4月30日　マーケットコメント

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4月30日　相場概況（大引け）

日経平均大引け大幅反落。 欧米株安や日銀会合結果受け、今年最大の下げ

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【大引け概況】　

30日の日経平均株価は大幅反落。終値は前営業日である28日と比べて538円94銭安の１万9520円01銭だった。
終値ベースで６日以来、３週間半ぶりの安値。下げ幅は今年最大で、昨年２月４日（610円）以来ほぼ１年３カ月ぶりの大きさだった。
前日の欧米株市場が総じて安く、独ＤＡＸ指数が３％超の下落をみせるなどユーロ圏の下げ幅が大きかったほか、米国株市場でも主要指標がいずれも軟調で、きょうの東京市場ではにわかにリスク回避の動きが強まった。日銀の金融政策決定会合で現状維持を決めたことも一部の失望売りを誘発した、また、５月２日からの５連休を前に、先物市場でも持ち高を手仕舞う目的の売りがかさんだ。

きょうの下げで日経平均は、終値ベースで１日以来約４週間ぶりに25日移動平均を下回った。23日に２万0252円の高値を付けて以降、終値が始値を下回る「陰線」が続いており、相場の地合いが弱いとみてきょう見切り売りが一気に出たとの指摘もあった。目先は20日の安値である１万9474円や心理的な節目の１万9000円が下値メドになるとの見方があった。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はともに大幅反落した。業種別では情報・通信業や精密機器が下げた。

東証１部の売買代金は概算で３兆4727億円と、株価指数先物・オプション特別清算指数（ＳＱ）算出日を除くと昨年11月５日（3兆5458億円）以来の多さだった。売買高は27億1949万株。東証１部の値下がり銘柄数は全体の約78％にあたる1464、値上がり銘柄数は337、変わらずは81だった。

ホンダやリコー、ＮＴＴドコモなど業績面で悪材料の出た銘柄のほか、ファナックやファストリ、ソフトバンクといった値がさ株に裁定解消売りが出た。
ＫＤＤＩとＮＴＴドコモはそろって６％超下落。花王や資生堂、住友重の下げも目立った。一方、クボテックが連日のストップ高となり、関電工、トプコン、航空電子も逆行高。ＴＤＫ、エーザイや東エレク、郵船が上昇した。

東証２部株価指数は続落した。象印やＪトラスト、アートＳＨＤ、ラオックス、京都ホテル、長大が下落した。半面、菊水化、鈴木金、大興電通、土屋ＨＤ、ニホンフラッシュ、朝日インテク、富士通コンは上昇した。

日経ジャスダック平均株価は続落した。この日の終値は28日比21円84銭安の2545円72銭だった。欧米株安を受けた投資家心理の悪化で、終日売りが優勢だった。

ジャスダック市場の売買代金は概算で996億円、売買高は２億63万株。
ガンホーが28日に自社株買いを発表したことで大幅高となった。ガンホーのほかガーラ、太洋物産などが買われた。半面、テクノスＪやイマジニアなどは売られた。

東証マザーズ指数は３営業日続落した。大引け時点は前営業日比9.59ポイント安の909.90だった。
個別銘柄では京王ズがストップ安。アスカネット、ショーケースＴＶ、ＡＬＢＥＲＴ、サイジニア、ｓＭｅｄｉｏ、ＡＣＣＥＳＳなどは下落し、トラスト、ミクシィ、ＧＭＯテック、ペプドリ、アップルインターが上昇した。

本日、東証マザーズ市場に新規上場したデザインワンは買い気配で始まり、10時32分に公募・売り出し価格（公開価格、2750円）を1400円（50.9％）上回る4150円で初値をつけた。その後は一時3625円まで下げたが、大引けにかけて値を戻し終値は4135円だった。
28日に東証マザーズ市場に新規上場したジグソーは、同日は終日買い気配で値がつかなかった。上場２営業日目のきょうも買い気配ではじまり、10時33分に公開価格（2390円）の3.4倍の8040円で初値を付けた。その後は売りに押され、制限値幅の下限（ストップ安水準）に相当する6540円で取引を終えた。
本日、東証マザーズ市場に新規上場したテラスカイは終日買い気配が続き、取引が成立しなかった。最終の気配値は公開価格（1700円）の2.3倍にあたる3910円。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	19,520.01	-538.94
日経平均先物	19,510.00	-530
TOPIX	1,592.79	-34.64
TOPIX先物	1,588.50	-38.5
東証2部指数	4,789.52	-38.91
JASDAQ	2,545.72	-21.84
マザーズ	909.9	-9.59
出来高
東証1部	2719490	3472740
東証2部	147890	36110

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4月30日　相場概況
【14時現在】
■日経平均株価　19,561.37（-497.58）
■日経平均先物　19,570（-470）
■TOPIX先物　1,593.00（-34.00）
■騰落　上昇288/下落1,511
■日経JQ　2,542.13（-25.43）
■マザーズ指数　　907.11（-12.38）

30日14時すぎの時点での日経平均株価は軟調地合いが続いている。前営業日28日と比べて500円ほど安い１万9500円台半ばで推移している。一時は下げ幅を約550円に広げ、１万9500円ちょうど近辺に下落。取引時間中として20日以来の安値を付けた。
市場では「欧米株市場でも、独ＤＡＸ指数が3％超の下落、仏ＣＡＣ４０指数も2.5％超の下落と大幅な下げをみせたが予想以上に下げた影響が大きい」との指摘がある。

日銀に関しても政界から追加の金融緩和を求める発言が出ていたことで市場の一部でも緩和期待が高まっていたという。
株価指数先物に売りが強まると、ファストリやソフトバンク、京セラ、ＪＴなど値がさ株に一段の裁定解消売りが出て、日経平均の下げにつながった。

チャート上で日経平均は25日移動平均（１万9701円）を下回って推移している。終値でこれを下回ると今月１日以来となり、短期的に１万9000〜１万9300円までの下げがあり得るという。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も一段と下落した。

14時現在の東証１部の売買代金は概算で２兆4796億円、売買高は19億8805万株。東証１部の値下がり銘柄数は全体の8割に相当する1511、値上がり銘柄数は288、変わらずは83となっている。
業種別では33業種中、鉱業、海運を除きほぼ全面安。値下がりで目立つのは食料品、情報通信、精密機器、証券、保険、化学など。

日ハムやＳＵＭＣＯ、ヤマトＨＤが下げ幅を拡大。三井造は午後に一段高となった。アルプスやパナソニックも堅調。

30日に開かれた日銀金融政策決定会合で、金融政策の現状維持が賛成多数で決定された。

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「転戦」

昨日の東名高速。
裾野まで朝が１時間、夕方が１時間と少し。
ほとんど渋滞もないらくらくゴルフだった。
おそらく明日の夜くらいから移動は始まるのだろう。
となると、２日以降は地獄の東名になるのだろうか。
冬の寒い期間は忙しかったこともありほとんどサボっていたが、ようやくエンジンスタート。
今年はボールがなくならない。
打ち下ろしの池もあまり気にならなくなった。
飛距離も少しアップ。
ゴルフは半袖のスポーツなのだろう。
ある上場企業の社長さんは「１月２月は行かない」と言われたが首肯できる。
今シーズンも楽しめる気がしてきた。
５月は裾野・丹沢・高坂・真名・レイクウッド。
６月は東広島、軽井沢７２、千歳の桂に裾野・丹沢。
予定が立ってきた。
秋の白山と金沢リンクス、若木、利府などスケジュールは満載。
関が原や養老にも遠征を考えている。
転戦だけはプロ並みだが・・・。

５月の日経平均株価は過去２５年間１２勝１３敗で１２ヶ月のうち７位。
２日（土）八十八夜
４日（火）満月
６日（水)ＥＣＢ理事会
８日（金）ＳＱ
１１日（月）ポイントの日
１５日（金）ポイントの日
１８日（月）新月
１９日（火）ポイントの日
２０日（水）水星逆行開始、ＥＣＢ理事会
２１日（木）日銀金融政策決定会合
２５日（月）メモリアルデーでＮＹ休場、バンクホリデーでロンドン休場

セルインメイがあるのかどうか。
連休中の大幅安のＤＮＡが生きているのかどうか。
「そんなの関係ねえ」といきたいところだが・・・。

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4月30日　相場概況(前引け）

日経平均前引け、大幅反落。欧米株安嫌気、一時400円安

【前引け概況】

■日経平均株価　19,678.15（-380.80）
■東証1部出来高　12.02億株
■東証1部売買代金　1.55兆円
■日経平均先物　19,690（-350）
■TOPIX　1,599.65（-27.78）
■騰落　　上昇346/下落1,442
■日経JQ　2,551.45（-16.11）
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日経平均株価は大幅反落。前営業日の28日と比べて380円80銭安い１万9678円15銭だった。
29日の米国市場では、1-3月期GDP速報値が市場予想を大きく下回ったことなどからNYダウ、ナスダックともに下落。この流れを受け、日経平均は売り先行でスタート。
５月２日からの５連休を控えて持ち高調整売りが主力株中心に広がった。その後も先物への売りが先行。現物株相場を押し下げる展開となった。

業種別では、ほぼ全ての業種が値下がりした。値下がり上位は、情報・通信業、食料品、証券商品先物。一方、値上がりしたのは、鉱業、ゴム製品、海運業。
東証１部の売買代金は概算で１兆5552億円、売買高は12億0280万株。東証１部の値下がり銘柄数は全体のおよそ77％にあたる1442、値上がり銘柄数は346、変わらずは94だった。
ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も反落した。

個別では、トヨタが軟調、ファナック、ファーストリテの下げがきつい。
ホンダは前引け時点で6.4％の下げ。ＪＴや三越伊勢丹、信越化、資生堂、ＮＴＴドコモの下げも目立った。一方、アルプス電気が堅調、アイシン精機も高い。クボテックは連日のストップ高、ＴＤＫや三井造、中部電は逆行高となった。

東証２部株価指数は続落した。象印、コメ兵、瑞光が下落。朝日インテク、ベネ・ワン、ニホンフラは上昇した。

日経ジャスダック平均株価は続落した。前引けは28日終値比16円11銭安の2551円45銭だった。ジャスダック市場の売買代金は概算で574億円、売買高は１億1931万株。
ＩＲジャパンＨＤ、テックファーム、Ａ＆Ｔ、テクノスＪやイマジニアなどが下落し、ガンホー、ＩＸナレッジ、山田コンサルや太洋物産が上昇した。

東証マザーズ指数は続落した。前引け時点は28日比4.99ポイント安の914.50だった。アスカネット、サイジニア、ショーケースＴＶ、コラボスやサイバダインなどは売られた。一方、トラスト、ＧＭＯテックがストップ高に買われ、テクノマセ、ＮＴＴＤＩＭ、ペプドリ、ＡＣＣＥＳＳやミクシィなどが買われた。

きょう新規上場したデザインワンは買い気配で始まり、10時32分に公募・売り出し価格（公開価格、2750円）を1400円（50.9％）上回る4150円で初値をつけた。前引け時点は3765円。28日に新規上場したジグソーは、同日は終日買い気配で値がつかなかった。上場２営業日目のきょうも買い気配ではじまり、10時33分に公開価格（2390円）の3.4倍の8040円で初値を付けた。前引け時点は6550円。きょう新規上場したテラスカイは買い気配が続いている。

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4月30日　相場概況

日経平均　寄付き下げ幅広げる１万9700円下回る。

【寄り付き概況】
■日経平均　19,736.05（-322.90）
■日経平均先物　19,740（-300）
■TOPIX先物　　1,601.00（-26.00）
■騰落　　　上昇355/下落1,413
■日経JQ　　2,558.82（-8.74）

日経平均株価は、寄付きから先物を中心とした売りが入り下値模索の展開となっており、じりじりと下げ幅を広げている。
前営業日である２８日と比べて３６０円強下げ、取引時間中としては２１日以来およそ１週間ぶりに１万９７００円を割り込んだ。
日経平均は、５日線の下落、予直近安値（１９９０９円）割った、２５日線（１９７０７円）での攻防になっている。
２５日線（１９７０７円）を明確に割り込むと先物で売り仕掛けが入り下げ幅を広げる可能性もある。

売買代金上位銘柄では、トヨタ自(７２０３)、ホンダ(７２６７)、ソフトバンク(９９８４)、ファナック(６９５４)、武田薬品(４５０２)が弱い。一方、東京エレク(８０３５)が小幅ながら反発している。

東証１部の値上がり銘柄数は３５５、値下がり銘柄数は１４１３、変わらずは１１３銘柄だった。業種別では３３業種中、鉱業、ゴム製品、石油を除き安い。値下がりで目立つのは情報通信、証券、医薬品、食料品、化学、機械など。

経済産業省が３０日発表した３月鉱工業生産は前月比０．３％低下し、２カ月連続の低下となった。

東証２部株価指数は続落。ラオックスや象印、Ｊトラストが下落。朝日インテク、三社電機、ベネ・ワンは上げている。

２２５先物は、ドイツ・野村・ニューエッジ・ＵＢＳ・みずほが買い越し。
クレディ・メリル・ＧＳ・三菱・日興・アムロが売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物はＪＰ・ＧＳ・ＵＢＳ・ニューエッジ・野村が買い越し。
大和・みずほ・パリバ・日興・メリルが売り越し。

