトラマンなどのキャラクターが海外でも拡大基調。
ＰＥＲ１３倍台。

5月25日　相場展望(寄り付き前）

先週は、驚くほど強い動きとなった。
日経平均は週初から強い相場展開で、19日には4月28日以来となる2万円を回復した。
その後も買いの勢いは衰えず、20日には1-3月期GDPが市場予想を上回ったことが好感され、4月23日につけた年初来高値を更新した。
米国でもNYダウ、S&P500が高値を更新し、為替市場では円安基調が強まるなど、良好な外部環境だった。
日経平均は6連騰、連日の高値を更新し、週間では約531円の上昇となり、3週連続で陽線を形成した。

今週の見通しは、堅調な展開を予想する。
日銀は国内景気については「緩やかな回復を続けている」とし、これまでの「緩やかな回復基調」との表現から「基調」の文言を外している。
追加緩和期待は後退する格好とはなろうが、緩やかな景気回復を評価した相場展開が意識されてきそうだ。

日経平均は先週の動きが非常に強かっただけに、適度な調整の利食い売りが予想されるが、騰落レシオなどをみても過熱感は薄く、高値更新の勢いが続くと考える。

2万円を大きく上回って終えたことで、ここからは2万円が一定のサポートとして働きそうで、下値では買いが入りやすい展開が想定される。

ＰＥＲでみても、今の株価位置で１６．３倍、３月決算が発表される前は１８倍だったので、足元の控えめな業績予想でも割安感は出ている。
米国の２０倍まで買われるかは別として、再び１８倍まで買うなら年内２万２０００円まで上値余地があるとも考えられる。

【オープニングコメント】

25日の日経平均株価は、年初来高値更新で目先の達成感による利益確定も出やすいところである。そのため、今週も先高期待の強い相場展開が続くものの、足元で強い動きが続いていた銘柄などには利食いが出やすいだろう。
日経平均株価の予想レンジは、20150‐20350を想定する。
買い先行から高値更新の展開が想定される。ただ、海外市場に休場が多いことや、決算一巡で個別はやや材料難である。物色面では先週、新興市場も強い動きとなったことや、週前半は、海外市場の休場に伴い、市場参加者の減少や市場エネルギーの低下も予想されることから、中小型株の物色が強まる展開を予想する。

主要外国証券経由の注文動向は、売り730万株、買い850万株で、差し引き120万株の買い越し。買い越しは２営業日ぶり。金額も買い越し。
売りセクターに、電機、自動車、保険、不動産、サービス、機械、建設、銀行、その他金融、化学、薬品、食品など。
買いセクターに、サービス、情報通信、食品、薬品、陸運、銀行、電機、不動産、化学、保険など。

【予定】
5月25（月）
【国内】
4月貿易統計(8:50)
5月金融経済月報(14:00)
《決算発表》
ケネディ商、ダイドドリ
【海外】
メキシコ4月貿易収支(22:00)
休場:米、英、スイス、ドイツ、香港、韓国など

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

5月22日　相場概況(大引け）

日経平均大引け、6日続伸　61円高。決定会合後に買い気強まる

過去のマーケット動画はこちら

【大引け概況】　
日経平均株価は小幅続伸、前日比61.54円高の20264.41円となった。
前場は、前日の欧米株高が好感され買いが先行。買い一巡後は、日銀の金融政策決定会合の結果発表を控えているほか、短期的な上昇に対する警戒感もあり、利益確定売りに押されて下げへ転換。
後場は、金融政策決定会合で金融政策の現状維持を決定と報じられ、想定どおりの結果であるとし、寄り付き直後、下げ幅を広げる場面もあったが、日銀が景気認識を強めたとの受け止め方が広がり、先物買いに急速に切り返し、再度プラス浮上して本日の取引を終了した。

ＪＰＸ日経インデックス400も６日続伸した。終値は前日比19.63ポイント高の１万4912.32と、14年１月の算出以来の高値を連日で更新した。東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も６日続伸し、1.05ポイント高の1647.85で終えた。連日で07年10月以来、約７年７カ月ぶりの高値を更新した。

東証１部の売買代金は概算で２兆4182億円と、４月27日以来、およそ１カ月ぶりの低水準だった。売買高は20億7480万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は全体の５割強の1011、値下がりは４割近い718、変わらずは154だった

個別では、ソフトバンク、野村、ダイキン、ＮＴＴ、東芝などが堅調。また、三陽商、日コンベヤ、竹内製作所などが東証1部上昇率上位となった。一方、三菱ＵＦＪ、トヨタ、東電力、みずほ、ソニーなどが軟調。筆頭株主のサーベラスによる株式売却が伝わった西武ホールディも下落。その他、メディシス、システムインテ、山下医などが下落率上位となった。

東京株式2部市場は5日続伸。大引けの2部指数は、前日比14.04ポイントだかの4886.49となった。
個別銘柄では北陸電話工事、郷鉄工所がストップ高。ＮＪＫは一時ストップ高と値を飛ばし、ベネ・ワン、オリチエン工業、ＩＢＪ、鈴与シンワも値上がり率上位に買われた。半面、アルチザ、アサヒ衛陶、フマキラー、シードは値下がり率上位に売られた。

日経ジャスダック平均株価は反発した。終値は前日比13円60銭高の2617円81銭で、２日ぶりに年初来高値を更新した。2006年５月以来、約９年ぶりの高値圏にある。日銀が景気の現状判断を「緩やかな回復」に改めたことで投資家心理が一段と上向き、新興株も幅広く物色された。
ジャスダック市場の売買代金は概算で799億円、売買高は１億9299万株。
個別銘柄では、ワイエスフード、田中化研、日ダイナミク、ヨシタケがストップ高。ＧＭＯペパボ、ファミリーは一時ストップ高、ガーラ、マルマン、アイビーも値を飛ばした。半面、小野産業、プロルート、イマジニア、イハラサイエンス、神田通機は値下がり率上位に売られた。

東証マザーズ指数は、前日比4.77ポイントだかの955.86と４日続伸。
４日連続で年初来高値を更新した
そーせい、動物高度医療、ジーンテクノ、モブキャス、スノーピークは値上がり率上位に買われた。半面、アクロデア、京王ズ、ＡＣＣＥＳＳ、メディア工房は値下がり率上位に売られた。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	20,264.41	61.54
日経平均先物	20,280.00	100
TOPIX	1,647.85	1.05
TOPIX先物	1,650.50	4.50
東証2部指数	4,886.49	14.04
JASDAQ	2,617.81	13.60
マザーズ	955.86	4.77
出来高
東証1部	2074800	2418217
東証2部	101940	20725

5月22日　相場概況(前引け）

日経平均前引け、反落し30円安　利益確定売り

【前引け概況】
■日経平均株価　　20,172.15（-30.72）
■東証1部出来高　　10.39億株
■東証1部売買代金　1.17兆円
■日経平均先物　20,180（±0）
■TOPIX　　1,641.10（-5.70）
■騰落　上昇770/下落947
■日経JQ　　2,609.98（+5.77）
--------------------------
22日午前の東京株式市場で日経平均株価は小幅に反落し、前日比30円72銭安の２万0172円15銭で終えた。
4月の景気先行指数が予想を大きく上振れしたことを好感し、前日の米国市場が上昇した流れを受け、買い先行でスタート。買い一巡後は、日銀の金融政策決定会合の結果発表を控えているほか、短期的な上昇に対する警戒感もあり、利益確定売りに押されて下げへ転換。ただ、下値は限定的で、売り一巡後は総じて小安い水準で推移した。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も小反落した。

前引けの東証１部の売買代金は概算で１兆1771億円、売買高は10億3915万株だった。日銀会合の結果を見極めようと、売買は盛り上がり欠けた。東証１部の値下がり銘柄数は全体の50％にあたる947、値上がりは約40％の770、変わらずは165だった。

業種別では、多くの業種が値下がりした。値下がり上位は、保険業、陸運業、その他製品。一方、値上がり上位は、パルプ・紙、鉱業、ゴム製品。

個別ではソフトバンクが買われ、ダイキン工業、東エレクも高い。三陽商会が急伸、新東工、竹内製も値を飛ばした。日本エンターも商いを伴い急伸。半面、大株主の保有株売り出しを材料に西武ＨＤが急落、すかいらーくも大幅安。パイオニアが値を下げ、タカラレーベンも安い。

東証２部株価指数も小幅に反落した。アルチザ、朝日インテクやフマキラ、ホクリヨウ、象印が下げ、、ＩＢＪ、タカキタ、ラオックスやＮＪＫが上げた。

日経ジャスダック平均株価は小幅反発した。前引けは前日比５円77銭高の2609円98銭だった。東証１部の主力株が高値警戒感から利益確定売りに押されるなか、新興市場に資金を振り向ける投資家が増えたとの見方が出ている。

ジャスダック市場の売買代金は概算で490億円、売買高は１億1762万株。
個別銘柄ではヨシタケがストップ高。ワイエスフード、田中化研、ガーラやＢＢタワー、マルマンが上昇した。半面、プロルートやイマジニア、ヤマウ、エフティコミュなどが下落した。

東証マザーズ指数は続伸した。前引け時点は前日比1.62ポイント高の952.71だった。ミクシィやテラスカイ、Ａｉｍｉｎｇ、リボミック、ジーンテクノ、エランなどが買われた。半面、京王ズ、アクロデア、メディア工房、そーせい、ＯＴＳなどは売られた。　

5月22日　相場概況

日経平均小幅安で推移。利益確定売り、日銀会合結果待ち

【寄り付き概況】
■日経平均株価　20,187.83（-15.04）
■日経平均先物　20,190（+10）
■TOPIX先物　1,644.00（-2.00）
■騰落　　上昇745/下落920
■日経JQ　　2,608.35（+4.14）
■マザーズ指数　950.68（-0.41）

　22日、10時時点の日経平均は前日比15.04円安の20187.83円で推移している。寄付き後は日銀金融政策決定会合の結果発表を昼頃に控えていることから様子見姿勢が強まっている様子。先物市場の商いは今週最も少なく参加者は限定されている。
短期的な相場の過熱感などを背景に、利益確定売りが優勢だ。

市場では「前日の後場に急速に伸び悩む中で利益確定売りは多少消化されていたようだ」）との声が聞かれ、売り急ぐ気配はない。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も小安い水準で一進一退。

東証１部の売買代金は概算で7155億円、売買高は６億4699万株だった。東証１部の値下がり銘柄数は全体の約50％にあたる920、値上がりは約40％の745、変わらずは212だった。
業種別では３３業種中、１２業種前後が高い。値上がり上位に鉱業、紙パルプ、石油、海運、鉄鋼など。半面、値下がりで目立つのはその他製品、空運、その他金融、精密機器、陸運、証券など。

売買代金上位銘柄では、三菱UFJ、東京電力、ソニー、キヤノンがさえないほか、大株主の株式売却が伝わっている西武は前日比10％超の下げ。一方、ソフトバンク、伊藤忠、東京エレクが上昇している

東証２部株価指数は反落している。フマキラや朝日インテク、象印が下げている。ラオックスやＮＪＫは上げている。

＜兜町カタリスト＞

「入れ替え」

東証１部の１日売買代金は２兆円台後半を維持している。
このエネルギーの高まりはきっと株価の上場への踏み台になるに違いない。
株価は短期的には２５日線の上下４％のレンジ。
中期的には７５日線の上下１０％のレンジ。
長期的には２００日線上下２０％のレンジ。
これが通説。
であるならば２５日線からの下方かい離も限界があるし、２５日線割れの水準では押し目買いが入ってこよう。
２００日線からの限界水準は上下４５％。
下はリーマンショック直後の２００８年１０月の４４％、上は２０１３年５月の４５％だった。
これは歴史的なかい離水準であり、めったになることはない。
年初から５か月連続月足陽線を目指す展開に期待というところ。
無制限の上昇も下落もないし、相場の輪廻転生をわきまえて行動することが肝要だろう。
月は満ちれば欠けるし欠ければ満ちるもの。
相場も一緒。
ただ「五月病もセルインメイもぶっとばせ」なんて感じの相場展開。

以下はメリルの日本株投資戦略によるＪＰＸ日経４００の入れ替え候補。
決算を通過し３年平均ＲＯＥ（ウェイト４０％）、３年累積営業利益（同４０％が確定。
あとは時価総額条件（同２０％）が残っているが・・・。
○組み入れ候補
ミクシイ（２１２１）、ネクソン（３６５９）、ガイシ（５３３３）、神戸鋼（５４０６）、ＮＥＣ（６７０１）、アルプス（６７７０）、コーセー（４９２２）、ソニー（６７５８）、郵船（９１０１）。
○除外候補
日マック（２７０２）、東燃ゼ（５０１２）、出光（５０１９）、電硝（５２１４）、栗田工（６３７０）、ＳＡＮＫＹＯ（６４１７）、コナミ（９７６６）、上組（９３６４）、ヤマダ電（９８３１）。

5月22日　相場展望(寄り付き前）

【オープニングコメント】

22日の日経平均株価は、レンジ内でのもみあいの展開を予想する。
今日は日銀金融政策決定会合の結果が発表される。通常であれば昼の時間帯に発表となるため、前場は様子見姿勢が強まり、後場にボラティリティが高まる展開が想定される。
週末のポジション調整の売りも予想され、中期上昇トレンドのなかでの一服となりそうだ。
日経平均株価の予想レンジは、20100－20300を想定する。

主要外国証券経由の注文動向は、売り1100万株、買い1030万株で、差し引き７０万株の売り越し。売り越しは３営業日ぶり。金額は買い越し。
売りセクターに、電機、情報通信、銀行、化学、建設、輸送用機器、卸売、サービス、薬品、ガラス、倉庫、空運、自動車など。
買いセクターに、サービス、機械、電機、食品、その他製品、銀行、陸運、商社、証券、薬品など。

【NY概況】
21日のNYダウは前日比34セント高の１万8285ドル74セント。
ナスダックは19.051ポイント高の5090.79で取引を終了した。朝方は小幅下落して始まったものの、4月景気先行指数が予想を大きく上振れたことをきっかけに上昇に転じた。
朝方発表された週間の米新規失業保険申請件数は市場予想以上に増えたものの、過去４週間の平均が減少した。４月の米中古住宅販売件数は予想に反して減少したが、販売価格は上昇した。５月のフィラデルフィア連銀景気指数は低下したが、４月の米景気先行指標総合指数は予想以上に改善した。
　25日の祝日（メモリアル・デー）を控え既に休暇に入る市場参加者も目立ち始め動意に乏しかったとの声もあった。
Ｓ＆Ｐ500種株価指数は4.97ポイント（0.2％）高の2130.82と過去最高値を更新して終えた。
セクター別では、自動車・自動車部品や食品・生活必需品小売が上昇する一方で不動産や各種金融が下落した。

シカゴ日経平均先物は反落した。６月物は前日比30円安の２万0245円で引けた。21日の大取終値を65円上回った。朝安で始まった後、じりじりと下げ幅を縮めた。前日に2004年２月以来の高値を更新。高値警戒感が強い一方で一段高への期待もあり、下げ幅は限られた。相場を動かす材料に乏しく、取引は低調だった。
シカゴ日経225先物(ドル建て)　20265 ( +85 )
シカゴ日経225先物(円建て)　　20245 ( +65 )
(　)は大取所終値比

【予定】
5月22日（金）
【国内】
日銀会合結果発表
黒田総裁が会見(15:30)
《決算発表》
タカショー
【海外】
独1-3月期GDP確報値(15:00)
独5月ifo景況感指数(17:00)
米4月消費者物価(21:30)
カナダ4月消費者物価・3月小売売上高(21:30)
ロシア4月小売売上高・失業率(22:00)
イエレンFRB議長が講演(23日2:00)
休場：メモリアルデーの全営業日で米債券市場が短縮取引

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

5月21日　相場概況(大引け）

日経平均大引け、小幅続伸　連日で15年ぶり高値

過去のマーケット動画はこちら

【大引け概況】　
21日の日経平均株価は小幅ながら５日続伸した。前日比６円31銭高の２万0202円87銭で終え、2000年４月14日以来、約15年１カ月ぶりの高値をつけた。
前場は買いが先行したものの後場中盤から急速に値を消し、日経平均株価は一時マイナス圏に沈む場面もあった。
緩和的な金融政策が日本株を押し上げる原動力になったため、投資家の日銀会合への関心が高い。22日の結果発表を控え、持ち高調整目的の売りの勢いがじわりと増した。

外国為替市場で約２カ月ぶりの円安水準をつける場面があった。日本企業の輸出採算が改善するとの連想が働き、投資家心理を強気に傾ける要因になった。日経平均採用銘柄ではファナックやダイキン、京セラなどの上げが目立った。

ＪＰＸ日経インデックス400は５日続伸し、前日比29.55ポイント高の１万4892.69で終え、年初来高値を更新した。東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も５日続伸。終値は3.40ポイント高の1646.80と、07年10月15日以来、約７年７カ月ぶりの高値をつけた。

東証１部の売買代金は概算で２兆7999億円。売買高は25億2498万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は725、値下がりは1033、変わらずは124だった。

個別では、東電が商いを伴い大幅に上昇。三井住友、三菱ＵＦＪなど大手銀行株がそろって上げた。ＮＴＴも上値追い。ジンズメイト、バイテック、住友精密も物色人気となった。
半面、ＯＬＣが安く、キーエンスも売られた。子会社の破産手続きの申し立てを検討していると発表したＬＩＸＩＬグ、新株予約権付社債（転換社債＝ＣＢ）を発行する三協立山が大幅安。東洋電、レナウンも大きく値を下げた。

東証２部株価指数は４日続伸した。個別銘柄では北陸電話工事、ＮＪＫがストップ高。アルチザ、日精機と栄光ＨＤが上げ、相模ゴム、セコニックＨＤ、シーアールイー、ラオックスと朝日インテクが下げた

日経ジャスダック平均株価は４営業日ぶりに小幅反落した。終値は前日比15銭安い2604円21銭だった。日銀の金融政策決定会合の結果発表をあすに控え、目先の利益を確保する動きが活発化した。
ジャスダック市場の売買代金は概算で958億円、売買高は２億7546万株だった。
個別銘柄ではガーラ、桂川電機、アエリア、東映アニメ、ＢＢタワー、イマジニア、いちごＨＤが下落した。半面、日ダイナミク、ヤマウ、ヨシタケ、小野産業がストップ高。ガンホー、ミュチュアル、ハーモニックも上昇した。

東証マザーズ指数は３日続伸した。終値は前日比5.05ポイント（0.53％）高い951.09だった。年初来高値を更新し、2014年12月上旬以来約５カ月半ぶりの高値を付けた。バイオ関連株が買われ、売買代金は1378億円と約４カ月半ぶりの高水準となった。
ミクシィが後場に３％超まで下げ幅を拡大し、マザーズ指数の上値を抑えた。
地盤ネットＨＤがストップ高で引け、ハウスドゥ、ＯＴＳ、そーせい、テラスカイが上昇した。ミクシィやＡＣＣＥＳＳ、モルフォ、ビリングシス、ＢＢＴが下落した。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	20,202.87	6.31
日経平均先物	20,180.00	-50.00
TOPIX	1,646.80	3.40
TOPIX先物	1,646.00	1.00
東証2部指数	4,872.45	4.44
JASDAQ	2,604.21	-0.15
マザーズ	951.09	5.05
出来高
東証1部	2524980	2799970
東証2部	117650	21784

「米利上げなら・・・」
「ＲＯＥ」

海外の経済紙が「秘密のベールに包まれた黄色いカルト集団」と評したとか・・・。
海外投資家がその記事を鵜呑みにして「変」なんて感じてほしくないとうことからの株主還元拡大の要素。
そんなことってあるのかも知れない。
所詮、日本の企業に対する認識は指数寄与度の高い銘柄にしてもそんなものなのかも知れない。

株式経済新聞の１面は「高ＲＯＥ・高配当利回り銘柄」
見てみると・・・。
日ハウス（１８７３）：経常利益増益率４６．５％、ＲＯＥ２２．２７％、配当利回り３．５％。
Ｌ＆Ｍ（２１７０）：経常利益増益率１７．５％、ＲＯＥ１７．４８％、配当利回り２．６％。
アウトソーシング（２４２７）：経常利益増益率３６．５％、ＲＯＥ２１．５５％、配当利回り２．１％。
共和レザー（３５５３）：経常利益増益率４６．５％、ＲＯＥ２２．２７％、配当利回り３．５％。
コムチュア（３８４４）：経常利益増益率２０．９％、ＲＯＥ２１．６４％、配当利回り２．８％。
ＤＩＣ（４６３１）：経常利益増益率１５．２％、ＲＯＥ１１．３２％、配当利回り２．２％。
フルキャスト（４８４８）：経常利益増益率４６．５％、ＲＯＥ２１．２７％、配当利回り３．５％。
大紀アルミ（５７０２９：経常利益増益率２２．３％、ＲＯＥ１０．１４％、配当利回り２．４％。
レーザーテック（６９２０）：経常利益増益率２０．２％、ＲＯＥ１１．８６％、配当利回り２．２％。
エイベックス（７８６０）：経常利益増益率１２．６％、ＲＯＥ１２．２１％、配当利回り２．２％。
ＡＯＩ（９６０７）：経常利益増益率１０．９％、ＲＯＥ１１．３１％、配当利回り２．７％。
バイテック（９９５７）：経常利益増益率４９．４％、ＲＯＥ１１．３３％、配当利回り３．３％。

5月21日　相場概況(前引け）

日経平均前引け、利益確定売りこなし続伸。円安を好感。

【前引け概況】
■日経平均株価　20,289.67（+93.11）
■東証1部出来高　12.53億株
■東証1部売買代金1.37兆円
■日経平均先物　20,290（+60）
■TOPIX　1,652.76（+9.36）
■騰落　上昇876/下落844
■日経JQ　2,609.76（+5.40）
---------------------------
日経平均株価は５日続伸し、前日比93円11銭高の２万0289円67銭で前場を終えた。
日経平均は20215.46円（同18.90円高）からスタートすると上げ幅を拡大。20300円に迫る動きを見せており、連日で取引時間中の年初来高値を更新。
外国為替の円安・ドル高推移を好感、日本株の先高感の強さは根強く、注目された中国５月ＨＳＢＣ製造業ＰＭＩは市場予想を下回ったものの反応は限定的だった。
ただし、目先利益確定売りを優先する動きも出て２万３００円近辺では上値も重くなった。

業種別では、ほとんどの業種が値上がりした。値上がり上位は、保険業、不動産業、電気・ガス業。一方値下がり上位は、金属製品、水産農林業、海運業。

前引の東証１部の売買代金は概算で１兆3728億円、売買高は12億5371万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は876、値下がりは844と拮抗。変わらずは162銘柄だった。

個別では東京電力が大商いで急伸。パナソニックも物色人気。三井不、三菱地所<8802>など不動産が買われた。半面、ソニー冴えず、村田製も軟調。三協立山が急落、レナウン、東洋電も大きく下げた。

東証２部株価指数は４日続伸。日精機と日本プラストが上げ、ラオックスと相模ゴが下げた。

日経ジャスダック平均株価は小幅ながら続伸した。前引けは前日に比べ５円40銭高い2609円76銭だった。2006年５月以来、約９年ぶりの高値圏で推移している。相場の地合いが良く、新興市場でも買いが優勢になっている。
前引け段階のジャスダック市場の売買代金は概算で603億円、売買高は１億2848万株。
タツモがストップ高。小野産業、ヤマウ、ＢＢタワーやガンホー、ミュチュアルが上昇した。半面、タツモがストップ高。小野産業、ヤマウ、イマジニアや日本通信、テクノスＪが下落した。

東証マザーズ指数は続伸した。前引けは前日比6.67ポイント高い952.71だった。年初来高値を上回って推移している。地盤ネットＨＤがストップ高に買われ、ハウスドゥ、メドレック、そーせいやＡＣＣＥＳＳ、アドウェイズが上昇した。一方で、ミクシィやＧｕｎｏｓｙ、リンクバル、ＢＢＴ、モルフォ、テラスカイは下落した。

5月21日　相場概況

日経平均10時、78円高、堅調　円安好感

【寄り付き概況】
■日経平均株価　20,275.03（+78.47）
■日経平均先物　20,280（+50）
■TOPIX先物　1,652.00（+7.00）
■騰落　上昇916/下落776
■日経JQ　2,609.72（+5.36）
■マザーズ指数　961.03（+14.99）

２１日前場中ごろの日経平均株価は堅調に推移している。２万０２００円台後半まで水準を切り上げ、一時前日比での上げ幅を９０円近くまで広げた。企業業績が拡大するとの期待が強いほか、円相場の下落が投資家心理を強気に傾けた。
ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）もじり高となった。

　円相場は１ドル＝121円台前半と、約２カ月ぶりの円安水準をつける場面があった。
日本企業の輸出採算が改善するとの連想が働き、トヨタやマツダなど輸出株を押し上げる原動力になった。

１０時現在の東証１部の売買代金は概算で7901億円、売買高は６億9542万株だった。
東証１部の値上がり銘柄数は９１６、対して値下がり銘柄数は７７６、変わらずは１８８銘柄だった。業種別では３３業種中、２８業種前後が高い。値上がり上位に保険、電力ガス、鉱業、鉄鋼、石油、食料品など。値下がりは水産、金融、倉庫、海運、金属製品の５業種。

また、２日前に発表された「ＭＳＣＩジャパン最小分散」で電力５社が新規採用されたことで電力・ガスも買われている。東電が商いを伴い上昇。
業種別では、決算発表が材料視され損保ジャパン(８６３０)、ＭＳ＆ＡＤ(８７２５)が上げ幅を拡大していることから保険セクターが強い。
一方、ソニーとソフトバンクが下落。子会社の破産手続き申し立てを検討していると発表したＬＩＸＩＬグが売りに押された。

東証２部株価指数は上昇。日精機と日本プラストが上げ、ラオックスと相模ゴが下げた。

東証１部の値上がり銘柄数は９１６、対して値下がり銘柄数は７７６、変わらずは１８８銘柄だった。業種別では３３業種中、２８業種前後が高い。値上がり上位に保険、電力ガス、鉱業、鉄鋼、石油、食料品など。値下がりは水産、金融、倉庫、海運、金属製品の５業種。

２２５先物は、ＧＳ・三菱・メリル・みずほ・ドイツ・モルスタ・アムロが買い越し。
野村・パリバ・ＪＰ・ニューエッジ・日興・大和が買い越し。
ＴＯＰＩＸ先物はクレディ・バークレイズ・ＧＳ・ドイツが買い越し。
パリバ・ＪＰ・ニューエッジ・三菱・みずほ・アムロが売り越し。

外資系等は、パナ（６７５２）、荏原（６３６１）、Ｈ２Ｏ（８２４２）、地所（８８０２）、山九（９０６５）、ニチレイ（２８７１）、サンドラッグ（９９８９）、アリアケ（２８１５）、ドンキ（７５３２）、小糸（７２７６）に注目。

テクニカル的には、日清粉（２００２）、ＡＬＳＯＫ（２３３１）、コカウェスト（２５７９）、東建住販（３２２５）、野村不（３２３１）、東急不（３２８９）、ボルテージ（３６３９）、アルプス技（４６４１）、資生堂（４９１１）、クミアイ（４９９６）、浜ゴム（５１０１）、
イソライト（５３５８）、酉島（６３６９）、千代建（６３６６）、東洋電（６５０５）、マキタ（６５８６）、山一電（６９４１）、協栄産（６９７３）、ケーヒン（７２５１）、ダイハツ（７２６２）、サイゼリヤ（７５８１）、ＴＡＳＡＫＩ（７９６８）、豊田通商（８０１５）、Ｈ２Ｏ（８２４２）、パルコ（８２５１）、東洋証（８６１４）、ＪＰＸ（８６９７）、東京建（８８０４）、住友不（８８３０）、スターツ（８８５０）、タカラレ（８８９７）、東急（９００５）、東映（９６０５）、共立メンテ（９６１６）が動兆。
【信用取引規制関係】

■東証、オーケー食株の日々公表銘柄指定を解除　20日付。
■東証、カルナバイオ株を日々公表銘柄に指定　21日から。
■東証、制限値幅の拡大を解除　小野産業株を21日から。
■日証金、ボルテージ株の貸借取引で注意喚起　貸株利用などで。20日付。

▽空売り比率＝29.4％（東証、20日）

【20日の相場表変更】
▽監理銘柄に指定＝〔東２〕栄光ＨＤ
▽整理銘柄に指定＝〔ジャスダック・監理〕スターＨＤ

▼自社株取得枠設定（株数、金額は上限）
Ｔ＆Ｄホールディングス　
2000万株、300億円
ＭＳ＆ＡＤインシュアランスグループホールディングス　
1000万株、200億円
損保ジャパン日本興亜ホールディングス　
616万6666株、185億円
日華化学　190万株、15億円
リスクモンスター　10万株、6000万円

▼立合外分売
スターティア　21日に1516円で16万2500株
マサル　21日に477円で20万株

＜兜町カタリスト＞

「膨らんできた」

４営業日連続で３ケタの上昇。
先週金曜１６２円高、今週月曜１５７円高、火曜１３６円高、昨日１７０円高。
合計６２５円高だから悪くはなかった。
１週間前の木曜の終値が１９５７０円。
約１ヵ月前の４月２３日の終値ベースの高値は２０１８７円（ザラバ２０２５２円）。
４月３０日の５３８円の急落からここまで戻ってきたことになる。
５月の裁定買い残の推移を追ってみると・・・。
５月７～８日の２日間で日経平均は１５２円の上昇。
裁定買い残は１００９億円減少し３兆２６５１億円。
５月１１～１５日の週の日経平均は１１２円上昇。
裁定買い残は１０億円減少し３兆２６４１億円。
連休明けの日経平均が２６４円上昇したのに裁定買い残は都合１０１９億円の減少。
今月の株価の上昇は裁定買いの積み上がりではなく、現物買いだったということになる。
ここは従来とは大きく違う動きに他ならない。
先物業者の手口ばかりにとらわれていると間違えそうな局面でもあろうか。
ちなみに５月ＳＱ値は１９２７０円。
４月ＳＱ値は２０００８円。
どちらも抜けてきており売り方の負け気配。
松井証券の信用評価損益率速報では売り方マイナス１３．２７３％。
買い方マイナス３．１５４％(前日マイナス３．５５６％）。
Ｑｕｉｃｋ調査の信用評価損率はマイナス８．０１％で前週のマイナス９．７９％から好転。
明らかに回転も効いてきているから東証１部の売買代金は２兆９９９５億円まで拡大したのだろう。
東証１部の１株当たり時価は１４７６円。
売買単価は１１６５円。
ここが逆転すればＮＴ倍率も高まり値がさ中心に指数は上昇を続けるに違いない。
当然ながら東証１部の時価総額も拡大。
昨日は一時バブル期の１９８９年１２月の５８９兆５３９８億円を一時抜いた。
政府保有株を含めた時価総額は５９６兆５６３億円。
８９年には６１０兆円だったと記憶するが、もう指呼の間となってきた。