外資系等は、マーベラス（７８４４）、リコーリ（８５６６）、アイシン（７２５９）、トリム（６７８８）、日立化成（４２１７）、ソフトバンク（９９８４）に注目。

テクニカル的には、ハニーズ（２７９２）、Ｊフロント（３０８６）、三洋貿易（３１７６）、ソフトバンクテク（４７１６）、ＣＩＪ（４８２６）、合同鉄（５４１０）、ベクトル（６０５８）、レオン（６２７２）、ＳＭＣ（６２７３）、千代建（６３６６）、ジェイテクト（６４７３）、マキタ（６５８６）、オムロン（６６４５）、アンリツ（６７５４）、日立国際（６７５６）、東海理化（６９９５）、武蔵精密（７２２０）、豊田合成（７２８２）、長瀬産業（８０１２）、青山商事（８２１９）、ケーズ（８２８２）、大ガス（９５３２）、日鉄鉱（１５１５）、イチケン（１８４７）、日基礎（１９１４）、アツギ（３５２９）、横河ブ（５９１１）、アマノ（６４３６）、大豊工（６４７０）、富士通ゼ（６７５５）、ネットワン（７５１８）、菱鉛筆（７９７６）、コメリ（８２１８）、西武（９０２４）が動兆。

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＜兜町カタリスト＞

「者」

ふと気がつけば４月も晦日。
１年の３分の１が終了する。
月足では４ヶ月連続の陽線で今のところ負け知らずだ。
ファナックが新高値、日本国債格下げでも国債利回りは低下。
ＴＯＰＩＸが７年半ぶりの高値水準。
２８日の東証１部の売買代金は２兆８０００億円台。
といっても・・・。
今朝の日経朝刊は３２ページ。
総理大臣は訪米で安保が興味の対象。
なんとなく連休中のアンバランスとなっている。
「私の履歴書」はニトリの似鳥社長から今度は日立（６５０１）の川村隆相談役。
２ヶ月連続で経済界というのは昨年３月東芝、４月トヨタ以来約１年ぶり。
その前は２０１１年１０月東レ、１１月野村證券だった。
この連続は当然ながら日経の経済界重視と読みたいところでもある。

興味深い指摘は｢株、信用売り残膨らむ」の話題。
前週比５６１億円増加し８５５６億円は２０１１年１月以来の水準。
ソニー、三菱ＵＦＪ、ＳＵＭＣＯ、ソフトバンク、ファーストリテなど主力株への売り残は増加。
一方で信用買い残は２兆９３８０億円。
日経平均２万円は過熱した個人の信用買いでつけたものではないことがよくわかる。
個人が持ち株をなくしたときに日本企業というのは、本当に日本企業なのかどうか。
資本は握られて、経営者と労働者と本社だけが日本という姿にはならないのだろうか。
ここが一抹の不安でもある。
もっとも退任する取引所のトップが打ち出したのは「国際競争力の強化とデリバの強化」。
現物の寂しさはますます加速し、ヒト不在の相場展開は変わりそうもない。

一方でトヨタが個人向けに新型の種類株を発行するという。
５０００万株、５０００億円を発行。
仕組みとしては５年売却負不可。
普通株への転換は可能。
発行価格でトヨタへの買取り要請もできるという。
株でありながら元本保証という不思議なシロモノ。
配当利回りは初年度０．５％で毎年上昇し５年後以降は２．５％。
結局２．５％の配当で議決権がある元本保証の株を５年以上保有しますかどうかということ。
発行株数と同株数を自社株買いするというから希薄化懸念はない。
そこまで迎合する背景は「１１％しかない個人持ち株比率」。
長期資金の出し手としての個人株主の増加で株主構成に厚みを持たせるのだろう。
ＮＴＴやトヨタでさえこの視点をもっているということ。
発行体は機関投資家や外国人ばかりを見ている訳ではない。
それでも国際競争力とデリバなのかどうか。
大事なものが一つ欠けている気がしてならない。

ＩＲＪＡＰＡＮ（６０３５）が前期業績の下方修正を発表した。
売上高３５億円→３２．０９億円。
営業利益９．２億円→５．４９億円。
純利益５．５億円→３．６５億円。
昨今のコーポレートガバナンスの流れや議決権争奪戦はフォローの風。
これで禊終了になってくるのかも知れない。
今期に期待というところだろうか。
決算発表は５月１５日の予定。

日経平均の２５日線は１９７０９円で１．７８％のプラスカイ離。
７５日線は１８７１５円で７．１８％のプラスカイ離。
２００日線は１７１１９円で１７．１７％のプラスカイ離。
糊しろが少し消えるくらいの展開になるのだろうか。
米ＧＤＰの軟調を日銀が消してくれる訳ではなかろう。

◇━━━ カタリスト ━━━◇

日立（６５０１）・・・「私の履歴書」銘柄

日立に注目する。
同社は総合電気トップ。
インフラ系に注力。
事業の再構築に期待感。
２０１７年３月期からの次期中期経営計画で北米投資倍増の方向。
ビッグデータ解析とインフラ技術の融合による市場開拓と企業買収推進。
５月の｢私の履歴書」銘柄。

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4月30日　相場展望
【オープニングコメント】

30日の日経平均株価の寄り付きは弱含みの展開でスタートし、その後はレンジ内での一進一退の動きか。
日経平均株価の予想レンジは、19800−20000を想定。
物色は引き続き好業績決算銘柄が中心となりそうだ。また、日銀の追加金融緩和の有無が市場の大きな注目点となる。
日銀金融政策決定会合に関しては、市場の一部に追加緩和に対する期待感が根強いことから、金融政策が「現状維持」となった場合、ある程度の失望売りを誘発する可能性はありそうだ。
失望売りが限定的となれば、ノーサプライズでも意外高の展開もあり得る。

主要外国証券経由の注文動向は、売り1230万株、買い1980万株で、差し引き750万株の買い越し。買い越しは７営業日連続。金額も買い越し。
売りセクターに、電機、薬品、食品、小売、化学、卸売、通信、機械、自動車、情報通信、輸送用機器など。
買いセクターに、自動車、銀行、建設、化学、電機、情報通信、商社、海運、小売、紙パなど。

クラウドシステムの導入支援・開発事業を手掛けるテラスカイ(3915)、地域情報口コミサイト「エキテン」を運営するデザインワン・ジャパン(6048)の両社が東証マザーズ市場に新規上場する。

【NY概況】
29日のNYダウ平均は74.61ドル安の18035.53、ナスダックは31.78ポイント安の5023.64で取引を終了した。1-3月期GDP速報値が予想を大きく下回り、景気先行き懸念が拡大したことで売りが先行。連邦公開市場委員会（FOMC）の声明では、1-3月期の急速な景気減速は一時的要因によるものだとし、政策金利の引き上げについて引き続き検討する姿勢が示されたことも嫌気された。セクター別では、銀行やエネルギーが上昇する一方で不動産やヘルスケア機器・サービスが下落した。

シカゴ日経平均先物は５日続落した。６月物は前日比185円安の１万9805円で取引を終え、６月物の終値として約１週間ぶりの安値をつけた。28日の大取終値を235円下回った。2015年１〜３月期の米実質国内総生産（ＧＤＰ）を手掛かりに米景気回復のペースが鈍るとの見通しが広がり、米株とともに売られた。
シカゴ日経225先物(ドル建て)　19835 ( -205 )
シカゴ日経225先物(円建て)　　19805 ( -235 )
(　)は大取所終値比

【予定】
4月30日（木）
【国内】
3月鉱工業生産(8:50)
日銀金融政策決定会合
日銀展望レポート(15:00)
黒田日銀総裁会見
《決算発表》
アサヒ、キリンＨＤ、ＪＴ、ヒューリック、富士フイルム、ＴＯＴＯ、富士通、エプソン、ソニー、ローム、村田製、日東電工、野村、東武、小田急、京王、京成、ＪＲ西日本、ヤマトＨＤ、郵船、商船三井、ＪＡＬ、ＡＮＡ、関西電、東北電、九州電、Ｊパワー、野村不ＨＤ、コロプラ、ヤマハ、Ａｉｍｉｎｇ、日本通信、スタートトゥなど
《新規上場》
デザインワン、テラスカイ
【海外】
NZ準備銀行金融政策決定会合
韓国3月鉱工業生産(8:00)
トルコ3月貿易収支(16:00)
独4月失業率(16:55)
ユーロ圏3月失業率、ユーロ圏4月消費者物価(18:00)
ロシア主要金利(19:30)
南ア3月貿易収支(21:00)
カナダ2月GDP(21:30)
米3月個人所得・個人支出(21:30)
米4月シカゴ購買部協会景気指数(22:45)
メキシコ中銀金融政策決定会合
《決算発表》
リンクトイン、ビザ、エクソンモービル、ＡＩＧ
休場：ベトナム

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

4月29日　マーケットコメント

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【ＮＹ概況】
28日のNYダウは反発。
終値は前日比72ドル17セント高の１万8110ドル14セントだった。
四半期決算と同時に通期の利益見通しの引き上げを発表したメルク、四半期配当の引き上げを発表したＩＢＭが大きく上昇した。米連邦公開市場委員会（FOMC）の結果発表を29日に控えて様子見ムードも強いなか、好材料銘柄がけん引する形でダウ平均は上昇した。
ただ、４月の消費者信頼感指数が市場予想に反して前月から低下すると、目先の利益確定売りを誘い、ダウ平均の下げ幅は一時120ドルに達した。
ナスダックは続落し、同4.824ポイント安の5055.422で終えた。前日夕に好決算を発表したアップルは利益確定売りに押されるなど時価総額の大きい銘柄の一角が下落し、指数の重荷となった。

シカゴ日経平均先物は続落し６営業日ぶりに２万円を割り込んで取引終了。
６月物は前日比70円安の１万9990円で引け、28日の大取終値を50円下回った。
米株が下げに転じた場面で売られ、６月物は１万9930円まで下げた。その後は米株の反発につれて下げ幅を縮めた。円相場の上昇を受けて戻りは限られた。この日の６月物高値は２万150円だった。

【明日のマーケット展望】
30日は祝日明けとなるため、海外市場の2日分の動向に左右されやすいだろう。
物色は引き続き好業績決算銘柄が中心となりそうだ。また、日銀の追加金融緩和の有無が市場の大きな注目点となる。
日銀金融政策決定会合に関しては、市場の一部に追加緩和に対する期待感が根強いことから、金融政策が「現状維持」となった場合、ある程度の失望売りを誘発する可能性はありそうだ。
失望売りが限定的となれば、ノーサプライズでも意外高の展開もあり得る。

4月28日　マーケットコメント

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4月28日　相場概況（大引け）

日経平均大引け３日ぶり反発。　日銀会合控え様子見

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【大引け概況】　
28日の日経平均株価は３日ぶりに反発し、前日比75円63銭高の２万0058円95銭で取引を終えた。業績拡大に対する期待感から買いが入る一方で、大型連休を前に高値では利益確定売りが膨らんだ。

朝方から幅広い銘柄に買いが先行し、上げ幅は午前の取引時間中に一時150円を超えた。ただ買い一巡後、後場に上げ幅が48円高まで縮小する場面もあった。
今週行われる米ＦＯＭＣと日銀の金融政策決定会合の結果を前にいったんキャッシュポジションを高める動きも顕在化、後場は売り圧力に押され伸び悩み気味となった。
ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はともに続伸した。

東証１部の売買代金は概算で２兆8658億円。売買高は20億8721万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は961、値下がりは792、変わらずは129だった。

個別では27日に株主配分の強化策を発表したファナックが大幅高。28日に今期の好業績見通しを発表したアイシンや、自社株買いを発表したデンソーなど自動車部品株の一角も上げた。クボテックがきょうもストップ高に買われ値上がり率トップ。ジェイテクトが値を飛ばし、フルキャストＨＤも大幅高した。
一方で、ダイハツやコマツは27日発表の今期見通しが嫌気されて急落した。

東証２部株価指数は３日ぶりに反落した。大興電通、京都ホ、ラオックス、フジオーゼが下げ、富士通コン、工藤建設、ジオスター、ＡＳＴＩが上げた

日経ジャスダック平均株価は６営業日ぶりに小反落した。終値は前日比８円90銭安の2567円56銭だった。
前日まで連日で年初来高値を更新し2006年５月以来、約９年ぶりの高値圏にあったため、いったん利益を確定する売りが広がった。
ジャスダック市場の売買代金は概算で797億円、売買高は１億6991万株。
イマジニア、テクノスＪ、アールエスシー、ヤマザキ、Ａ＆Ｔ、太洋物産などが買われた。半面、アビックスやいちごＨＤ、アクシーズ、総合商研、夢真ＨＤなどは売られた。