日経平均の２５日移動平均線は１９８０８円で１．９６％のプラスかい離。
７５日線は１９０９８円で５．７５％のプラスかい離。
２００日線は１７３８１円で１６．２０％のプラスかい離。
いずれも右肩上がりで悪くない。
勝手雲は１９日に黒くねじれたが６月１日に白くねじれる予報。
５ヶ月連続陽線で驀進というところだろうか。
ちなみに昨日段階の日経平均のＰＥＲは１６．３２倍、ＥＰＳは１２３７円。
ＰＥＲ１７倍で２１０３８円なる計算だ。

１～３月のＧＤＰは年率換算プラス２．４％で着地。
ＧＤＰの６割を占める消費が３四半期連続で増加。
設備投資も拡大基調。
訪日インバウンド客の爆買いも貢献して０．１％の押し上げ効果。
４月の訪日外国人数は前年同月比４３％増の１７６万人。
すでに昨年の４割を超え１５００万人が視野に入った。
人口が減るならば製品とサービス競争力を盾に外国人に期待する。
結構いい戦略かも知れない。

◇━━━ カタリスト ━━━◇

イーレックス（９５１７）・・・動兆

イーレックスに注目する。
同社は電力小売りが中核。
高知のバイオマス発電に加え国内最大級の大分バイオマス発電所は１６年１１月稼働予定。
２０１６年４月予定の電力システム改革関連銘柄。
低圧分野で米電力会社と協調姿勢。
業績は好調。
今期売上高は４１％増、純利益は２４％増の見通し。
ＰＥＲ１３倍台。

5月21日　相場展望(寄り付き前)

【オープニングコメント】

21日の日経平均株価は、株式需給関係の改善を背景に続伸となりそうだ。
指標面ではまだ過熱感を懸念するほどの水準ではなく、売買代金の増加傾向などを見ると、むしろここから上昇拡大という雰囲気もある。
ただし、日経平均は4営業日連続で3桁の上昇となっており、短期的には急ピッチの調整も警戒しておきたい。
日経平均株価の予想レンジは、19950‐20300を想定する。
出遅れ感のある材料銘柄の動向にも注目。

マイナンバー法などの改正案、衆院内閣委員会で可決。
マイナンバー関連銘柄注目。
（プレミアム稼足銘柄5月19号　要チェック）

主要外国証券経由の注文動向は、売り990万株、買い1130万株で、差し引き140万株の買い越し。買い越しは２営業日連続。金額（６社ベース）も買い越し。
売りセクターに、機械、薬品、サービス、不動産、建設、自動車、銀行、輸送用機器、その他製品、卸売、食品、ＲＥＩＴ、情報通信など。
買いセクターに、電機、商社、非鉄、サービス、保険、小売、情報通信、機械、不動産、REITなど。

【ＮＹ概況】
20日のNYダウは５営業日ぶりに反落した。終値は前日比26ドル99セント安の１万8285ドル40セントだった。前日まで連日で過去最高値を更新した後とあって、米株式には目先の利益確定を目的の売りがやや優勢となった。
米連邦準備理事会（FRB）が午後に公表した４月開催分の米連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨では、多くの参加者が６月の利上げ開始の可能性は低いとみていたことが明らかになった。FRBは利上げ開始を急がないとの見方から米株式への買いが勢いを増し、ダウ平均は上昇する場面もあった。
セクター別では、メディアや電気通信サービスが上昇する一方で運輸や食品・生活必需品小売が下落した。

ナスダック総合株価指数は小幅ながら反発し、同1.709ポイント高の5071.743で終えた。ネット検索のグーグルなど時価総額の大きい銘柄の一角が上昇し、指数を押し上げた。

シカゴ日経平均先物は続伸。６月物は前日比130円高の２万0275円で終え、期近物の終値としては同先物が上場した2004年２月以来の最高値を更新した。同日の大阪取引所の終値は45円上回った。
米株式には利益確定を目的とした売りが多く、NY米ダウは取引終了にかけて下げに転じたが、日経平均先物への売りは限られた。この日の６月物高値は２万0305円、安値は２万0120円。

シカゴ日経225先物(ドル建て)　20300 ( +70 )
シカゴ日経225先物(円建て)　　20275 ( +45 )
(　)は大取所終値比

【予定】
5月21日（木）
【国内】
全産業活動指数(13:30)
日銀金融政策決定会合(～22日)
【海外】
中国5月HSBC製造業PMI(10:35)
仏・独・ユーロ圏5月PMI速報値(16:00～17:00)
英4月小売売上高(17:30)
米4月シカゴ連銀全米活動指数(21:30)
メキシコ1-3月期GDP(22:00)
米5月マークイット製造業PMI速報値(22:45)
米4月中古住宅販売件数(23:00)
米5月フィラデルフィア連銀景気指数(23:00)
米4月先行指数(23:00)
ユーロ圏5月消費者信頼感(23:00)
南ア政策金利発表

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

5月20日　相場概況(大引け）

日経平均大引け、４日続伸　年初来高値を更新

過去のマーケット動画はこちら

【大引け概況】　
20日の日経平均株価は４日続伸した。
終値は前日比170円18銭高の２万0196円56銭だった。４月23日に付けた年初来高値を上回り、2000年４月14日（２万0434円）以来、およそ15年１カ月ぶりの高値を更新した。
日経平均は市場予想を上回る1-3月期GDPに安心感が広がり、買いの勢いが強まった。
円相場が対ドルで２カ月ぶり安値に下落し、輸出関連株を中心に買い安心感が広がった。ただ、
このところ連騰しているほか、日本時間あす未明に公表される４月下旬開催の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）の議事要旨を見極めたいとの見方もあり、大引けにかけては利益確定売りに押されて上げ幅をやや縮めた。

米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）議事録公表を前に年初来高値を更新するまでの動きとなったのは、ただただ驚くばかり。20日時点の東証一部の騰落レシオ（25日移動平均）は104.11％、25日移動平均線からの上方かい離も2％弱で、指標面ではまだ過熱感を懸念するほどの水準ではなく、売買代金の増加傾向などを見ると、むしろここから上昇拡大という雰囲気もある。
ＩＴバブル時の2000年４月12日に付けた高値である２万0833円は短期的に回復する公算が大きいとみている。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はともに４日続伸し、年初来高値をそろって更新した。ＴＯＰＩＸは07年７月以来、およそ７年10カ月ぶりの高値に上昇した。

東証１部の売買代金は概算で２兆9955億円と、４月30日（３兆4727億円）以来およそ３週間ぶりの高水準だった。売買高は25億7091万株。東証１部の値上がり銘柄数は1113、値下がり銘柄数は640、変わらずは129だった。

個別では、トヨタ、三井住友、野村、ファナックなどが堅調。三菱地所、三井不、住友不などの不動産株が後場急伸したほか、ボルテージ、東洋電、進学会などが買われた。一方、三菱ＵＦＪ、ソフトバンク、みずほ、ソニーなどが軟調。取引時間中に今期の減益見通しを発表した東京海上は急落した。
また、タカタ、サックスバーＨ、アグロカネショなどが売られた。

東証２部株価指数は小幅に３日続伸し、06年４月以来の高値を付けた。
栄光ＨＤがストップ高で引け、ルツボ、岡県運送、京都ホテル、昭和飛、カンダ、象印や朝日インテク、コメ兵が上昇。半面、Ｊトラスト、ベネ・ワン、日精機、中央ビルト、三社電機製作所、光陽社は下落した

日経ジャスダック平均株価は３日続伸した。終値は前日比14円55銭高の2604円36銭と、前日に続き年初来高値を更新。2006年５月以来、約９年ぶりの高値圏に達した。欧米株高や市場予想を上回る１～３月期の国内総生産（ＧＤＰ）速報値の発表を受けて日経平均が年初来高値を更新するなか、新興市場に資金を振り向ける投資家も増えた。

　ジャスダック市場の売買代金は概算で1044億円、売買高は２億2556万株。
日ダイナミク、イハラサイエンス、ＥＡＪ、タツモ、プロルートがストップ高で引け、ミューチュアル、市進ＨＤ、イマジニア、ＢＢタワーなどが買われた。半面、東北新社、ガーラ、ワールドＨＤ、ケイブ、カルナバイオなどは売られた。

東証マザーズ指数は続伸した。終値は前日比7.86ポイント高の946.04で、連日の年初来高値更新となった。クロスマーケ、エクストリーム、スノーピークがストップ高で引け、そーせい、ミクシィ、アクロディアが上昇した。モルフォやテラスカイ、京王ズ、関門海、レントラックスなどは下落した。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	20,196.56	170.18
日経平均先物	20,230.00	200.00
TOPIX	1,643.40	10.07
TOPIX先物	1,645.00	10.00
東証2部指数	4,868.01	3.01
JASDAQ	2,604.36	14.55
マザーズ	946.04	7.86
出来高
東証1部	2570910	2995503
東証2部	161850	34763

「米利上げなら・・・」

改めて確認してみると・・・。
上場企業は０８年以来７期ぶりの最高益となった。
金融・電力などを除いた１４９０社の経常利益は５．９％増。
売上高は４．２％増加で５年連続で増収を達成した。
今期を見てみると・・。
製造業は売上高４．３％増、経常利益１３．３％増、純利益１４．６％増。
非製造業は売上高２．０％増、経常利益１．４％増、純利益１０．２％増。
全産業合計では売上高３．０％増、経常利益８．７％増、純利益１３．０％増。
金融を含む全産業では売上高２．６％増、経常利益５．７％増、純利益９．８％増。
資源価格の底入れを背景に商社と石油セクターの業績が急回復し全体を底上げ。
堅調な内需を背景に小売りや陸運セクターも伸長。
小売りや鉄道も伸びる方向。
自動車・電気ばかりが主役の稼ぎ頭ではなくなってきている。

第二次世界大戦以降負けなしの大統領選挙前年のＮＹ市場だけに投資家もうごめき始めている、
ジョージ・ソロス氏のファンドはアリババの持ち株少し増やした。
前年末４４０万株→４４４万株。
一方ジョン・ポールソン氏は保有していたアリババ１９２万株を売却。
ウォーレン・バフェット氏率いるバークシャー・ハザウェイはビザやウェルスファーゴの株を買い増した。
ウェルス・ファーゴの保有は４億７０２９万株で約３兆円。
ケタが違う。
カール・アイカーン氏はアップルのクックＣＥＯへの書簡を公開。
「アップル株は２４０ドルの価値がある」とコメント。
現在１３０ドル水準だからダウ上昇寄与度は高まるのかも知れない。

昨日ラジオＮＩＫＫＥＩの「株とびら」に出たいただいた森社長。
「自社株買いの功罪を理解できないから、バフェット氏みたいなファンドマネージャーが出てこない」。
それを聞いたアナリストは「お宅はコカコーラではありませんから」。
どちらも一本という感じ。
しかし「人間の欲望を満たしてくれる銘柄こそが上昇する。
これがバフェット氏の流儀」と森社長。
確かに高級ホテル・旅館やレストランは欲望を満たしてくれる最たる存在に違いない。
場合によってはコーラよりも大きく満たしてくれよう。
そして「今こんな本があったら売れると思う」と森社長。
「アメリカが利上げしたときに何を買う」だそうだ。
ワールドワイドな視点でこれを論じているものには確かにお目にかからない。
むしろ「アメリカが利上げをしたら悲劇がやってくる」みたいな活字ばかり。
確かに売れそうな気がする。
巨大セイホで運用を担当していたキャリアはやはり素晴らしい。
電子書籍で出版したときに推薦文をお願いしておいた。

5月20日　相場概況(前引け）

日経平均前引け続伸。ＧＤＰで買い安心感

【前引け概況】
■日経平均株価　20,170.51（+144.13）
■東証1部出来高　12.20億株
■東証1部売買代金　1.36兆円
■日経平均先物　20,190（+160）
■TOPIX　1,641.94（+8.61）
■騰落　上昇899/下落802
■日経JQ　2,598.57（+8.76）
■ドル円　120.88
-------------------------
日経平均株価は続伸した。
前日の欧州株高や寄り付き前に発表された1-3月期GDP速報値が市場予想を上回ったことを受けて、買い先行でスタート。
その後も、外国為替市場で円相場が対ドルで約２カ月ぶりの安値に下落したことなどが買い安心感につながり、トヨタなどの主力輸出株の一角が買われる展開に。ただ、買い一巡後は、利益確定に押されたことや日本時間あす未明に４月下旬開催のＦＯＭＣ議事要旨の発表を控えていることもあり、上げ渋る展開となった。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）もともに続伸した。

前引け時点の東証１部の売買代金は概算で１兆3649億円、売買高は12億2075万株。東証１部の値上がり銘柄数は899、値下がり銘柄数は802、変わらずは181だった。

業種別では、ほとんどの業種が値上がりした。値上がり上位は、ゴム製品、海運業、電気・ガス業。一方、値下がり上位は、石油石炭製品、鉱業、非鉄金属。

東証２部株価指数は続伸。象印や日本プラスト、コメ兵が上昇した。半面、アートＳＨＤやＡＤプラズマ、指月電が下落した。

日経ジャスダック平均株価は続伸した。前引けは19日終値比８円76高の2598円57銭だった。取引時間中には一時、2006年５月以来、９年ぶりに2600円台に乗せる場面もあった。新興市場に資金を振り向ける投資家も増えたようだ。
ジャスダック市場の売買代金は概算で666億円、売買高は１億5076万株。
個別では、イハラサイエンス、タツモ、プロルートがストップ高に買われ、ミューチュアル、市進ＨＤ、エスクローＡＪ、マルマン、ネプロは買われた。半面、東北新社、ガーラ、ケイブ、原田工業に売られた。

東証マザーズ指数も続伸し、前日に付けた年初来高値を上回って推移した。
前日比6.96ポイント高の945.14と続伸。
クロスマーケがストップ高に買われ、アクロデア、エクストリーム、ビリングシス、そーせいは買われた。半面、関門海、ジグソー、テラスカイ、データＨＲは売られた。

5月20日　相場概況

日経平均寄付き続伸し年初来高値上回る　ＧＤＰ好感

【寄り付き概況】
■日経平均　　20,182.37（+155.99）
■日経平均先物　20,200（+170）
■TOPIX先物　1,646.00（+11.00）
■騰落　上昇1,017/下落661
■日経JQ　2,599.62（+9.81）
■マザーズ指数　945.16（+6.98）

20日前場寄り付き日経平均株価は続伸して始まった。
一時、前日比１８０円ほど高い２万０２００円台に上昇。
４月２３日に付けた年初来高値（２万０１８７円６５銭）を上回る場面があった。

８時５０分に発表された１～３月期の国内総生産（ＧＤＰ）速報値が市場予想を上回ったことも株高を後押ししている。
このところの株価上昇で過熱感も意識されるが、決算発表を経て日経平均の予想ＰＥＲ（株価収益率）が下がったこともあり、株高基調の兆しが出ている」との声がある。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は続伸。ＴＯＰＩＸは年初来高値を上回って推移している。

個別銘柄では、野村が自社株買いを好感して上げている。前日に株式の売買単位を引き下げたＴＯＴＯは連日で年初来高値を付けている。

アスクル(２６７８)が大幅続伸。が発行済み株式数(自社株を除く)の６．２％にあたる３４０万株(金額で140億円)を上限に自社株買いを実施すると発表、同時に、筆頭株主のヤフー (４６８９) との業務・資本提携契約の更改を発表。自社株買いに伴い、ヤフーが保有する同社株の議決権割合は４１．９％→約４４．６％に上昇し、同社は国際会計基準(IFRS)上、ヤフーの連結子会社となる

東証１部の値上がり銘柄数は１０１７、対して値下がり銘柄数は６６１、変わらずは２０４銘柄だった。業種別では３３業種中、２７業種前後が高い。値上がり上位にゴム製品、海運、証券、電力ガス、サービス、医薬品など。半面、値下がりは鉱業、石油、非鉄など。

内閣府が２０日発表した今年１～３月期の国内総生産（GDP）速報値は、物価変動の影響を除いた実質で前期比０．６%増、年率換算では２．４％増だった。プラスは２四半期連続。１４年１０~１２月期（年率換算で１．１％増）から伸び率が拡大した。

２２５先物はシティ・ＪＰ・ＳＢＩ・マネ・メリル・バークレイズ・モルスタが買い越し。
みずほ・野村・ＧＳ・アムロ・日興・ドイツ・クレディが買い越し。
ＴＯＰＩＸ先物はみずほ・クレディ・モルスタ・ニューエッジ・ＧＳが買い越し。
シティ・三菱・パリバ・メリル・ドイツが売り越し。

外資系等は、栄研化（４５４９）、ＪＴ（２９１４）、ピジョン（７９５６）、長谷工（１８０８）、レオパレス（８８４８）、日清粉（２００２）、ＪＸ（５０２０）、シスメックス（６８６９）、上組（９３６４）、カルビー（２２２９）、安藤（１７１９）、扶桑化（４３６８）、ニフコ（７９８８）に注目。

テクニカル的には、サカタのタネ（１３７７）、ネクスト（２１２０）、一休（２４５０）、東エレデバ（２７６０）、アリアケ（２８１５）、日東紡（３１１０）、エアウォータ（４０８８）、チタン工（４０９８）、大日精（４１１６）、みらか（４５４４）、栄研化（４５４９）、ＯＳＧ（６１３６）、日機装（６３７６）、アルプス（６７７０）、アルパイン（６８１６）、スタンレー（６９２３）、日セラ（６９２９）、日産車体（７２２２）、ガリバー（７５９９）、アシックス（７９３６）、日バルカー（７９９５）、紙パ商事（８０３２）、椿本興（８０５２）ユニシス（８０５６）、岩谷（８０８８）、丸井（８２５２）、イオン（８２６７）、海上（８７６６）、Ｔ＆Ｄ（８７９５）、ゴールドクレ（８８７１）、日テレ（９４０４）、タキヒョー（９９８２）、ファーストリテ（９９８３）、スズケン（９９８７）、森永（２２０１）、ひらまつ（２７６４）、マツキヨ（３０８８）、明治電機（３３８８）、関電化（４０４７）、Ｎフィールド（６０７７）、ホトニクス（６９６５）、いすゞ（７２０２）、日信工（７２３０）、ヤオコー（８２７９）、アクリ－ティブ（８４２３）、ジャフコ（８５９５）、エスリード（８８７７）、ＪＲ西（９０２１）、東洋埠頭（９３５１）が動兆。

【信用取引規制関係】
■東証、ＩＣ株の日々公表銘柄指定を解除　19日付。
■東証、スターＨＤ株の制度信用銘柄の選定取り消し　
20日付。日証金も同日付で貸借融資銘柄と貸借担保金代用有価証券適格銘柄の選定取り消し。

■東証、制限値幅を拡大　小野産業株を上限のみ160円に拡大。20日に実施。
■東証、そーせい株、ＥＡＪ株、プロルート株を日々公表銘柄に指定　20日から。
■日証金、ｉＶＩＸ中の貸借取引申込停止措置を一部解除　制度信用取引の買いの現引きに伴う申込停止措置を解除。20日約定分から。制度信用取引の新規売りに伴う貸株申し込みおよび融資返済申し込みは引き続き停止。

◎監理銘柄に指定＝〔東証２部〕栄光ＨＤは19日

▽整理銘柄に指定＝〔ジャスダック〕スターＨＤは19日（上場廃止は６月16日）

▽空売り比率＝29.7％（東証、19日）

▼自社株取得枠設定（株数、金額は上限）
　アスクル　340万株、140億円
　野村ホールディングス　2500万株、200億円

▼立合外分売
　イントランス　20日に298円で180万株

▼一単元の株式数変更
　盟和産業　10月１日付で1000株から100株
　フジ日本精糖　７月１日付で1000株から100株
　特殊電極　10月１日付で1000株から100株
　ＴＯＴＯ　10月１日付で1000株から100株

＜兜町カタリスト＞

「潮目」

終値ベースで４月２８日以来の２万円台回復。
東証アローズにＴＶクルーはゼロ。
拍手をしたのは一人だけの滑稽さ。
この無関心あるいは静かな回復はむしろ快感でもあるし騒がない分長続きするのかも知れない。
日経マーケット総合面では「日経平均２万２０００円の見方」の見出し。
年内の予想だそうである。
「３月期の中間決算で業績の上振れを確認できれば再び上昇基調に」。
中間決算の発表は１１月前後。
何の役にも立たないコメントに聞こえなくもない。
昨日の日経平均のＰＥＲは１６．２３倍でＥＰＳは１２３３円。
２万円でもＰＥＲが１６倍台というのが現実で、上振れなどなくても問題ない。
空売り比率も２９％台と３０％割れ。
興味深いのは先週末の信用買い残の増加。
日経平均が２０１円上昇して買い残はわずか６９億円とはいいながら増加。
２兆９９２７億円となった。
「相場の先高観から信用買いを入れる個人投資家が多かった」とのコメント。
従来は上がると売り下がると買う個人投資家像。
これが変わったのかどうか。
もしも本当に変化したならまさに潮目の変わり目だろう。

世帯の保有する金融資産の額の平均は１７９８万円。
２０００年以降で過去最高を更新した。
内訳は有価証券が２５１万円（前年比４．６％増）。
定期預金が７５８万円（同４．７％増）。
普通預金が３８０万円（同３．８％増）。
定期預金の増加は所得の増加を多少は反映しているのだろう。
普通預金の増加について総務省のコメントは「理由はわからない」。
しかし、ＭＲＦが４月末に前月比５４５３億円増加。
１２兆円弱まで増加しているのと同様に「利食った待機資金」が入った可能性は高い。
２０１３年７月以降投信には資金流入が継続しているがまだまだ足りない気配。
ちなみに一昨日設定された野村の「日本企業価値向上オープン」。
円資産型が２５１億円、ドル投資型が４２７億円で合計６７８億円。
４月は一気に１０５７億円を集め、募集停止になったがそれほどの熱気はない。

東証１部の１株当たり時価は１４６７．２１円。
売買単価は１０５０．１円。
一時１３００円台から９００円台まで低下した売買単価は上昇基調。
中心はやや値がさに移行しているということだろうか。
意外なのが松井証券信用評価損益率速報。
売り方はマイナス１３．０９２％で前日の１３．１４５％からわずかとはいえ好転。
買い方はマイナス３．５５６％で前日の４．０８７％から好転で順当。
売り方が意外と粘り腰の感。

日経１面で気になったのは「目覚める資本」の特集。
「運用業界で今、必読とされるリポートがある。
運用会社が投資先に働きかけ経営を変えた事例集だ」。
確かにダメ会社もあるだろうから、納得がいかない投資先もあろう。
しかし、そこに投資したのはその運用会社に他ならない。
投資責任に知らん顔でああでもないこうでもないと攻め続ける運用会社。
結果株主価値が向上すればそれはそれで問題なかろう。
しかし、経営能力のあるファンドマネージャーなど稀有な存在。
というか、それほど優れた経営能力があるのならファンドマネージャなどやっていない気がする。
ここがつじつまの合わないところでもある。

１～３月のＧＤＰ速報値は実質０．６％増、年率換算２．４％の増加で２四半期連続の増加。
市場予想は年率換算１．５％だったからよかった。

◇━━━ カタリスト ━━━◇

アルプス技研（４６４１）・・・動兆

アルプス技研ーに注目する。
同社は技術者派遣大手。
技術者派遣が絶好調で業績は続伸基調。

5月20日　相場展望(寄り付き前）

【オープニングコメント】

20日の日経平均株価は、寄り付き前に内閣府が発表する１～３月期の国内総生産（GDP）速報値の内容に影響を受けることになりそうだ。
昨日までの地合いを鑑みると、著しく悪い結果とならなければ、上昇基調を強める展開が想定され、4月23日の高値20252.12円も視野に入る。一方、弱い結果となった場合、いったんは売られるだろうが、押し目買い意欲は強いと想定される。

日経平均株価の予想レンジは、19800-20100を想定する。

昨日まで3日続伸で、日経平均株価は合計456円の上昇となっているのに加え、3週間ぶりの2万円台回復の達成感もあり、利益確定売り優勢で上昇一服となり可能性もある。
物色は、好業績予想銘柄から材料株に物色の矛先が向かうだろう。

寄り付き前の外資系証券動向
売り850万株
買い1440万株
差し引き590万株の買い越し。
3営業日ぶりに買い越し｡
金額ベースは91億円の買い越し｡
米国系、欧州系共に買い越し。

【ＮＹ概況】
19日のNYダウ平均は４日続伸した。終値は前日比13ドル51セント高の１万8312ドル39セントと、連日で過去最高値を更新した。
欧州の株高や堅調な米住宅指標を受けて投資家心理が改善し、米株式相場には買いが優勢となった。ただ、大手小売株の一角は大幅安となったほか、米株式相場には高値警戒感が強く、上値を追う動きは限られた。
セクター別では、銀行や消費者・サービスが上昇する一方でエネルギーや食品・生活必需品小売が下落した。
ナスダック総合株価指数は反落し、前日比8.405ポイント安の5070.034で終えた。
S＆Ｐ500種株価指数は小幅ながら４営業日ぶりに反落した。

シカゴ日経平均先物は続伸した。６月物終値は前日比140円高の２万0145円で取引を終えた。19日の大取終値を115円上回った。米株高と円安の進行を好感した。NYダウは連日の最高値更新となり、日経平均先物の買いを支えた。６月物は一時２万0195円まで上げた。この日の６月物安値は１万9950円だった。

シカゴ日経225先物(ドル建て)　20165 ( +135 )
シカゴ日経225先物(円建て)　　20145 ( +115 )
(　)は大取所終値比

【予定】
■20(水)
【国内】
1-3月期GDP(8:30)
3月景気一致指数確報値(14:00)
4月工作機械受注確報値(15:00)
《決算発表》
光通信、イチケン、東京海上、相模ゴム、フリージアマク、桂川電、ヨシタケ、大同信、ＡＡＨ、サハダイヤ、テクノセブン、ＳＪＩ、損保ＪＰＮＫ、ＭＳ＆ＡＤ
《イベント》
人とくるまのテクノロジー展(パシフィコ横浜、～22日)

【海外】
豪5月消費者信頼感指数(9:30)
英MPC議事録(5月8・11日開催分)
南ア4月消費者物価(17:00)
南ア3月小売売上高(20:00)
トルコ政策金利発表(20:00)
FOMC議事録要旨(4月28～29日分、3:00)

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

5月19日　相場概況(大引け）

日経平均大引け3日続伸　3週間ぶりに2万円台回復

過去のマーケット動画はこちら

【大引け概況】　
19日の日経平均株価は３日続伸し、終値は前日比136円11銭高い２万0026円38銭だった。４月28日以来、３週間ぶりに２万円の大台を回復した。前日の欧米株高や為替の円安水準を好感し、寄付きから幅広い銘柄に買いが先行した。
取引開始直後は２万円を目前にすると利益確定売りに押されていたが、前場を２万0036円の高値引けで終えると、後場は一貫して２万円を上回る水準での値動きが続いた。
メガバンクは上昇一服となったが、野村ＨＤなど証券株が上昇し、全体市場をけん引した。

また、好決算や株主配分の強化策を発表した企業を改めて物色する動きもあり、日経平均の上げ幅は一時200円に接近した。大引けにかけては再び利益確定売りが出て、上げ幅を縮小した。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）もそろって３日続伸した。

東証１部の売買代金は概算で２兆7137億円。売買高は25億8423万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は1242、値下がりは514、変わらずは126だった。

個別では、ファストリやファナックなどの値がさ株が買われた。液化天然ガス基地の受注見通しを受けて千代建が大幅高。自社株買いを発表したエレコムも急伸した。大和や野村といった証券株、エーザイや中外薬の医薬品株も高い。一方でホンダや日産自は売られた。郵船や商船三井の海運株も安い。

東証２部株価指数は続伸だった。ベネ・ワン、象印、アサヒ衛陶、川金ＨＤ、大和、ＩＢＪが上げ、セイヒョー、Ｊトラストや旭コンクリ、朝日インテクが下げた。

日経ジャスダック平均株価は続伸した。大引けは前日比16円15銭高の2589円81銭だった。約３週間ぶりに年初来高値を更新し、2006年５月上旬以来およそ９年ぶりの高値を付けた。
市場では、一部の大型株への買いに一巡感が出るなか、新興株を物色する動きが広がっているとの指摘があった。

ジャスダック市場の売買代金は概算で1180億円、売買高は２億5147万株。
個別銘柄では、ガーラ、カルナバイオ、ミューチュアル、日ダイナミク、小野産業、アエリアなどがストップ高。一方で日本マイクロやガンホー、ハーモニック、シャクリーＧＧ、ＥＡＪ、大井電気、高橋ウォールなどは下落した。

東証マザーズ指数は反発。大引けは前日比24.14ポイント高の938.18だった。４月16日に付けた年初来高値を更新し、14年12月上旬以来約５カ月ぶりの高値を付けた。
個別銘柄ではトランスＧ、ＢＢＴ、ハウスドゥ、そーせいがストップ高。日本アジアＧ、ＮＴＴＤＩＭ、ムゲンエス、関門海などが上昇した。半面、テラスカイやサイバダイン、Ａｉｍｉｎｇレアジョブなどが下落した。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	20,026.38	136.11
日経平均先物	20,030.00	140.00
TOPIX	1,633.33	6.67
TOPIX先物	1,635.00	6.00
東証2部指数	4,865.00	23.13
JASDAQ	2,589.81	16.15
マザーズ	938.18	24.14
出来高
東証1部	2584230	2713711
東証2部	175560	36814