東証マザーズ指数は続落した。大引けは前日比3.33ポイント安の919.49だった。ＢＢＴ、トラスト、ショーケースやペプドリ、サイバダインが上昇した。ドリコム、レントラックス、ＡＣＣＥＳＳやシリコンスタなどは下落した。
きょう新規上場したＧｕｎｏｓｙは９時の寄り付きで公募・売り出し価格（公開価格）と同じ1520円で初値を付けた。その後は1500〜1600円台でもみあい、終値は1620円だった。同じくきょう新規上場したリンクバルは買い気配で始まり、９時48分に公開価格（2400円）を27.9％上回る3070円で初値を付けた。前場中に3300円の高値をつけたが、その後は下げ基調で推移し、終値は2752円だった。同じくきょう新規上場したジグソーは終日買い気配が続き、取引が成立しなかった。最終の気配値は公開価格（2390円）の2.3倍にあたる5500円だった。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	20,058.95	75.63
日経平均先物	20,040.00	40.00
TOPIX	1,627.43	8.36
TOPIX先物	1,627.00	7.50
東証2部指数	4,828.43	-23.53
JASDAQ	2,567.56	-8.90
マザーズ	919.49	-3.33
出来高
東証1部	2087210	2865850
東証2部	111670	29532

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「ロートルでも」

以下は今朝のストボのブログ。
↓
春爛漫で満開のサクラを見ては酔い、深まる秋の紅葉を愛でる傾向。
夏の花火や冬の雪なども周期的に刻まれて四季を過ごす人たち。
静かな日常とはとはかけ離れた非日常性とはいえ、
走馬灯のようにぐるぐる回る季節感はそれこそリズムの反復そのもの。
そして繰り返される連休の混雑。
狭い国土の限られた場所に人が押し寄せるのから、どこへ行っても渋滞の嵐。
ここに外国人観光客まで重なるのですから、
ＧＷはそれこそ四方八方人だらけになるのでしょう。
いつも閑散としている兜町に加え丸の内や大手町までが静謐に包まれるのが連休のハザマ。
暦に関係なく出勤を繰り返してきたので、
このシーズンや夏休み・冬休みなどの快適通勤は結構気楽なものとして身についています。

まあ、それにしても日本は良く休む国になったもの。
休んだふりして出社なんて愚かしいこともありましたが、
昭和の頃の土曜の半日立ち合いなんて今は昔の話。
セブンイレブンと揶揄された証券会社の勤務体制も深夜残業なんて声は
聞かれなくなりました。
株屋さんがフツーの証券マンになって、それでも市場は回っていくのですし、
売買代金だって桁外れに増えているという現実。
たしかに機械が人の代わりをしてくれることの恩恵はあるのでしょう。
バブルの頃にどんなに頑張ったって２兆円の売買代金なんて遠い夢の世界。
１兆数千億円の出来電の処理が夜の１０時１１時までかかっていたのですから
隔世の感です。

海の向こうではＮＡＳＤＡＱが２０００年の高値を更新し、
海のこちら側では日経平均がようやく１９８９年高値の半分まで戻りました。
まだまだ戻っていないＴＯＰＩＸ。
そしてまだまだ「羹に懲りて膾を吹く」の状態の東京株式市場。
ＲＯＥを高める経営というのを形式的にＰＥＲを高める経営と読み替えれば
バラダイムの変化は歴然としている筈ですが、それを信じられない株式市場。
日経平均７０００円台から見れば遥か２万円台まで来た印象ですが、
３８９１５円から見ればまだ道半ば。
この認識力の違いが相場観の違いになるのでしょう。
売って売って売りまくってそれでも沈まない株式市場。
売ったり買ったりするのが株式市場ですが、その売りが消えたらどうなるのか
見てみたいものです。
株は買った瞬間に売り物予備軍となるのですが打った瞬間には
買い物予備軍とならないところが弱いところなのでしょう。

そういえば・・・。
富士電機の決算は４３％増益で着地して過去最高を更新しました。
０８年のリーマンショック前に４８１円だった株価は０９年に７７円まで下落。
その後２０１０年４月に３０５円まで上昇し
２０１３年１１月１３日の１５１円を底値にしての上昇継続。
株価的にはアベノミクスと同時に成長してきた格好です。
もちろんパワー半導体の好調などが背景ですが、
興味深いのはセブンイレブン向けのドーナツケースの好調。
コーヒーメーカーやドーナツケースにはそれなりに最先端の技術が
使われているのでしょうが、それでもノーベル賞級のものではない筈。
言葉は悪いですがロートル技術でも十分に戦えるということなのでしょう。
視点を変えれば陳腐な技術でも新鮮になるということ。
いつもまだ形になっていないような最先端の技術を追いかけたがる株式市場にとっては
結構意外な学習効果となるのかも知れません。
（櫻井）

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4月28日　相場概況（前引け）

日経平均前引け、３日ぶり反発。２万円台近辺で一進一退の動き

【前引け概況】
■日経平均株価　20,082.33（+99.01）
■東証1部出来高　　9.62億株
■東証1部売買代金　1.33兆円
■日経平均先物　20,100（+100）
■TOPIX　1,627.57（+8.50）
■騰落　上昇960/下落760
■日経JQ　2,572.51（-3.95）
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28日の日経平均株価は３日ぶりに反発した。前引けは前日比99円01銭高の２万0082円33銭だった。
前日の米国株式市場は下落したものの、決算発表の本格化を受けた企業業績や株主還元の強化に対する期待などを背景に寄り付きから買いが先行し、前日に割り込んだ２万円台を再び回復。その後も、先物買いに上げ幅を拡大した。
買い一巡後は、29日の祝日や30日の日銀の金融政策決定会合を前に利益確定売りも出て、高値圏で一進一退の動き。
ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は続伸した。
前引け時点の東証１部の売買代金は概算で１兆3393億円、売買高は９億6229万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は960、値下がりは760、変わらずは160だった。
業種別では、ほとんどの業種が値上がりした。値上がり上位は、鉱業、保険業、不動産業。一方、値下がり上位は、金属製品、その他金融業、医薬品。

個別では株主への利益配分を強化すると27日に発表した値がさ株のファナックが買われた。ファストリやＫＤＤＩも高い。半面、ダイハツやコマツは売られた。

東証２部株価指数は３日ぶりに反落した。コメ兵や帝ホテルが下げ、ブルドックや洋刃物が上げた。

日経ジャスダック平均株価は小幅に反落した。前引けは前日終値比３円95銭安の2572円51銭だった。昨日まで５営業日続伸し、2006年５月以来、約９年ぶりの高値圏にあっただけに、いったん持ち高を調整する売りが優勢になった。
ジャスダック市場の売買代金は概算で495億円、売買高は１億1394万株。
アールエスシー、Ａ＆Ｔ、太洋物産、アビックスやイマジニア、ＳＯＬＨＤが上昇した。半面、アイビー、アクシーズ、テクノスＪ、倉元などが下落した。

東証マザーズは前日比2.38ポイント安の920.44と続落。
個別銘柄ではレントラックス、ドリコム、ＡＬＢＥＲＴ、サイジニアは値下がり率上位に売られた。一方、ペプドリ、ショーケースＴＶ、トラスト、プラッツは値上がり率上位に買われた。
この日に新規上場したＧｕｎｏｓｙ(6047.T)は、寄り付きと同時に公開価格1520円と同値の1520円で初音を形成し、前場は1560円。林配る（6046.T）は、公開価格2400円に対して初値は3070円で、前場は2845円。ジグソー(3914.T)は公開価2390円に対して4070円買い気配でそれぞれ引けている。

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4月28日　相場概況

日経平均 寄り付き、３日ぶり反発　一時150円高

【寄り付き概況】

■日経平均株価　20,120.23（+136.91）
■日経平均先物　　20,130（+130）
■TOPIX先物　　1,632.50（+13.00）
■騰落　　上昇1,004/下落689
■日経JQ　2,575.59（-0.87）
■マザーズ指数　　919.88（-2.94）

28日前場寄り付きの日経平均株価は、予想と裏腹に３営業日ぶりに反発して始まった。前日比150円46銭高の２万0133円78銭まで上昇している。買い一巡後は売りも出て、前日比120円程度高い２万0100円近辺で推移している。

業績改善や株主配分強化への期待が根強いほか、30日の日銀の金融政策決定会合を控え、追加緩和を期待した買いも一部で入っているようだ。半面、29日からゴールデンウイーク（ＧＷ）が始まるとあって、持ち高整理の売りや利益確定売りも出ている。

午前10時現在の東証１部の値上がり銘柄数は1004、対して値下がり銘柄数は689、変わらずは184銘柄だった。業種別では33業種中、金属製品、紙パルプ、繊維を除き高い。値上がり上位に鉱業、精密機器、不動産、非鉄、保険、海運など。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（TOPIX）もともに高く推移している。

個別では27日に株主配分強化の方針を示したファナックが大幅高となり、上場来高値を更新している。追加緩和の思惑から銀行株や不動産株も高い。
売買代金上位銘柄では、ファナック、トヨタ、三菱UFJ、野村が買われている。一方、東京エレク、SUMCO、ソフトバンク、コマツが売り優勢、27日に2016年３月期の業績予想について、営業減益と発表したコマツやダイハツが大幅安になっている。27日に米アプライドマテリアルズとの経営統合を撤回すると発表した東エレクは急落。

SMBC日興証券が27日付でペプドリ (4587) [東証Ｍ]の投資判断を新規「1(強気)」目標株価を1万7000円に設定。

　リポートによると、(1)同社が創製した特殊ペプチド医薬品の開発進展に伴うマイルストン収入や発売後の売上高に応じたランニング・ロイヤリティの増加。(2)既契約の製薬企業との契約内容拡大、新たな製薬企業との契約締結。（3)インフルエンザ治療薬など自社創薬の導出・開発進展・承認・発売で収益が大幅に拡大すると指摘している。

　同証券では、15年6月期の営業利益(非連結)は前期比4.5倍の9億円(会社予想は6.3億円)、16年6月期は21億円、17年6月期は38億円にそれぞれ拡大すると予想している。

【レーティング情報】
【格上げ】
2212 山崎パン みずほ UP→中立 1380→2150円

【目標株価引き上げ】
1925 大和ハウス バークレイズ Over継続 2600→3100円
2413 エムスリー 大和 1継続 2630→2890円

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＜兜町カタリスト＞

「やっぱり」

３月に注力した原稿がＥＴＦ。
初校がようやく戻ってきた。
題名は『ＥＴＦ（上場投資信託）なら、簡単安心なのにやっぱり儲かる！』。
「やっぱり」シリーズになったような感じ。

見出しはこんな感じ。
「日経平均をください」が実現する。
「やんちゃ」なＥＴＦが人気。
仕組みを解剖してみる。
指数連動だけがＥＴＦじゃない。
ＲＥＩＴのＥＴＦでＲＥＩＴより儲ける。
おそるおそるの先物もＥＴＦなら安心。
上げると思ったらベア投資で儲ける。
オプション取引もので儲ける。
日銀に追随するＥＴＦ投資もアリ。
市場動向と人気ＥＦＦを知る。
時には相場勘も養おう。
明確な目標と到達点を描いておく。
ＮＩＳＡや確定拠出年金での投資対象に。
長期分散メインで短期ハイリターン狙いも。

ところで・・・。
今でこそＥＴＦなどで主流となったインデックス投資。
アクティブ投資よりもパッシブ投資と言うお題目で登場したインデッククス投資。
指数が下がっていてもファンドの下落率がそれより悪くなけらば良し
という変な状況もあった。
その隠れた隆盛の過去というのもある。
それは株式手数料の自由化以前の１９９０年代の話。
株式委託売買手数料の完全自由化以前は大口注文の方が手数料は安かった。
つまり１銘柄の手数料は限界があった。
となると銘柄数を増やせば投信会社からの手数料は増える。
１銘柄を大きく１００万株とか２００万株買うよりも
指数連動で５万株ずつ１００銘柄の方が高い。
ここに気がつけばトレーダーは当然インデックス投資に走る。
ファンドマネージャーは手数料が安いほうが良いに決まっているがとレーダーは別。
だからこその隆盛だったという穿った見方も間違ってはなかろう。
因みに個人で言えば１００万円の約定代金は１１５００円。
１０００万円は８２５００円だった。
１００万円を１０銘柄売買すれば１１５０００円だからやはり割高だった。
もっともこれは個人単位の話。
投信の売買だと１銘柄１１０万円で行くか１００銘柄１億円で行くかという話だった。
もっとも株式委託売買手数料が収益源だった頃の牧歌的な話。

・・・・・・・・・・・・・・・
《兜町ポエム》

「２万のバルコニー」

２万のバルコニーで待ってて１５年ぶり
その上の株価見たいのそして期待

右手にソフトバンク左手にはファーストリテイリング
下値を切上げて泳ぐ株価
呆れてみてる
バカね売っても無駄よ
ＲＯＥ高くなる
２万のバルコニーで待っててやがてクジラ
霧のＥＴＦで上値を包み込むわ
Ｉ　ｌｏｖｅ　ｙｏｕ ｓｏ ｌｏｖｅ ｙｏｕ
もう下がらないで
相場は動いてる

パソコンのチャートで走り過ぎる株価数えた
利食ってもいいのよ
黙ってるとこわれそうなの
高値浮いた相場は
夏に続いてる
２万のバルコニーで待ってて天井知らず
上がってく株価好きなのそして期待
Ｉ　ｌｏｖｅ　ｙｏｕ ｓｏ ｌｏｖｅ ｙｏｕほら株のベル
心に響いてる

Ｉ　ｌｏｖｅ　ｙｏｕ ｓｏ ｌｏｖｅ ｙｏｕ
もう下がらないで
相場は動いている

きっときっとよ
必ず来てね
指きりしてね
そして３万円

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4月28日　相場展望（寄り付き前）
【オープニングコメント】

28日の日経平均株価は、弱含みの展開を想定する。買い手控え姿勢が強まりそうだ。祝日を前に利益確定売りも想定される。
日経平均株価の予想レンジは、19850―20050を想定する。
28日の日米首脳会談、29日までのFOMC、29日の米1〜3月期のGDP速報値、30日の日銀金融政策決定会合と重要日程が目白押しで、これらの内容を見極めたいとのスタンスから、模様眺めムードが強まりそうだ。
ただ、下げ局面では日銀追加緩和への期待感が再浮上しやすく、指数の下値は限定的と考える。

寄り付き前の外資系証券動向
売り840万株
買い1470万株
差し引き630万株の買い越し。
6営業日連続の買い越し。
金額ベースは125億円の買い越し。
米国系、欧州系共に買い越し。
売りは化学、サービス、銀行、食品など
買いは不動産、ガラス土石製品、鉄鋼、小売、医薬品、鉱業、精密機器、機械など
売り買い交錯は輸送用機器、卸売、情報通信、電気機器など

【ＮＹ概況】
27日のNYダウ平均は42.17ドル安の18037.97、ナスダックは31.84ポイント安の5060.25で取引を終了。欧州株が全面高となり、米国株も上昇して始まった。しかし、本日引け後のアップル(AAPL)の決算や、明日から2日間に渡って開催される
米連邦公開市場委員会（FOMC）、29日に発表される1-3月期GDP速報値などの結果を見極めたいとの思惑から上げ幅を縮小し、下げに転じた。セクター別では、テクノロジー・ハード・機器や素材が上昇する一方で医薬品・バイオテクノロジーやヘルスケア機器・サービスが下落した。

シカゴ日経平均先物は続落。６月物は前週末比10円安の2万60円で取引を終えた。27日の大取終値を60円上回った。底堅い米企業決算への期待から米株とともに朝高で始まったが、28〜29日に開く米連邦公開市場委員会（FOMC）を前に買いを手控える投資家が増え、上げ幅を縮めた。

【予定】
■28(火)
【国内】
3月商業動態統計(8:50)
4月中小企業景況判断(14:00)
2年国債入札
《決算発表》
ＮＥＣ、パナソニック、ＮＴＴドコモ、ガンホー、ホンダ、信越化、協和キリン、積水化、日立化成、ＯＬＣ、大塚商会、新日鉄住、神戸鋼、豊田織、ジェイテクト、三菱電、マキタ、ＴＤＫ、アルプス、ヒロセ電、デンソー、川重、日野自、アイシン、シマノ、リコー、豊田通、大和証Ｇ、ＪＰＸ、ＪＲ東日本、ＪＲ東海、中部電、中国電、東ガス、大東建託、グリーなど
《新規上場》
Ｇｕｎｏｓｙ、リンクバル、ジグソー

【海外】
仏4月消費者信頼感(15:45)
英1-3月期GDP(17:30)
スウェーデン中銀政策金利発表
ブラジル3月失業率(21:00)
FOMC(〜29日)
米2月S&Pケース・シラー住宅価格指数(22:00)
米4月リッチモンド連銀製造業指数(23:00)
米4月CB消費者信頼感指数(23:00)
米5年国債入札
日米首脳会談
《決算発表》
メルク、フォード、ファイザー、コーニング、コーチ、ＵＰＳ
休場：ベトナム

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

4月27日　マーケットコメント

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4月27日　相場概況（大引け）

日経平均大引け　続落２万円割れ。決算、日銀会合控え買い手控え

過去のマーケット動画はこちら

【大引け概況】　
27日の日経平均株価は続落し、前週末比36円72銭安の１万9983円32銭で終えた。終値で節目の２万円を下回るのは21日以来、４営業日ぶり。
発表が相次ぐ主要企業の2015年３月期決算や、30日に控えた日銀の金融政策決定会合の結果を見極めたいとの雰囲気が強かった。模様眺めムードが広がる中で利益確定売りに押される展開になった。
ＪＰＸ日経インデックス400は小幅ながら反発。終値は前週末比9.22ポイント高の１万4686.28だった。東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も反発し、0.23ポイント高1619.07で終えた。

東証１部の売買代金は概算で２兆846億円。かろうじて２兆円の大台を上回ったが、最近では低水準だった。売買高は18億7004万株だった。東証１部の値下がり銘柄数は796と、全体の４割強を占めた。値上がりは937、変わらずは146銘柄だった。

マツダの発表した決算が市場予想を下回ったことがやや影響して上値の重い展開となった。企業業績は全般的に良好との見方が支配的だが、想定ほど強くない可能性も考えられ、これからの決算を見極めたいとする雰囲気が出ている様子。
金融では三菱ＵＦＪとみずほＦＧが売りに押された。午後発表の今期の業績予想が物足りないとして資生堂が後場から下げ幅を拡大した。一方でソフトバンクが上昇。三井住友ＦＧが小高く終え、ファナックが終日堅調な展開、日電産やＮＥＣの値上がりが目立った。

東証２部株価指数は続伸し、年初来高値を約２週ぶりに更新した。ラオックス、京都ホテル、ロイヤルホテル、洋刃物が上げ、反面、イトーヨーギョー、ダイベア、鈴与シンワ、大興電通、Ｊトラストと朝日インテクが下げた。

日経ジャスダック平均株価は小幅に５日続伸した。終値は前週末比６円47銭高い2576円46銭だった。連日で年初来高値を更新し、2006年５月中旬以来、約９年ぶりの高値を付けた。日経平均株価が大台の２万円付近で推移し、積極的に上値を試しづらいなか、「中小型の成長株に資金を振り向ける動きが続いている」との声も聞かれた。
ジャスダック市場の売買代金は概算で667億円と２日以来、約１カ月ぶりの低水準だった。売買高は２億364万株。アクシーズ、テクノスジャパン、アエリア、アイビー、Ａ＆Ｔ、データアプリ、アビックスが上昇した。半面、ガンホー、アールエスシー、マツモト、サンオータス、アサカ理研は下落した。

東証マザーズ指数は反落した。終値は同4.13ポイント安い922.82。マザーズの時価総額上位銘柄やバイオ関連銘柄が後場に弱含み、下げ幅をやや広げた。
個別では、ショーケースＴ、レントラックス、Ａｉｍｉｎｇ、日本スキーなどの直近ＩＰＯ銘柄がさえない。ＡＣＣＥＳＳやシリコンスタ、ワイヤレスＧ、テクノスジャパが上昇した。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	19,983.32	-36.72
日経平均先物	20,000.00	-50.00
TOPIX	1,619.07	0.23
TOPIX先物	1,619.50	-3.00
東証2部指数	4,851.96	16.67
JASDAQ	2,576.46	6.47
マザーズ	922.82	-4.13
出来高
東証1部	1870040	2084657
東証2部	147180	40000

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「受け皿」

鳴り物入りでスタートしたＮＩＳＡ。
昨年１年の投資総額は２兆９７７０億円。
多いか少ないかは別にしてこれが結果である。
そして投資収益は約３５００億。
パフォーマンスは約１２％。
悪くはなかった。
ただ投信の割合が６割以上と偏っていたのが目につく。
結局、ＮＩＳＡは投信の手数料を稼がしてくれたということになるのだろうか。
これがアメリカだと少し訳は違ってくる。
ゴールドマン・サックスの推計。
企業は２０１４年年に４２９０億ドル(約５１兆円）の株式を買い越しだ。
これはリーマン・ショック以降の最高額。
家計は４７０億ドル、年金は１３６０億ドルの売り越し。
株式型ファンドは２０１４年に６００億ドル超の買い越しだった。
２０１５年には米国株を大きく売り越した。
そして自社株買いは２０１５年には４５００億ドルまで膨らむ見通し。
「株式市場には差し引き２２００億ドルの資金が流入する」という予想の声も聞かれる。
この運用姿勢の違いはなかなか縮まらないのだろう。
思い起こされるのはかつてマル優制度。
１９８７年までは、全ての個人が対象でだった。
親の預金など限度額を超える部分について未成年の子名義で
預貯金をすることなどが多かった。
つまり多くの世帯で実質的に預金に対する利息は非課税だった。
マル優、郵貯マル優、特別マル優の合計９００万円（限度額合計）。
これが家族４人だと３６００万円まで非課税とすることができた。
解釈は・・・。
「このことが、高度経済成長期における国民の貯蓄率向上に一定の役割を果たした」。
今はどうなのだろうか。

ところで、その米国株売却資金。
日経ヴェリタスなどでは「東証マザーズがその候補」という声もある。
日本の中小型株に投資する米国ファンドの資金流出入試算では
３月下旬以降だけで１億ドル近くも買い越し。
「伸び悩んでいた東証マザーズ指数の反転と軌を一にする動き」と。
「出遅れ感が強い中小型株に対する外国人の関心は強い」とも・・・。

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4月27日　相場概況（前引け）

日経平均前引け、小幅続落。上値重いが押し目買い意欲は旺盛

【前引け概況】
■日経平均株価　20,018.30（-1.74）
■東証1部出来高　9.93億株
■東証1部売買代金　1.02兆円
■日経平均先物　20,030（-20）
■TOPIX　1,620.04（+1.20）
■騰落　上昇993/下落718
■日経JQ　2,576.94（+6.95）
----------------------------------
日経平均株価は小幅ながら続落し、前週末比１円74銭安の２万0018円30銭で前場を終えた。
前週末の米国株高を受け、朝方は買い先行で始まりましたが、買い一巡後は高値警戒感から下げ転換しました。30日に日銀金融政策決定会合が控えていることから積極的な売買が手控えられ、利益確定売りに押され下げ幅を拡大。ただ2万円割れ水準では押し目買いが入り、10時過ぎには前週末終値近辺まで値を戻し、もみ合う展開となった。

業種別では、多くの業種が値上がりした。値上がり上位は、繊維製品、小売業、ガラス土石製品。一方、値下がり上位は、海運業、保険業、銀行業。
値上がり銘柄数は993、対して値下がり銘柄数は718、変わらずは167銘柄だった。
個別ではトヨタ、ソニーが軟調、サイバーも大きく下げた。マツダも売られた。半面、富士通ゼネラルが大幅高、

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はともに小反発した。　
東証２部株価指数は続伸。ラオックスとロイヤルホが上げ、Ｊトラストと朝日インテクが下げた。

日経ジャスダック平均株価は５日続伸した。前引けは前週末に比べ６円95銭高い2576円94銭と、2006年５月以来、約９年ぶりの高値圏。日経平均株価が２万円を超えて積極的に上値を追いづらくなっており、ジャスダック上場銘柄への買いが優勢になっている。
ジャスダック市場の売買代金は概算で345億円、売買高は１億1138万株。テクノスジャパン、アエリア、データアプリ、アイビー、Ａ＆Ｔが買われ、半面、ガンホー、アールエスシー、マツモト、ＩＸナレッジが下落した。

東証マザーズ指数は小反落した。前引けは同0.27ポイント安い926.68だった。バイオ関連株の下落が目立ち、指数の重荷になった。個別では、ＡＣＣＥＳＳ、シリコンスタジオ、コラボス、メドレック、ミクシィが上昇。一方、ショーケースやモルフォ、Ａｉｍｉｎｇ、プラッツ、レントラックス、メディア工房、ＧＤＯは下落した。

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4月27日　相場概況

日経平均 一進一退。買い手控えで20000円台を割り込む

【寄り付き概況】
■日経平均株価　19,969.73（-50.31）
■日経平均先物　19,980（-70）
■TOPIX先物　　1,617.00（-5.50）
■騰落　　上昇964/下落732
■日経JQ　2,576.04（+6.05）
■マザーズ指数　　929.04（+2.09）

２７日前場寄り付きの日経平均株価はもみ合いで始まった。前週末終値２万００２０円０４銭を挟んでの小幅な値動き。その後、取引時間中として３営業日ぶりに２万円を下回り、下げ幅を１００円超に広げる場面もあった。
週初で売買フローが少ないなか、ゴールデンウィーク入りで機関投資家の売買も減少していることで商いは低調。３０日に日銀金融政策決定会合などが控えていることから積極的な買いが手控えられ、模様眺めムードを広げている面もある。

マツダが大幅安。ソニーも安い。同社は今期業績が前期に比べて改善すると伝わったが、水準が従来予想に達せず、嫌気売りが広がった。
三菱ＵＦＪなど金融株も朝高後、小幅安に転じた。国債保有や住宅ローン融資に関する国際規制が設けられる見通しと伝わり、投資家心理の重荷になっている。
一方、ＪＴが上昇。ＮＥＣの値上がりが目立つ。
売買代金上位では、三菱ＵＦＪ（８３０６）、トヨタ（７２０３）、ソニー(６７５８)、野村(８６０４)が売られている一方、アイフル(８５１５)、NEC(６７０１)、キヤノン(７７５１)、ファナック(６９５４)が買われている。