「新月」

４月７日以来６連勝の火曜日。
別に曜日のアノマリーではないのでしょうが、リーマンショックの頃は出ると負けの火曜日でした。
しかも、当時はそぼ降る雨の朝の火曜日は記憶の上では負け戦の連続。
思えば相場もずいぶん変わったものです。
変わらないのは何でも危機チックに結び付けてしまう投資心理でしょうか。
利益がなくてＰＥＲが無限大だったことももはや記憶の彼方。
実数のＰＥＲが復活したのが８００倍だったことももう忘れてしまいました。

決算発表時期の習性でしょうか。
早朝の私鉄電車の中で日経朝刊を見ながらふと日経平均採用銘柄のＥＰＳを計算。
１９８９０．２７円÷１６．１８倍＝１２２９円。
フツーにＰＥＲ１７倍なら２０８９３円。
シカゴ２２５先物の２万台も変ではありません。
５月月足陽線基準の１９５３１．６３円からは５００円以上上の水準。
年初から５ヵ月連続の月足陽線はおそらく成立するのでしょう。
２０１２年８月からの９ヵ月連続陽線で日経平均株価は約７０００円の上昇。
しかし翌２０１３年１月からでは４月までの４ヵ月連続陽線まで。
今回は５ヵ月連続でも２５００円程度しか上昇してませんから物足りなさも目立ちます。
とはいえ格言は「上げ１００日、下げ３日」。
ジワジワと上がるのはまだらこしく、一気に下げる恐怖感を帯同しているもの。
「所詮相場は最後に下げる」という諦念に「下げが怖くて相場ができるか」という勇ましい声が
少し加わっただけでも良しなのかも知れません。
酔い覚めが怖くて手を付けない方が良いのか、せめてほろ酔いくらいは楽しんだ方が良いのか。
けっこう微妙な選択肢ですが、宿酔できるほどの勢いがないところがヘルシーなのでしょう。

相場は声の大きい者と体の大きい者に有利、というのは昔の場立ちがあった頃の話。
立会場でもトレーディングルームでも、確かに声の大きさは必要でした。
今は静かな立会場ですが、起きていることはやはり強く主張する者の強さ。
沈黙は美徳でもあるのですが、海外投資家のあのやかましさとずうずうしさ少しは輸入すれば東京市場も
もう少し強くなれるのかも知れません。

昨日は新月、そして大潮。
子供が生まれやすい日だそうですから新しい命が相場にも登場して欲しいもの。
ちなみにおうし座の新月は物質的な豊かさをもたらす新月。
叶えてくれるのは「お金」と「満足」の願いだったそうです。
もう遅いですが・・・。
(櫻井）。

5月19日　相場概況(前引け）

日経平均前引け３日続伸、２万円回復。ＮＹ株高など好感

【前引け概況】
■日経平均株価　20,036.49（+146.22）
■東証1部出来高　13.15億株
■東証1部売買代金　1.3兆円
■日経平均先物　20,030（+140）
■TOPIX　1,634.76（+8.10）
■騰落　上昇1,249/下落515
■日経JQ　2,580.00（+6.34）

日経平均株価は続伸した。午前の終値は前日比146円22銭高の２万36円49銭だった。
前日の米国株式市場で早期利上げ観測が後退したことからNYダウやS＆P500指数が最高値を更新したことに加え、為替相場での円安基調を受けて買いが先行。4月28日以来（3週間ぶり）の2万円台を回復する展開になった。その後も高値圏で堅調に推移し、前場の取引を終了。

業種別では、ほとんどの業種が値上がりした。値上がり上位は、証券商品先物、水産・農林業、空運業。一方、値下がり上位は、海運業、その他製品、倉庫運輸関連。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）もそろって３日続伸した。

前引け時点の東証１部の売買代金は概算で１兆3040億円、売買高は13億1550万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は全体の６割強にあたる1249、値下がりは515、変わらずは117だった。

値上がり寄与トップはファーストリテとなり、日経平均を約38円押し上げた

個別では、みずほ、トヨタ、三井住友、ファーストリテ、野村などが堅調。
花王、極東貿易、クボテック、レナウンなどが上昇している。
一方、三菱ＵＦＪ、ソフトバンク、東芝、ホンダ、第一生命などが軟調。任天堂、エネクス<8133>、ＭＯＲＥＳＣＯ、東武ストアなどがしている。

東京株式２部市場は続伸。前引けの２部指数は、前日比10.51ポイントだかの4852.38となった。
個別銘柄では昭和化、大和、アサヒ衛陶、大興電通、ＩＢＪなど買われた。半面、オーベクス、ロイヤルホテル、ＯＡＴアグ、パルステックは売られた。

日経ジャスダック平均は前日比6円34銭高の2580円00銭と続伸。
４月27日に付けた年初来高値を上回った。新興市場でも買いが優勢で、値上がりする銘柄が多かった。
ジャスダック市場の売買代金は概算で645億円、売買高は１億6801万株。
個別銘柄では、イマジニア、アストマックス、カルナバイオ、アエリア、サン電子、ＵＥＸなどが買われた。半面、シャクリーＧＧ、ラ・アトレ、ＥＡＪ、高橋ウォールなど売られた。

東証マザーズは前日比10.6ポイントだかの924.64と反発。
個別銘柄ではＢＢＴ、ハウスドゥがストップ高。そーせい、関門海、ファーストコーポ、日本アジアＧ、インターワークスなども買われた。半面、レアジョブ、クロスマーケ、ＲＥＭＩＸ、ヒューマンウェブは売られた。

5月19日　相場概況

日経平均10時２万円を回復、TOPIXは年初来高値を更新

【寄り付き概況】
■日経平均株価　19,989.50（+99.23）
■日経平均先物　19,990（+100）
■TOPIX先物　1,633.50（+4.50）
■騰落　上昇1,157/下落557
■日経JQ　　　2,576.19（+2.53）
■マザーズ指数　　915.79（+1.75）

19日、10時時点の日経平均は前日比99.23円高の19988.50円で推移、その後日経平均株価は一時２万円の大台を回復した。取引時間中の２万円回復は４月28日以来、３週間ぶり。
前日の米国株高を好感して買い安心感が広がっており、好決算を発表した銘柄や株主配分の強化策を打ち出した銘柄を改めて物色する動きも出ている。ただ２万円を回復したところでは利益確定売りも出ている。
昨日指数の上げを牽引した三菱UFJ、三井住友、みずほとメガバンク3行がさえないことが影響している様子。
日経平均へのインパクトが大きいファーストリテイが上げ幅を拡大。1銘柄で指数を約30~40円押し上げている

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はともに高い。

10時現在の東証１部の売買代金は概算で8063億円、売買高は８億4022万株だった。
東証１部の値上がり銘柄数は1157、値下がり銘柄数は557、変わらずは166銘柄だった。業種別では33業種中、23業種前後が高い。値上がり上位に証券、その他金融、化学、陸運、水産、食料品など。半面、値下がりでは海運、非鉄、不動産、その他製品、石油など。

個別では千代建やエレコムが引き続き大幅高。ファストリやファナックなどの値がさ株にも買いが入っている。外部環境の影響を受けにくいディフェンシブ銘柄の一角にも買いが入っており、キッコマンや味の素、アサヒなどが高い。一方で、郵船や商船三井などの海運株はさえない。

東証２部株価指数は続伸。ベネ・ワンや象印が上昇し、Ｊトラストやロイヤルホが下げた。

＜兜町カタリスト＞

「今回は違う」

日経平均は１５７円高の１９８９０円。
ＴＯＰＩＸは１９．５５ポイント高の１６２６ポイント。
ともに高値引け。
年初来高値更新は２１０銘柄。
みずほの売買高は５億株弱。
みずほの５億株が一つの限界点だとするとほぼ近づいてきた。
ココを超えられるかどうかだが、過熱感の薄い市場では大丈夫かもしれない。
「今回は違う」というのが市場心理。
「今回は違う」と思って違わないケースばかりに遭遇しているのだが・・・。
それでも「今回は違う」と思いたい。
・・・・・・・・・・・・・・
《兜町ポエム》

「この株何の株」

この株何の株気になる株
みんなが集まる株ですから
みんなが集まる株になるでしょう

この株何の株気になる株
見たこともない株ですから
見たこともない花が咲くでしょう

いつら買いがしげって株価大きく育って
値をひろげて森になる日が未来
その日をその日をみんなで待ちましょう
夢見て夢見てその日待ちましょう

5月19日　相場展望(寄り付き前）

【オープニングコメント】

19日の日経平均株価は、NY高を受け強めの展開となりやすい一方、後場にかけては手詰まり感が強まる展開が予想される。
日経平均株価予想レンジは、19750‐20050を想定。
昨日の日経平均は、テクニカル面での注目ポイントである25日線を上に抜けた。同水準で跳ね返されるような動きもみられず、あっさり1万9800円台を回復しており、きょうの動きも引き続き強い展開だろう。
ここからは25日線がサポートとして働くかどうかが焦点となる。昨日終値ベースで明確に上に抜けた格好となっており、海外市場も強く、本日はあっさり2万円回復の展開だろう。ただし、20日（水）に1-3月期GDPの発表を控えており、一巡後様子見の展開も想定される。
物色対象は、好業績銘柄を中心に買い意欲が継続するものと予想される。また、昨日ジャスダックや2部銘柄の一角に鋭角的な上昇となった銘柄が散見された。新興市場へも強い物色が向かう可能性があるとみる。

主要外国証券経由の注文動向は、売り1360万株、買い1120万株で、差し引き240万株の売り越し。売り越しは２営業日連続。金額も売り越し。
売りセクターに、自動車、機械、小売、不動産、銀行、電機、化学、繊維、卸売、情報通信、ゴム、証券など。
買いセクターに、電機、保険、証券、食品、銀行、自動車、鉄鋼など。

【NY概況】
18日の米国株式相場は上昇。NYダウは26.32ドル高の18298.88、ナスダックは30.15ポイント高の5078.44で取引を終了した。
３月２日以来ほぼ２カ月半ぶりに過去最高値を更新した。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）による緩和的な低金利政策の継続への期待が根強く株式買いにつながった。
朝方はもみ合う展開となったものの、シカゴ連銀総裁の発言で早期利上げ観測が後退したことが好感され、上げ幅を拡大した。S&P500指数も過去最高値を更新。
セクター別では、半導体・半導体製造装置や保険が上昇する一方で食品・飲料・タバコや不動産が下落した。

シカゴ日経平均先物は続伸し、約３週間ぶりに２万円を回復した。６月物は前週末比210円高の２万0005円で取引を終え、18日の大取終値を115円上回った。円安に加え、米低金利政策の長期化観測を背景に米株が上昇したのを受け、買われた。この日の６月物高値は２万10円、安値は１万9745円だった。
シカゴ日経225先物(ドル建て)　20025 ( +135 )
シカゴ日経225先物(円建て)　　20005 ( +115 )
(　)は大取所終値比

【予定】
■国内(19日)
5年利付国債入札

《決算発表》
旭コンクリ、鶴見製、サンユ建、ビルト工、東北新社、ＵＳシステムズ、特殊電極、フジコー、フライトＨＤ、コスモス電、原田工業、ニュートンＦＣ、うかい、レシップＨＤ、ノーリツ鋼機

■海外（19日)
豪金融政策決定会合議事録（5月5日開催分）
インドネシア政策金利発表
英4月消費者物価(17:30)
ユーロ圏3月貿易収支・4月消費者物価(18:00)
独5月ZEW景況感指数(18:00)
南ア1-3月期失業率(18:30)
米4月住宅着工・許可件数(21:30)

休場：トルコ

《決算発表》
ウォールマート・ストアーズ、ホーム・デポ

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

5月18日　相場概況(大引け）

日経平均大引け続伸、メガバンク主導で上げ幅広げ19900円に迫る

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【大引け概況】　
　18日の日経平均株価は続伸した。終値は前週末比157円35銭高の１万9890円27銭だった。高値引けし４月28日以来、約３週間ぶりの高水準を回復した。世界的な金利上昇が一服し、買い安心感が広がった。ほぼ出そろった主要企業の2015年３月期決算発表で好業績が確認されたことも日本株の買いを誘った。
また、メガバンクが寄り付きから買い優勢となり、指数の上昇をけん引。前場は朝方に上げ幅を拡大したのち19800円台前半での推移が続いた。後場に入ると主力株主導で一段高の展開となり、本日の高値で取引を終えた。

　ＪＰＸ日経インデックス400、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は続伸し、それぞれ上昇率は日経平均を上回った。業種別ＴＯＰＩＸは全33業種中、「サービス業」を除く32業種が上昇した。「保険業」がじりじりと上げ幅を広げ、前週末に比べて５％超上昇した。後場にかけて「銀行業」の上げも目立った。

　東証１部の売買代金は概算で２兆6326億円、売買高は27億6495万株。東証１部の値上がり銘柄数は全体の７割近い1299、値下がりは479、変わらずは103だった。

個別では、三井住友、トヨタ、ソフトバンク、東芝などが堅調。三菱ＵＦＪやみずほが上昇し、売買代金1位と2位にランクイン。第一生命、住友電、Ｔ＆ＤＨＤの上げも目立った。
一方、ファナック、武田薬品、任天堂などが軟調。シャープは4日続落。

東証２部株価指数は反発した。昭和化がストップ高。鈴縫工、フマキラー、ラオックス、朝日インテク、日精機が上昇した。半面、ＡＳＴＩ、ＡＧＣａｐ、日本プラスト、くろ工が下げた。

日経ジャスダック平均は前週末比5円77銭高の2573円66銭と3日ぶり反発。
ジャスダック市場の売買代金は概算で904億円、売買高は３億3065万株だった。一部低位株の商いが膨らんだことを背景に、売買高は昨年12月９日（４億7064万株）以来およそ５カ月ぶりの高水準だった。中小型株に資金を振り向ける動きが増えた。
個別銘柄では常磐開発、ラ・アトレ、協立エアテク、イマジニア、プロルート、小野産業などがストップ高。ぱど、ＥＡＪは一時ストップ高と値を飛ばし、カルナバイオ、札臨も値上がり率上位に買われた。半面、シャクリーＧＧがストップ安。ソーエコプロ、アズジェント、テイン、ＪＨＤは売られた。

東証マザーズ指数は前週末比1.78ポイント安の914.04と3日ぶり反落。
後場に入り、主力銘柄のミクシィがやや伸び悩み、相場全体の重荷となった。
個別銘柄ではヒューマンウェブ、レアジョブがストップ安。ジーンテクノは急落し、メドピア、アドベンチャ、インテアＨＤ、ファーマＦも売られた。一方、ラクーン、タイセイ、関門海がストップ高。ファーストロジ、クロスマーケ、ハウスドゥ、ＲＳＴＥＣＨも買われた。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	19,890.27	157.35
日経平均先物	19,890.00	130
TOPIX	1,626.66	19.55
TOPIX先物	1,629.00	18.5
東証2部指数	4,841.87	16.8
JASDAQ	2,573.66	5.77
マザーズ	914.04	-1.78
出来高
東証1部	2764950	2632673
東証2部	122610	24060

「デリバ」

忘れていた格好の日経平均２万円というのが記憶の彼方から甦ってきた印象。
所詮通過点と考えれば「だから何」ではあるのだが、下値抵抗の強い相場であろう。
業績の伸びを考えれば日経平均採用銘柄のＥＰＳ１２１５円×ＰＥＲ１７倍＝２０６５５円。
もしも１８倍ならば２１８７０円。
その程度のことは起きてもおかしくはない。
興味深いのは市場の声。
「２０日（水）８時５０分に第１四半期のＧＤＰ速報値が発表予定。
この結果を受けて２１日（木）と２２日（金）に日銀の金融政策決定会合が予定。
ＧＤＰが弱かった場合、市場では追加緩和期待が登場する可能性」。
何も材料がなければ日銀の追加緩和期待。
株式市場は不思議な期待感を抱く世界でもある。

今月のラジオＮＩＫＫＥＩのＤＶＤは「デリバ・ＥＴＦ」と「仕組み債」。
今月から１本増えて「月刊デリバ・ＥＴＦ」が追加になる。
そもそもこの先物とかデリバティブ、仕組み債というものはややこしいもの。
そして店頭間のプライスを出すのは日本ではなく海外の業者が多い。
日本の証券会社が設定するものでもプライスを出すのは外資系の外国人トレーダー。
この閉鎖的な仕組みが東京市場に跳梁跋扈しているからややこしいのだろう。
そしてさまざまな言葉。
キャップとフロアーなんて言葉も使われる。
わかったようなつもりで何気なく使っているが本来の意味は債券などの金利の世界にある。
キャップは帽子で頭にかぶり頭を押さえることからの連想で金利の上限。
フロアーは床であり、足元つまり底を固めるので下限。
キャップとフロアーの両方が付いていると上限と下限が決まるのである一定の枠内で利率が決まる。
これがカラー。
詰め襟からの連想とされる。
あるいは「ビッドとオファー」。
ビッド（ｂｉｄ）とは、買う場合はこの価格で買いますよと相手方が提示している価格。
オファー（ｏｆｆｅｒ）とは、売る場合はこの価格で売りますよと相手が提示している価格。
売り希望値、買い希望値の方がはるかにわかりやすい。

大引け後は松本のマザーズ上場企業の社長さんが来社。
火曜前場は東証アローズでストボの実況。
先週まで火曜は６連勝だが・・・。

・・・・・・・・・・・・・・・・
《兜町ポエム》

「いすゞのトラック」

リーマンショックの冷たい空気
白い息ひろがった
チャートの中凍える値
昨日の動きさようなら

さぁ走り出そう夜明けの相場
カイが始まるカイが始まる
さぁ走り出そう朝日の相場
ブルが始まるブルが始まる

いつまでもいつまでも
走れ走れ日本の株価
どこまでもどこまでも
走れ走れ日本の株価

ブレーキランプの天の川
新値はもうすぐそこ
マドを埋める板を探した
あきらめの旅あとわずか

さぁ走りだそうきらめく相場
カイが近づくカイが近づく
さぁ走り出そう光の相場
青目近づくＥＴＦ近づく

いつまでもいつまでも
走れ走れ日本の株価
どこまでもどこまでも
走れ走れ日本の株価

みなぎるクジラブルンブルン・・・
頑張るイナゴブルンブルン・・

5月18日　相場概況(前引け）

日経平均　前引け続伸。メガバンク株の上昇、大型投信設定も支え

【前引け概況】
■日経平均株価　19,817.12（+84.20）
■東証1部出来高　13.92億株
■東証1部売買代金　1.28兆円　
■日経平均先物　19,830（+70）
■TOPIX　1,618.02（+10.91）
■騰落　上昇1,122/下落614
■日経JQ　2,575.21（+7.32）
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日経平均株価は続伸した。前引けは前週末比84円20銭高の１万9817円12銭だった。
前週末の米国株はまちまちだったものの、金利上昇の一巡や、国内の企業業績が堅調なことなどから、買い先行でスタート。三菱ＵＦＪや第一生命などの自社株買い発表も相場の支えとなり、上げ幅を拡大した。メガバンク株が全体をけん引し、日経平均は堅調に推移して前場を終了。

野村アセットマネジメントが運用する「野村日本企業価値向上オープン（円投資型）」と「野村日本企業価値向上オープン（米ドル投資型）」がきょう設定される。「前週末14日時点で合わせて500億円以上の資金が集まった」との声があった。きょう夕方にも正式な設定額が判明する見通し。

ＪＰＸ日経インデックス400、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はともに続伸し、上昇率は日経平均を上回った。
前引けの東証１部の売買代金は概算で１兆2862億円、売買高は13億9271万株。東証１部の値上がり銘柄数は全体の６割近い1122、値下がりは614、変わらずは142だった。

業種別では、ほとんどの業種が値上がりした。値上がり上位は、保険業、パルプ・紙、非鉄金属。一方、値下がり上位は、サービス業、医薬品、海運。

個別では三井住友が買われ、ダイキンが大幅高。住友電工も高い。ワイエイシイが急伸、新川、関電化も値を飛ばした。新日本建が大幅高、島津製作所も人気。半面、武田が大幅安、ファナックも値を下げた。米格付け会社スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ＆Ｐ）が長期会社格付けを引き下げたシャープが急落、戸田工は値下がり率トップ、洋インキＨＤの下げもきつい。

　東証２部指数は反発した。ラオックス、朝日インテク、日精機が上げた半面、日本プラスト、くろ工、ＡＧＣａｐが下げた。

日経ジャスダック平均株価は３営業日ぶりに小反発した。前引けは前週末比７円32銭高の2575円21銭。４月27日に付けた年初来高値（2576円46銭）を上回る場面もあった。
投資家心理がやや改善。運用リスクの高い中小型株にも資金を振り向ける姿勢が強まった。
ジャスダック市場の売買代金は概算で518億円、売買高は１億8143万株だった。

個別銘柄ではガーラやイマジニア、協立エアテク、プロルートが上昇した。
半面、ヤマト・インダ、ヒューマンＨＤ、ＪＨＤ、ェッジＨＤやＢＢタワーが売られた。

東証マザーズ指数は３日続伸した。前引けは前週末比3.65ポイント高い919.47だった。主力銘柄のミクシィに買いが膨らんだことが寄与した。
個別銘柄では関門海。サイジニア、クロスマーケ、ラクーンが買われた。半面、テラスカイ、ジーンテクノ、メドピア、インテアＨＤ、アドベンチャ、ファーマＦが売られた。

5月18日　相場概況

日経平均10時、上げ幅一時100円超　メガバンクが指数を牽引

【寄り付き概況】
■日経平均株価　19,834.26（+101.34）
■日経平均先物　19,850（+90）
■TOPIX先物　　1,620.00（+9.50）
■騰落　　上昇1,117/下落605
■日経JQ　　2,576.06（+8.17）
■マザーズ指数　920.76（+4.94）

１８日前場中ごろの日経平均株価は上げ幅をやや広げている。金利上昇の一巡や前週末の米株高を好感した買いが続いており、前週末から約１００円高い１万９８００円台半ばでの推移している。ほぼ出そろった主要企業の２０１５年３月期決算発表で好業績が確認されたうえ、三菱ＵＦＪや第一生命などが自社株買いを発表したことも相場の支えとなっている。

ＪＰＸ日経インデックス４００、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はそれぞれ続伸し、前週末に比べた上昇率は日経平均を上回っている。

１０時現在の東証１部の売買代金は概算で7925億円、売買高は８億1249万株。
東証１部の値上がり銘柄数は１１１７、値下がり銘柄数は６０５、変わらずは１５５銘柄だった。業種別では３３業種中、２８業種前後が高い。値上がり上位に保険、紙パルプ、非鉄、鉱業、銀行、陸運など。半面、値下がりは医薬品、サービス、機械、石油、海運の５業種にとどまっている。

先週末に決算発表を行った三菱UFJやみずほなどメガバンクが寄付きから買い優勢となっており指数の上げを牽引している。
上場初の最終赤字となった武田薬がマイナス推移となっている。売買代金上位銘柄では、メガバンクのほか、ソフトバンク、トヨタ自が上昇している。一方、シャープ、東芝はさえない。

東証２部指数は反発している。ラオックス、朝日インテク、日精機が上昇している半面、日本プラスト、くろ工、パルステックが下げている。

内閣府が18日発表した3月機械受注（船舶・電力を除く民需）は前月比2.9％増だった。市場予想は同1.5％増、前月は同0.4％減

２２５先物は、野村・モルスタ・シティ・パリバ・バークレイズ・ニューエッジが買い越し。
マネ・クレディ・ＨＳＢＣ・ドイツ・日興・松井が売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物はマネ・モルスタ・ニューエッジ・みずほ・三菱が買い越し。
野村・パリバ・アムロ・ＨＳＢＣが売り越し。

外資系等は、ウシオ（６９２５）、ミクシイ（２１２１）、中外（４５１９）、触媒（４１１４）、上村工（４９６６）、忠（８００１）、ＮＴＴ（９４３２）、丸井（８２５２）、グリコ（２２０６）、シチズン（７７６２）に注目。

テクニカル的には、三井ホーム（１８６８）、積水ハ（１９２８）、日本粉（２００１）、テンプ（２１８１）、アサヒ（２５０２）、クオール（３０３４）、サンマルク（３３９５）、ネクソン（３６５９）、カネカ（４１１８）、アミューズ（４３０１）、電通（４３２４）、もしもし（４７０８）、高砂香（４９１４）、菱製鋼（５６３２）、日東工（６６５１）、東光（６８０１）、エンプラス（６９６１）、小野建（７４１４）、良品計画（７４５３）、エイベックス（７８６０）、山善（８０５１）、しまむら（８２２７）、ユニー（８２７０）、明治海（９１１５）、ニトリ（９８４３）、ミニストップ（９９４６）が動兆。

＜兜町カタリスト＞

「あなた任せが増加」

２５日線１９７７８円を抜けるかどうか。
言い換えれば人気が復活するのかどうか。
その確認の週だろうか。
３月期決算は全体の９７．６％が開示通過。
前期売上高４．２％増、経常利益５．９％増、純利益６．９％増。
今期売上高３．０％増、経常利益８．７％増、純利益１３．０％増。
消費増税の影響を受けた前期と比較的強気見通しの今期とのコントラスト。
過去よりも未来の方を重視したいところ。
ちなみに２０１６年３月期最終利益合計額は２２兆円を突破。
２年連続で過去最高更新する見通し。
日経平均のＰＥＲは１６．２４倍でＥＰＳは１２１５円。
４月２３日の１８倍からは低下した。
世界では米国が２０倍台、ドイツが１６倍台。
明らかに割安感となろうか。
予想ＰＢＲも１．４倍台、予想配当利回りは１．４％台。
土曜日経朝刊の見出しは「株式配当初の１０兆円」。
上場企業約１４００社の集計で配当総額は前期比６％増の約１０．２兆～１０．３兆円。
株と投信を合わせた個人の日本株保有比率は約２４％。
配当総額１０兆円だと約２．４兆円の個人資産が増加するというのが日経の計算。
ちなみに４月の個人向け投信の残高は前年比２割増の９９．２兆円。
１か月で２兆円の増加となった。
ＲＥＩＴが増加しＥＴＦの残高は１３兆円になったという。
もっとも世界の投信残高は１４年末の約３７００億円。
米国がその半分の１９００兆円でオーストラリアが１９０兆円。
１００兆円どころではまだまだ世界に劣後。
だからと言って・・・。
何でもかんでも「あなた任せの運用」の代表の投信では、面白くはないのだが・・・。

ＮＹでも主要企業の１～３月期決算通過。
増益率は前年同期比２%程度で１０～１２月期の７％から大幅に低下した。
しかし事前予測はマイナス２％程度の減益予想だったから悪くはない。
５年半ぶりの減益は回避。
セルインメイは大草原のさわやかな風と共に消えさるのかも知れない。

早くもゴタゴタし始めたのがＡＩＩＢ（アジアインフラ投資銀行）。
中国の出資比率が３割となることから欧州勢は発言権を得るための出資比率の拡大を要求。
少しはアジアでの仕事にありつければという楽観からは遠くなってきた。
ひょっとすると市場の漁夫の利となるかも知れないのはアジア開発銀行の動き。
こちらは日米主導の銀行だが従来は意思決定が遅かったのが早まるかも知れない。
あるいはＪＩＣＡを通じた投資の拡大だって期待できるかもしれない。
同床異夢でスタートするＡＩＩＢよりは使い勝手がよくなれば日本企業にとって悪くはない。

週末の阿部首相は紀州行脚。
和歌山選出の二階さんと世耕さんが助さん角さんの形。
２日べったり紀州のこだわりはなんだったのだろうか。

◇━━━ カタリスト ━━━◇

Ｋ＆Ｏ（１６６３）・・・動兆

Ｋ＆Ｏエナジーに注目する。
同社は関東天然瓦斯開発と大多喜ガスの共同持株会社。
ガス開発・供給とヨード生産・販売が中核。
業績は軟調ながら株価はこのところ動兆。

5月18日　相場展望(寄り付き前）

【オープニングコメント】

18日の日経平均株価は堅調な動きで買い安心感が強まる展開が予想される
日経平均予想レンジは、19600－19850のレンジを想定する。
先週末の決算発表銘柄を中心に活況な売買が期待できそうだ。日経平均は25日線（19778.48）円近辺からのスタートが予想され、すんなり上抜いて推移することができれば、テクニカル的にも買いが入りやすいだろう。

寄り付き前の外資系証券動向　
売り1340万株
買い1300万株

差し引き40万株の売り越し。
2営業日ぶりに売り越し｡
金額ベースは58億円の買い越し｡
米国系は売り越し､欧州系は買い越し。
売りは金属、繊維、その他製品、卸売、小売、サービス、ゴム、REITなど

[今週の見通し]
先週の日経平均は1万9500円どころでは押し目買いの動きが強まったことから、下値を切り上げる動きとなった。19600円を回復した日経平均は、その後は5日線と25日線とのレンジ内での取引となった。
今週のマーケットは強い動きを予想する。
上値抵抗線となる25日線を捉え、改めて節目の2万円への意識に向かわせそうである。
21日からの日銀金融政策決定会合及び22日の黒田日銀総裁会見への期待が全体市場を下支えし、下げづらい展開が想定される。経済指標では20日の1-3月期GDPが大きな注目点となる。

シカゴ日経225先物(ドル建て)　19810 ( +50 )
シカゴ日経225先物(円建て)　　19795 ( +35 )
(　)は大阪取所終値比

【予定】
5月18（月）
【国内】
3月機械受注(8:50)
3月鉱工業生産確報値(13:30)
3月第3次産業活動指数(13:30)
3月設備稼働率(13:30)
《決算発表》
昭和化、ミューチュアル、ニレコ、横浜魚類、オーハシテクニカ、ＪＲＥ、グロバルＲＥ、ＲＥＭＩＸ、積ハＳＩレジ、日本ラッド、イワブチ

【海外】
中国4月70都市新築住宅価格(10:30)
米5月NAHB住宅市場指数(23:00)
休場：カナダ

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

5月15日相場概況（大引け）

日経平均大引け　反発し162円高、海外市場好転で

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【大引け概況】　
15日の日経平均株価は反発し、前日比162円68銭高の１万9732円92銭で終えた。
欧州中央銀行（ECB）ドラギ総裁の金融緩和策の継続に関する発言を好感した欧州市場の上昇の流れを引き継ぎ、日経平均は122円高からスタートした。
寄り付き後に一時19750.76円（前日比180.52円高）まで上昇する場面があったが、25日移動平均線が上値抵抗として意識されつつあり、前場は上げ幅を縮める展開となった。
後場寄り後に上げ幅を63円高まで縮小したが、5日移動平均線を大きく割り込まずに戻りを見せたことで、底堅いとみた投資家からの買い戻しを誘った。

ＪＰＸ日経インデックス400は反発。終値は前日比141.80ポイント高の１万4519.77だった。東証株価指数（TOPIX）も反発し、15.62ポイント高の1607.11で終えた。

東証１部の売買代金は概算で2兆5775億円。売買高は25億4872万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は全体の64％にあたる1203、値下がりは29％の548、変わらずは131だった。
業種別では、サービス業、陸運業、小売業が上昇率上位だった。一方、パルプ・紙、鉱業、石油・石炭製品が下落率上位だった。

個別では、三井住友、トヨタ、みずほ、ソニー、日立などが堅調。前日に決算発表した電通が上げたほか、「1000億円規模の自社株買いをする方針を決めた」と報じられた三菱ＵＦＪが大引け前に上げ幅を拡大した。一方、ソフトバンク、ＪＴ、東エレク、三井不などが軟調ニコンや東芝は売られた。

東京株式２部市場は６日ぶり反落。大引けの２部指数は、前日比13.18ポイント安の4825.07となった。
個別銘柄ではくろがね工作所、ＩＪＴＴ、イクヨ、ケー・エフ・シー、ラオックスが売られた。一方、星和電機がストップ高。サンユウ、川崎化、カンダ、ジオスター、日鍛バルも買われた。

日経ジャスダック平均は前日比2円50銭安の2567円89銭と続落。
大引けは前日比2円50銭安の2567円89銭だった。日経平均株価が堅調に推移し、投資家の関心が東証１部の主力株に向かった。新興市場では換金目的の売りが優勢だった
個別銘柄では、ヤマト・イン、ＵＬＳグループ、トミタ、アテクト、トレックスセミは売られた。半面、高橋ウォール、ＪＨＤ、ｅＢＡＳＥ、ＥＡＪ、小野産業がストップ高。ＡＣＫＧ、ミューチュアル、東日コンシス、プロルート、日本コンセプトも買われた。

東証マザーズ指数は前日比2.82ポイント高の915.82と続伸。
個別銘柄ではクロスマーケ、テラスカイ、そーせいがストップ高。ミクシィ、日本スキー、比較、Ｅガーディアンも買われた。半面、Ａｉｍｉｎｇ、イグニス、インフォテリ、エクストリームは売られた。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	19,732.92	162.68
日経平均先物	19,760.00	210.00
TOPIX	1,607.11	15.62
TOPIX先物	1,610.50	20.50
東証2部指数	4,825.07	-13.18
JASDAQ	2,567.89	-2.50
マザーズ	915.82	2.82
出来高
東証1部	2548720	2577536
東証2部	128250	25587

「葵祭り」

京都では葵祭り。
祇園祭は有名だが庶民の祭。
葵祭は朝廷の祭だから格が高いし勅使も来る。
源氏物語には葵祭の斎王列を見物しようと葵の上と六条御息所が、車争いを演じた場面がある。
何回か参加したことがあるいが、ゆったりとした動きが滔滔とした時間に逆回転するような印象。
京都に初夏の訪れを告げる王朝絵巻の祭でもある。
ただ・・・。
もともとは賀茂の神の祟りの風雨をおさめるための祭りだったがどういうわけか雨の日が多い。
今年は晴れで良かった。

大和のレポートは「日経平均が１～４月連続上昇の検証」。
過去は６勝７敗でマチマチ。
ただ１～４月連続上昇の年は年間で１２勝１敗。
５月以降では９勝４敗と悪くない。
また高値時期は１２月が７回。
１２月の高値確確率が３割だから多い。
過去１３回中９回は年終盤まで株価は堅調だった。
しかも１９８７年→８９年までの３年連続。
バブルのさなかの結果の再来に期待したいところでもあるが・・・。

日経平均が１～４月連続上昇の年の日経平均パフォーマンス。
２０１３年：５月騰落率マイナス０．６％、５～１２月１７．５％、年間５６．７％。
２００４年：５月騰落率マイナス４．５％、５～１２月マイナス２．３％、年間７．６％。
１９８９年：５月騰落率１．６％、５～１２月１５．４％、年間２９．０％。
１９８８年：５月騰落率マイナス０．３％、５～１２月９．６％、年間３９．９％。
１９８７年：５月騰落率７．０％、５～１２月マイナス７．４％、年間１５．３％。
１９７８年：５月騰落率マイナス１．２％、５～１２月８．５％、年間２３．４％。
１９７２年：５月騰落率８．９％、５～１２月５６．０％、年間９１．９％。
１９７１年：５月騰落率マイナス０．５％、５～１２月９．９％、年間３６．６％。

スケジュールを見てみると・・・。

１８日（月）機械受注、首都圏マンション販売、
１９日（火) 米住宅着工、独ＺＥＷ景況感
２０日（水）１～３月ＧＤＰ、コンビニ売上高、不動産関連の「ＭＩＰＩＭＡＳＩＡ」開催
２１日（木）日銀金融政策決定会合、米中古住宅販売、フィラデルフィア連銀景気指数、中国ＨＳＢＣ製造業ＰＭＩ、アメリカＢＢレシオ、ＣＢ景気先行指数
２２日（金）黒田日銀総裁会見、米消費者物価、独ＩＦＯ景況感

１５日（金）ポイントの日
１８日（月）新月
１９日（火）ポイントの日
２０日（水）水星逆行開始、ＥＣＢ理事会
２１日（木）日銀金融政策決定会合
２５日（月）メモリアルデーでＮＹ休場、バンクホリデーでロンドン休場

5月15日相場概況（前引け）

日経平均前引け反発　99円高、買い一巡後は伸び悩み

【前引け概況】
■日経平均株価　19,669.91（+99.67）
■東証1部出来高　　13.27億株
■東証1部売買代金　1.25兆円
■日経平均先物　　19,670（+120）
■TOPIX　1,597.87（+6.38）
■騰落　上昇1,140/下落602
■日経JQ　2,569.60（-0.79）
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15日午前の日経平均株価は反発し、前日比99円67銭高の１万9669円91銭で取引を終えた。
ＥＣＢドラギ総裁の金融緩和策の継続に関する発言を好感した欧州市場上昇や欧米債券市場での金利上昇が一服したことなどを受け、買い先行でスタート。円相場が対ドルで弱含んだことで、輸出関連銘柄などを中心に相場全体を押し上げる形となり、一時、19750.76円まで上昇する場面もあった。ただ、25日移動平均線が上値抵抗として意識されつつあり、買い一巡後は上げ幅を縮める展開となった。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も反発した。

前引けの東証１部の売買代金は概算で１兆2554億円、売買高は13億2752万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は全体の60％にあたる1140、値下がりは３割強の602、変わらずは137だった。

業種別では、多くの業種が値上がりした。値上がり上位は、サービス業、化学、空運業。一方、値下がり上位は、鉱業、石油石炭製品、金属製品。

個別ではソニーが堅調、ＮＴＴもしっかり。電通が大幅高、ダイフク、エイベックスも値を飛ばした。ルネサスも物色人気になった。一方、シャープが大幅安、東芝も軟調。ニコンも大きく売られた。

東証２部株価指数は反落。ラオックスや日本プラストが下げ、Ｊトラストや星和電が上げた

投資家の関心が東証１部の主力株に向かった。新興市場では換金目的の売りが優勢だった。
ジャスダック市場の売買代金は概算で451億円、売買高は9236万株
日経ジャスダック平均は前日比69銭安の2,569円70銭と続落。
個別銘柄ではＵＬＳグループ<3798>、ユニマそよ風、トミタ、太洋物産が売られた。半面、ｅＢＡＳＥ、ＥＡＪがストップ高。ＡＣＫＧ、ミューチュアル、ＪＨＤ、東日コンシス、マルマンも買われた。

東証マザーズは前日比0.26ポイントだかの913.26と続伸。
個別銘柄ではクロスマーケがストップ高。そーせいは一時ストップ高と値を飛ばし、比較、日本スキー、ＮＴＴＤＩＭ、Ｅガーディアンも買われた。半面、イグニス、インフォテリ、エクストリーム、大泉製は値下がり率上位に売られた。

5月15日相場概況

日経平均10時、堅調な推移　１万9700円台前半

【寄り付き概況】
■日経平均株価　19,709.55（+139.31）
■日経平均先物　19,720（+170）
■TOPIX先物　1,605.00（+15.00）
■騰落　上昇　1,313/下落436
■日経JQ　2,567.78（-2.61）
■マザーズ指数　912.99（-0.01）

15日の日経平均株価は引き続き堅調に推移している。前日比150円程度高い１万9700円台前半で推移している。円相場が対ドルで弱含み、輸出関連銘柄などを中心に相場全体の追い風になっている。
外部環境を材料に買い優勢でスタートした東京市場だが、日経平均は25日線手前で失速。市場では上値抵抗ラインとしての意識は日に日に強まりつつある。

ＪＰＸ日経インデックス４００と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も堅調な値動きを続けている。

10時現在の東証１部の売買代金は概算で７６４７億円、売買高は７億８４８９万株だった。
東証１部の値上がり銘柄数は１３１３、値下がり銘柄数は４３６、変わらずは１２７銘柄だった。業種別では３３業種中、２５業種前後が高い。値上がり上位にサービス、化学、空運、小売、陸運、その他金融など。半面、値下がりでは鉱業、石油、金属製品など。

個別では電通が急伸している。三菱ＵＦＪやみずほＦＧといった銀行株も引き続き買われている。日東電も高い、トヨタ、三井住友、みずほと足元さえなかった銘柄が反発しているほか、ソニー、ソフトバンクも上昇。一方、決算を発表したニコンが前日比11％超ときつい下げとなっているほか、東芝、シャープとリバウンドが見られた銘柄もマイナス推移となっている

東証２部株価指数は続伸している。Ｊトラストや川崎化、ＡＧＣａｐが買われた。ラオックスや朝日インテクは売られた。

２２５先物は、アムロ・ＧＳ・パリバ・ＵＢＳ・みずほ・ＪＰが買い越し。
クレディ・ＨＳＢＣ・マネ・ドイツ・モルスタ・バークレイズが売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物はパリバ・三菱・ＪＰ・メリル・モルスタが買い越し。
野村・ＧＳ・みずほ・バークレイズ・ニューエッジ・ドイツ・アムロ・ＧＳが売り越し。

外資系等は、第一三共（４５６８）、セイコー（８０５０）、青山商事（８２１９）、ＵＳＳ（４７３２）、日本電子材料（６８５５）、ドンキ（７５３２）、三菱ガス化学（４１８２）、ＪＲ東（９０２０）、ダイフク（６３８３）、日東電工（６９８８）に注目。

テクニカル的には、Ｋ＆Ｏ（１６６３）、長谷工（１８０８）、熊谷組（１８６１）、東亜道（１８８２）、キーコーヒー（２５９４）、住江織（３５０1)、芦森工（３５２６）、堺化学（４０７８）、第一三共（４５６８）、ＵＳＳ（４７３２）、コニカ（４９０２）、Ｊマテ（６０５５）、油研工（６３９３）、ＮＴＮ（６４７２）、ＴＨＫ（６４８１）、ＯＫＩ（６７０３）、アズビル（６８４５）、メガチップス（６８７５）、白銅（７６３７）、スター精密（７７１８）、スクリーン（７７３５）、ノーリツ鋼機（７７４４）、ニフコ（７９８８）、セイノー（９０７６）、丸和運輸（９０９０）、パスコ（９２３２）、広島ガス（９５３５）、静岡ガス（９５４３）が動兆。

＜兜町カタリスト＞

「真髄」

昨日は５日ぶりの下落。
もっとも５日前は１９２９１円。
昨日は１９５７０円。
２万円台の２０２５２円を見たのでこれが記憶に残って下げた印象だが、現実は少し違う。
そして売買エネルギーの拡大。
東証１部の売買代金の２兆円割れ懸念はほとんどない。
実はこれは結構すごいことだと考えたいところ。
結局日経平均株価は２５日移動平均をはさんでの右肩上がりの一休み。
大きく離れれば２５日線に回帰しているだけのことに過ぎないような気もする。
人気線かつ短期戦の２５日線と需給線かつ中期線の７５日線。
短期線が中期線を上から下抜けるデッドクロスは昨年１０月２９日。
日経平均は１５５５３円だった。
その下抜けた短期線が中期線を再び上抜けたゴールデンクロスは１１月１１日。
日経平均は１７１２４円だった。
それ以来２５日線は７５日線を下抜けていない。
つまりブル相場は継続しているということ。
目先のことばかり見てずにもう少し長い視点でみれば慌てたりする必要はなかろう。
もっとも所詮罫線の話。
しかし罫線は過去のことだけにいくらでも材料は見つかるもの。
「罫線の真髄はこじつけ」なんて格言はないが学ぶごとに空想力だけは豊かになる。

昨日ストラテジスト馬渕氏と話していて面白かった話題。
「日本の市場関係者はドル建て日経平均の話をよくします。
しかしアメリカの投資家がドル建て日経平均のチャートを毎日参考にしていると思いますか？」。
馬渕氏の答は「日本の市場関係者が持ち出すほどホットな材料にはなっていない」。
それはそうだろうと思う。
もちろん、海を隔てての投資だから為替の問題は付きまとう。
しかし、運用担当者のパフォーマンスは株式市場の果実。
そして本来為替のボラティリティは株式よりは低いもの。
だから「ドル建て日経平均が高値を抜いた」とか「抜いていない」なんて真剣な顔で語るのはある意味ナンセンス。
だったら、アメリカ株式市場に投資するときに円ベースのＮＹダウやＳ＆Ｐ５００を見なければつじつまが合わない。
舶来信仰はこの国の得意技ではある。
しかしおかしなこともいっぱいあることの証左でもあろう。

連日の決算動向。
昨日段階で全体の８５．２％が開示済み。
前期売上高は４．３％増、経常利益は８．２％増、純利益は８．９％増。
今期売上高は２．９％増、経常利益は７．９％増、純利益は１２．１％増。
やや伸び悩み感はある。
日経平均株価の予想ＰＥＲは１６．１５倍まで低下した。
１９５７０．２４円÷１６．１５＝１２１１円。
先週末１１３４円。
月曜１１５２円（ＰＥＲ１７．０２倍）。
火曜１１５５円、水曜１１７７円、木曜１１９９円とこちらは順調な伸び。
もっとも連日２０円刻みで上昇していたので１２２２円に期待したが昨日は１０円の伸びに低下。
今日の武田や住友電工、ＳＭＣの決算に期待というところだろうか。
まあ１０３０円だった一年前に比べれば１０％以上も増えたことになるのだが・・・。

◇━━━ カタリスト ━━━◇

曙ブレーキ（７２３８）・・・動兆

曙ブレーキに注目する。
同社は独立系ブレーキメーカー。
米国での物流費や残業コスト増加で前期は赤字。
だだ悪材料出尽くしで今期は期待感大。

5月15日相場展望

【オープニングコメント】

15日の日経平均株価は、NY株高を受けて堅調な展開を想定する。
日経平均株価の予想レンジは、19500-19750を想定する。
日経平均の1万9500円どころは今週何度かサポートとして働いており、押し目買いも入りやすいと予想する。日本株は昨日の下落の反動もあり、底堅い展開だろう。
本日も好業績予想、増配予想を発表した銘柄を個別に物色する動きに傾斜しそうだ。

主要外国証券経由の注文動向は、
売り650万株
買い710万株
差し引き60万株の買い越し。
2営業日ぶりに買い越し。
金額ベースは29億円の買い越し。
米国系は買い越し、欧州系は売り買い均衡。
売りは化学、卸売、情報通信、機械、電力、ガス、ゴムなど
買いは保険、薬品、建設、石油など
売り買い交錯は銀行、自動車、小売、電機、食品、REITなど

【ＮＹ概況】
14日のNYダウは４営業日ぶりに大幅に反発した。前日比191ドル75セント高の１万8252ドル24セントと、過去最高値を付けた３月２日（１万8288ドル63セント）以来およそ２カ月半ぶりの高値で終えた。
ナスダックは69.10ポイント高の5050.80で取引を終了した。

景気を冷やすと警戒されていた欧米の金利上昇に一服感が出たことで、投資家心理が改善した。

欧州中央銀行(ECB)ドラギ総裁の金融緩和策の継続に関する発言を好感し、欧州株が全面高となったことで買いが先行。

4月生産者物価指数が市場予想に反して低下したほか、週間新規失業保険申請件数が市場予想より減少したことも好感され、終日堅調推移となった。大型株で構成されるS&P500指数は最高値を更新。
セクター別では、ソフトウェア・サービスやヘルスケア機器・サービスが上昇する一方で小売や自動車・自動車部品が下落した。

シカゴ日経平均先物は続伸した。６月物は前日比55円高の１万9690円で終えた。同日の大阪取引所の終値を140円上回った。NYダウが大幅高となるなど、米株式相場が軒並み上昇。投資家心理が改善し、日本株の先物にも買いが及んだ。

シカゴ日経225先物(ドル建て)　19700 ( +150 )
シカゴ日経225先物(円建て)　　19690 ( +140 )
(　)は大取所終値比

【予定】
■国内(15日)
4月国内企業物価指数(8:50)
黒田日銀総裁講演（12:40）
4月消費者態度指数(14:00)

《決算発表》
王子ＨＤ、武田、東燃ゼネ、住友電、ＳＭＣ、あおぞら、三菱ＵＦＪ、みずほＦＧ、三菱Ｕリース、ソニーＦＨ、第一生命、阪急阪神、ＮＴＴ、イオンＦＳ、グリコ、サンリオ、洋缶ＨＤ、飯田ＧＨＤ、共立メンテ、シチズンＨＤ、サイバダイン、マツモトキヨシ、日軽金ＨＤ、持田薬、東洋水産、ガーラなど

《株式分割》※権利取最終日
クスリのアオキ

■海外（15日)
韓国中銀政策金利発表
インドネシア4月貿易収支
トルコ2月失業率(16:00)
米4月鉱工業生産・設備稼働率(22:15)
米5月NY連銀製造業景気指数(21:30)
米5月ミシガン大学消費者信頼感指数(23:00)
米3月対米証券投資(16日5:00)

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

5月14日相場概況（大引け）

日経平均大引け５日ぶり反落。利益確定売り

過去のマーケット動画はこちら

【大引け概況】　
14日の日経平均株価は５営業日ぶりに反落した。終値は前日比194円48銭安の１万9570円24銭だった。
世界的な長期金利上昇懸念が引き続き重荷となり、前日の欧州株市場ではドイツ、フランスなど主要国の指数が軟調、米国株も下落したことで、日経平均は朝方から売りに押された。
後場に入ると先物経由の売り圧力が働き、日経平均は一時1万9540円台半ばまで水準を切り下げた。引けにかけて若干下げ渋ったものの、５日ぶりの大幅な押し目形成となった。

東証１部の売買高概算は25億7484万株、売買代金概算は2兆7762億5000万円。値上がり銘柄数は489、対して値下がり銘柄数は1301、変わらずは92銘柄だった。東証１部全体の７割の銘柄が下落した。

個別では、ファーストリテが大幅安。三井住友、花王も安い。旭ダイヤが急落、カシオ、カカクコムも売られた。半面、任天堂がしっかり、村田製は大幅高に買われた。長谷工<1808>が値を飛ばし、ＪＴも堅調。極東貿易、ケネディクスが急伸した。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はともに５営業日ぶりに反落した。業種別では銀行業や陸運業の下げが目立った。

東証２部株価指数は５日続伸。ＪトラストやクリヤマＨＤ、朝日インテクが上昇した。半面、象印、コメ兵、アオイ電子は下落した。

日経ジャスダック平均株価は小幅に反落した。終値は前日比１円31銭安い2570円39銭だった。
個別の値動きに着目した買いが入ったほか、内需関連が多い新興市場に資金を振り向ける投資家も増えたとみられ、日経ジャスダック平均の下値は限られた。
ジャスダック市場の売買代金は概算で811億円、売買高は１億8324万株だった。
ヤマト・インダ、シード平和、ガーラやカルナバイオ、ダイヤ通商が上昇した。前日に今期大幅増益の見通しを発表した大井電気も高い。半面、日本マイクロ、３ＤＭ、Ｄガレージ、ＳＥＭＩＴＥＣ、内外テックが下落した。

東証マザーズ指数は前日比4.6ポイントだかの913.00と反発。
個別銘柄では、そーせいがストップ高。ファーストコーポ、アトラ、比較、Ａｉｍｉｎｇが買われた。半面、イグニスがストップ安。テラスカイ、ＤＥＡＲ・Ｌ、イントランス、アライドアーキが売られた。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	19,570.24	-194.48
日経平均先物	19,550.00	-230.00
TOPIX	1,591.49	-12.72
TOPIX先物	1,590.00	-14.50
東証2部指数	4,838.25	7.48
JASDAQ	2,570.39	-1.31
マザーズ	913.00	4.60
出来高
東証1部	2574840	2776256
東証2部	124940	31641

「ルービニ教授」

米ＣＮＢＣに登場したルービニ教授。
「ＦＲＢが利上げを始めるときに金利の暴動を想定すべきではない。
債券のボラティリティの上昇は緩やかになる」。
ドゥーム（恐怖）博士の異名の割にはおとなしいコメント。
決して迎合ではないのだろうがどうも奇異な印象。
もっとも「２０１５年には金が１０００ドル割れ」などはずれも多い。
ちなみにルービニ教授は年初にあげた今年の５つのリスク。
どれもまだ生じていないが・・・。
↓
（１）欧州景気「３番底」
（２）日本の「アベノミクス」失敗リスク
（３）中国のハードランディング懸念
（４）地政学的リスク
（５）ドル高で生じる世界通貨ショック

昨日発表されたＭＳＣＩの定期見直し。
さほどの影響はなかった。
むしろ気にすべきは来月発表予定の年１回のカントリーカテゴリーだろうか。
昨年も騒がれたが韓国・台湾のエマージングセクターから先進国セクターへの格上げ。
それにともなう日本株ウェイトの低下の可能性。
すこしレベルは違うような気がするが、格好の材料にはなるに違いない。
これを無事に通過して夏を迎えたいところ。

5月14日相場概況（前引け）

日経平均前引け、反落。円高や中国株安で利益確定売り。

【前引け概況】
■日経平均株価　　　19,656.28（-108.44）
■東証1部出来高　　 13.50億株
■東証1部売買代金　 1.35兆円
■日経平均先物　　19,670（-110）
■TOPIX　　1,595.90（-8.31）
■騰落　上昇582/下落1,158
■日経JQ　2,573.66（+1.96）
------------------------------------
日経平均株価は反落した。
午前の終値は前日比108円44銭安の１万9656円28銭だった。
前日欧米株安や円高推移を嫌気し売りが先行、5日ぶりに反落してスタート。
売り一巡後はやや下げ渋る場面もあったが、前日までの4日続伸で高値圏では利益確定売りに傾きやすく、10時過ぎ頃からから下げ幅を拡大した。
新規材料不足のなか、国内主要企業の決算発表一巡後の様子見気分もあり、その後は19650円前後でもみ合う展開で前場の取引を終了。

業種別では多くの業種が値下がり。値下がり上位は、銀行業、陸運業、倉庫運輸関連。一方値上がり上位は、機械、電気機器、その他製品。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）もそれぞれ５営業日ぶりに反落した。
前引けの東証１部の売買代金は概算で１兆3511億円、売買高は13億5090万株。東証１部の値下がり銘柄数は1158、値上がり銘柄数は582、変わらずは142だった

個別では三井住友が下落、ファーストリテも安い。旭ダイヤが値下がりトップに売られ、ＪＤＩも大幅安。ニプロ、アコーディアも大きく下げた。半面、任天堂が堅調、ケネディクスも高い。長谷工が値上がりトップに買われ、クレセゾ、ＦＰＧも上昇した。

東京株式２部市場は続伸。２部指数は前日比8.08ポイント高の4838.85となった。
クリヤマＨＤ、東亜バル、ヨネックス、ＡＳＴＩ、ＩＢＪは値上がり率上位。半面、タカトリ、ロンシール工、ＫＩＨＤ、キーウェアは値下がり率上位に売られた。

日経ジャスダック平均株価は小幅続伸した。前引けは前日比１円96銭高の2573円66銭だった。日経平均株価の下げ幅が100円を超え、相場全体の地合いは悪いものの、新興企業の個別の値動きに着目した買いが入ったほか、内需銘柄が多い新興市場に資金を振り向ける投資家が増えたようだ。
ジャスダック市場の売買代金は概算で478億円、売買高は9363万株だった。
シード平和がストップ高に買われ、ガーラやプロルート、ヤマト・インが上昇した半面、カルナバイオ、エスプール、３ＤＭが下落した。

東証マザーズは、前日比1.02ポイント高の909.42と小幅反発した。
ファーストコーポ、Ａｉｍｉｎｇ、テクノマセ、Ｅガーディアンが買われた。半面、ＤＥＡＲ・Ｌ、イントランス、ＮＴＴＤＩＭ、Ｇｕｎｏｓｙアライドアーキが売られた。

5月14日相場概況

日経平均、軟調。　利益確定売りが優勢

【寄り付き概況】
■日経平均株価　19,687.92（-76.80）
■日経平均先物　19,700（-80）
■TOPIX先物　1,599.50（-5.00）
■騰落　上昇600/下落1,119
■日経JQ　2,572.08（+0.38）
■マザーズ指数　911.90（+3.50）

14日前場中ごろの日経平均株価は軟調。
10時すぎの時点では前日比100円前後安い１万9600円台で推移している。外部環境の不透明感を嫌気した売りが引き続き優勢。前日まで４日続伸して高値圏では利益確定売りが出やすいほか、国内主要企業の決算発表が一巡し、次の材料を見極めたいとの見方も日経平均の上値を抑えているという。

18日に設定される野村の日本株投信への期待感が先行しているもよう。この投信は、4月に組成された際、市場から1000億円吸い上げ話題となった商品の第2弾。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はじり安となっている。

東証１部の値上がり銘柄数は６００、値下がり銘柄数は１１１９、変わらずは１５９銘柄だった。業種別では３３業種中、機械、電気機器、建設、保険、水産、輸送用機器、ゴム製品の７業種が高い。半面、値下がりで目立つのは、陸運、倉庫、海運、鉄鋼、銀行、小売など。

個別では、三菱UFJ、トヨタ、ソニー、ソフトバンクは下落している一方、東芝、村田製作、ダイキン、長谷工が上昇。

東証２部株価指数は５日続伸している。クリヤマＨＤやＪトラスト、ベネ・ワンが高い。一方、キーウェア、アートＳＨＤ、コメ兵が下げている。

２２５先物は、野村・ＧＳ・ＪＰ・みずほ・クレディ・ＳＢＩが買い越し。
アムロ・メリル・ニューエッジ・パリバ・楽天が売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物は大和・モルスタ・日興・パリバが買い越し。
メリル・アムロ・野村・ＧＳ・クレディ・ニューエッジが売り越し。

外資系等は、ハウス（１９２５）、コニカ（４９０２）、ガイシ（５３３３）、日産（７２０１）、ヤオコー（８２７９）、トレンド（４７０４）、メイテック（９７４４）、サンケン（６７０７）、オリ（８５９１）、ＤｅＮＡ（２４３２）に注目。

テクニカル的には、日鉄鉱（１５１５）、清水（１８０３）、日ビルド（１９１６）、パナホーム（１９２４）、大氣社（１９７９）、三井製糖（２１０９）、タケエイ（２１５１）、ＤｅＮＡ（２４３２）、Ｊオイル（２６１３）、ニチレイ（２８７１）、スタートト（３０９２）、サカイオーベ（３４０８）、保土谷（４１１２）、日理化（４４０６）、参天（４５３６）、トレンド（４７０４）、富士石油（５０１７）、冶金工（５４９６）、日立金（５４８６）、東邦鉛（５７０７）、住友電（５８１２）、リョービ（５８５１）、三和ＨＤ（５９２９）、東京綱（５９８１）、ＤＭＧ森（６１４１）、オルガノ（６３６８）、ＣＫＤ（６４０７）、ダイヘン（６６２２）、日信号（６７４１）、クラリオン（６７９６）、ＮＯＫ（７２４０）、パラマウント（７８１７）、共立印（７８３８）、図書印（７９１３）、宝印刷（７９２１）、ニチハ（７９４３）、天馬（７９５８）、Ｇウイン（８１１１）、デサント（８１１４）、日ガス（８１７４）、スクエニ（９６８４）、メイテック（９７４４）が動兆。

＜兜町カタリスト＞

「塩梅」

結局４日続伸。
ギリシャのＥＵ離脱に対するプランＢが固まったことを好感という声も聞かれる。
しかし外部環境の悪化ではなく日本の企業業績の好調さを再認識というところだろうか。
発表された１～３月ユーロ圏のＧＤＰ。
ドイツは０．４％のプラスでギリシャがマイナス０．２％。
ギリシャの１０～１２月ＧＤＰはマイナス０．４％だった。
騒ぎだけは一人歩きで結局大山鳴動ねずみ一匹の世界なのではあるまいか。
どうも因果の因を海外に求める傾向があるが、今は足元を見る時期だろう。
昨日段階の３月期決算集計状況は全体の７０．６％が発表した結果。
今期売上高４．６％増、経常利益１０．９％増、純利益１０．２％増。
来期売上高２．９％増、経常利益７．７％増、純利益１３．０％増。
２年続けての２ケタ増益で着地しそうな気配。
そして・・・。
昨日の日経平均株価は１３９円高だったがＰＥＲは前日の１６．６７倍から１６．４９倍まで低下。
計算してみると・・・。
１９７６４．７２円÷１６．４８＝１１９９．３３円。
前々日が１１５５円、前日が１１７７円だったから日々２０円の増加。
この水準でＰＥＲ１７倍なら２０３８８円になる。

日経平均の２５日移動平均線は１９７５９円で０．０３％（５円）のプラス乖離。
７５日線は１８９４４円で４．３３％のプラス乖離。
２００日線は１７２６７円で１４．４６％のプラス乖離。
５月７日に１９２５７円の安値をつけたときは雲の上限１９２５５円でとまった。
昨日の雲の上限は１９２５９円。
勝手雲の上限は１９９１４円。
勝手雲の下限は１９６２９円。
５月１９日に黒くねじれている。
騰落レシオは１０３．１３％（前日１０９．４４％）。
松井証券信用評価損益率速報で売り方はマイナス１２．７５６％。
買い方はマイナス４．２７６％。
５月８日時点の裁定買い残は２日立合いで１００９億円減少し３兆２６５１億円。