午前１０時現在の東証１部の値上がり銘柄数は９６４、値下がり銘柄数は７３２、変わらずは１８１銘柄だった。業種別では３３業種中、１７業種前後が高い。値上がり上位に繊維、紙パルプ、小売、非鉄、空運、化学など。半面、値下がりでは保険、海運、輸送用機器、その他製品、銀行、鉱業など。

２２５先物はニューエッジ・メリル・シティ・アムロ・大和が買い越し。
マネ・野村・ナティクス・みずほ・ＪＰが売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物はパリバ・ＪＰ・ＵＢＳ・メリル・シティが買い越し。
クレディ・三菱・バークレイズ・野村が売り越し。

外資系等は、第一生命（８７５０）、ＭＳ＆ＡＤ（８７２５）、海上（８７６６）、損保ジャパン（８６３０）、Ｔ＆Ｄ（８７９５）、ソニーＦ（８７２９）、村田（６９８１）、京セラ（６９７１）、ＡＢＣ（２６７０）、ＧＣＡ（２１７４）、中外（４５１９）に注目。

テクニカル的には、大成建（１８０１）、三井住友建（１８２１）、熊（１８６１）、日道路（１８８４）、三機工（１９６１）、ＮＳＳＯＬ（２３２７）、シキボウ（３１０９）、東レ（３４０２）、コロプラ（３６６８）、テイカ（４０２７）、ＮＲＩ（４３０７）、農薬（４９９７）、ＪＸ（５０２０）、古河電（５８０１）、ノーリツ（５９４３）、キャリアデ（６０７０）、丸山（６３１６）、三井造（７００３）、プレス工（７２４６）、Ｊパワー（９５１３）が動兆。

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＜兜町カタリスト＞

「３日続落？」

日経平均は週間で約３６７円の上昇で、週足で陽線を形成した。
月足陽線基準の４月１日終値は１９３１２円。
よほどのことがなければ４ヶ月連続陽線。
昨年は１２月が陰線だったので９→１１月の３ヶ月連続までだった。
２０１２年８月〜２０１３年５月の９ヶ月連続以来となる。
因みに７月上昇→１２月上昇は昨年は未達。
９月上昇→１０月上昇、１０月上昇→翌年２月上昇は達成。
となると３月上昇→５月下落、４月上昇→８月下落。
こちらは未達になって欲しいもの。
長期金利（１０年国債利回り）は０．２８％台まで低下。
節目の０．３を下回りマネージャブジャブ。
空売り比率は２８％で極地的ガキ大将も暴れられず。
タマゴの価格上昇は株高と言う個人的アノマリーも登場。
この１ヶ月で７％の上昇となった。
夏場にかけて価格が低下し年末にかけて上昇してきたのがこの３年。
もしも今年夏場にかけて上昇するならば、セルインメイアノマリーが消えるかも知れない。
「今年は日経平均の３日続落はまだない」という声も・・・。

アメリカではＮＡＳＤＡＱが過去最高値更新。
これもＩＴバブル以来１５年ぶりのことになる。
かつての主役はパソコンメーカーなどだった。
今はＳＮＳやバイオベンチャーなどが上昇のけん引役となっている。
この１５年間で上位２０以内にとどまったのはマイクロソフトやシスコシステムなど４社。
上場銘柄数は２０００時点は約４８００。
現在は約２５６０社と減少。
理由はＭ＆Ａとされる。
まさに新陳代謝市場の感。
因みに２０００年に１５０倍だったＰＥＲは今２０倍台。
日本以上のユーフォリア感だったことが再認識される。
日経ジャスダック平均株価も年初来高値更新。
こちらは「遅ればせながら」である。

公募投信の２０１４年度末の残高上位１０社は全社で残高増え、８社が過去最高更新。
個人が資産運用を証券会社などに一任する「ラップ口座」が増えているという。
特に野村は３月末の契約残高が約１．３兆円。
約１０年間首位の大和の約１．２兆円を上回ったことになる。
０４年にラップ口座サービス始まって以来、初めて業界首位に立った。
最低投資金額が、３００〜５００万円に下がったことも普及を後押ししたという。
投信の隆盛、ラップの活躍は悪くはない。
日本に初めて持ち込んだのは日興だったが一体どうなったのだろうか。
ただ、ラップそのものはお任せ玉口座。
運用の中身がブラックボックスである点がどうも気に入らない。
そして３００〜５００万円程度の資金でラップが必要なのかどうか。
ここも疑問。
形だけを持ち込んでアセットギャザリングなんて言っているのはどうも不自然な気がする。
ラップや投信の繁栄。
また「歌を忘れたカナリヤ＝株を語らない証券マン」が増えるのだろうか。
もっとも「歌を知らないカナリア」が過半数。
そして「初めて日経平均の２万円を見た」ばかり。
それこそ「昭和は遠くなりにけり」でもある。

◇━━━ カタリスト ━━━◇

パーク２４（４６６６）・・・動兆

パーク２４に注目する。
同社は｢タイムズ」で有名な無人駐車場サービスが中核。
海外投資家はわずか数台からの２４時間無人管理駐車システムに驚くという。
２００９年からレンタカーサービスとカーシェアリングサービスを開始。
カーシェアリングは拠点数約６４００、会員数約４５万人の事業に拡大。
「タイムズ」は駐車場のブランドから交通インフラサービスのブランドへと進化した。
海外投資家はわずか数台からの２４時間無人管理駐車システムに驚くという。
カーシェアリングを終電がなくなったときの帰宅の足として考えると
２４時から翌朝９時までの料金が２０６０円＋走行距離×１６円。
深夜のタクシーよりはるかに割安。
企業の拡大に必要な２ケタ成長を続ける可能性は高い。

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＜兜町カタリスト＞

「３日続落？」

日経平均は週間で約３６７円の上昇で、週足で陽線を形成した。
月足陽線基準の４月１日終値は１９３１２円。
よほどのことがなければ４ヶ月連続陽線。
昨年は１２月が陰線だったので９→１１月の３ヶ月連続までだった。
２０１２年８月〜２０１３年５月の９ヶ月連続以来となる。
因みに７月上昇→１２月上昇は昨年は未達。
９月上昇→１０月上昇、１０月上昇→翌年２月上昇は達成。
となると３月上昇→５月下落、４月上昇→８月下落。
こちらは未達になって欲しいもの。
長期金利（１０年国債利回り）は０．２８％台まで低下。
節目の０．３を下回りマネージャブジャブ。
空売り比率は２８％で極地的ガキ大将も暴れられず。
タマゴの価格上昇は株高と言う個人的アノマリーも登場。
この１ヶ月で７％の上昇となった。
夏場にかけて価格が低下し年末にかけて上昇してきたのがこの３年。
もしも今年夏場にかけて上昇するならば、セルインメイアノマリーが消えるかも知れない。
「今年は日経平均の３日続落はまだない」という声も・・・。

アメリカではＮＡＳＤＡＱが過去最高値更新。
これもＩＴバブル以来１５年ぶりのことになる。
かつての主役はパソコンメーカーなどだった。
今はＳＮＳやバイオベンチャーなどが上昇のけん引役となっている。
この１５年間で上位２０以内にとどまったのはマイクロソフトやシスコシステムなど４社。
上場銘柄数は２０００時点は約４８００。
現在は約２５６０社と減少。
理由はＭ＆Ａとされる。
まさに新陳代謝市場の感。
因みに２０００年に１５０倍だったＰＥＲは今２０倍台。
日本以上のユーフォリア感だったことが再認識される。
日経ジャスダック平均株価も年初来高値更新。
こちらは「遅ればせながら」である。

公募投信の２０１４年度末の残高上位１０社は全社で残高増え、８社が過去最高更新。
個人が資産運用を証券会社などに一任する「ラップ口座」が増えているという。
特に野村は３月末の契約残高が約１．３兆円。
約１０年間首位の大和の約１．２兆円を上回ったことになる。
０４年にラップ口座サービス始まって以来、初めて業界首位に立った。
最低投資金額が、３００〜５００万円に下がったことも普及を後押ししたという。
投信の隆盛、ラップの活躍は悪くはない。
日本に初めて持ち込んだのは日興だったが一体どうなったのだろうか。
ただ、ラップそのものはお任せ玉口座。
運用の中身がブラックボックスである点がどうも気に入らない。
そして３００〜５００万円程度の資金でラップが必要なのかどうか。
ここも疑問。
形だけを持ち込んでアセットギャザリングなんて言っているのはどうも不自然な気がする。
ラップや投信の繁栄。
また「歌を忘れたカナリヤ＝株を語らない証券マン」が増えるのだろうか。
もっとも「歌を知らないカナリア」が過半数。
そして「初めて日経平均の２万円を見た」ばかり。
それこそ「昭和は遠くなりにけり」でもある。

◇━━━ カタリスト ━━━◇

パーク２４（４６６６）・・・動兆

パーク２４に注目する。
同社は｢タイムズ」で有名な無人駐車場サービスが中核。
海外投資家はわずか数台からの２４時間無人管理駐車システムに驚くという。
２００９年からレンタカーサービスとカーシェアリングサービスを開始。
カーシェアリングは拠点数約６４００、会員数約４５万人の事業に拡大。
「タイムズ」は駐車場のブランドから交通インフラサービスのブランドへと進化した。
海外投資家はわずか数台からの２４時間無人管理駐車システムに驚くという。
カーシェアリングを終電がなくなったときの帰宅の足として考えると
２４時から翌朝９時までの料金が２０６０円＋走行距離×１６円。
深夜のタクシーよりはるかに割安。
企業の拡大に必要な２ケタ成長を続ける可能性は高い。

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4月27日　相場展望
【オープニングコメント】

27日の日経平均株価は底堅い展開が見込まれる。ただし、決算発表が本格化するなか、模様眺めムードも強まりやすい。
日経平均の予想レンジは、19900―20200のレンジを想定する。
30日の日銀金融政策決定会合および日銀展望リポートは特に注目される、株式市場は30日までは期待感から大きくは下げづらい展開が予想される。

主要外国証券経由の注文動向は、売り510万株、買い800万株で、差し引き290万株の買い越し。買い越しは５営業日連続。金額も買い越し。
売りセクターに、食品、小売、情報通信、輸送用機器、卸売、サービス、銀行、機械、建設、薬品、ゴム、証券など。
買いセクターに、建設、薬品、情報通信、サービス、銀行、ゴム、化学、空運、機械、小売、電子機器など。

【予定】
■27(月)
【国内】
《決算発表》
キッコーマン、資生堂、コマツ、オムロン、ファナック、京セラ、ダイハツ、キヤノン、東エレク、大阪ガス、日立建、アンリツ、スタンレ電、アドバンテ、パナホーム、不二家、夢真ＨＤ、ソフトバンテクなど

【海外】
中国3月工業利益(10:30)
メキシコ3月失業率・貿易収支(22:00)
米4月マークイットサービス業PMI(22:45)
米4月ダラス連銀製造業活動(23:30)
米2年国債入札
《決算発表》
アップル
休場：ＮＺ、南アフリカ

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

4月25日　マーケットコメント

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4月25日　ＮＹ概況

【ＮＹ概況】
24日のNYダウ平均は21.45ドル高の18080.14、ナスダックは36.02ポイント高の5092.08で取引を終了。
朝方発表された3月耐久財受注は市場予想を大きく上回った、しかし設備投資の先行指標となる非国防資本財受注が前月から減少したことが一時的に上値を抑える要因となった。取引終了後にハイテク大手が相次ぎ発表した堅調な1〜3月期決算内容が好感され、上昇する展開となった。
ナスダック総合指数は23日に続いて終値ベースで最高値を更新し、ザラ場の過去最高値5132.52も目前に迫っている。

シカゴ日経平均先物は続落した。６月物は前日比95円安の２万70円で取引を終えた。24日の大取終値を20円上回った。外国為替市場での円上昇を嫌気した。週末を控えた持ち高調整の売りも相場の重荷となった。６月物は一時２万15円まで下げた。

【来週の展望】
重要日程が相次ぐなか、これらの内容を見極めたいとの姿勢から買い手控えムードが強まりそうだ。また、本格化する１６年３月期の業績見通し公表で、保守的な予想が示されることへの懸念も強まっている。

日経平均株価の想定レンジは１万９８００〜２万２００円と見込まれ、２万円を挟んで強弱観が際立つ展開となりそうだ。

4月24日　マーケットコメント

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4月24日　相場概況（大引け）

日経平均大引け４日ぶり反落　様子見ムード強く

過去のマーケット動画はこちら

【大引け概況】　
24日の日経平均株価は４日ぶりに大幅反落し、前日比167円61銭安の２万0020円04銭で終えた。週末を迎え、利益確定の売りが相次いだ。来週から主要企業の３月期決算発表が本格化することを受けて、終日、様子見気分の強い展開が続いた。