目をよそに転じればまずは商品市況の回復。
静かにしていてよい塩梅だったのが少し元気が出始めた。
そして債券利回りの上昇。
日銀の吸い上げ効果もありこちらもよい塩梅で上を向きそうな気配。
適度な水準の少なくとも１％以上に金利が上がらない限り、この国の株は上値を追えなそうな気がする。
ここはアメリカとは少し趣を異にする。
そしてドル円相場の膠着。
昨年は８ヶ月も膠着して、その後大幅円安を迎えた歴史。
今回もエネルギーの蓄積時間帯とすればその後が楽しみでもある。

◇━━━ カタリスト ━━━◇

クリーク＆リバー（４７６３）・・・動兆

クリーク＆リバーに注目する。
同社は映像分野等の人材派遣・製作が中核。
業績は好調。
電子書籍にも期待感。

5月14日相場展望

【オープニングコメント】

14日の日経平均株価は、昨日まで4日続伸しており、目先的な高値警戒感などから、日経平均株価は一服商状となりそうだ。
日経平均株価予想レンジは、19600-19750円のレンジを想定する。
昨日は、3桁の上昇となった。トヨタやソフトバンク、金融株などが軟調ななか、あっさり25日線水準まで戻しており、相当強い動きと考える。
4月23日に年初来高値をつけて以降の調整局面に底入れ感が強まっている、中期的には年初来高値を目指す推移が予想される。
物色は、引き続き好業績予想、増配予定銘柄が買われる展開を予想する。

主要外国証券経由の注文動向は、売り1400万株、買い1150万株で、差し引き250万株の売り越し。売り越しは２営業日ぶり。金額も売り越し。
売りセクターに、建設、機械、薬品、電機、卸売、不動産、化学、ゲーム、食品、銀行、情報通信、証券、ゴムなど。
買いセクターに、保険、電機、建設、ＲＥＩＴ、化学、銀行、自動車、サービス、薬品など。

【ＮＹ概況】
13日のNYダウは7.74ドル安の18060.49、ナスダックは5.50ポイント高の4981.69で取引を終了した。
4月小売売上高が市場予想を下回ったほか、4月輸入物価指数も予想に反して低下したことで早期利上げ観測が後退し、買いが先行。買いが一巡した後は次第に売りが増えた。欧州ではドイツの株価指数が下げに転じて終えたほか、米小売売上高を受けて４～６月期の実質国内総生産（ＧＤＰ）の予測を下方修正する金融機関が相次いだ。
米株式の割高感がくすぶるなか、景気先行きの不透明感も意識され、積極的な買いは控えられた。また、一部企業の冴えない決算を嫌気して上げ幅を縮小する展開となった。
セクター別では、半導体・半導体製造装置や資本財が上昇する一方で運輸や小売が下落した。

シカゴ日経平均先物は反発した。６月物は前日比105円高の１万9635円で取引を終え、13日の大取終値を145円下回った。朝方は買い優勢だった。その後、市場予想を下回った４月の米小売売上高を手掛かりに米景気の先行き警戒感が広がり、米株とともに売られた。この日の６月物高値は１万9855円、安値は１万9500円。
シカゴ日経225先物(ドル建て)　19650 ( -130 )
シカゴ日経225先物(円建て)　　19635 ( -145 )
(　)は大取所終値比

【予定】
■国内(14日)
4月マネーストック(8:50)
4月都心オフィス空室率(11:00)
30年国債入札

《決算発表》
シャープ、国際帝石、日揮、日清食ＨＤ、日清粉Ｇ、ＳＵＭＣＯ、ネクソン、電通、エーザイ、第一三共、日立、ニコン、大日印、Ｔ＆ＤＨＤ、住友不、近鉄ＧＨＤ、すかい、昭和シェル、ミスミＧ、Jトラスト、カネカ、ロート、トリドール、アスラポート、カドカワドワ、動物高医、ソディック、Ｈ２Ｏリテイル、ソーエコプロなど

■海外（14日)
インド4月卸売物価(15:30)
ブラジル3月小売売上高(21:00)
米4月生産者物価(21:30)
米30年国債入札

《決算発表》
ノードストロム、コールズ

休場：インドネシア、スイスなど

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

5月13日相場概況(大引け）

日経平均大引け、4日続伸、先物主導で後場に一段高

過去のマーケット動画はこちら

【大引け概況】　
13日の日経平均株価は4日続伸した。
前日比139円88銭高の１万9764円72銭だった。４月28日以来、およそ２週間ぶりの高値で終えた。前日同様に持ち高調整の動きが出たほか、相場の底堅さを背景に株価指数先物に買い戻しを誘い、日経平均も連れて上昇した。

前日の欧米株安やドル円の強含みを受けて朝方の寄付きは売りが先行。売り一巡後は、先物にまとまった買い物が入ったことから急速に下げ渋り、その後は前日終値付近でもみ合い状態だった、後場寄り直後にも、先物に大口の買いが入って急伸。日経平均は1万9700円台を回復した。
日銀や公的年金の買い入れに対する期待が高まり、市場で株価の先高観が強まったこと、また「ユーロ圏各国がギリシャの離脱に備えたプラン策定を検討している」と一部報道で伝わったことも好感されたとみられ、日経平均は高値圏で推移して本日の取引を終了した。

ＪＰＸ日経インデックス400、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はともに小幅に続伸した。
業種別ＴＯＰＩＸでは非鉄金属やその他製品、金属製品の上昇が目立った一方、パルプ・紙、保険業、ゴム製品が下げた。

　東証１部の売買代金は概算で２兆9213億円、売買高は27億9159万株。東証１部の値上がり銘柄数は869、値下がりは880、変わらずは133だった。

前日までの２日間に大幅に下げていた東芝が急反発した。16年３月期の連結営業利益が前期比10％増の680億円になる見通しと発表したガイシが大幅高。
住友鉱、国際石開帝石、ＪＸ、伊藤忠などの資源エネルギー関連株が買われ、三和ＨＤや新日鉄住金といった素材株が上昇。ディスコ、クラリオンなど輸出関連株の一角も高かった。
半面、トヨタや三井住友ＦＧ、ソフトバンク、ＫＤＤＩが下げた。

東証２部株価指数は４日続伸した。キーウェア、三和倉、ラオックス、ビルト工、ベネ・ワンが上昇した一方、青山財、Ｊトラスト、川金ＨＤ、パーカー、不二サッシが下げた。

日経ジャスダック平均株価は小幅に反発した。終値は前日比５円ちょうど高い2571円70銭だった。後場に入り日経平均株価が上げ幅を拡大したことで投資家心理がやや改善し、新興市場に買いが波及した。
ジャスダック市場の売買代金は概算で936億円、売買高は１億4413万株だった。　個別では、トミタ、タツモ、平田機工、Ｐ＆ＰＨＤ、日本マイクロや３ＤＭが上昇した。前田製作、ＥＡＪ、ガーラやウェッジＨＤが下落した。

東証マザーズ指数は４営業日ぶりに反落した。終値は前日比3.65ポイント安の908.40だった。後場に主力銘柄のミクシィに売りが膨らんだのが響いた。モルフォやＡＣＣＥＳＳ、Ａｉｍｉｎｇ、ＰＤも下落。半面、テラスカイやＩＴｂｏｏｋ、Ｕ-ＮＥＸＴ、Ｇｕｎｏｓｙ、は上昇した。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	19,764.72	139.88
日経平均先物	19,780.00	110.00
TOPIX	1,604.21	1.94
TOPIX先物	1,604.50	0.50
東証2部指数	4,830.77	12.62
JASDAQ	2,571.70	5.00
マザーズ	908.4	-3.65
出来高
東証1部	2791590	2921318
東証2部	115470	26216

「増強」

少し滑稽な思いがするのが日銀の自己資本増強の話題。
当期剰余金の２５％を積み立てるようにするという。
日銀法で定められているのは５％。
それでも国債やＥＴＦの購入で膨らんだ総資産３３３兆円（１３年４月比２倍に拡大）。
１３年４月の自己資本比率が７．７４％だったから物足りないのだろう。
自己資本を拡大して市場からの買い入れに対応する日銀。
なんとなくお札を印刷すれば解決するような気もする。
もっとも海の向こうから見れば日銀の真剣度を測ることにもなろうか。

ＭＳＣＩの組み入れ変更は日本空港ビル（９７０６）が新規採用、大和工（５４４４）が除外。
５月２９日の引け値段階で指数に反映される予定。
以下は組み入れ時価総額増加銘柄。
光通信（９４３５）、Ｍｉｘｉ（２１２１）、日立ハイテック（８０３６）、大塚（４７６８）、日清食品（４７６８）、国際帝石（１６０５）、新生銀（８３０３）、ニトリ（９８４３）、エプソン（６７２４）、積ハ（１９２８）、オリンパ（７７３３）。
以下は組み入れ時価総額減少銘柄。
ヤマダ電（９８３１）、飯田（３２９１）、イオンＦ（８５７０）、コナミ（９７６６）、凸版（７９１１）、アドバンテスト（６８５７）、山口Ｆ（８４１８）、キャノン（７７５１）など。
ＦＩＦでは増加がファナック（６９５４）、国際帝石（１６０５）、キリン（２５０３）、日東電工（６９８８）、積水ハ（１９２８）、オリンパ（７７３３）、ＪＰＸ（８６９７）など。
減少がシャープ（６７５３）、山口（８４１８）、イオンＦＳ（８５７０）、常陽（８３３３）など。

市場の懸念は「セル・イン・メイ」。
ここ１０年の５月の下落率は平均２．５％だからこれに引きづられがち。
しかし２０１３年５月２３日の下落があったのでこの影響が大きいだけ。
勝率でいけば５勝５敗。
大して重くはなかろう。
海外ではブル相場の終焉観測。
過去最大のブル相場は１９８７年～２０００年の４４９４日。
次が１９４９年～１９５６年の２６０７日。
そして３位は今で従来の３位の１９７４～１９８０年の２２４８日を抜いた。
ブル相場は指数が高値から２０％低下すると終了するというのが定義。
次は２６０７日への挑戦とすると、あと１年程度になる。
多くのブル相場に引導を渡してきたのはＦＲＢによる金融引き締めだったというのも歴史だが・・・。

5月13日相場概況(前引け）

日経平均前引け、朝安から切り返し小幅続伸

【前引け概況】
■日経平均株価　19,632.37（+7.53）
■東証1部出来高　　　14.67億株
■東証1部売買代金　　 1.40兆円
■日経平均先物　　19,630（-40）
■TOPIX　　1,596.79（-5.48）
■騰落　　上昇815/下落922
■日経JQ　　2,568.52（+1.82）
----------------------------------------
13日午前の日経平均株価は小幅に続伸した。前引けは前日比７円53銭高の１万9632円37銭だった。
前日の欧米株安やドル円の強含みを受けて朝方から売りが先行、売り一巡後は、株価指数先物にまとまった買い物が入ったことから急速に下げ渋り、プラスに転じる場面があった。

ただその後は、利益確定売りに押されて小安い水準でのもみ合いが続いたが、値ごろ感からの買戻しが引けにかけて優勢となり、再度プラスに転じて前場を終了。

東証の主力30銘柄で構成するＴＯＰＩＸコア30の下げが目立つ。
トヨタやホンダといった自動車株のほか、三菱ＵＦＪや三井住友ＦＧなどの主力銘柄が安い。
半面、16年３月期の連結営業利益が前期比10％増の680億円になる見通しと発表したガイシが大幅高。東芝や東エレクも買われた。

ＪＰＸ日経インデックス400、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はともに４日ぶりに反落した。

業種別では、多くの業種が値下がりした。値下がり上位は、パルプ・紙、銀行業、ゴム製品。一方、値上がり上位は、鉱業、その他製品、非鉄金属。
前引け時点の東証１部の売買代金は概算で１兆4038億円、売買高は14億6774万株。東証１部の値下がり銘柄数は922、値上がりは815、変わらずは142だった。

東証２部指数は小幅に４日続伸した。三和倉、ラオックス、ベネ・ワン、ヨネックスが上昇した一方、青山財、パーカー、ＫＩＨＤ、Ｊトラスト、川金ＨＤが下落した

日経ジャスダック平均株価は小幅に反発した。前引けは前日比１円82銭高の2568円52銭だった。一時100円超下落した日経平均株価が、次第に持ち直したのに歩調を合わせ、新興市場銘柄にも買いが入った。ただ相場全体に方向感は乏しかった。
ジャスダック市場の売買代金は概算で557億円、売買高は8628万株だった。平田機工、トミタ、３ＤＭ、カルナバイオが上昇した。半面、ホロン、昭和真空、ガーラやＵＥＸが売られた。

東証マザーズ指数は４日続伸した。前引けは前日比2.96ポイント高い915.01だった。ミクシィやＩＴｂｏｏｋ、ＮＴＴＤＩＭ、ヒューマンウェブ、テラスカイが上昇した。ＡＣＣＥＳＳやＡｉｍｉｎｇ、アクセルＭ、エンカレッジ、ＪＩＡが下落した。

5月13日相場概況

日経平均小幅安。急速に下げ渋り、先物に大口買い

【寄り付き概況】
■日経平均株価　19,604.61（-20.23）
■日経平均先物　19,620（-50）
■TOPIX先物　1,598.00（-6.00）
■騰落　上昇733/下落968
■日経JQ　　2,568.14（+1.44）
■マザーズ指数　　　　919.28（+7.23）

10時時点の日経平均は前日比20.23円安の19,604.61円で推移している。
9時30分過ぎ、225先物にまとまった買いが入ったことで日経平均は一時切り返す場面が見られた。ただ、ポジティブな材料に伴う買いではなかったことから、「売り方の買戻しに過ぎない」との指摘も聞かれる。

売買代金上位銘柄では、東芝が上げ幅を広げているほか、シャープも小幅ながらプラス推移。三井金や東邦鉛など非鉄金属株が高い。
一方、トヨタ、三井住友、ソフトバンクがマイナスとなっている。

なお、昨日決算を発表したマザーズのミクシィは前日比4％超の上昇で年初来高値5170円突破を窺う格好に。

東証１部の値上がり銘柄数は７３３、値下がり銘柄数は９６８、変わらずは１７２銘柄だった。業種別では３３業種中、１３業種前後が高い。値上がり上位に鉱業、非鉄、その他製品、石油、鉄鋼、機械など。半面、値下がりで目立つのは紙パルプ、海運、情報通信、ゴム製品、食料品、銀行など

新日本科学やテラなど再生医療関連株が上伸。１２日にバイオ関連の創薬ベンチャー、ヘリオス(４５９３)が東証マザーズへの株式上場（ＩＰＯ）の承認を受けたことから、ｉＰＳ細胞に絡む再生医療関連株が再評価されている。

225先物は、バークレイズ・ＧＳ・ドイツ・日興・モルスタ・ＳＢＩが買い越し。
パリバ・アムロ・ＪＰ・マネ・ＵＢＳ・クレディ・ニューエッジが売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物はクレディ・パリバ・モルスタ・シティ・みずほ・メリルが買い越し。
ＧＳ・野村・ニューエッジ・ＵＢＳ・アムロが売り越し。

外資系等は、参天（４５３６）、鹿島（１８１２）、マンダム（４９１７）、カシオ（６９５２）、島津（７７０１）、物産（８０３１）、商事（８０５８）、ダイキン（６３６７）、いすゞ（７２０２）、コムシス（１７２１）、協和エク（１９５１）に注目。

テクニカル的には、マルハ（１３３３）、ショーボンド（１４１４）、東急建（１７２０）、ＭＩＳＡＷＡ（１７２２）、前田道（１８８３）、協和エク（１９５１）、ＷＤＢ（２４７５）、日清オイ（２６０２）、日清紡（３１０５）、東海染（３５７７）、ＫＬａｂ（３６５６）、ラサ工（４０２２）、電化（４０６１）、メディカルシス（４３５０）、塩野義（４５０７）、ライオン（４９１２）、星光ＰＭＣ（４９６３）、ノリタケ（５３３１）、ＹＡＣ（６２９８）、北川鉄（６３１７）、フジテック（６４０６）、シンフォニア（６４０６）、山洋電（６５１６）、日立工（６５８１）、ＴＤＫ（６７６２）、堀場（６８５６）、日ケミコン（６９９７）、スズキ（７２６９）、ミツバ（７２８０）、Ｕアローズ（７６０６）、ヤマハ（７９５１）、東邦（８１２９）、モス（８１５３）、鴻池運（９０２５）、トランシ（９３１０）、カドカワ（９４６８）、ゼンリン（９４７４）、九電（９５０８）、カナモト（９６７８）が動兆。

＜兜町カタリスト＞

「株上昇でもＰＥＲ低下」

台風一過というか温低一過は相場も同じようなものだろうか。
もっともＧＷ一過ながらギリシャ低気圧は依然居座ったまま。
もういい加減に観念したら、という印象。
昨日の引け際はプラス圏となりＴＯＰＩＸは高値引け。
３日俗信となった。
「株とびら」での解説は、「業績好感の先取り」。
Ｍixiなどの好決算はその傍証でもあろうか。
それよりもシッカリ確認しておきたいのは日経平均採用銘柄のＥＰＳ。
昨日の日経平均株価は３円９３銭高だからほぼ横ばい。
しかし前日１７．０２倍だった予想ＰＥＲは１６．６７倍まで低下した。
これは決算発表に伴ってＥＰＳが増加しているからに他ならない。
月曜の日経平均は１９６２０．９１円でＰＥＲは１７．０２倍、ＥＰＳは１１５５円。
昨日の日経平均は１９６２４．８４円でＰＥＲは１６．６７倍、ＥＰＳは１１７７円。
ちなみにこのＥＰＳでＰＥＲ１７倍になると２０００９円。
売り方の作為的な抵抗も無力感が漂いそうな気配だろうか。

５月ＳＱ値は１９２７０．７７円。
その後の３日間で〇〇〇の３勝無敗。
日経平均の２５日移動平均（１９７４１円）からの乖離はマイナス０．６％。
騰落レシオは１０９．４４％。
松井証券信用評価損益率速報は売り方マイナス１２．４４４％。
買い方マイナス４．２８３％。
５月１日現在のＱｕｉｃｋ調査の信用評価損率はマイナス９．７８％で５週ぶりの悪化。
裁定買い残は３兆３８７２億円で前週比１６３３億円の減少。
ただし・・・。
日経の見出しは「株、個人が下値支える、４月末５週ぶりの買い越し」。
４月２７日～５月１日の個人は８２１億円の買い越し。
前週のの６０００億円の売り越しからの買い転。
日経平均が週間４８８円の下落局面は格好の押し目だったということだろう
相変わらずの逆張り投資継続。
もっともネット証券経由での買いは「東芝、シャープ、三菱ＵＦＪ、トヨタ」など。
新興ではモルフォやテラスカイ、ガーラなどが買い越し。
相場も二極化、投資家も群れて飛び回るイナゴと７年も我慢するセミに二極化というところだろうか。

クジラは相変わらずの悠然泳法。
興味深かったのは日経の「日銀のＥＴＦ買い」の指摘。
昨日時点で今年のＥＴＦ買いは３２回。
およそ２．７日に１回の買いとなっている。
２０１３年は４．３日に１回、２０１２年は１１．３日に１回。
買い入れ額も１４年は１７０億円強、今年は３５０億円と拡大。
傍証となっているのがファナックの変動率。
日銀が異次元緩和を導入した２０１３年春頃から上昇基調。
好業績等もあいまって日経平均の上昇率を超えている。
ちなみに４月末の日銀のＥＴＦ保有額は４兆７６００億円。
しばらく売らない投資家である日銀の吸い上げ効果は債券ばかりでなく株式でも同様。
そして鯨は日本ばかりでなくスイスにもいる。
スイス国立銀行の１～３月の米国株保有額は５億ドル程度増加した。
もちろん値上がりもあるが１２月末比で４０％の増加となっている。
ちなみにスイス国立銀行の３月末のドル資産は２１兆円。
ユーロ資産は２９兆円、
円資産は５兆２０３０億円。
スイスも結構大きな存在である。

期待を集めていたヘリオス（４５９３）が６月１６日ようやくマザーズに上場する。
お待ちしてました鍵本社長という感じだろうか。

◇━━━ カタリスト ━━━◇

インテリックス（８９４０）・・・動兆

インテリックスに注目する。
同社はリノベーションマンション最大手で年間供給戸数１０００戸超。
今期は減益見通しながら来５月は不動産小口化商品などに期待感。
地方展開も拡大基調。

5月13日相場展望

【オープニングコメント】

13日の日経平均株価は、世界的な金利上昇といった外部要因の不透明感を警戒して寄り付きは弱含みのスタートだろう。一巡後は、昨日同様下値で買いが入ってくるだろう。
日経平均株価の予想レンジは、19450－19700を想定する。
昨日の相場は地合いの強さを示している。テクニカル的にも5日線をサポートに切り返した格好となっている。今日も決算発表に伴う好業績企業を対象とした個別銘柄物色の流れも継続するだろう。
目先は、25日線（19741円）回復から、上方向への勢いを強める展開を予想する。
引き続き好業績予想、増配予定銘柄が買われる展開、また、外部環境に影響されない材料系銘柄の動きに注目する。

主要外国証券経由の注文動向は、売り880万株、買い1030万株で、差し引き150万株の買い越し。買い越しは２営業日ぶり。金額も買い越し。
売りセクターに、小売、不動産、情報通信、卸売、サービス、食品、金属、精密、化学、電機、建設など。
買いセクターに、電機、保険、ＲＥＩＴ、ゴム、サービス、機械、薬品、銀行、通信、証券など。

【NY概況】
12日の米国株式相場は下落。NYダウ平均は36.94ドル安の18068.23、ナスダックは17.38ポイント安の4976.19で取引を終了。
ドイツなどの国債利回りが上昇（価格は下落）し、米10年物国債利回りも早朝に一時ほぼ半年ぶりの高水準を付けた。急ピッチの金利上昇が米景気を冷やすとの警戒感がやや強まり、株式を売る動きが優勢となった。
その後、通信関連の買収報道を受け、下げ幅を縮小する展開となった。NY原油先物相場や金相場が上昇したものの、相場を押し上げるには至らなかった。
セクター別では、エネルギーや資本財が上昇する一方で素材や運輸が下落した。

シカゴ日経平均先物は小幅続落した。６月物は前日比65円安の１万9530円で取引を終え、12日の大取終値を140円下回った。米長期金利上昇への警戒感から米株とともに売られた。日中の取引は１万9530円を挟み、比較的狭い範囲でもみ合った。この日の６月物安値は１万9460円、高値は１万9670円だった。

シカゴ日経225先物(ドル建て)　19550 ( -120 )
シカゴ日経225先物(円建て)　　19530 ( -140 )
(　)は大取所終値比

【予定】
■13(水)
【国内】
3月国際収支(8:50)
4月景気ウォッチャー調査
《決算発表》
大林組、清水建、大和ハウス、クラレ、三菱ケミＨＤ、大塚ＨＤ、大正薬ＨＤ、関西ペ、ＵＳＳ、コニカミノルタ、リクルートＨＤ、日産自、三住トラスト、三井住友、東急、京急、ＮＴＮ、ラオックス、クレセゾン、ＪＤＩ、ユーグレナ、アマダＨＤ、メディパル、カカクコム、スクリンなど

【海外】
韓国4月失業率(8:00)
中国4月小売売上高・鉱工業生産(14:30)
仏1-3月期GDP(14:30)
独1-3月期GDP(15:00)
仏3月経常収支・4月消費者物価(15:45)
英4月失業率(17:30)
ユーロ圏1-3月期GDP・3月鉱工業生産(18:00)
米4月小売売上高(21:30)
米10年国債入札
《決算発表》
ラルフローレン、シスコシステムズ、テンセント（中国）

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

5月12日相場概況（大引け）

日経平均大引け小幅に3日続伸、日銀買いの思惑で

過去のマーケット動画はこちら

【大引け概況】　
　12日の日経平均株価は３日続伸し、前日比３円93銭高の１万9624円84銭で終えた。
持ち高調整を目的とした株式先物買い・債券先物売りが大引けにかけて拡大。
日銀が上場投資信託（ＥＴＦ）を購入するとの思惑も手伝い、大引け間際に上昇へ転じた。

ギリシャ債務問題などが重しとなり、前場は下げ幅を拡大する展開だった。
日銀は相場が下落した局面でＥＴＦを購入する傾向があり、思惑が広がりやすかった。
売り優勢だった相場が先物主導で後場中ごろから下げ渋ると、思惑に拍車が掛かって押し目買いを入れる動きを促した。日本企業の収益拡大が続くとの期待も根強く、下値を拾う動きにつながりやすかった面もあった。
引き続き決算発表銘柄への投資家の物色意欲は旺盛だった。

ＪＰＸ日経インデックス400は３日続伸。終値は前日比17.31ポイント高の１万4475.51だった。東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も３日続伸し、3.94ポイント高の1602.27で終えた。

　東証１部の売買代金は概算で２兆7512億円。売買高は27億3127万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は1017と、全体の54％を占めた。値下がりは731、変わらずは134銘柄だった。
業種別では、精密機械、電気・ガス業、保険業が上昇率上位だった。一方、ゴム製品、鉱業、倉庫・運輸関連業が下落率上位だった。

個別では、ソニー、トヨタ、三井住友、東エレクなどが堅調。シャープ、スズキ、双日も上昇。
一方、東芝、三菱ＵＦＪ、ソフトバンク、野村<、ファーストリテなどが軟調。ファンケル、日本電波、日化薬などが下落率上位となった。

東証２部株価指数は３日続伸だった。
個別銘柄では川金ＨＤがストップ高。高松機械、ヨネックス、ニッコウトラベ、大和重、三社電機製作所も買われた。ラオックスと高松機械が上げ、半面、岡県運送、萬世電機、小池酸工、桜島埠頭、Ｊトラスト、コメ兵などが下げた

日経ジャスダック平均株価は４営業日ぶりに反落した。終値は前日比６円11銭安い2566円70銭だった。
日経平均株価が軟調に推移する場面が多いなど、相場全体の地合いが良くないなか、ジャスダック市場でも売り優勢の展開が続いた。
ジャスダック市場の売買代金は概算で949億円、売買高は１億3479万株だった。
ＵＥＸやガンホー、日本マイクロ、サイネックス、シスロケ、メイコーが下落した。半面、ニューテック、カルナバイオ、ミューチュアル、ＢＢタワーやエスプール、オーケー食は上昇した。

東証マザーズ指数は３日続伸した。終値は前日比2.24ポイント高い912.05だった。時価総額の大きいバイオ関連株の一角やミクシィが後場に上げ幅を拡大した。エンカレッジ、テラスカイ、アクセルＭ、駐車場研究所など上昇した。半面、モルフォやＡＣＣＥＳＳ、ジグソー、ＢＢＴ、東京一、ＮＴＴＤＩＭは下落した。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	19,624.84	3.93
日経平均先物	19,670.00	30.00
TOPIX	1,602.27	3.94
TOPIX先物	1,604.00	3.00
東証2部指数	4,818.15	12.24
JASDAQ	2,566.70	-6.11
マザーズ	912.05	2.24
出来高
東証1部	2731270	2751250
東証2部	91700	18891

「あと半分」

以下は今朝のストボのブログ。
↓
ＧＷもようやく終了しました。
ほぼ２週間にわたるお休みタイムも終了してみれば過去のこと。
箱根の噴煙の影響で東名高速道路が比較的空いていたな、というのが印象。
逆に考えると、それだけ多くの人が箱根に行っていたということでしょうか。
たしかに都心から１時間程度で到着するリゾート地という別世界。
日常性からの遮断には、ちょうど良い距離なのでしょう。
早いところ煙が収まってくれれば良いのですが・・・。

とはいえ、連休中も会社めぐりは続きました。
印象に残ったのは表参道のセレス。
ちょうどメイデーの日に訪問したので、青山通りはデモの渋滞中でした。
ウェブサイト「モッピー」と「モバイト」を運営し、「モッピーポイント」が中核。
ポイントという業態から質問は「金融業への進出はあるんでしょうか」。
社長さんの答えは「痛いところを突かれますね」。
昨日になって仮想通貨ビットコインを運営する企業との提携を発表しました。
まさに企業は生きているという印象。

昨日訪問したのは、恵比寿にあるセキュリティソフトのＦＦＲＩ。
面白かったのは同社の商品の「Ｙａｒａｉ」の語源。
コンピューターをウィルスから守るソフトですから竹や丸太で作った囲いの「矢来」かと思ったのですが・・・。
社長さんは「もともと本社が新宿区矢来町にあったので」と。
それでもけっこう格好良いネーミングです。
興味深かったのは、セキュリティソフトの現状への危機感。
「従来のウィルスソフトは、指名手配犯人の写真と照合してウィルスを除去するシステム。
だから後追いのおっかけごっごになりますし、新しいウィルスの指名手配までに時間がかかります。
そして、照合する写真が膨大に膨れ上がっているからコンピューターがずいぶん重くなります。
これからの主流は行動予測型で、事前拘束するようなものです。
この方が摘発率は圧倒的に高くなる筈です」。
単にウィルス除去ソフトを入れただけでは安心できないということが良くわかりました。

あるいは連休中に何回もお手伝いしたインテリックスの不動産小口化投資セミナー。
会計士・税理士の先生と一緒だったので、話題は相続・贈与。
ところが、参加者はシニアではなく意外と年齢が低い層。
相続などはほど遠く、不動産投資として考えている人たちが多いことに驚きました。

数字だけを見ていると見落としがちなことは結構あります。
時あたかも決算発表の佳境の時期。
登場した数字の裏側で多くの人たちが汗を流し、それ全体像としての企業がどういう方向に向かっているのかを
知ることが一番大切なような気がします。
しかも、従来とは違って、特に新規上場企業はＩＴやバイオなど見知らぬ世界の業態で
単純には理解できないものが増えてきました。
会社情報や決算短信だけでは業容が良くわからないケースばかり。
そういう意味ではやはり足を運んで、耳をそばだてて企業の話を聞くことが重要になってくるのでしょう。

それにしても、昨日段階で３月決算企業の４５．３％が前期決算を開示済み。
売上高は前期４．６％増→今期２．７％増。
営業利益は前期８．９％増→今期８．２％増。
純利益は前期５．６％増→今期１４．９％増。
日経平均採用銘柄のＥＰＳは先週の１１２０円台から１１５２円まで増加してきました。
前３月期末は１０３０円。
日経平均採用銘柄だけで計算すれば前期は１１％増益。
今期はいまのところ１５％近い増益予想。
これって決して悪くないと思います。
残り半分の企業の決算に期待というところでしょうか。
（櫻井）。

5月12日相場概況（前引け）

日経平均前引け反落、19500円水準。米中の景気を警戒

■日経平均株価　19,499.18（-121.73）
■東証1部出来高　14.50億株
■東証1部売買代金　 1.36兆円
■日経平均先物　19,510（-130）
■TOPIX　1,589.99（-8.34）
■騰落　　上昇696/下落1,012
■日経JQ　2,563.51（-9.30）
--------------------------------------
12日午前の日経平均株価は３営業日ぶりに反落し、前場の終値は前日比121円73銭安の１万9499円18銭だった。
前日の米国株安を受けて目先の利益を確定する動きが先行。寄り付き後の売買が一巡した後は下げ渋る動きを見せたが、その後は下げ幅が100円を超える場面も見られるなど売り優勢の展開。売り一巡後は、米国で長期金利が一時４カ月半ぶりの水準まで上昇したほか、中国では４月新車販売台数が減少するなど、世界経済をけん引する大国の景気が揺らいでいることなども重しとなり、積極的な売買は手控えられた。

業種別では、多くの業種が値下がりした。値下がり上位は、ゴム製品、証券商品先物、サービス業。一方、値上がり上位は、石油石炭製品、電気・ガス業、ガラス土石製品。

個別では、三菱ＵＦＪ、ソフトバンク、トヨタ自、三井住友、みずほなどが軟調。
一方、ソニー、東エレク、ファナック、三菱商、富士重などが堅調。

日経ジャスダック平均株価は反落した。前引けは前日に比べ９円52銭安い2563円29銭となった。日経平均株価が下げ幅を拡大するなど相場の地合いが悪く、新興市場でも次第に売りが広がった。
ジャスダック市場の売買代金は概算で513億円、売買高は7303万株だった。ＵＥＸ、ガンホー、サイネックス、シスロケ、メイコー、ＢＢタワーが下落した。半面、ミューチュアルストップ高。ＫＹＣＯＭ、ＥＡＪ、カルナバイオ、ＥＡＪ、エスプール、ウェッジＨＤが上昇した。

東証マザーズ指数は反落した。前引けは前日比1.08ポイント安い908.73だった。モルフォやＡＣＣＥＳＳ、ＩＴｂｏｏｋ、ＮＴＴＤＩＭ、日本スキー、東京一、ヒューマンウェブが下落した。一方で、テラスカイがストップ高、アクセルＭやミクシィ、駐車場研究所は上昇した。

5月12日相場概況

日経平均10時じり安。米株安と中国の景気減速の影響か

【寄り付き概況】
■日経平均株価　　19,539.06（-81.85）
■日経平均先物　　19,550（-90）
■TOPIX先物　　1,596.00（-5.00）
■騰落　　上昇790/下落897
■日経JQ　　2,565.48（-7.33）
■マザーズ指数　909.51（-0.30）

　12日前場中ごろの日経平均株価はじり安。寄り付き後の売買が一巡した後は下げ渋る場面もあったが、その後は下げ幅が100円を超える場面もある。ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も売り優勢の展開を続けている。

米国株安を嫌気した売りが入った後は19500円台半ばで早くも膠着感が強まっている様子。225先物の出来高も1万枚と商いは低迷している。
米国で長期金利が一時４カ月半ぶりの水準まで上昇したほか、中国では自動車販売が低迷。世界経済をけん引する両国の景気が揺らいでいることも投資家心理の重荷となった。

　10時現在の東証１部の売買代金は概算で8038億円、売買高は９億2222万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は790、値下がり銘柄数は897、変わらずは188銘柄だった。業種別では３３業種中、14業種前後が高い。値上がり上位に石油、電力ガス、その他製品、ガラス土石、保険、鉄鋼など。半面、値下がりで目立つのはブリヂストンの下落が影響してゴム製品がきつい下げとなっているほか、証券、紙パルプ、サービス、非鉄、倉庫など。

昨日売られたシャープは大幅な反発。なお、決算を発表したソフトバンクは朝方買われたものの失速、マイナス圏に突入している。三菱ＵＦＪや野村も下げている。
一方、経営再建中のシャープが反発。ソニーや東エレクが上げ、スズキの値上がりが目立つ。

東証２部株価指数は下落。コメ兵と象印が下げ、ラオックスとＪトラストが上げた。

＜兜町カタリスト＞

「Ｍａｉ」

「Ｓｅｌｌ　ｉｎ　Ｍａｙ」というのは所詮ＮＹの言葉。
欧州へ行けば「Im wunderschönen Monat Mai」。
シューマンが奏でたように５月は美しくなる。
リルケの詩。
Bluhe，bluhe，Blutenbaum，
balde kommt das Reifen，
bluhe，bluhe，Blutenbaum，
meiner Sehnsucht schonsten Traum
lehr mich ihn begreifen，
Singst ein kleines Lied dabei，
und dein Lied ist lauter Mai.
（花咲け　花咲け　花の木よ
すぐに実りの時が来る
花咲け　花咲け　花の木よ
私のあこがれを　一番美しい夢を
私に分かるように教えておくれ
そのとき歌を歌っていた
そのあなたの歌は五月の声だ）。

感覚は大西洋を挟めはこれだけ違ってくる。
特に北欧から南欧への憧れは強い。
ギリシャだって捨ててはおけまい。

話しは違うが、週末の東名高速はガラガラだった。
渋滞も大和トンネルでせいせい数キロ。
連休直後の週末だったからか、あるいは箱根の規制のせいなのか。
どうも箱根の影響が大きかったような気がする。
それだけの動員力をもっている箱根。
新緑の美しい時期はまさに「「Im wunderschönen Monat Mai」。

株とゴルフ。
形態は異なるが、マインド的には共通するものがあるような気がする。
例えば・・・。
「目標を定めて確り振り切る」。
これで左右への乱れ打ちはなくなることが多い。
アレコレ迷って、縮んだ腕で振るから玉の行方が定まらない。
ポイントを確り決めて振るきることで始めてスイングがマトモになる。
相場もおなじマインドのような気がする。
目標を足元が定まらないから右往左往。
目先の小細工に容易にひっかかるのではなかろうか。

5月12日相場展望

【オープニングコメント】

12日の日経平均株価は、レンジ内での展開か。
予想レンジは、19400-19700を想定する。
引き続き決算発表企業の業績内容を吟味しながらの推移となりそうだ。ここにきて、業績好調銘柄を積極的にプラス評価する動きが目立ち始めており、日経平均株価は物色旺盛な展開となりそうだ。
昨日は、あっさり心理的節目の1万9500円を上回ったことで、今日は同水準がサポートとなるかどうかが焦点となる。
すぐ上に控えている25日線（1万9718円＝11日終値）を早々に上抜くことができれば、調整一巡感から買いが入りやすい展開が想定される。

主要外国証券経由の注文動向は、売り1430万株、買い1200万株で、差し引き230万株の売り越し。売り越しは２営業日ぶり。金額も売り越し。
売りセクターに、電機、精密、ゴム、ＲＥＩＴ、情報通信、卸売、銀行、金属、小売など。
買いセクターに、サービス、保険、自動車、電機、食品、不動産、機械、商社など。

【ＮＹ概況】
11日の米国株式相場は下落。NYダウは85.94ドル安の18105.17、ナスダックは9.98ポイント安の4993.57で取引を終了。

米10年債利回りが一時、約4カ月半ぶりの高い水準となった。急激な金利上昇は運用資金の調達コスト増につながるのに加え、企業業績や住宅販売など米景気の回復を妨げかねないとの警戒が強まった。

また、先週の4月雇用統計をきっかけとした上昇を受けて利益確定の売りが先行した。
今週半ばに発表される4月小売売上高の結果を見極めたいとの思惑から手控える向きも多かったほか、ユーロ圏財務相会合における協議に進展が見られず、ギリシャ債務問題への懸念が強まったことから終日軟調推移となった。
セクター別では、耐久消費財・アパレルや医薬品・バイオテクノロジーが上昇する一方でエネルギーや不動産が下落した。

引き続き、「2日連続高・2日連続安」のパタンーンが続いている。直前2日間の上げ幅合計約350ドルに対し、11日の下げは約４分の１となっている。
ドル120円前半、原油は59ドル後半。
ＮＮ倍率は１.083倍、日経平均上ザヤは1515ポイントとなっている。

シカゴ日経平均先物は小反落。６月物は前週末比60円安の１万9595円で取引を終え、11日の大取終値を45円下回った。先週末は４月分の米雇用統計を受けて米株とともに買いが入ったが、この日は利益確定の売りに押された。６月物は一時１万9580円まで下げた。高値は１万9690円で、値動き幅は狭かった。

シカゴ日経225先物(ドル建て)　19625 ( -15 )
シカゴ日経225先物(円建て)　　19595 ( -45 )
(　)は大取所終値比

【予定】
■12(火)
【国内】
3月景気動向指数(14:00)
10年国債入札
《決算発表》
鹿島、ＫＤＤＩ、ミクシィ、明治ＨＤ、博報堂ＤＹ、東急不ＨＤ、旭化成、住友化、ダイセル、小野薬、参天薬、日ペインＨＤ、トレンド、ガイシ、日立金、三菱マ、住友鉱、クボタ、ダイキン、ルネサス、シスメックス、カシオ、いすゞ、ＮＯＫ、ヤマハ発、ＨＯＹＡ、凸版、新生銀、りそなＨＤ、横浜銀、スクエニＨＤ、スルガ銀、オリックス、菱地所、西武ＨＤ、カルビー、ヤクルト、ＤＥＮＡ、クラリオン、アイフル、マーベラス、ＳＢＩなど

【海外】
トルコ3月経常収支(16:00)
英3月鉱工業生産(17:30)
EU財務相理事会
南ア3月製造業生産(20:00)
インド3月鉱工業生産(21:00)
メキシコ3月鉱工業生産(22:00)
米4月財政収支(13日3:00)
米3年国債入札
ロシア3月貿易収支

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

5月11日相場概況（大引け）

日経平均大引け大幅続伸、19600円台回復するが上値では売りも

過去のマーケット動画はこちら

【大引け概況】　
11日の日経平均株価は続伸し、前週末比241円72銭高の１万9620円91銭で終えた。４月28日以来、約２週間ぶりの水準を回復した。
前週末８日の米株高や中国人民銀行が10日に追加利下げを決めたことを好感した買いが優勢だった。外部環境の改善を背景に投資家心理が改善、幅広い銘柄を買い直す動きが続いた。東証１部の約７割にあたる1309銘柄が上昇した。

寄り付き後も日経225先物を中心に買い戻す動きが活発化し、一時19679.63円（前週末比300.44円高）まで上昇した。ただ、買い一巡後は利益確定売りなどから上値の重い展開だった。
市場では「国内企業の決算発表やユーロ圏財務相会合を控えてギリシャ債務問題の動向を見極めたいとして、積極的に上値は追いにくかった」との見方があった。

個別では、三井住友、野村、ソフトバンク、ソニー、三菱重工などが堅調。村田製、東エレクのほか、前日に決算発表しているミネベアが賑わった
一方、三菱ＵＦＪ、トヨタ、みずほ、任天堂、富士通などが軟調。
99％超の減資を実施する方針が伝わったシャープや不適切会計問題で決算発表を延期する東芝が一時値幅制限の下限（ストップ安）まで売られ、投資家心理の重荷になった。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は続伸した。
東証１部の売買代金は概算で２兆8468億円。売買高は28億9377万株だった。東証１部の値下がり銘柄数は460、変わらずは113だった。業種別ＴＯＰＩＸは33業種中30業種が上昇。石油石炭製品、卸売業、倉庫運輸関連、非鉄金属などの上げが目立った。

東証２部株価指数は続伸した。高松機械、岡県運送、コンテック、三社電機やベネ・ワンが上げ、アートＳＨＤ、コーアツ工業、ケー・エフ・シー、西芝電、くろ工が下げた。

日経ジャスダック平均株価は３日続伸した。
終値は前週末比10円00銭高の2572円81銭。年初来高値を付けた４月27日以来２週間ぶりの高値だった。前週末の米株高を受けて東証１部の主力株の多くが上げるなか、新興市場でも投資家心理が改善し、幅広い銘柄が買われた。
ジャスダック市場の売買代金は概算で820億円、売買高は１億2125万株。
ヤマザキ、ＫＹＣＯＭ、データアプリ、ガーラやＢＢタワー、日本マイクロなどが買われた。半面、チャームケア、メディアＧＬ、シンクレイヤ、クルーズやいちごＨＤなどは売られた。

東証マザーズ指数は、前週末比0.60ポイント高の909.81と続伸。
ＰＭＯ、モルフォ、日本スキーがストップ高で引け、サイバーＳ、リンクバル、サンバイオ、ジグソーなど買れた。半面、ＢＢＴ、ヒューマンウェブ、テラスカイ、ＤＭＰ、データＨＲなど売られた。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	19,620.91	241.72
日経平均先物	19,640.00	260.00
TOPIX	1,598.33	10.57
TOPIX先物	1,601.00	12.50
東証2部指数	4,805.91	23.09
JASDAQ	2,572.81	10.00
マザーズ	909.81	0.60
出来高
東証1部	2893770	2846803
東証2部	93920	20239

5月11日相場概況（前引け）

日経平均前引け、続伸　米株高など受け買い広がるが上値では利食い

■日経平均株価19,624.51（+245.32）
■東証1部出来高　16.40億株
■東証1部売買代金　1.47兆円
■日経平均先物　19,640（+260）
■TOPIX　1,603.57（+15.81）
■騰落　上昇1,441/下落335
■日経JQ　2,576.01（+13.20）
------------------------------------
日経平均株価は大幅続した。
午前の終値は前週末比245円32銭高の１万9624円51銭だった
前週末の米国株が大幅高となったことを好感して朝方から買いが先行。中国の追加利下げも市場の支えとなり幅広い銘柄が買われ、上げ幅を300円超に拡大する場面もみられたが、買い戻しが一巡した後は、上値の重さも目立ったものの、日経平均は19600円台で堅調にもみ合い、前場の取引を終了した。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はともに続伸した。

前引け時点の東証１部の売買代金は概算で１兆4787億円、売買高は16億4002万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は1441、値下がりは335、変わらずは103だった。
業種別では、ほぼ全ての業種が値上がりした。値上がり上位は、倉庫運輸関連、卸売業、非鉄金属。一方、値下がりしたのは、精密機器のみとなった。

東京株式２部市場は続伸。２部指数は前週末比19.81ポイント高の4802.63となった。
岡県運送がストップ高に買われ、コンテック、三社電機製作所、宮入バル＜6495.T＞、ＩＢＪ、パルステックなど買われた。半面、コーアツ工業、玉井商船、西菱電機、オリジナル設など売られた。

日経ジャスダック平均株価は３日続伸した。前引けは８日終値比13円20銭高の2576円01銭。一時は４月27日に付けた終値ベースの年初来高値（2576円46銭）を上回った。前週末の米株高を受けて投資家心理が改善し、買いが優勢となった
ジャスダック市場の売買代金は概算で476億円、売買高は6434万株。
アテクト、ＵＥＸがストップ高に買われ、シスロケ、ガーラや日本マイクロ、ワールドＨＤが上昇した。半面、チャームケア、メディアＧＬ、クルーズやウェッジＨＤなどが下落した。

東証マザーズは前週末比1.46ポイント高の910.67と続伸。
個別銘柄ではＰＭＯがストップ高。サンバイオ、ＩＴｂｏｏｋ、モルフォ、ＮＴＴＤＩＭなど買われた。半面、ＢＢＴ、ヒューマンウェブ、ＤＭＰ、コラボス、テラスカイなどは売られた。

5月11日相場概況

日経平均１０時上げ幅縮小１万9600円台半ば、メガバンク上げ一服

【寄り付き概況】
■日経平均株価　19,640.57（+261.38）
■日経平均先物　19,650（+270）
■TOPIX先物　1,607.50（+19.50）
■騰落　　上昇1,540/下落252
■日経JQ　2,576.88（+14.07）
■マザーズ指数　　909.02（-0.19）

　11日前場中ごろの日経平均株価はやや伸び悩んでいる。上げ幅を小幅に縮小し、前週末比２６０円程度高い１万９６４０円前後で推移している。米株高の流れを受けて朝方には上げ幅が300円を超す場面もあったが、買い一巡後は利益確定売りも出ている。今後も続く主要企業の決算発表を見極めたいとして上値を買い上がることに慎重な投資家もある。

　続伸して始まったトヨタが一時下げに転じた。業績期待は根強くあるものの、目先の株価推移には強弱感が対立している。

　ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はともに高い。

東証１部の値上がり銘柄数は１５４０、値下がり銘柄数は２５２、変わらずは８６銘柄だった。業種別では３３業種中、精密機器を除きほぼ全面高。値上がり上位に倉庫、非鉄、電力ガス、石油、証券、紙パルプなど。
東証１部の売買代金は概算で9593億円、売買高は11億1255万株だった。

朝方は三菱UFJ(８３０６)、三井住友(８３１６)、みずほ（８４１１）が揃って年初来高値を更新するなど銀行株の強さが目立っていたが、買い一巡後は上げ一服。
住友商や三菱商など商社株が買われている。
不適切会計で15年3月期業績見通しを取り下げた東芝(６５０２)は揃ってストップ安をつけるなどきつい下げとなっている。

東証２部株価指数は続伸。Ｊトラストや瑞光が上昇し、ラオックスや象印が下げた。

２２５先物は、野村・シティ・ＵＢＳ・三菱・モルスタ・ＳＢＩが買い越し。
アムロ・ＪＰ・クレディ・ドイツ・メリル・マネが売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物はモルスタ・ＪＰ・クレディ・野村が買い越し。
ＧＳ・日興・バークレイズ・メリル・ＪＰが売り越し。

外資系等は、サンバイオ（４５９２）、ルネサス（６７２３）、ＥＰＳ（４２８２）、バロー（９９５６）、村田（６９８１）、オリックス（８５９１）、フィルム（４９０１）、ホシデン（６８０４）に注目。

＜兜町カタリスト＞

「下克上」

米雇用統計は予想通りでの着地。
英国総選挙は予想外の保守党勝利。
中国が１１月以来３度目の利下げ。
情勢は悪くはない。
トヨタの３期連続最高益もあることながら決算で興味深かったのは総合商社。
三菱商事の強さは目立った。
驚きは今期の伊藤忠の純利益は三井物産を抜きそうなこと。
物産２４００億円、忠３３００億円。
物産商事の国家的商社を抜くことが出来なかった伊藤忠の頑張り。
ある意味、下克上とも言える。
相場の世界での大きな変化でもあろうか。
２０時以降の残業禁止効果ばかりではなかろう。
プロ野球だって弱小だったＤｅＮＡがブッチギリの首位。
負け犬だった東京株式市場だって勝ち組になれそうになったことの象徴でもあろうか。

先週末で日刊ゲンダイの短期集中連載が終了した。
７ヶ月にわたる「短期」だった。
投資家さんからのメール。
「日刊ゲンダイお疲れ様です。
今回はブレーキではなく、停める（パーク）ですね。
前回の急ブレーキより、緩やかなことを祈りつつ・・・」。
確かに２０１３年５月はブレキで〆た。
今回はパーキングだから、朝が来ればまた走り出すということなのかも知れない。

◇━━━ カタリスト ━━━◇

エスイー（３４２３）・・・動兆

エスイーに注目する。
同社は橋梁、道路等インフラ老朽化に対応、補修・補強工事が中核。
港湾、橋梁など公共工事向け建築資材が活況。
今期に期待。
(７８０円）

5月11日相場展望

【オープニングコメント】

11日の日経平均株価は、買いが先行する相場展開が見込まれる。
シカゴ日経225先物は大阪比275円高の19655円だった。寄り付きは、これにさや寄せする動きだろう。
日経平均株価予想レンジは、19400-19650を想定する。

先週は、中小型株への物色意欲は根強く、下値では押し目買いの動きもあり、主力大型株と比較すると下落率は小さかった。
個別物色が中心の相場展開となるだろうが、日経平均がこう着感を強めれば改めて中小型株への資金シフトが強まる可能性がある。

主要外国証券経由の注文動向は、売り790万株、買い860万株で、差し引き70万株の買い越し。買い越しは２営業日ぶり。金額も買い越し。
売りセクターに、情報通信、卸売、輸送用機器、銀行、電気ガス、サービス、電気機器、建設、金属、精密機器、ゴム製品など。
買いセクターに、銀行、輸送用機器、建設、卸売、その他製品、サービス、情報通信、医薬品など。

【ＮＹ概況】
５月８日（金）のＮＹダウは、イギリス選挙で保守党が勝利したことやアメリカの４月雇用統計が市場予想並の結果で景気に対する安心感から急続伸した。267ドル高の1万8191ドルと４月16日以来の1万8100ドル台に乗せた。
ドルは119円後半、原油は59ドル後半。

また、この日続伸したことで、２日連続安・２日連続高のパターンが続いている。直前２日間の下げ幅合計約229ドル安に対し今回の２日間上げ幅合計は約330ドルに達した。週明けは２日リズムが崩れ３日連続高の可能性が出てきたといえそうだ。

イギリス保守党のキャメロンが勝利したことで移民問題を背景にＥＵからの離脱問題が今後、注目されてくるだろう。

アメリカの４月雇用統計では、非農業部門の雇用者数は22.3万人増と3月の8.5万人増から大きく回復した。鉱業部門（シエールガス）は1.5万人減少したが、建設部門の4.5万人増加が目立った。

この雇用データをめぐって利上げ観測が強弱入り交じっているようだ。事前予想の23万人増前後を下回ったことから利上げは先に延びるとの見方と大きく回復したことから今年後半の利上げは確実との見方となっている。

ＮＮ倍率（日経平均÷ＮＹダウ）は、1.065倍と今年3月13日以来の水準に急低下、日経平均の上ザヤも1188ポイントと縮小した。

シカゴ日経225先物(ドル建て)　19675 ( +295 )
シカゴ日経225先物(円建て)　　19655 ( +275 )
(　)は大取所終値比

【予定】
5月11（月）
【国内】
《決算発表》
大成建、日ハム、三越伊勢丹、アステラス薬、大日住薬、塩野義、ＪＸ、ブリヂストン、日精工、ホトニクス、スズキ、アシックス、静岡銀、三井不、セコム、ソフトバンク、東ソー、日触媒、ぐるなび、荏原、太陽誘電、日立造、上組、セガサミーＨＤ、エナリスなど
【海外】
ユーロ圏財務相会合
BOE金融政策委員会が政策金利発表(20:00)
休場：ロシア
※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

5月08日相場概況(大引け）

日経平均大引け反発し87円高。メガバンク牽引

過去のマーケット動画はこちら

【大引け概況】　
８日の日経平均株価は反発し、終値は前日比87円20銭高の１万9379円19銭だった。
前日の米株式市場の反発などを好感して買いが先行し、前場前半は徐々に上昇幅を広げる推移となった。後場に入ると日経平均株価は上げ幅をさらに拡大、一時1万9400円台半ばの水準を回復する場面もあった。
メガバンク株の上昇が全般の買い安心感につながったようだ。ただ、午後２時過ぎからは、日本時間今夜の米４月の雇用統計発表を前にして、その結果を見極めたいとの心理から買い手控え姿勢が強まり上値の重い展開となり、大引けにかけて上昇幅を縮小した。

市場では、仮に日経平均が来週の取引で「日足の一目均衡表で『雲』の上限（１万9264円近辺）を下回ると１万9000円割れがみえてくる」との声もある。一方、この水準を維持できれば、「目先はきょうの終値前後でもみ合いが続きそうだ」という。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はともに４営業日ぶりに反発した。業種別ＴＯＰＩＸは銀行業や水産・農林業、空運行などが上昇した。一方、石油石炭製品や鉱業は下落した。
東証１部の売買代金は概算で２兆8001億円、売買高は25億6526万株。東証１部の値上がり銘柄数は1272と全体の３分の２を占めた。値下がりは516、変わらずは94だった。

前日にソフトバンクとの資本業務提携を発表したヤマダ電機が商いを伴って堅調。ヤマダ電機の傘下のヤマダＳ×Ｌも大幅高。１６年３月期の連結業績で営業利益２倍を予想した任天堂、１対２の株式分割を発表したパイロットなどが買われた。半面、ＮＹ原油の下落を受け、国際帝石、石油資源、出光興産、ＪＸなどが売られた

東証２部株価指数は５営業日ぶりに反発した。個別銘柄ではＮＪＫがストップ高。ＩＦＩＳ、東理ＨＤ、モリト、ベネ・ワン、朝日インテク、アートＳＨＤが上昇。玉井商船、象印、日精機、ヨネックス、くろがね工作所は下落した。

日経ジャスダック平均株価は続伸した。終値は前日比21円55銭高い2562円81銭だった。日経平均株価が反発したことで投資家心理が改善し、新興株にも買いが入った。

ジャスダック市場の売買代金は概算で772億円、売買高は１億1193万株だった。ＵＥＸ、ワールドＨＤ、シンデンハイテク、シスロケ、カーディナル、アールエスシーなどがストップ高。その他では、文教堂ＨＤガーラやＹＫＴ、シンデンハイが上昇した。半面、ｆｏｎｆｕｎや鳥貴族、クリムゾン、ＫＳＫ、ＧＭＯペパボが下落した。

東証マザーズ指数は６日ぶりに反発した。終値は前日比11.48ポイント高い909.21だった。テラスカイ、ＮＴＴＤＩＭ、データＨＲ、モルフォ、イントラマトが買われた。一方、ＡＣＣＥＳＳ、Ａｉｍｉｎｇ、アクロディア、シリコンスタ、Ｆエスコが売られた。

寄付きに算出された5月限オプションSQ値は19270.79円と「下に残す幻のSQ値」となったことも投資家心理をポジティブに向かわせる要因。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	19,379.19	87.20
日経平均先物	19,380.00	140.00
TOPIX	1,587.76	13.12
TOPIX先物	1,588.50	16.50
東証2部指数	4,782.82	22.89
JASDAQ	2,562.81	21.55
マザーズ	909.21	11.48
出来高
東証1部	2565260	2800170
東証2部	101130	22120

「了」

５月オプションＳＱ値は１９２７０．７９円。
３月メジャーＳＱ値１９２２５円を上回ったことは良かった。
しかし４月オプションＳＱ値２０００８円は下回ったまま。
因みに４月ＳＱ後の６日間は６敗で●●●●●●。
その後はやはり上に行かなかった。
３月は６勝で○○○○○○。
その後はブッチギリの上昇。
２月ＳＱ値は１７８８６円でその後６勝で○○○○○○。
１月ＳＱ値は１７３４１円でその後６敗で●●●●●●。
ただ株価はその次のＳＱには上昇。
今年は中途半端がないから、このまま行けば○○○○○○？。
「幻」のおまけまで付いてくれると良いのだが・・・。

市場が求めているのは「ドラマチックさ」。
劇的な動きのはず。
しかし現実は朝から晩まで指数に絡んでのどうでもいい解釈。
日経平均が動いたからとてポートフォリオが動くケースは少ない。
突然の大商い、突然の大幅高。
これこそは株の醍醐味でもある。
ただ、世の流れは低金利の影響からか年間数％のパフォーマンス指向。
どちらが良いのかは不明。
しかし先物手口とポジションだけで市場を解釈するのは誤解の産物。
多くのマネーを運用する他人投資家みたいなサラリーマンより自腹投資家の方が相場勘は上。
この感覚を忘れているから機関投資家・外国人至上主義の権化みたいな解釈が横行する。
まずは指数の持つ曖昧模糊さといい加減さを捨象することが必要だろう。
恐竜やクジラが消えてもイナゴは絶滅しないもの。

振り返ってみれば、今日発売の日刊ゲンダイで短期集中連載が終了。
昨年１０月７日から１１０銘柄。
結構長かった。
日経平均株価は１５０００円台から一時１５年ぶりの２万円台を回復。
その間に「ＥＴＦ」と「ＲＥＩＴ」の本を仕上げたのだから結構なもの。
その最終回。
「昨年１０月にスタートした短期集中連載。
この間、日経平均株価は１５０００円→２万円台へと約５０００円上昇。
渡辺淳一氏の日経朝刊連載株高アノマリーに匹敵する上昇幅となった。
２０１３年５月、同１２月の新値更新同様に
今回も短期集中連載株高アノマリーは実現したことになる。
最終回の掉尾の一振銘柄として・・・(了）」。
ま、一応使命は果たしたことになろうか。

何の因果もない筈だが鶏卵価格は上昇一服。
日経商品欄では「ＧＷで産地にたまった在庫が売りに出たため。
連休が明けると鶏卵の卸価格は下がりやすい。
需要は落ち着いた」。
ただし例年と比較すると価格水準は高い。
今年はキロ２３０円。
昨年はキロ２１０円、２０１３年はキロ１７０円だった。
タマゴと株価、関係があるようなないような・・・。

スケジュールを見てみると・・・

８日（金）米雇用統計、中国貿易収支
週末：中国消費者物価、生産者物価
１１日（月）ユーロ圏財務相会合
１２日（火) 景気動向指数、米財政収支
１３日（水）国際収支、景気ウォチャー調査、米小売売上高、ユーロ圏１～３月ＧＤＰ
１４日（木）マネーストック、都心オフィス空室率、米生産者物価
１５日（金）企業物価指数、消費者態度指数、米鉱工業生産、ＮＹ連銀景気指数、ミシガン大学消費者信頼感、対米証券投資