日経平均が23日までの３日間で553円上昇していた反動もあり、朝方から幅広い銘柄に売り注文が先行した。高値警戒感が広がっていたディフェンシブ銘柄の中に下げる銘柄が目立った。
日経平均は一時、173円91銭安の２万0013円74銭まで下げたが、節目となる２万円
近辺では、下値の堅さも意識され、反落ながらも底堅さが感じられた。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も、ともに４日ぶりに反落した。
東証１部の売買代金は概算で２兆3091億円。売買高は21億3939万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は742、値下がりは969、変わらずは171だった。

個別では23日に発表した減益決算が嫌気された花王が売られた。円高進行を受けてトヨタや日産自も安い。住友不をはじめ不動産株も売られた。一方で株式分割方針を明らかにしたＮＴＴは買われた。ベスト電、住友化、飛島建が大幅高。三住建設、プレス工も買われた。

東証２部株価指数は反発した。京都ホテルがストップ高。くろがね工作所も値を飛ばし、ロイヤルホテル、三住道路、インタートレ、大興電通も買われた。半面、鈴与シンワ、ソネック、リンコー、アートＳＨＤは売られた。

日経平均が軟調に推移したことを受けて、中小型株材料株に資金が流入する展開となった。
日経ジャスダック平均株価は小幅に４日続伸した。終値は前日比６円04銭高の2569円99銭だった。年初来高値を更新し、2006年５月以来、ほぼ９年ぶりの高値圏にある。
ジャスダック市場の売買代金は概算で718億円、売買高は１億1087万株。
個別銘柄では、ＪＣコムサ、アイビーがストップ高。アールエスシー、アサカ理研、ＰＡＬＴＥＫ、エヌエフ回路、ガーラ、テクノスＪなどが買われた。半面、倉元ＭＡＧネットＨＤ、ユニバ園芸、太洋物産、アスラポートなどは売られた。

本日ジャスダック市場に新規上場した三機サービスは10時13分に公募・売り出し価格（公開価格、1540円）を37.1％上回る2112円で初値を付けた。前場に一時2228円まで上げたが、後場は売りに押され、終値は1980円だった。

東証マザーズ指数は反発した。大引けは前日比10.62ポイント高の926.95だった。ミクシィやサイバダインといった時価総額上位銘柄も堅調に推移し、指数を押し上げた。
個別では、ＡＣＣＥＳＳ、ショーケースＴがいずれも大幅高となった。ＢＢＴ、ＰＭＯ、ＲＥＭＩＸが上昇、その他、ミクシィやサイバダイン、Ａｉｍｉｎｇ、モルフォ、ＩＴＢＯＯＫなどが堅調だった。
一方、プラッツ、アクロディア、ＡＬＢＥＲＴ、ＤＭＰ、ＶＯＹＡＧＥなどが軟調。また、みんなのＷＥＤ、メディア、メッツが売られた。
本日マザーズ市場へ新規上場したレントラックス<6045>は、公開価格を53.1％上回る堅調な初値形成となった。その後も買いを集め上昇する場面があったが、大引けにかけて利益確定売りに押され値を消した。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	20,020.04	-167.61
日経平均先物	20,050.00	-120
TOPIX	1,618.84	-6.03
TOPIX先物	1,622.50	-2.50
東証2部指数	4,835.29	5.65
JASDAQ	2,569.99	6.04
マザーズ	926.95	10.62
出来高
東証1部	2139390	2309187
東証2部	153270	37300

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「ほらね」

上がった銘柄を追いかけたがるのが市場関係者。
上がっていない銘柄を見つけたがるのが投資家さん。
この命題も結構ややこしい。
例えば高ＲＯＥ銘柄が買われているときにはＲＯＥをテーマにする。
ところがあるところから、そうではなくて低ＰＢＲに移行する。
高ＲＯＥ売りと低ＰＢＲ買いの構図。
では、低ＰＢＲ系を事前に仕込めば良いではないかというのが理想論。
その投資姿勢で待ち続けることが可能なのかどうか。
これは結構難しい。
どんなに好業績に変化しどんなに先行き明るい銘柄でも市場人気が集まるまでの我慢は
並大抵ではない。
そして動かない銘柄を持っていることの嘆き。
いずれこちらの方が良くなるという信念も激しい動きの銘柄には揺らぎ勝ちなもの。
辛抱と我慢が出来れば良いのだろうが、投資家さんは常に主人公でいたいもの。
もっとも・・・。
潮時が訪れ保有銘柄が上昇して２倍にでもなれば「ホラッ」とか「ほらね」の世界になる。

スケジュールを見てみると・・・

２４日（金）米耐久財受注、独ＩＦＯ景況感
週末：統一地方選挙、安倍総理訪米、カザフスタン大統領選挙
２７日（月）米２年国債入札
２８日（火)商業動態統計、米ＦＯＭＣ、ケースシラー住宅指数、日米首脳会談
２９日（水）昭和の日、米１〜３月期ＧＤＰ、安倍首相議会演説
３０日（木）鉱工業生産、日銀金融政策決定会合、黒田日銀総裁会見、展望レポート、米シカゴ購買部協会景気指数、個人所得
１日（金）失業率、消費者物価、新車販売、改正会社法施工　米ＩＳＭ製造業景況感、ミラノ国際博覧会（〜１０月３１日）

アメリカのアベノミクスに対する評価が気になる週だろうか。
因みに連休前半のはざまの東証再開以来の上昇確率は７５％。

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4月24日　相場概況（前場）

日経平均前引け、４日ぶり反落　決算発表の本格化控え売り膨らむ

【前引け概況】
■日経平均株価　20,026.34（-161.31）
■東証1部出来高　11.24億株
■東証1部売買代金　1.14兆円
■日経平均先物　20,040（-130）
■TOPIX　1,617.53（-7.34）
■騰落　　　上昇751/下落934
■日経JQ　　2,569.17（+5.22）
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日経平均株価は４日ぶりに反落した。午前の終値は前日比161円31銭安の２万0026円34銭だった。
23日の米国株式市場は上昇したものの、為替相場がやや円高方向に振れたことなどから、利益確定売り先行でスタート。ギリシャの債務問題が焦点となるユーロ圏財務相会合の開催が控えていることや週末要因に伴うポジション調整的な動きも重しとなり、下げ幅を広げる展開に。そのまま安値圏で軟調に推移した。

業種別では、ほとんどの業種が値下がりした。値下がり上位は、空運業、その他金融業、不動産業。一方、値上がり上位は、鉱業、証券商品先物、石油石炭製品。

東京株式２部市場は反発。前引けの２部指数は、前日比1.65ポイント高の4831.29となった。
個別銘柄では京都ホテル、大興電通、ロイヤルホテル、ラオックス、アサヒ衛陶買われた。半面、鈴与シンワ、ソネック、リンコー、アートＳＨＤは売られた。

日経ジャスダック平均は前日比5円22銭高の2569円17銭と続伸。
個別銘柄ではＪＣコムサ、アイビー、アールエスシー、ＮａＩＴＯ、ガーラ、アサカ理研も買われた。半面、ＭＡＧネットＨＤ、倉元、太洋物産、ユニバ園芸は売られた。
この日に新規上場した三機サービス(6044.Ｔ)は、公開価格1540円に対して2112円の初値をつけ、前場は2089円で引けている。

東証マザーズは、前日比10.85ポイント高の927.18と反発。
ＡＣＣＥＳＳ、ＰＭＯ、アトラ、サマンサＪＰは買われた。半面、みんなのＷＥＤ、メディア工房、Ｈａｍｅｅ、は売られた。

この日、新規上場したレントラックス(6045.Ｔ)は１０時４４分、公開価格1750円を約53%上回る2680円で初音を付けた。その後2988円まで買い進まれ、前引けは2900円。

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4月24日　相場概況

日経平均 決算発表控え、利益確定売り先行で下げ幅拡大。一時122円安

【寄り付き概況】
■日経平均株価　20,073.10（-114.55）
■日経平均先物　20,090（-80）
■TOPIX先物　　1,622.50（-2.50）
■騰落　上昇701/下落968
■日経JQ　2,565.33（+1.38）
■マザーズ指数　　920.57（+4.24）

２４日の前場中ごろの日経平均株価は、２０，０７３.10円（前日比−１１４．５５円）で推移している。一時は１２２円６０銭安の２万６５円０５銭まで下げる場面もあった。
米国株式市場は上昇したものの、為替相場がやや円高傾向になっていたこともあり、日経平均は利益確定売り先行でスタートした。週末要因に伴うポジション調整的な動きも重しとなり、寄り付き後の日経平均は下げ幅を広げる展開。
輸出関連株や外部環境の影響を受けにくいディフェンシブ銘柄など幅広く売り注文が出ている。原油相場の上昇を受けてエネルギー関連株の一角には買いが入っている。

来週から本格化する３月期企業の決算発表の内容を見極めたいとの声が多い。
その一方、マザーズ指数が堅調に推移するなど、資金は中小型株の一角にシフト。
ＪＰＸ日経インデックス４００と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は引き続き安い。
個別では、２３日まで株価上昇が目立っていたファストリやファナックが安い。エーザイやアステラスなども下げている。半面、株式分割方針を好感してＮＴＴが上昇している。

東証１部の売買代金は概算で７１１２億円、売買高は７億８０万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は７０１、値下がり銘柄数は９６８、変わらずは２０７銘柄だった。業種別では３３業種中、１１業種前後が高い。値上がり上位に鉱業、証券、石油、電力ガス、鉄鋼など。半面、値下がりでは空運、その他金融、サービス、海運、精密機器、医薬品など。

東証２部株価指数は続落している。象印やニチリンが下落し、ラオックスやコメ兵が上げた。

２２５先物は、メリル・ＳＢＩ・ＨＳＢＣ・ニューエッジ・ドイツ・松井が買い越し。
野村・クレディ・ＪＰ・ＧＳ・パリバ・大和・シティ・モルスタが売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物はニューエッジ・ＪＰ・クレディが買い越し。
みずほ・ＧＳ・大和・メリル・アムロが売り越し。

外資系等は、エムスリー（２４１３）、オービック（４６８４）、ＮＲＩ（４３０７）、ＪＣＲファーマ（４５５２）、ミクシイ（２１２１）、紅（８００２）、ドコモ（９４３７）、ソフトバンク（９９８４）、積水化学（４２０４）、日電産（６５９４）、サイバー（４７５１）、キューソ（９３６９）、ベルク（９９７４）に注目。

テクニカル的には、グンゼ（３００２）、アイチコーポ（６３４５）、キッツ（６４９８）、明電舎（６５０８）、新光電工（６９６７）、京セラ（６９７１）、太陽誘電（６９７６）、ミクニ（７２４７）、富士重工（７２７０）、小糸（７１７６）、シチズン（７７６２）、バンナム（７８３２）、東リ（７９７１）、丸紅（８００２）、物産（８０３１）、神鋼商事（８０７５）、東海東京（８６１６）、光世（８６１７）、マネ（８６９８）、郵船（９１０１）、商船三井（９１０４）、ＭＴＩ（９４３８）が動兆。
＜展開予想＞
2万円での攻防からこう着感の強い展開が続きそうであり、物色の流れとしては材料系の中小型株辺りに短期資金が向かいやすいだろう

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4月24日　相場概況

日経平均 決算発表控え、利益確定売り先行で下げ幅拡大。一時122円安

【寄り付き概況】
■日経平均株価　20,073.10（-114.55）
■日経平均先物　20,090（-80）
■TOPIX先物　　1,622.50（-2.50）
■騰落　上昇701/下落968
■日経JQ　2,565.33（+1.38）
■マザーズ指数　　920.57（+4.24）

２４日の前場中ごろの日経平均株価は、２０，０７３.10円（前日比−１１４．５５円）で推移している。一時は１２２円６０銭安の２万６５円０５銭まで下げる場面もあった。
米国株式市場は上昇したものの、為替相場がやや円高傾向になっていたこともあり、日経平均は利益確定売り先行でスタートした。週末要因に伴うポジション調整的な動きも重しとなり、寄り付き後の日経平均は下げ幅を広げる展開。
輸出関連株や外部環境の影響を受けにくいディフェンシブ銘柄など幅広く売り注文が出ている。原油相場の上昇を受けてエネルギー関連株の一角には買いが入っている。

来週から本格化する３月期企業の決算発表の内容を見極めたいとの声が多い。
その一方、マザーズ指数が堅調に推移するなど、資金は中小型株の一角にシフト。
ＪＰＸ日経インデックス４００と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は引き続き安い。
個別では、２３日まで株価上昇が目立っていたファストリやファナックが安い。エーザイやアステラスなども下げている。半面、株式分割方針を好感してＮＴＴが上昇している。

東証１部の売買代金は概算で７１１２億円、売買高は７億８０万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は７０１、値下がり銘柄数は９６８、変わらずは２０７銘柄だった。業種別では３３業種中、１１業種前後が高い。値上がり上位に鉱業、証券、石油、電力ガス、鉄鋼など。半面、値下がりでは空運、その他金融、サービス、海運、精密機器、医薬品など。

東証２部株価指数は続落している。象印やニチリンが下落し、ラオックスやコメ兵が上げた。

２２５先物は、メリル・ＳＢＩ・ＨＳＢＣ・ニューエッジ・ドイツ・松井が買い越し。
野村・クレディ・ＪＰ・ＧＳ・パリバ・大和・シティ・モルスタが売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物はニューエッジ・ＪＰ・クレディが買い越し。
みずほ・ＧＳ・大和・メリル・アムロが売り越し。

外資系等は、エムスリー（２４１３）、オービック（４６８４）、ＮＲＩ（４３０７）、ＪＣＲファーマ（４５５２）、ミクシイ（２１２１）、紅（８００２）、ドコモ（９４３７）、ソフトバンク（９９８４）、積水化学（４２０４）、日電産（６５９４）、サイバー（４７５１）、キューソ（９３６９）、ベルク（９９７４）に注目。

テクニカル的には、グンゼ（３００２）、アイチコーポ（６３４５）、キッツ（６４９８）、明電舎（６５０８）、新光電工（６９６７）、京セラ（６９７１）、太陽誘電（６９７６）、ミクニ（７２４７）、富士重工（７２７０）、小糸（７１７６）、シチズン（７７６２）、バンナム（７８３２）、東リ（７９７１）、丸紅（８００２）、物産（８０３１）、神鋼商事（８０７５）、東海東京（８６１６）、光世（８６１７）、マネ（８６９８）、郵船（９１０１）、商船三井（９１０４）、ＭＴＩ（９４３８）が動兆。

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＜兜町カタリスト＞

「失われた時を求めて」

プルーストに「失われた時を求めて」という大作がある。
主人公の回想が続く作品。
記憶が鮮やかに甦ったのは主人公が紅茶にマドレーヌを浸した時の香り。
だから味覚や嗅覚から過去の記憶が呼び覚まされることを「プルースト現象」と呼ぶ。
２万円という数字はとりあえずは２０００年のＩＴバブルの記憶を呼び覚ました。
次は３８９１５円の記憶を何をきっかけとして目覚めさせてくれるのだろうか。
ＪＰの上場？
メガバンク・証券・ゼネコン・不動産の乱舞？
銀座の賑わい、兜町への人の戻り？
高額嗜好品の大量消費？
失われたものを取り戻すために必要だった時間はあまりにも長い。
でも心理的には失われた記憶は瞬時に取り戻せそうな気配。
オセロゲームの一気転換のようなものかも知れない。
別名はリバーシだからまさに心理の逆転復活みたいなものだろう。
アメリカ人がＮＹダウやＳＰ５００で行った復活が日本人に出来ない訳はない筈。

興味深かったのは「ＮＴＴ，６年ぶり株式分割」の記事。
ＮＴＴやＪＴ、ＪＲ東などの当面の株価上昇、そしてメガバンクの堅調さ。
これはゆうせいの上場を睨んだ動きという指摘もあるがそれではない。
可能性は１対２の分割で、これによりＮＩＳＡの対象になるということでもない。
「ＮＴＴの個人株主数は昨年末時点で７６万人。
１２年３月末時点では９０万人。
株価の値上がりによる利益確定の売りで減少傾向にある」。
これは実は市場のパラドックス。
多くの企業は株価の上昇と株主数の増加を望む。
しかし現実には株価が上昇すると株主は減少する。
株主数の増加は残念ながら株価の下落で実現するのである。
時価総額が増加すれば株主数は減少。
時価総額が減少すると株主数は増加。
この二律背反は永遠の課題だろうか。
株価の上昇で株主数が増加するようになると意外と株価は危険地帯なのかも知れない。

東証の１株当たり時価は１４６０円。
一方で売買単価は１０６１円。
２週間ほど前の売買単価は１２００円台だったから少し低下してきた。
比較感から言えばやや値がさからやや中位の株価が主役になってきたということ。
単純平均株価は依然３００円台でのスピード感のない展開だからあまり比較の役にたたない。
この売買単価が３桁に落ちてくるとＴＯＰＩＸ優勢となろうか。
それにしても日経朝刊の場況。
株式が３７行で為替が３２行。
でも為替の方が多く見えるのは気のせいだろうか。

解せないのが昨日の松井証券経由の信用評価損率速報。
日経平均株価５３円高、ＴＯＰＩＸ３ポイント高。
売り方の損が増加し買い方の損が減少するのが筋。
しかし結果は売り方マイナス１３．１８３％。（前日マイナス１３．７０４％）と好転。
買い方マイナス３．０８０％（前日マイナス２．９０３％）と悪化。
２２５のダブルインバースの買いは「信用買い方」になっているからだろうか。

◇━━━ カタリスト ━━━◇

ＧＭＯＴＥＣＨ（６０２６）・・・動兆

ＧＭＯＴＥＣＨに注目する。
同社はインターネット上での集客マーケティングが中核。
店舗が次の集客にアプリを持つ時代を想定した新事業で期待感が高い。
インターネットで集客したユーザーを実店舗へ誘導するという０２０サービスだ。
全商材を自社で開発している点は最大の強み。
業績は好調。
ＩＰＯ半年をまもなく経過でそろそろ反転のタイミングと想定。

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4月24日　相場展望
【オープニングコメント】

24日の日経平均株価は、レンジ内の動きを想定する。日経平均は2万円がサポートとなり、下値では買いが入る展開が想定される。全体的には上にも下にも動きづらく、材料の出た個別株や、低位株、昨日動きのあった海運株など、出遅れ感のある銘柄への物色が進むと予想する。
日経平均株価予想レンジは、20000-20200を想定する。

主要外国証券経由の注文動向は、売り1350万株、買い1710万株で、差し引き360万株の買い越し。買い越しは４営業日連続。金額も買い越し。
売りセクターに、証券、化学、食品、小売、サービス、情報通信、自動車、銀行、保険、造船など。
買いセクターに、不動産、サービス、化学、銀行、薬品、証券、精密、輸送用機器、電機、商社、ＲＥＩＴ、自動車、小売など。
<
ストボのブログから
日経平均2万円乗せの中心勢力だったメガバンク3銘柄がそろってマイナス引け。
ソニーも、ソフトバンクも、任天堂もひと息入ったが、その他の銘柄への出遅れ循環買いが続いて指数ベースでは続伸した。
し かし、連日の2万円台というには新高値銘柄が165しかなく、物色人気が横に広がらないのが現状。売買代金上位銘柄を見ても、例えば上位40銘柄のうち約 半分となる19銘柄が新高値を記録しており、主力株に買い資金が集中していることがわかる。単純化してみれば、3月に買われたスマートベータ系の銘柄に代 わって銀行株が集中物色されそれによって指数が上昇を続けている、という格好だ。
だとすれば、あまり「質」の良くない新値追い、ということになってしまう。

売買代金は昨日よりちょっと増えて2兆9100億円。3月13日のSQ日には4兆3000億円の商いを記録しているが、それを除くと3月以降、3兆円台の売 買代金を記録したことがない。2兆9000億円の壁を突破できずにいる。商いが膨らまないのはまだ人気銘柄に偏りがあるからに他ならない。

松井証券が毎日発表している信用取引の信用評価損益率を見ると、買い方の評価損率が2％台に縮小してきた。0％というのが一番わかりやすくていいのだが、静 かにポジションの改善が進んでいる。ただ、買い方の評価損が大幅に縮小した局面は株価が小天井となることが多いもの。出遅れ循環による水準訂正高の効果が 現れつつあるということだろう。 現れつつあるということだろう。


★時価総額ランキング★

? 1? トヨタ(7203)???? 28兆9777億円
? 2? 三菱ＵＦＪ(8306??? 12兆2093億円
? 3? ＮＴＴ(9432)????? 9兆4186億円
? 4? ドコモ(9437)???? 9兆3462億円
? 5? ソフトバンク(9984)???? 9兆2546億円
? 6? ＪＴ(2914)????? 8兆9780億円
? 7? ＫＤＤＩ(9433)??? 8兆0740億円
? 8? ホンダ(7267)????? 　7兆8253億円
? 9? 三井住友(8316)??? 　7兆3799億円
10? ファナック(6954)?????? 6兆3936億円

【ＮＹ概況】
23日のNYダウ平均は20.42ドル高の18058.69、ナスダックは20.89ポイント高の5056.06で取引を終了。
ナスダック総合指数は終値ベースで2000年3月以来の過去最高値を更新した。

軟調な企業決算を受けて売りが先行したものの、NY原油先物相場が一時約3％強上昇したほか為替相場でドル安が進行したことで、上昇に転じた。セクター別では、電気通信サービスやメディアが上昇する一方で、半導体・半導体製造装置や家庭用品・パーソナル用品が下落した。

シカゴ日経平均先物は４営業日ぶりに反落した。6月物は前日比85円安の2万165円で取引を終え、23日の大取終値を５円下回った。円相場の上昇が売りを誘った。

シカゴ日経225先物(ドル建て)　20190 (?+20?)
シカゴ日経225先物(円建て)　　20165 (?-5?)
(　)は大取所終値比

【予定】
4月24日（金）
【国内】
2月全産業活動指数(13:30)
《決算発表》
エムスリー、富士通ゼ、三菱自、マツダ、小糸製、コクヨ、岡三、トーメンデバ、富士キコウ、東洋証、積水樹、カナレ電気、菱鉛筆、ＧＣＡ、サーティワン、高純度化、東洋機械、アマノ、アクセル、千趣会、メタウォーター、日本ＫＦＣ、東エレデバ、ペッパー、ジーテクト、エクセディ、キヤノン電、ＫＡＢＵ．ＣＯＭなど
《株式分割》※権利取最終日
アイ・ケイ・ケイ、エイチーム、ピジョン、Ｂガレージ、モルフォ、ＧＭＯペパ
《新規上場》
レントラクス、三機サービス
【海外】
独4月Ifo景況感指数(17:00)
米3月耐久財受注(21:30)
2月メキシコ小売売上高(22:00)
《イベント》
米アップルが「Apple Watch」を発売
※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

4月23日　マーケットコメント

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4月23日　相場概況（大引け）

日経平均大引け、53円高と2日連続で年初来高値を更新

過去のマーケット動画はこちら

【大引け概況】　
23日の日経平均株価は３日続伸した。終値は前日比53円75銭高の２万0187円65銭と、2000年４月14日以来、約15年ぶりの高値をつけた。

日経平均株価は、20200円台を回復してスタートした。短期的な過熱感から寄り付き後はやや上値の重い展開となったが、一方で先高期待も根強く、買い一巡後は20200円を挟んだ水準で堅調に推移した。
後場後半には利益確定売りが強まり、一時マイナス圏に転じる場面があったが、海外投資家による資金流入期待や日銀の追加緩和期待などが下値をサポートし、プラスに切り返して本日の取引を終えた。

ＪＰＸ日経インデックス400も３日続伸し、前日比45.82ポイント高の１万4754.79で終えた。東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も３日続伸。終値は3.08ポイント高の1624.87と、2007年11月１日以来、約７年半ぶりの高値をつけた。

東証１部の売買代金は概算で２兆9198億円。売買高は27億5047万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は804、値下がりは926、変わらずは151だった。
業種別では、海運業が4％近い上昇となったほか、証券、鉱業が上昇率上位だった。一方、ゴム製品、その他製品、銀行業が下落率上位だった。

個別では、野村、トヨタ自、三井物産、日立、マツダなどが堅調。日本電産が6％を超える上げとなったほか、ＪＴ、川崎汽は5％超の上昇だった。
一方、三菱ＵＦＪ、みずほ、三井住友といったメガバンク株のほか、ソニー、ソフトバンク、オリックスなどが軟調だった。

東京株式２部市場は３日ぶり反落。大引けの２部指数は、前日比6.14ポイント安の4829.64となった。
個別銘柄ではくろがね工作所、象印、ササクラ、アサヒインテックが売られた。一方、ソネック、大興電通、鈴与シンワ、西菱電機、扶桑電通が買われた。

日経ジャスダック平均株価は３日続伸した。終値は前日比12円47銭高い2563円95銭だった。連日で年初来高値を更新し、2006年５月中旬以来、約９年ぶりの高値を付けた。日経平均株価が上値の重い展開になったことで、内需関連株の多いジャスダック市場では徐々に買いが広がった。日経ジャスダック平均株価はこの日の高値で取引を終えた。

ジャスダック市場の売買代金は概算で887億円、売買高は１億5867万株だった。ＪＣコムサ、アールエスシー、ＩＸナレッジ、いちごＨＤ、Ｍｉｐｏｘ、テクノスＪが上昇した。半面、３ＤＭ、大井電気、プロルート、ガンホー、アスラポートは下落した。

東証マザーズ指数は反落した。終値は前日比7.73ポイント安い916.33だった。あす以降、新規上場が相次ぐことから、一部の投資家が換金売りを出したとの見方があった。
前日に15年３月期の最終赤字幅が拡大する見通しと発表したサイバダインは反落した。バイオ関連に下落が目立ったほか、Ｈａｍｅｅ、アクロデア、モバファク、日本スキーやモルフォも売られた。半面、みんなのＷＥＤがストップ高で引け、サイオス、ショーケースやプラッツ、Ａｉｍｉｎｇが上昇した。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	20,187.65	53.75
日経平均先物	20,170.00	10.00
TOPIX	1,624.87	3.08
TOPIX先物	1,625.00	0.00
東証2部指数	4,829.64	-6.14
JASDAQ	2,563.95	12.47
マザーズ	916.33	-7.73
出来高
東証1部	2750470	2919847
東証2部	122820	32203

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「太鼓」

アノマリーというのはいつも気にしていなければいけないものらしい。
例えば先週金曜の大幅安。
実は４月１７日は下げの特異日アノマリーの日だった。
１月１４日の上げの特異日は上がらなかった。
でも３月２０日の上げのア特異日は上がった。
そして４月１７日下げの特異日アノマリー。
西向きサクライが勝てる相手ではなかったということだろう。
この先は・・・。
５月１７日は上げの特異日
７月６日は下げの特異日
７月９日は上げの特異日
７月２６日は下げの特異日
１０月４日(投資の日)は上げの特異日
１０月１６日は上げの特異日
１１月４日は上げの特異日
１１月７日は下げの特異日
３月上昇→５月下落（３月と５月は逆相関）。
４月上昇→８月下落(４月と８月は逆相関）というのもあった。

８９年末の東証１部の時価総額は５９０兆９０８８億円。
これを抜けるかどうかが一つの課題でもある。
その時の高値が３８９１５円。
そして０９年３月のリーマンショックの時は７０５４円。
その半値戻しが２２９８４円。
市場には「半値戻しは全値戻し」という格言がある。
３分の１戻りを自立反発とすれば半値戻りはさらに前向きな評価。
ただ本来の意味は「下落分の半値を取り戻したら深追いせずその場で利食い売りか投げ」。
ある試算では９４％の確率で半値戻りで再度売られたというのもある。
しかし過去の右肩下がりでの試算とすれば役立たないのかも知れない。
むしろ「半値戻しでツケロ買い」となって欲しいもの。

今朝の日経に登場したオリのシニアチェアマン宮内氏。
結構良いことを言われている。
「日本の投資家にもっと株を買って欲しい。
日本の個人金融資産の大部分は貯蓄に向かっている。
この資産が投資に動き出したとき、ようやく日本市場は健全になったと言える」。
寝転んだ福沢先生を起こすのは並大抵ではなかろう。
しかし一方通行になりやすい国民性でもある。
今はまだ「笛吹けど踊らず」。
しかしいつかは「だんだん良くなる法華の太鼓」になるのだろうか。
ホッケは「法華」で魚の「ホッケ」ではない。
アラブには「遠い戦いの太鼓は甘い音楽」と傍観者を揶揄する格言もある。
「釘や太鼓で探す｣という必要はなかろうが「太鼓も桴の当たりよう」。
気分次第で相場は変わる。
「太鼓を打てば鉦が外れる」の相場では致し方ないが・・・。

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4月23日　相場概況(前場）

日経平均前引け続伸し68円高。メガバンクの上値重く全般勢いに欠く

【前引け概況】
■日経平均株価　20,202.08（+68.18）
■東証1部出来高　14.15億株
■東証1部売買代金　1.42兆円
■日経平均先物　20,220（+60）
■TOPIX　1,629.12（+7.33）
■騰落　上昇1,034/下落654
■日経JQ　2,559.58（+8.10）
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日経平均株価は３日続伸し、前日比68円18銭高の２万0202円08銭で終えた。
前日の米国株高や為替相場の円安推移など良好な外部環境を好感し、買い先行でスタート。上げ幅は一時100円を超える場面もあったが、節目の2万円突破や急ピッチな上昇への過熱感から、一巡後は上値の重い展開となった。ただ、需要面での期待感は以前と強く、20200円を挟んだ水準で堅調に推移した。

業種別ではほとんどの業種が値上がりした。値上がり上位は、証券商品先物、海運業、鉱業。一方値下がり上位は、ゴム製品、化学、その他製品。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も３日続伸した。

ソニーが22日、2015年３月期の業績予想を上方修正した。日本企業の収益力が持ち直しているとの連想につながり、投資家心理を強気に傾ける一因になった。
東証１部の売買代金は概算で１兆4202億円、売買高は14億1524万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は1034と、全体の55％を占めた。値下がりは654、変わらずは192銘柄だった。
野村やみずほＦＧが上げ、ＪＴの値上がりが目立った。一方、三菱ＵＦＪが下落。ソフトバンクが下げ、減益決算を発表した中外薬が売りに押された。

東京株式２部市場は反落。前引けの２部指数は、前日比2.76ポイント安の4833.02となった。
くろがね工作所、象印マホービン、桜島埠頭、三社電機製作所売られた。一方、ソネック、西菱電機、大興電通、鈴与シンワ、扶桑電通など買われた。

日経ジャスダック平均株価は続伸した。前引けは、前日比８円10銭高い2559円58銭だった。2006年５月以来、約９年ぶりの高値圏で推移している。日経平均株価が堅調に推移しており、相場の先高観からジャスダック市場でも買いが入っている。直近に新規上場した銘柄の上昇が目立つ。
ジャスダック市場の売買代金は概算で556億円、売買高は9626万株。いちごＨＤやテクノスＪ、Ｍｉｐｏｘ、アールエスシー、ＩＸナレッジ、ストマックス、メディアＧＬ、マルマンが上昇した。半面、３ＤＭ、スラポート、大井電気、アドテック、ックスが下落した。

東証マザーズ指数は小反落した。前引けは前日比1.40ポイント安い922.66だった。サイバダインが前日に15年３月期の最終赤字幅が計画から拡大したようだと発表して売られ、指数の重荷になっている。モルフォ、モバファク、ライフネット、Ｈａｍｅｅも下落した。一方で、みんなのＷＥＤ、サイオス、ＡＬＢＥＲＴ、コラボス、ヒューマンウェブ、ショーケースやプラッツ、日本スキーは上昇した

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中国4月HSBC製造業PMI速報値は49.2、予想下回る
HSBCは4月の中国製造業購買担当者指数(PMI、速報値）が49.2と発表した。
市場予想は49.6だった。前月改定値は49.6。

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4月23日　相場概況

日経平均 伸び悩み　達成感で利益確定、金融株の一角に下げ

【寄り付き概況】
■日経平均株価　20,222.73（+88.83）
■日経平均先物　20,240（+80）
■TOPIX先物　1,632.00（+7.00）
■騰落　上昇1,022/下落658
■日経JQ　　　　　　　2,556.98（+5.50）
■マザーズ指数　　　　921.50（-2.56）

２３日前場中ごろの日経平均株価の上昇が一服した。寄り付き後は上値の重い展開。
寄り付き直後に前日比の上げ幅を１００円超まで広げる場面があったが、取引が一巡すると同３０円程度まで縮小。現時点では８０円程度高い２万０２００円前後での値動きを続けている。企業収益の拡大基調を背景に先高観は根強いが、節目の２万円突破に伴う達成感から上値では利益確定売りが広がりやすい。ＪＰＸ日経インデックス４００と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も伸び悩んでいる。

三菱ＵＦＪや三井住友ＦＧなど金融株の一角が下落に転じた。三菱ＵＦＪは前日終値時点で２５日移動平均を１２％近く上回るなど、短期的な過熱感が目立っていた。相場全体も急ピッチな上昇への警戒感がくすぶり、一方的な上値追いには慎重な雰囲気がある。

業績予想を上方修正したソニーが上げ、ＪＴや野村の値上がりが目立つ。一方、オリックスや三井住友トラが下落。リクルートが売りに押されている。ヤフーも安い。

東証１部の値上がり銘柄数は１０２２、値下がり銘柄数は６５８、変わらずは１９９銘柄だった。業種別では３３業種中、２５業種前後が高い。
東証１部の売買代金は概算で９１８１億円、売買高は９億１４０３万株だった。
値上がり上位に証券、鉱業、海運、卸売、金属製品、精密機器など。半面、値下がりでは化学、医薬品、その他製品、サービスなど。

東証２部株価指数は上昇している。

２２５先物は、みずほ・ドイツ・モルスタ・大和・バークレイズ・野村が買い越し。
アムロ・シティ・三菱・ＧＳ・ＪＰ・メリル・ニューエッジ・パリバが売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物はモルスタ・シティ・ＵＢＳ・みずほ・ドイツが買い越し。
バークレイズ・アムロ・ＧＳ・ＨＳＢＣが売り越し。

外資系等は塩野義（４５０７）、鹿島（１８１２）、西武（９０２４）、ジャフコ（８５９５）、いちご（２３３７）、ＪＴ（２９１４）、ディスコ（６１４６）に注目。

テクニカル的には、ナカノフドー（１８２７）、大和ハ（１０２５）、日工営（１９５４）、亀田（２２２０）、綜合ＨＤ（２３９９）、サンエー（２６５９）、ヨコレイ（２８７４）、クレハ（４０２３）、日東精（５９５７）、ジーテクト（５９７０）、井関（６３１０）、ダイキン（６３６７）、平和（６４１２）、富士電機（６５０４）、レーザーテック（６９２０）、重工（７０１１）、川重（７０１２）、クリナップ（７９５５）、三共生興（８０１８）、ジャックス（８５８４）、大和Ｓ（８６０１）、野村（８６０４）、損保Ｊ（８６３０）、ソニーＦ（８７２９）、日管財（９７２８）、セコム（９７３５）、因幡電（９９３４）が動兆。

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＜兜町カタリスト＞

「やはり水曜日」

ザラバ２万円は実況担当ではなかった。
でも終値２万円は予感があった。
「明日の大引けでキープしてくれればアローズで乱舞の写真撮って載せましょう」。
ＦＢにこう書いたようにどうも実況を担当するような気がした。
そして前日から予感したようにやはり水曜の後場で着地した。
残念だったのは東証にＴＶカメラがほとんどいなかったこと。
首相官邸のドローンに人手を割かれたのかも知れない。
でもこの感動のない無機質な上昇。
どうせなら、ロボットに手振りを教えて東証に設置してもいいかも知れない。
因みに日経平均が１万円を超えたのはザラバ終値ともに２０１２年１２月１９日。
これも水曜だったから１万円も２万円も水曜。
こうなると次は３万円。
ちなみに１万円を突破した２０１２年１２月２０日のコメント。
↓
「株式市場に対する少しの変化はマスコミの報道姿勢。
ますは昨日の寄り付き。
東証アローズに表れた数組のカメラクルー。
日経平均１万円台回復の映像を欲しがる姿は久しぶり。
そしてお昼のＮＨＫニュース。
トップは｢株価１万円回復」。
加えてインタビューは、いつも株価下落時に登場する八重洲のみずほ証券株価ボード。
ここ何十年も「株価が下がって心配です」のインタビューばかりだった場所。
「株価が上昇しましたね」の取材は何十年かぶりで見たような気がする。
そして、夜９時のＮＨＫニュースも同様に株価問題がトップ。
経済同友会代表幹事は「日経平均１万円は歓迎」とのコメント。
バブル時に「額を汗しない不労所得の巣はいかがなものか」と言っていた産業界。
長い時間を経てようやく市場の重要性に気がついたとしたら遅すぎる。
今回の衆院選挙で「円高克服、経済成長」を前面に押し出した自民党の圧勝。
そこに民意があるという解釈は、日銀の姿勢にも影響した格好。
民意は投資心理の近似値でもあるのだが・・・。
東証１部の売買高は４０億株。売買代金は２兆８８８億円。
エネルギーは明らかに拡大した。
４０億株の売り物を吸収できるほどの買い物があったという現実。
売りがあって初めて売買が成立するし、買いがあって初めて売買が成立する。
ウリカイ同数の原理を調整するのは価格。
今回は価格の上昇でウリカイは調整された。
この４０億株というのは東日本大震災などの時にもあった。
当時は日経平均を１０００円近く押し下げるエネルギーとなったが、今回はその逆」。

今回は終値ベースでの２万円。
やはり一気に抜き去ることが必要だった印象。
ショボショボをおっかなビックリ抜くのとは訳が違った。
相場における気合は売り方ではなく買い方にあったの感。
そして一度も下回らずでの大引け。
主役はメガバンクで揃って年初来高値を更新。
みずほが５億株を超える出来高となった。
２０１３年の５月相場以来のことで多少の多少の過熱感はあろう。
しかし冷え性みたいな値動きだったからこれで平熱だろう。
背景は４月３０日の日銀金融政策決定会合での追加緩和との声。
コレは違うような気がする。
むしろりそなが政府へのお金を返したことによるフリーハンド化。
そして金融行政そのものが「リスクテイク」を求めているからだろう。
個別ではソニーが上方修正。
全体軟調でも逆行高してきた訳は素人外国人買いと思っていた。
実際に世界の資金運用担当者のなかには「日本株はソニーしか知らない」という人もいる。
でも、業績が多少ついてきたことは追い風になろうか。
日経の業績関係の活字。
「アルコニクス最高益、電子部品の加工好調」。
「一休、３期連続で最高益」。
よく知っている企業の最高益が目立ってきた。

東証１部の時価総額は５８８億円。