5月08日相場概況(前引け）

日経平均前引け、反発　メガバンクやソフトバンク高い

【前引け概況】
■日経平均株価　19,350.94（+58.95）
■東証1部出来高　11.87億株
■東証1部売買代金　1.29兆円
■日経平均先物　19,360（+120）
■TOPIX　1,582.09（+7.45）
■騰落　上昇1,188/下落563
■日経JQ　2,552.72（+11.46）
-----------------------------------
日経平均株価は反発。
午前の終値は前日比58円95銭高の１万9350円94銭だった。
前日の米国株式市場は週間新規失業保険申請件数が市場予想より減少したことで、明日発表の雇用統計に楽観的な見方が広がり、緩やかに上昇した。
日経平均も19300円台を回復してスタート。
ソフトバンクやホンダなど値がさ株の一角が買われ、日経平均の上げにつながった。
ただ、日本時間今夜に４月の米雇用統計の発表を控えて様子見ムードも強く、上値には重さも目立った。
個別では、３メガバンク株がそろって大幅に上げたほか、ソフトバンクや塩野義、東エレクなど値がさ株の一部が急伸した。
前引け時点の東証１部の売買代金は概算で１兆2949億円、売買高は11億8758万株。東証１部の値上がり銘柄数は1188、値下がり銘柄数は563、変わらずは130だった。
業種別では、多くの業種が値上がりした。値上がり上位は、その他製品、水産・農林業、銀行業。一方、値下がり上位は、鉱業、石油石炭製品、電気・ガス業。

東京株式２部市場も反発。前引けの２部指数は、前日比16.22ポイント高の4776.15となった。
個別銘柄ではラオックス、ＩＦＩＳ、ＩＢＪ、竹本容器など買われた。半面、長野日無、鈴与シンワ、玉井商船、富士通コンは売られた。

日経ジャスダック平均株価は続伸した。前引けは前日比11円46銭高の2552円72銭だった。
新興市場でも買いが優勢となった。市場では「足元の業績が堅調な銘柄への買いや、新興市場全体で直近に新規株式公開（ＩＰＯ）した銘柄の見直し買いが支えになった」との声もある。
ジャスダック市場の売買代金は概算で348億円、売買高は6070万株。
個別銘柄ではアールエスシー、カーディナルがストップ高、ガーラやノジマ、ＹＫＴが上昇した。半面、ガンホーや日本通信、ｆｏｎｆｕｎ、ＧＭＯペパボ、太洋物産が下落した。

東証マザーズ指数は６営業日ぶりに反発した。前引けは前日比7.37ポイント高い905.10だった。ＮＴＴＤＩＭがストップ高に買われ、テラスカイ、ＢＢＴ、エナリス、ジグソー、ミクシィなどが買われた。一方、ＡＣＣＥＳＳ、ＦＥＳＣＯ、サイバーＳ、トラスト、ＲＥＭＩＸ、モルフォ、シリコンスタなどが売られた。

5月08日相場概況

日経平均堅調。下値の堅さ意識、メガバンクが高い

【寄り付き概況】
■日経平均株価19,358.78（+66.79）
■日経平均先物　19,360（+120）
■TOPIX先物　1,583.00（+11.00）
■騰落　上昇1,142/下落580
■日経JQ　2,550.60（+9.34）
■マザーズ指数　904.08（+6.35）

１０時時点の日経平均は１９，３５８．７８円の前日比+６６．７９円で推移している。先物市場で買戻しが入ったことなどから１９４００円台を窺う場面も見られたが、米雇用統計を前に新規の買いは手控えられているのか上値は重い。規模別株価指数では昨日きつい下げとなった大型株が強い。
売買代金上位銘柄では、ソフトバンク(９９８４)が強いほか、三菱ＵＦＪ(８３０６)、三井住友(８３１６)などメガバンクが買われている。また、業績を材料に任天堂<7974>が前日比6％超の上昇。一方、ファナック(６９５４)、ＫＤＤＩ(９４３３)はマイナス推移となっている。
市場では、チャート分析上も買い安心感につながる兆しが出てきているとの声が聞かれる。日経平均は前日、日足の一目均衡表の先行スパン（雲）の上限（１万9238円程度）手前で下げ止まっており、この水準が下値支持線として機能しているとの見方がある。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も、ともに上げ幅をやや広げている。

東証１部の売買代金は概算で８６８９億円、売買高は７億６３４７万株。東証１部の値上がり銘柄数は全体の約６割にあたる１１４２、値下がりは５８０、変わらずは１５９。

東証２部株価指数は小反発。ラオックスやベネ・ワン、モリトが高い。半面、象印やＪトラスト、日精機は下げている

５月限SQ概算値は１９２７０．７９円（概算値）前日比 –２１．２０円

２２５先物は、野村・モルスタ・ＳＢＩ・日興・松井が買い越し。
ＪＰ・ＧＳ・ＵＢＳ・アムロ・三菱・ドイツ・メリルが売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物はパリバ・クレディ・モルスタ・バークレイズが買い越し。
ＵＢＳ・ＧＳ・ドイツ・メリル・シティ・野村が売り越し。

外資系等は、キーエンス（６８６１）、ドンキ（７５３２）、ネットワン（７５１８）、ファナック（６９５４）、グリコ（２２０６）に注目。

テクニカル的には、双日（２７６８）、ＤＮＣ（４２４６）、太陽ＨＤ（４６２６）、住阪セ（５２３２）、サトーＨＤ（６２８７）、新電元（６８４４）、スクロール（８００５）が動兆。

＜兜町カタリスト＞

「幻影」

他人の動きを伺う習性は江戸時代以来相当根づいているのだろう。
「ご同役の動向」が欧州・アジア。
「上役の動向」がおそらく北米。
「気が利く・気働き・気くばり・心遣い・心くばり・遠慮」。
江戸時代の美徳でもあるが、時として現代の市場は無用の長物。
相手が同類ならば他社を尊重するマナー文化も間違ってはいない。
しかし、唯我独尊の相手に対してまでマナーや気配りが必要なのかどうか。
「見て見ぬふり」よりも「いらぬお節介」になっているような気がする。
そして｢他者の目を気にする習性」。
他人の思考を気にするのは間違いではなかろう。
しかし他人を気にして自己を滅却して寡黙なままでは市場からは当然無視される。
アングロサクソン文化の権化のような市場ではこの行為は決して美徳ではない。
訳のわからない静かな微笑みは、わかりやすい恫喝には勝てないもの。
これらがあるから、ならず者にとって東京市場の投資家は使い勝手が良いのかも知れない。
負け犬チックな市場から強い市場になるためにはもっと吼えることも必要だろう。

相場が悪い時にはネガティブニュースが増幅されがち。
そしてニュースに対しての解釈がネガ風に翻訳される。
これが投資心理を悪化させ、自家中毒的に市場を売り物だらけにする。
「穿った見方の仕掛け的商い」などの幼稚な手品のネタに騙されることになる。
もしも仕掛け的に相場が動くのなら絶対的勝者が市場には存在しなくてはならない。
ところが現実にはそんな群れはいない。
見えない影に怯えて自ら市場を壊してくれるのだから赤子の手をひねるよりも簡単。
抵抗もせず戦わず「御説ごもっとも」と平伏するのでは兜町は江戸の白洲と変わらない。
崇拝するべき権威でもなくましてや権力でもない世界マネーというならず者。
そこに幻影を勝手に抱いてはいけない。
影絵もマジックもネタは矮小なもの。
そのいかにももっともらしい前説が、市場解釈を間違わせているような気がする。
「グローバル」という魅惑的な言辞に惑わされがちな株式市場。
株価指数や先物という他人のフィールドで戦おうとするから負けるような気がする。
戦いは自分の得意な戦場で行われなければならない。
そして、指数はこの国の株に対する素人が参戦する市場と考えることも必要だろう。
個別がわからないから海外投資家は指数売買に偏りがちなもの。
日本から外国株投資をする際も個別ではなくまず指数を見ることを考えれば理解できる。

ポジなニュースにはポジなニュースが続くものでもある。
決して作為的情報形成という訳ではなかろうが出し手の取捨選択の問題だろう。
まずは欧州でのドイツ。
独財務省は２０１５年の税収見通しを６６６５億ユーロとした。
昨年１１月に示した６６０２億ユーロから約１％引き上げ。
背景は雇用拡大と賃金上昇。
所得税を中心に税収が増加し２０１４年には計画を１年前倒しして財政均衡を達成。
財務省の有識者委員会は、２０１９年まで税収は増加し続けるとの予想。
その結果財政上の余裕を投資に振り向ける方向で特にインフラ投資の必要性を重視。
独１０年債利回り一時約５カ月半ぶり高水準となる０．７９６％まで上昇。
しかし結局０．５９８％に低下した。
アメリカではシティグループとＪＰモルガン・チェース。
今年株式部門の市場シェア拡大を狙う方向。
金融市場トレーディングの勢いが増す中、技術投資や新規採用を進める考えを示した。
ＪＰモルガンは「主に抱き合わせ販売を通じて、市場シェア拡大を狙っている。
ヘッジファンドの運営を支援するプライム・ブローカレッジは大きなチャンスだ」。
ドイツ銀行も株式トレーディング部門への投資を計画。
背景は債券市場の大半で利回りがゼロ近辺となっていること。
株式への投資妙味が増し、プラスのトレーディング環境が続くという見方。
現実の動きと業者の予想のどちらが正しいのだろうか。
いずれ現実の動きが業者の描画に鞘寄せするのかも知れない。

日経朝刊に「３月期決算集計状況」が登場した。
昨日段階で全体の１９％が開示した結果。
前期は売上高４．５％増、経常利益９．７％増、純利益８．６％増。
今期は売上高２．９％増、経常利益１１％増、純利益１６．２％増。
全体の２割程度の結果だからまだ何とも言えないが２ケタ増益はあるだろう。
因みに日経平均は昨日１９２９１円。
今期予想ＰＥＲは１６．９６倍。
ということはＥＰＳは１１３７円(前日１１２８円、１年前１０３０円）。
着実に利益は増加してきている。
ＰＥＲ１７倍割れが攻防ラインの印象だが・・・。

ＮＴレシオは１２．２５まで低下（今年最低は２月１９日の１２．２１）。
２５日移動平均線は１９７０２円でマイナス２．１％のカイ離。
騰落レシオは９６．６７％。
松井証券信用評価損益率速報は売り方マイナス１０．９８４％。
買い方マイナス６，０１０％。
カラ売り比率：は３３４，９％（前日３４．８％、今年最大は１月６日の３７．８％）。

指数が軟調だった昨日。
目立ったのはインフォテリア（３５８３）の後場からの値動きと売買高の増加。
始値２５２円→後場寄り直後の高値３０６円で年初来高値更新。
売買高は一気に１８０万株台まで増加。
終値は２７２円。
前日まで５万株程度だった売買高は２８４万株。
タイヤの日本ミシュランが同社のパッケージソフト「ハンドブック」を採用。
そのＩＲはあったが、それだけの動きにしては大袈裟すぎる印象。
夏の大輪への芽吹きなのかも知れない。
４０面の「私の履歴書」と一体化したような１面の「日立、研究費に年５０００億円」。
これよりはもっとバリューがありそうな気がする。

◇━━━ カタリスト ━━━◇

京写（６８３７）・・・超成長企業

京写に注目する。
同社は片面プリント配線板で世界トップ。
４月３０日に前期決算を発表。
売上高１７６億円（前期比９．６％増）、営業利益９．１６億円（同１４．７％増）、
純利益６．８５億円（同３１，９％増）で着地。
今期は売上高２００億円（前期比１３．１増）、営業利益１１．７億円（同２５．２％増）、
純利利益９億円（同３１．３％増）の見通し。
２ケタの増収増益は超成長企業の証。
２０１５年セカンドステージの号砲は鳴った印象。
(５４７円）

5月08日相場展望

【オープニングコメント】

８日の日経平均株価は、SQに加え、国内企業の集中決算、週末に米４月の雇用統計発表を目前にして、買い手控え姿勢がさらに強まることが予想される。
日経平均株価の予想レンジは、19100-19450を想定する。
好決算銘柄を個別に評価して買う動きは見受けられるものの、全般相場を押し上げるエネルギーは弱い状況。
昨日は、大型株の弱さの割には小型株はしっかり、日経ジャスダック平均はプラスを確保した。今日も中小型株物色は続くだろう。
イベント通過後の欧米株式市場や為替動向を見極めるまでは、積極的な買いは限定的と考える。

主要外国証券経由の注文動向は、売り1830万株、買い1070万株で、差し引き７６０万株の売り越し。売り越しは10営業日ぶり。金額も売り越し。
売りセクターに、金属、サービス、精密、化学、機械、保険、不動産、ガス、自動車、建設、ゴム、小売など。
買いセクターに、薬品、自動車、電機、建設、化学、商社、電力、小売、銀行、食品、ゴム、不動産、通信など。

【ＮＹ概況】
７日のNYダウは３日ぶりに反発した。終値は前日比82ドル08セント高の１万7924ドル06セントだった。
ダウ平均は朝方に下げる場面もあった。イエレン米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長が６日に株価の割高感を指摘したこともあって、米株式相場には売りが先行した。
しかし、前日まで２日続けて下げた反動から、目先の戻りを期待した買いが優勢となった。また、欧米の国債利回りの上昇が一服したことも米株式の買い安心感につながり、NYダウは上げ幅を一時131ドルまで広げた。
米10年物国債の利回りも2.20％を下回る水準まで下がった。金利上昇に伴う企業業績への懸念や金融・資本市場を巡る不安が薄らぎ、米株式の買いを誘った。
７日発表した四半期決算を受けて、米市場に上場する中国の電子商取引最大手アリババ集団株が大幅高。大株主のヤフー株もつれて上昇するなど、このところ下落基調を強めていたＩＴ（情報技術）関連株がいったん下げ止まったことも投資家心理を改善させ、相場を支えた。
ナスダック総合株価指数も３日ぶりに反発し、前日比25.901ポイント高の4945.545で終えた。

シカゴ日経平均先物は小幅反発した。６月物は前日比40円高の１万9380円で引けた。７日の大取終値を140円上回った。欧米国債利回り上昇の一服を手掛かりに、米株とともに買われた。この日の６月物高値は１万9465円、安値は１万9040円。

シカゴ日経225先物(ドル建て)　19390 ( +150 )
シカゴ日経225先物(円建て)　　19380 ( +140 )
(　)は大取所終値比

【予定】
5月08日（金）
【国内】
4月7・8日開催の日銀金融政策決定会合議事要旨
10年物価連動国債入札
オプションSQ
《決算発表》集中日
味の素、東レ、大陽日酸、田辺三菱、テルモ、楽天、旭硝子、特殊陶、住友重、ホシザキ、ミネベア、三菱重、ＩＨＩ、トヨタ、富士重、オリンパス、バンナムＨＤ、丸紅、三井物、三菱商、ユニチャーム、セブン銀行、アコム、日通、日テレＨＤ、ＮＴＴデータ、日空ビル、コナミ、ＡＬＳＯＫ、ＣＯＯＫ、カゴメ、ＯＫＩ、アコム、サッポロＨＤ、東建物など
【海外】
中国4月貿易収支
米4月雇用統計(21:30)
ブラジル4月消費者物価(21:00)

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

5月07日相場概況（大引け）

日経平均大引け　大幅反落、19300円割れ。欧米株安など嫌気

過去のマーケット動画はこちら

【大引け概況】　
７日の日経平均株価は反落した。終値は前週末比239円64銭安の１万9291円99銭と、４月１日以来の約１カ月ぶり安値で引けた。連休後半の欧米株安や、６日にイエレン米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長が米国株について「割高」との発言したことで投資家心理が悪化した。

　朝方から売りが優勢となり、寄り付き直後に日経平均の下げ幅は200円を超えた。売り一巡後は買い戻しが入ったものの、値動きの鈍さから見切り売りも出た。
中国などアジア株が総じて軟調に推移するのを横目に、後場は先物主導で裁定解消売りも呼び込んで下値模索が続いた、日経平均は一時下げ幅を270円超に広げ、終値も１万9300円を下回った。

　ＪＰＸ日経インデックス400、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はともに３日続落した。ＴＯＰＩＸは４月６日以来の安値で引けた。業種別ＴＯＰＩＸでは全33業種中27業種が下落し、「空運業」、「サービス業」の下げが目立つ。半面、「電気・ガス業」、「保険業」が上昇した。

　東証１部の売買代金は概算で２兆8617億円、売買高は23億6567万株。東証１部の値下がり銘柄数は1044、値上がりは694、変わらずは144だった。

個別銘柄では、日経平均への影響度が高いソフトバンクやファナック、ファストリが売られた。三菱ＵＦＪ、三井住友、トヨタなど主力株も安い。また、江守グループＨ、ベネッセＨＤ、クボテックなどが東証1部下落率上位となった。半面、連休前の１日に前期の純利益見通しを上方修正した第一生命が大幅に上昇したほか、マツダ、東電、太陽ＨＤ、ルネサスが大幅高、ネットワン、邦チタニウム、東宝なども値を飛ばした

東証２部株価指数は４日続落した。菊水化学工業、田辺工業、富士通コン、日インテク、象印、Ｊトラストが下げ、アルメディオ、国産電日ハウズ、ケー・エフ・シーなどが買われた。

日経ジャスダック平均株価は４営業日ぶりに反発。終値は連休前の１日終値比10円54銭高の2541円26銭だった。欧米株安などで東証１部の主力株が手がけにくいなか、内需関連株の多い新興市場に資金が流入したようだ。
ジャスダック市場の売買代金は概算で607億円、売買高は１億841万株。
ガーラやガンホー、ＹＫＴなどが買われた。半面、ＵＥＸやイリソ電子などは売られた。

東証マザーズ指数は５日続落したが、終値は１日比0.75ポイント安の897.73と下げ幅は小さかった。ＢＢＴ、ハウスドゥ、テラスカイ、日本スキー、ＡＣＣＥＳＳ、モルフォ、アクロディアが上昇した。ＧｕｎｏｓｙやＡｉｍｉｎｇ、ジグソー、アクセルＭ、ファーストコーポ、ショーケースＴＶなどは下落した。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	19,291.99	-239.64
日経平均先物	19,240.00	-300.00
TOPIX	1,574.64	-10.97
TOPIX先物	1,572.00	-14.50
東証2部指数	4,759.93	-4.74
JASDAQ	2,541.26	10.54
マザーズ	897.73	-0.75
出来高
東証1部	2365670	2861796
東証2部	106600	19067

「逆輸入」

個人が売って外国人が買う構図は変わっていない。
４月第４週（２０日～２４日）の主体別売買動向。
海外投資家は７０７９億円の買い越しで４週連続買い越し。
個人投資家は６００９億円の売り越しで４週連続売り越し。
信託銀行は９８６億円の売り越しで４週連続売り越し。
個人の売越額は２月第３週の６６９１億円に次ぐ規模。
個人の２０１５年の累計売越額は３兆円。
いずれ日本の産業資本の大半が海外のものという時代がくるのだろうか。
バック・トゥー・ザ・フーチャーで描かれた世界の逆輸入となってしまいそう。

３日の日経朝刊１面「コンシューマー」第１回。
中古マンションの投資セミナーに若年層の参加者が増えているとの話。
１３００万円の物件を購入した会社員の話が紹介されている。
確かに、このところインテリックスさんのアセットシェアリングセミナーも同様の世界。
通常は相続や所得対策のセミナーはシニアが多い。
というか、シニアばかり。
ところが今回はシニアが少なく、若年層が多い。
相続などあまり関係なく視点は「不動産投資」。
３．４％のネット利回りを高くみるかどうか。
そしてエクジットが想定どおりに行くかどうか。
ここが問われる時代となったきた。
投資とは言いながら実需の世界に入ってきた印象。

ＧＷが明けたとはいえ２日立会いで週末。
気分はまだＧＷモードというのも否定できない。
アメリカから戻った安倍総理のＧＷは河口湖の別荘。
３日（日）河口湖の中華料理「蓮」。
４日（月）富士桜カントリーで親族、友人、秘書官。
夜は５時半～９時２０分まで本田内閣官房参与、秘書官らとバーべキュー。
５日（火）鳴沢カントリーで渋谷耕一リッキービジネスソリューション社長、夫人、秘書官。
夜は焼肉「鉄庵」で親族、加計学園理事長。
６日（水）富士ゴルフコースでキャノンの御手洗氏、東レの榊原氏、ＪＸの渡氏。
これだけこなせれば問題はないのだろう。

・・・・・・・・・・・・・・・・
『兜町ポエム』

「どうどうどっこの相場道」

買ったと負けたと騒ぐじゃないぜ
後の態度が大事だよ
滑る転がる立ち上がる
歩く倒れるまた起きる
売ったり買ったりの相場道

投げを笑ったあの株今日は
売られ援けを呼んでいる
捨てて行こうと思ったが
鬼にゃなれない値動きで
売ったり買ったりの相場道

今の相場には色気がないと
古い高値を懐かしむ
信じているんだ材料は
だけど動きは裏腹に
売ったり買ったりの一人旅

5月07日相場概況（前引け）

日経平均前引け、反落。ソフトバンクとファナックで約51円の押し下げ

【前引け概況】
■日経平均株価　19,331.82（-199.81）
■東証1部出来高　11.96億株
■東証1部売買代金　　1.44兆円
■日経平均先物　　19,340（-200）
■TOPIX　1,575.46（-10.15）
■騰落　　上昇899/下落835
■日経JQ　2,534.44（+3.72）
----------------------------------
日経平均株価は大幅反落。大型連休中の欧米株が下落したことを背景に、朝方から売りが先行、売り一巡後は買い戻しが入り19400円台半ばまで戻したものの続かず、その後は前週末終値から200円超下げる場面があった。
６日にイエレン米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長が講演会で米株高に対して警鐘を鳴らしたことも投資家心理の悪化につながり、日経平均は終始軟調に推移して前場取引を終了。

業種別では、ほとんどの業種が値下がりした。値下がり上位は、空運業、サービス業、不動産業。一方、値上がり上位は、電気・ガス業、保険業、非鉄金属。

個別銘柄では、ソフトバンクが安く、ファナックも売られた。2銘柄で日経平均を約51円押し下げた。三菱ＵＦＪやみずほＦＧ、三井住友ＦＧのメガバンクがそろって下落した。カシオ計算機、ラウンドワンが大幅安、太陽誘電も大きく値を下げた。シチズンＨＤ、スタートトゥも安い。半面、2015年３月期業績見通しの上方修正を発表した第一生命が大幅高、東電や富士通が上昇している。

東証２部指数は小幅に４日続落した。田辺工業、ベリテ象印、朝日インテク、Ｊトラストが安い一方で、ケー・エフ・シー、国産電、アルメディオが上昇した。

日経ジャスダック平均は前営業日比3円72銭高の2534円44銭と反発。
個別銘柄ではｆｏｎｆｕｎ、シスロケ、タツモ、カーディナル、ＫＳＫがストップ高。ＹＫＴ、クリムゾン、ケイブなどが買われた。半面、タカチホ、アールエスシー、オプトエレクトは売られた。

東証マザーズは、前営業日比1.38ポイント安の897.10と続落。
アクセルＭ、トラスト、Ｇｕｎｏｓｙ、ファーストコーポは売られた。一方、ハウスドゥ、モルフォがストップ高に買われ、京王ズ、Ｂガレジ、ＤＥＡＲ・Ｌなど買われた。

5月07日相場概況

日経平均下げ幅拡大　１万9300円割れ、値動き鈍く見切り売り

【寄り付き概況】
■日経平均株価　19,344.48（-187.15）
■日経平均先物　19,350（-190）
■TOPIX先物　1,576.00（-10.50）
■騰落　上昇855/下落884
■日経JQ　2,531.59（+0.87）
■マザーズ指数　895.85（-2.63）
１０時時点の日経平均は１９３４４．４８円の1日終値比‐１８７．１５円で推移している。売り一巡後は下げ幅を縮小する動きも見られたが、先物の買戻しは続かず、１９３００円レベルでのもみ合い。
「相場の調整が長引きそうとの見方から見切り売りが出ている」との指摘があった。
日経平均への影響度が高いソフトバンク、ファナック、ファストリの３銘柄だけで日経平均を約７０円押し下げている。
ＪＰＸ日経インデックス４００、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はともに続落し、１０時過ぎにはきょうの安値を付けた。

１０時現在の東証１部の売買代金は概算で9297億円、売買高は７億6953万株。
東証１部の値上がり銘柄数は８５５、値下がり銘柄数は８８４、変わらずは１４１銘柄だった。業種別では３３業種中、７業種程度が高い。値上がりは電力ガス、保険、陸運、非鉄など。一方、値下がりで目立つのは空運、サービス、ゴム製品、不動産、紙パルプ、海運など。

２０１５年３月期の連結最終損益が107億円の赤字になったと発表したベネッセＨＤが一時制限値幅の下限（ストップ安）水準まで下落して大幅安。
半面、住友鉱や三菱マ、三井金が高い。東電や中部電など電力株の一角が大幅高となっている。

東証２部指数は小幅に４日続落している。象印、朝日インテク、三社電機が安い一方で、国産電、ケーエフシーが上昇している

２２５先物は、野村・三菱・クレディ・ドイツ・ＪＰ・モルスタが買い越し。
アムロ・みずほ・ニューエッジ・シティ・ＧＳ・ＳＢＩが売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物はパリバ・みずほ・クレディ・日興が買い越し。
バークレイズ・ＵＢＳ・三菱・ＧＳ・アムロ・野村が売り越し。

外資系等は、Ｍ＆Ａ（２１２７）、東宝（９６０２）、ＪＴ（２９１４）、第一生命（８７５０）、トヨタ紡（３１１６）に注目。

テクニカル的にはセーレン（３５６９）、ＥＰＳ（４２８２）、エステー（４９５１）ＴＯＴＯ（５３３２）、ＯＢＡＲＡ（６８７７）、理研計器（７７３４）、トッパンフォ（７８６２）が動兆。

＜兜町カタリスト＞

「トバッチリ」

女の戦いのトバッチリというところなのだろうか。
あるいは女友達の出来レースなのだろうか。
役者はワシントンでのＦＲＢのイエレン議長とＩＭＦのラガルド専務理事。
イエレン氏のコメントは「現時点で株式相場のバリュエーションが総じて非常に高い」。
そして・・・。
「金融安定リスクは緩やかで、バブル発生は認められないが危険の可能性が存在する」。
おまけに「長期債金利は非常に低い。
初回利上げをきっかけに債券利回りが急激に上昇する可能性がある」。
そして「２０１３年のテーパータントラムでは金利が非常に大きく上昇した」。
２０１３年５月２３日のことを指しているのだろう。
上手なタイミングで脳裏の記憶を呼び覚ますことになった。
因みにこの発言が登場したシンポジウムは「金融と社会」。
堅いテーマでの軟弱な方向性が欲深な投機マネーのマインドをくすぐったのかも知れない。
因みに・・・。
年初以降の上昇率はＮＹダウが０．１％、Ｓ＆Ｐ５００が１％、ＮＡＳＤＡＱは３．９％。
元の黙阿弥なのか、リセットなのか。
週末に１週遅れの雇用統計を控えてのＡＤＰ雇用レポート。
民間部門雇用者の増加は１６.９万人で２０１４年１月以来の低い伸び。
市場予想は２０万人増だった。
８日に発表予定の４月の雇用統計。
非農業部門雇用者数は２２．４万人増の予想。
３月はの増加数は１２．６万人増で意外感だった。
中国のＧＤＰ並の信頼感しかない雇用統計だが、市場はまた愚かしく祭るのだろうか。

原油が上がって株価は安定どころか下落の方向。
産油国でなく消費国である限り原油高はマイナスのはず。
それでも原油価格の下落が株安の理由としてきた市場関係者。
不自然な論理はどこかで綻ぶのかも知れない。
一方で金が下落して株も下落。
所詮、株でみるよりはお金の置き場で考えた方が良いのだろう。
とくにならず者の論理で考えることが必要かも知れない。
世界の株価の時価総額は７５兆ドル(約９０００兆円）に増加したとの報。
２００７年１０月の６４兆ドルを抜いて過去最高を更新した。
あと１０００兆円増えれば１京円の世界となる。
もしも「京」という単位が登場すると未曾有のこと。
かつて百万長者といったが今は億万長者。
そのうち兆万長者になるのだろうか。
それにしても７５兆ドル。
世界のＧＤＰが７４，５兆ドルでこれと並んだ。
株価がＧＤＰを越えると反落するというバフェット指標からすると、限界値。
しかしそのバフェット氏の投資会社「バークシャー・ハザウェイ」定時株式総会。
「高値圏で推移する米国株式相場は米国のビジネス環境が良好なことを示している」。
というのがバフェット氏のコメント。
そして「低金利が支えになっており、金利水準が通常に戻れば、割高にも見える」。
玉虫色のコメントに聞こえる。
そしてＡならばＢという市場的曖昧論理でしかないような気がする。

日経平均の２５日線は１９７０２円でマイナス０．８７％のカイ離。
７５日線は１８７８４円で３．９８％のプラスカイ離。
２００日線は１７１６０円で１３．８２％のプラスカイ離。
雲の上限が１９１７２円。
勝手雲の下限は１９４６６円。
勝手雲は５月１４日には黒くねじれそうな気配。

◇━━━ カタリスト ━━━◇

セレス（３６９６）・・・動兆

セレス（３６９６）に注目する。
同社は成功報酬型のスマートフォンメディア事業を展開。
ポイントサイト「モッピー」と「モバトク通帳」や「モッピージョブ」の運営が中核。
業績は好調。
スマホ・ポイントを活かしたＯ２Ｏ事業に期待感が高い。

5月07日相場展望

【オープニングコメント】

7日の日経平均株価は、方向感に乏しく上値の重い展開になると予想される。
日経平均株価の予想レンジは、19200‐19500を想定。
朝方も売り先行から、シカゴの清算値である19,340円にさや寄せしての取引開始となりそうだ。全体的には様子見姿勢が強まりやすい。週末に発表を控えている米雇用統計の結果を、見極めたい参加者も多い。
また8日は決算集中日となり、トヨタなど注目の決算も控えているが、足元決算通過後に急落する銘柄も多くみられることから、決算期待の先回り買いは限定的と考える。

５月６日（水）のＮＹダウは８６ドル安の１万７８４１ドルと続落した。２日間の下げ幅は約２２９ドルと、直前２日間の上げ幅約２３０ドルとほぼ同幅となり、「往って来い」となった。日本の連連休中のＮＹダウは結局、休み前とほとんど変わらなかった。

主要外国証券経由の注文動向は、売り1520万株、買い2080万株で、差し引き560万株の買い越し。買い越しは９営業日連続。金額も買い越し。
売りセクターに、電機、小売、機械、空運、自動車、建設、卸売、陸運、情報通信、銀行、精密など。
買いセクターに、機械、情報通信、電機、サービス、食品、銀行、証券、商社、空運、自動車、電力、電子機器など。

【NY概況】
6日のNYダウは86.22ドル安の17841.98、ナスダックは19.68ポイント安の4919.64で取引を終了した。4月ADP雇用統計が市場予想を下回ったことから、週末に発表される雇用統計への警戒感が広がり、売りが先行した。イエレン米連邦準備理事会（FRB）議長が高値圏で推移する米株式相場に対し割高であると指摘、また、原油価格や債券利回りの上昇が続いていることも嫌気され、終日軟調推移となった。セクター別では、家庭用品・パーソナル用品や運輸が上昇する一方で電気通信サービスやソフトウェア・サービスが下落した。

６日のシカゴ日経平均先物は小幅続落した。６月物は前日比25円安の１万9340円で取引を終え、１日の大取終値を200円下回った。イエレン米連邦準備理事会（FRB）議長はこの日「米株は割高」などと発言した。高値警戒感が広がり米株とともに売られた。取引終了にかけては下げ幅を縮めた。この日の６月物安値は１万9170円、高値は１万9455円。

シカゴ日経225先物(ドル建て)　19355 ( -185 )
シカゴ日経225先物(円建て)　　19340 ( -200 )
(　)は大取所終値比

原油相場は昨年暮れ以来の６０ドルに乗せた。ドルは１１９円後半。

【予定】
【国内】
4月マネタリーベース(8:50)
《決算発表》
住友ゴム、ＬＩＸＩＬＧ、ブラザー、キーエンス、ドンキホテＨＤ、任天堂、カプコンヤマダ電、パイロット、ダンロップス、三菱食品、Ｎ・フィールド、アトラ、アース製薬、やまねＭ、ケーズＨＤ、Ｔナカヤマ、マルハニチロ、オルトプラス、ベネ・ワンなど
【海外】
英国総選挙
BOE金融政策委員会(～8日)
米3月消費者信用残高(8日4:00)
米決算:プライスライン・グループ

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

個別銘柄紹介　ＪＳＰ[７９４２]

ＪＳＰ１５年３月期は原燃料価格、電力料金、輸送費の上昇等の影響で増収ながら減益

■１６年３月期は国内、海外共に増収増益を見込むが、ＰＢＲは０．９８倍と株価は割安

　ＪＳＰ＜７９４２＞（東１）の１５年３月期連結業績は、第４四半期間においては、原燃料価格が低下したものの、全体では、原燃料価格、電力料金、輸送費の上昇等の影響で、増収ながら減益となった。

　１５年３月期連結業績は、売上高１１６９億２３百万円（１４年３月期比４．３％増）、営業利益５６億６７百万円（同４．１％減）、経常利益６０億４４百万円（同７．１％減）、純利益４０億３９百万円（同８．３％減）であった。

　同社の事業は、押出事業、ビーズ事業、その他の３つに分かれている。

　押出事業は、産業用包材の発泡ポリエチレンシート「ミラマット」は、消費税増税後の反動による需要減の影響もあり売上は減少した。
　ポリエチレン気泡緩衝材「キャプロン」は、自動車部品包装材等の用途拡大により売上は増加した。
　自動車部品や家電製品の通い函などに用いられる発泡ポリプロピレンシート「Ｐボード」は、自動車・家電市場の低迷により売上は減少した。
　食品用包材の発泡ポリスチレンシート「スチレンペーパー」は、引き続き堅調な需要に支えられ、新製品の拡販、新規需要先の取り込みもあり売上は増加した。
　広告宣伝用ディスプレイ材、折箱に用いられる発泡ポリスチレンボード「ミラボード」は、広告宣伝の多様化（デジタル化等）も進み、売上は減少した。
　建築・土木関連の発泡ポリスチレン押出ボード「ミラフォーム」は、建築分野では、消費税増税後の需要の反動減の影響を受け、売上は減少した。また、土木分野では、全国的な需要増もあり売上は増加した。
　これらの結果、売上高は３９９億１５百万円（同０．８％増）、営業利益１３億４８百万円（同３０．０％減）となった。

　ビーズ事業では、発泡ポリプロピレン「ピーブロック」は、自動車の新規部品の採用拡大や家電包材緩衝材の需要拡大により全体としては堅調に推移した。
　国内では、軽自動車や住宅設備向け保温緩衝材の採用拡大はあったが、自動車、住宅設備、ＩＴ家電向け需要が、消費税増税後の在庫調整もあり、全体としての売上は減少した。一方、原燃料価格や動力コストの上昇もあり収益は低下した。
　北米では、寒波の影響による一時的な自動車販売台数の落ち込みの影響により現地通貨での売上は減少したが、円安の影響により売上は増加した。
　南米では、自動車販売台数の落ち込みにより売上は減少した。
　欧州では、景気回復を背景に自動車部品の需要増により売上は増加した。
　中国を始めとするアジア諸国では、自動車及び家電市場が高い成長を維持したことや新規需要の拡大により、売上は増加した。
　発泡性ポリスチレン「スチロダイア」は、建材・土木分野及び家電分野の需要は堅調に推移したが、主用途の水産・農業分野が天候不順等の影響により、売上は減少したが、機能性グレードの拡販、製品価格是正、各種コストの低減により収益は改善した。
　ユニットバス天井材に使用されているハイブリッド成形品「スーパーブロー」は、住宅着工数減の影響もあり、売上は減少した。これらの結果、ビーズ事業の売上高は７０３億４０百万円（同４．９％増）、営業利益４８億５４百万円（同６．８％増）となった。

　その他については、一般包材は、国内では消費税増税後の需要の反動減があったが、円安を背景とした自動車・液晶・光学製品・一般工業部品の梱包材需要は堅調に推移した。また、ベッド芯材等の新分野への拡販、中国向け車載部品・スマートフォン用成形シートの増販、精密関連企業の国内生産回帰に伴う需要の増加もあり、売上は増加した。中国では液晶テレビ向けの新規梱包材の採用により売上は増加した。これらの結果、売上高は６６億６７百万円（同２１．７％増）、営業利益５９百万円（１４年３月期△３２百万円）と増収増益で黒字転換となった。

　今期１６年３月期については、同社では、国内事業は、原燃料価格が軟化することが想定され、また、２０２０年省エネルギー基準適合義務化に向けた建築・住宅向け高断熱材の需要の増加、デジタル家電及び周辺部品を中心とした包装材・緩衝材の需要の増加や自動車部品の採用拡大も予想されることから収益は改善に向かうと予測している。
　一方海外事業は、特に中国におけるモータリゼーションが沿岸部から内陸部にも広がり自動車の生産・販売台数の増加に加え、デジタル家電市場も高い成長を維持することが予想されることから、発泡ポリプロピレン「ピーブロック（英名ＡＲＰＲＯ）」の需要は大きく増加すると想定している。また、北米・欧州でも好調な経済を背景に、自動車の生産・販売台数の増加が見込まれ、海外事業全体としての業績は好調に推移するものと考えている。
　なお、１５年４月からスタートした新中期経営計画の策定を契機に、同社及び国内連結子会社の有形固定資産の減価償却方法を、主として旧定率法及び主として定率法から定額法へ変更することにより、１６年３月期の減価償却費は、従来の償却方法によった場合に比べて約６億６０百万円減少する見込み。その結果、今期１６年３月期連結業績予想は、売上高１１９０億円（前期比１．８％増）、営業利益７０億円（前期比２３．５％増）、経常利益７１億円（同１７．５％増）、純利益４８億円（同１８．８％増）と増収増益を見込む。

　５月１日の株価２１４２円の株価指標は、予想ＰＥＲ１３．３倍、ＰＢＲ（実績）０．９８倍となっている。今期好業績が見込めるうえに、ＰＢＲが１倍を下回っていることから割安といえる。

個別銘柄紹介　インフォマート［２４９２］

インフォマートの第１四半期は２ケタ増収増益の好業績

■「ＦＯＯＤＳＩｎｆｏＭａｒｔ」利用企業数は前期末比５７３社増と順調に拡大

　インフォマート＜２４９２＞（東マ）が３０日に発表した今期第１四半期連結業績は、２ケタ増収増益の好業績であった。

　今期第１四半期間では、「ＡＳＰ受発注事業」、「ＡＳＰ規格書事業」、「ＥＳ事業」の各システムの利用企業数、システム取引高の増加によるフード業界ＢｔｏＢプラットフォームの利用拡大と全業界に対応した電子請求プラットフォームの標準化を推進した。

　なお、今期より、従来の「ＡＳＰ商談事業」と「ＡＳＰ受注・営業事業」を統合し「ＥＳ事業」に変更している。また、従来の「クラウドサービス事業」と「海外事業」を「その他」に含めている。前年同期比較については、変更後の区分に組み替えて行っている。

　「ＡＳＰ受発注システム」等の順調な利用拡大により、今第１四半期の「ＦＯＯＤＳＩｎｆｏＭａｒｔ」利用企業数（海外を除く）は、前期末比５７３社増の３７，７３３社（売り手企業：同５３７社増の３０，４５６社、買い手企業：同３６社増の７，２７７社）と順調に拡大している。

　業績については、売上高１３億１０百万円（前年同期比１３．２％増）、営業利益５億１１百万円（同２０．８％増）、経常利益５億１１百万円（同２１．９％増）、純利益３億０７百万円（同２６．３％増）であった。

　セグメント別の業績は、「ＡＳＰ受発注事業」は、売上高７億５７百万円（同１０．６％増）、営業利益３億８２百万円（同１６．７％増）と２ケタの増収増益。

　「ＡＳＰ規格書事業」は、売上高２億１４百万円（同２７．１％増）、営業利益７５百万円（同６７．４％増）と大幅増収増益と好調そのもの。

　「ＥＳ事業」については、売上高３億１４百万円（同１３．６％増）、営業利６０百万円（同１５．０％減）と２ケタの増収となったものの、ソフトウエア償却費の増加により減益となった。

　その他では、中長期的に育成する事業として、国内フード業界に向けたメニュー（レシピ）開発サービス、調査・プロモーションサービス等の提供、中国・台湾での「ＳａａＳシステム」の提供を推進した。その結果、売上高は、３３百万円（同９．６％減)、営業利益△４百万円（前年同期△１８百万円）と減収となったものの赤字幅は縮小した。

　第２四半期業績予想に対する進捗率は、売上高４７．１％、営業利益５０．９％、経常利益５１．０％、純利益４９．８％となっていることから、ほぼ計画通りのペースといえる。

　配当については、年間１１円７６銭（第２四半期末５円８８銭、期末５円８８銭）を予定している。今年１月１日付で、１対２の株式分割を行っていることから、実質４円１４銭の増配といえる。

　最高益更新企業であり、増配も継続している株主優遇企業。今期も好スタートを切ったといえる。

個別銘柄紹介　バルクホールディングス[２４６７]

バルクホールディングスは主力事業など好調で、１５年３月期の売上高、営業・経常利益を上方修正

■最終損益は連結子会社ののれん未償却残高を一部処理

　バルクホールディングス＜２４６７＞（名セ）は１日、１５年３月期通期連結業績予想の売上高、営業・経常利益の増額修正及びのれんの減損損失の計上を発表した。

　発表によると、同社グループの主力事業のコンサルティング事業で、昨年発生した大規模な情報漏えい事件の影響などを受け、情報管理の強化を求める企業の増加や本格運用が開始されるマイナンバー制度への対応に関する受注の増加などが要因し、売上が想定以上に好調に推移した。

　また、既存顧客の掘り起こしや新規顧客の開拓など営業活動の強化、顧客ニーズに応える高付加価値サービスの提供など商品力の向上、異業種企業との連携による協業体制の模索、安定的な収益確保を目指したビジネスモデルの探索などに注力してきたとしている。

　これにより、売上高は当初予想を１億２２百万円上回る２０億４５百万円（当初予想比６．３％増）、営業利益は全ての事業子会社が営業利益を確保し、同１３百万円上回る４０百万円（同４８．１％増）、経常利益は営業利益が増加したことに加え、持分法適用関連会社に対する貸倒引当金の戻入益４百万円を計上したことなどにより、同２５百万円上回る４５百万円（同２．３倍）となる見通しである。純利益は連結子会社であるマーケティング・システム・サービスののれんの減損損失４２百万円を特別損失として計上したこと及び連結子会社の繰延税金資産の取り崩しによる法人税等調整額５百万円の増加により、同２１百万円を下回り１６百万円の赤字（当初予想は５百万円）となる見通しである。

5月06日 NY相場概況

【ＮＹ概況】
５日のNYダウは３営業日ぶりに反落した。終値は前日比142ドル20セント安の１万7928ドル20セントだった。米景気の減速を意識した売りが優勢となり、ダウ平均は一時下げ幅を164ドルまで広げる場面があった。
米商務省が発表した３月の米貿易収支では、赤字額が約６年半ぶりの大きさとなった。大幅な貿易赤字を受けて、民間金融機関は相次いで１～３月期の米実質国内総生産（ＧＤＰ）改定値が速報段階（前期比年率0.2％増）から下方修正され、マイナスに陥ると予想。景気減速が改めて意識されて売りにつながった。
大型ハイテク株の一角が大きく下げたことも要因、アップルの下落率はダウ平均を構成する銘柄の中で最も大きかった。
ナスダックは３営業日ぶりに大幅反落。前日比77.602ポイント安の4939.327で終え、４月17日以来およそ３週ぶりの安値を付けた。

このところ、小さな好悪材料に反応する、「一喜一憂」相場の展開が続いている。高値圏モミ合いではよく起きる動きで、中期的にみれば利上げを織り込みつつある展開といえる。利上げが正式に決まれば出尽し感から上伸する可能性を秘めているといえるだろう。
ドルは119円後半、原油は60ドル台。

５日のシカゴ日経平均先物は大幅反落した。６月物は前日比420円安の１万9365円で終え、１日の大阪取引所の終値を175円下回る水準で推移した。米景気減速への懸念から米株とともに日本株先物も売られた。この日の６月物の安値は１万9320円、高値は１万9795円。

5月01日　相場概況(大引け）

日経平均大引け　先物に買い戻し、プラス圏に浮上して引ける

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【大引け概況】　
１日の日経平均株価は小反発。終値は前日比11円62銭高の１万9531円63銭だった。
寄り付き後は一時プラス圏に浮上する場面があった。ただ、連休を控え見送りムードが強く、その後は上値の重い展開が続いた。後場には一時19400円を割り込んだものの、大引けにかけて再度プラスに切り返し本日の取引を終えた。

１日は香港や上海、韓国などアジア主要国・地域の株式市場が休場で、新たな手掛かりを欠いた。市場参加者が少ないなかで、大引けにかけて日経平均先物に小口の買いが続き、値がさ株を中心に買い戻されて日経平均はプラス圏に浮上した。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はともに続落した。業種別では、「食料品」や「医薬品」に買いが入った半面、「不動産業」や「倉庫運輸関連」「金属製品」の下げが目立った。

東証１部の売買代金は概算で２兆6073億円、売買高は22億3184万株。東証１部の値上がり銘柄数は353、値下がりは1431、変わらずは98だった。

個別では、ファナック、野村、ファーストリテ、ホンダなどが堅調。コロプラが東証1部上昇率トップ。その他売買代金上位では、ＪＴや日東電の上げも目立った。セーレン、ＴＯＴＯなどが買われた。
一方、16年３月期の営業利益（国際会計基準）が前期比16％減の1500億円になる見通しと発表した富士通は大幅安だった。三菱ＵＦＪやみずほＦＧなどのメガバンクも下げた。

東証２部株価指数は３日続落した。朝日インテク、アートＳＨＤ、菊水化が売られた一方、ラオックス、アルメディオ、エルミックが買われた

日経ジャスダック平均株価は３日続落した。終値は前日比15円00銭安い2530円72銭だった。５連休を前に持ち高を調整する売りに押されたとの声が聞かれた。日経平均株価が前日に500円超下落した後も積極的な買いが見送られる展開で、新興市場でも売りが広がったとの見方も出ていた。

ジャスダック市場の売買代金は概算で684億円、売買高は１億2100万株だった。ヤマザキがストップ安で引けＯＰＴＥＸ　ＦＡ、ガンホー、テクノスＪ、いちごＨＤなどが下落した。半面、ｆｏｎｆｕｎ、日本ライフＬ、ＵＥＸがストップ高で引けＢＢタワー、イリソ電子など上昇した。

東証マザーズ指数は４日続落した。終値は前日比11.42ポイント安の898.48だった。
個別銘柄ではアクセルＭ、京王ズがストップ安、トラストやジグソー、ミクシィが下落した。半面、ＧｕｎｏｓｙやＡｉｍｉｎｇ、ＤＥＡＲ・Ｌ、サイバーＳ、モルフォが上昇した。

前日にマザーズに新規上場し買い気配が続いていたテラスカイは、きょうの午後、公募・売り出し価格（公開価格、1700円）の4.5倍にあたる7650円で初値を付けた。その後も値動きの良さから買われ、制限値幅の上限（ストップ高）にあたる9150円で配分された。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	19,531.63	11.62
日経平均先物	19,540.00	30.00
TOPIX	1,585.61	-7.18
TOPIX先物	1,586.50	-2.00
東証2部指数	4,764.67	-24.85
JASDAQ	2,530.72	-15.00
マザーズ	898.48	-11.42
出来高
東証1部	2231840	2607320
東証2部	134290	25916

5月01日　相場概況(前引け）

日経平均前引け、小幅に続落。円安背景に下げ渋るも上値も重い

【前引け概況】
■日経平均株価　　19,471.50（-48.51）
■東証1部出来高　　11.54億株
■東証1部売買代金　1.30兆円
■日経平均先物　　19,480（-30）
■TOPIX　1,580.39（-12.40）
■騰落　上昇309/下落1,477
■日経JQ　2,532.68（-13.04）
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日経平均株価は続落した。
前引けは前日比48円51銭安の１万9471円50銭だった。
前日の米国株安を受けて、寄り付きは売りが先行したが、円安を支えに上げに転じた。
しかし買い気は続かず、大型連休前の利益確定売りに押されて軟調に推移。
ただ、前日に東京市場が大幅下落した反動で押し目買いも入り、下げは小幅にとどまり前場取引を終了。

業種別では、ほぼ全ての業種が値下がりした。値下がり上位は、金属製品、海運業、鉄鋼。一方、値上がりしたのは、食料品のみ。

ＪＰＸ日経インデックス400、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はともに続落し、下落率は日経平均より大きい。

個別ではコロプラが値上がりトップに買われ、ＪＴ、日東電工なども買われた。イビデン、スタートトゥ、ＴＯＴＯも値を飛ばした。半面、富士通が大幅安、三井住友も軟調。ワコム、ＧＭＯが売られ、クボテックも利食われ反落した。

東証２部指数は３日続落した。富士通コン、朝日インテク、菊水化、アートＳＨＤが売られた一方、ラオックス、アルメディオ、ＩＦＩＳ、くろ工が買われた。

日経ジャスダック平均株価は続落した。前引けは前日に比べ13円04銭安い2532円68銭だった。日経平均株価が軟調に推移するなど相場の地合いが悪く、新興市場にも売りが広がっている。バイオ関連やインターネット関連銘柄の下落が目立つ。

　ジャスダック市場の売買代金は概算で424億円、売買高は7291万株。主力銘柄で構成するＪＡＳＤＡＱ―ＴＯＰ20は反落した。ＯＰＴＥＸ　ＦＡ、アールエスシー、ガンホー、いちごＨＤ、テクノスＪが下落した。半面、ＵＥＸ、メガロス、シダー、ヤマウ、ヨシコン、ｆｏｎｆｕｎが上昇した。

　東証マザーズ指数は続落した。前引けは前日比13.20ポイント安い896.70だった。
個別銘柄ではジグソー、Ｊストリーム、ＡＬＢＥＲＴ、Ｂガレジ、ミクシィ、ＡＣＣＥＳＳが下落した。一方で、Ａｉｍｉｎｇ、トラスト、モルフォ、ＤＥＡＲ・Ｌ、リンクバル、Ｇｕｎｏｓｙは上昇した。

5月01日　相場概況

日経平均じり安　１万9400円台半ば。個別物色は活発

【寄り付き概況】
■日経平均株価　19,469.80（-50.21）
■日経平均先物　19,480（-30）
■TOPIX先物　1,581.50（-7.00）
■騰落　　上昇312/下落1,483
■日経JQ　　2,535.98（-9.74）
■マザーズ指数　　897.29（-12.61）

１日前場中ごろの日経平均株価はじりじりと下げ幅を広げている。前日比６０円程度安い１万９４００円台半ばで推移している。朝方は押し目買いが入ったものの、あすからの大型連休を前に「投資家が積極的に持ち高を傾けにくい」ことから売りが優勢となっている。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は続落している。

東証１部の売買代金は概算で8060億円、売買高は７億3222万株。東証１部の値下がり銘柄数は1483と全体の８割近くが下げている。値上がりは312、変わらずは85。
業種別では３３業種中、食料品、医薬品を除き安い。値下がりで目立つのは海運、その他金融、空運、銀行、鉄鋼、金属製品など。
売買代金上位銘柄では、三菱ＵＦＪ（８３０６）、みずほ(８４１１)、三井住友(８３１６)など銀行株がさえない。また、決算を発表した富士通(６７０２)はきつい下げ。一方、コロプラ(３６６８)、村田製作(６９８１)、野村(８６０４)が買われている。
個別銘柄では、三菱ＵＦＪやみずほＦＧ、三井住友ＦＧのメガバンクが総じて下げている　

東証２部指数は３日続落し、じりじりと下げ幅を広げている。朝日インテク、菊水化、Ｊトラストが安い。半面、ラオックス、アルメディオ、くろ工が買われている

東証マザーズ指数、日経ＪＡＳＤＡＱ平均の安い。一方、業績予想を上方修正したオンラインゲームのＡｉｍｉｎｇ（エイミング）(３９１１)（東マ）は一時ストップ高の急伸となっている

２２５先物は、アムロ・メリル・シティ・三菱が買い越し。
ＵＢＳ・モルスタ・バークレイズ・ドイツ・マネ・ニューエッジ・ＪＰ・ＧＳが売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物はパリバ・アムロ・メリル・大和・ドイツが買い越し。
ニューエッジ・モルスタ・日興・シティ・クレディ・ＧＳが売り越し。

外資系等は、ＧＣＡ（２１７４）、牧野フ（６１３５）、ＪＲ東海（９０２２）、
ＪＴ（２９１４）、中外（４５１９）、エプソン（６７２４）、
日東電工（６９８８）、ＭＳ＆ＡＤ（８７２５）、海上（８７６６）に注目。

テクニカル的には、日鉄住金テ（１８１９）、北電事（１９３０）、四電工（１９３９）、東京エネ（１９４５）、日化成（４００７）、日特塗（４６１９）、大特鋼（５４７１）、太平金（５５４１）、新日無（６９１１）、ＴＳテック（７３１３）、トプコン（７７３２）、ステップ（７７４０）が動兆

＜兜町カタリスト＞

「蜃気楼」

昨日の急落は一天にわかに掻き曇り、という表現だろうか。
雲などが発生して空全体が突然暗くなる状態。
歌舞伎の「雷神不動北山桜」にこの台詞があるから次は雷？と疑いたくもなる。
しかし・・・。
所詮、雲も雷も一過性。
通り過ぎれば青空になるもの。
同じ雷でも「付和雷同」という使用法の方が解釈とは合致しているに違いない。
雷が鳴ると万物がそれに応じて響くように、むやみに他人の言動に同調することが雷同。
ゴルフ場の雷と違って単なる同調だから怖くはない筈。
それにしても、東証１部の売買代金は３兆４７２８億円。
これだけの売り物があったと見るか、これだけの買い物があったとみるか。
視点に寄って風景は異なるが、買戻しを含めてもこれだけの買い物があるという事実。
決して軽視は出来ない。
トレンド追随型の解釈では「下値１９０００円」などが聞こえる。
これは聞き方の問題。
たぶん質問は「どれくらいまで下値を見ますか」。
これに対して「ココまで」と言える度胸を市場関係者は残念ながら持ち合わせていない。
そんな明確な回答が出来るくらいなら市場関係者ではなく既に投資家に育っている筈。
考えさせられたのは「押し目は蜃気楼」ということ。
時価よりも安くなったら買いたいという押し目買い。
安くならない時は切望される。
しかし、実際に安くなるとその押し目という概念は蜃気楼のように遠ざかる。
あるいは影のように遠くに移動して踏めるものではない。
所詮出来ないことを望むのは「日銀の追加金融緩和願望」と一緒。
「追加緩和期待が外れて投げが出た」という解説もあった。
しかし期待するほうが明らかに間違っている。
ある筈のないものを勝手に期待させてそして期待はずれの売りを誘う手口。
乗る方も乗るほうではあるが、蜃気楼はサカサマに見える存在でもある。

ＮＴレシオは１２．２５まで低下。
昨年２月の最低水準１２．２１まで近づいてきた。：12.25　-0.07（4/30）
２５日移動平均線(１９７００円）からはマイナス１．８％のカイ離。
前日はプラス１．８％のカイ離だったからマイ転。
勝手雲の下限は１９４６６円。
騰落レシオも９１．９８％まで低下。
１月１６日８０．４６が今年の最低値。
昨年は１０月２１日６９．３５、８月８日７８．０３があった。
松井証券信用評価損益率速報は売り方マイナス１１．５２７％。
買い方マイナス４，９２９％。
ＱＵＩＣＫ調査の信用評価損率(４月２４日現在）はマイナス７．８７％。
４週連続改善。
裁定買い残は１０５５億円増加で３兆５５０５億円。
前日２９．２％だった空売り比率は昨日３３．７％まで拡大。
今年は１月１６日の３７．８％が最大だった。
ということは１月１６日が転換点。
日経平均は１６８６４円だったから今とはレベルが違うが・・・。

スケジュールを見てみると・・・

１日（金）失業率、消費者物価、新車販売、改正会社法施工　米ＩＳＭ製造業景況感、ミラノ国際博覧会（～１０月３１日）
週末：アジア開発銀行年次総会
４日（月）憲法記念日
５日（火) みどりの日、米ＩＥＭ非製造業指数
６日（水）こどもの日、米ＡＤＰ雇用レポート
７日（木）４月マネタリーベース、米消費者信用残高、英国総選挙
８日（金）米雇用統計、中国貿易収支

２０００年以降のゴールデンウィークを挟んだ日経平均現物の価格推移。
結果は７勝８敗。
上げの平均は３７０円、下げの平均は５１２円。

非公式外資系動向
5月　 570万株買い越し　買い1日,売り0日
4月　 3710万株買い越し　買い15日,売り6日
3月　 720万株売り越し　買い14日,売り7日
2月　 3470万株買い越し　買い13日,売り6日
1月 410万株買い越し　買い11日,売り8日
2014年　2億4465万株買い越し買い127日,売り101日

◇━━━ カタリスト ━━━◇

ダイヤモンドダイニング（３０７３）・・・動兆

ダイヤモンドダイニングに注目する。
同社は首都圏中心に居酒屋中心とする飲食店を展開。
中価格帯居酒屋の「わらやき屋」、「九州熱中屋」などは多店舗展開を推進。
一方高級志向の｢焼鶏しの田」や「美食米門」、「隠れ房」などは新しい価値の創造。
コンセプト系の「アリス」などは独特のファン層を惹き付けるブランド価値を創造。
業績は絶好調。
昨年秋東証２部指定になったが１部指定への道も近かろう。

5月01日　相場展望

【オープニングコメント】

１日の日経平均株価の寄り付きは弱含みの展開か、シカゴ先物の19400円前後での揉み合い展開を予想する。
日経平均予想レンジは、19400-19600を想定する。
昨日は、日経平均は500円を超え今年最大の下げ幅を記録した。
25日線は明確に割り込んだ。大型連休で国内市場は水曜まで休場のため買いは手控えられる公算が高い。
1万9500円台を保てるかどうかが注目されるが、短期的には13週線（19099.91円）程度までの調整はみておく必要があると考える。

主要外国証券経由の注文動向は、売り980万株、買い1550万株で、差し引き570万株の買い越し。買い越しは８営業日連続。金額も買い越し。
売りセクターに、化学、自動車、機械、証券、情報通信、商社、食品、卸売、保険、精密など。
買いセクターに、機械、不動産、電機、薬品、自動車、通信、サービス、食品、石油、銀行、情報通信、精密など。

【ＮＹ概況】
４月30日のNYダウ工業株30種平均は続落した。前日比195ドル01セント安の１万7840ドル52セントと17日以来ほぼ２週ぶりの安値で終えた。アップル株が３％近く下げ、指数を下押しした。米景気の回復が鈍るとの懸念が根強く株式相場の重荷になった。下げ幅は一時260ドルに達した。
ナスダックもアップル株安の影響を受けて４日続落した。前日比82.220ポイント安の4941.424と17日以来の安値で終えた。下げ幅は３月25日以来、ほぼ１カ月ぶりの大きさだった。
セクター別では全面安となり、テクノロジー・ハード・機器やソフトウェア・サービスの下落が目立った。

シカゴ日経平均先物は大幅続落した。６月物は前日比395円安の１万9410円で引けた。30日の大取終値を100円下回った。米景気の減速懸念が根強く米株とともに売られた。月末を控えた利益確定の売りが出たとの見方もあった。
シカゴ日経225先物(ドル建て)　19440 ( -70 )
シカゴ日経225先物(円建て)　　19410 ( -100 )
(　)は大取所終値比

【予定】
5月01日（金）
【国内】
3月家計調査(8:30)
3月失業率・有効求人倍率(8:30)
3月消費者物価(8:30)
3月毎月勤労統計調査(10:30)
4月マークイット製造業PMI確報値(10:35)
4月新車販売台数(14:00)
《決算発表》
サントリーＢＦ、ヤフー、伊藤忠、住友商、ＣＴＣ、みらかＨＤ、ネットワン、大塚家、ベネッセＨＤ、ブルボン、ＥＩＺＯ、ロイヤルＨＤ、ＩＴＦＯＲ、ＳＦＪなど
【海外】
韓国4月消費者物価・貿易収支(8:00、9:00)
中国4月製造業PMI(10:00)
米4月マークイット製造業PMI確報値(22:45)
米3月建設支出(23:00)
米4月ISM製造業景況指数(23:00)
米4月ミシガン大学消費者マインド確報値(23:00)
米4月新車販売台数
《決算発表》
シェブロン
《イベント》
ミラノ国際博覧会が開幕(～10/31)
休場：メーデーで主要市場は休み（米国は通常取引）

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります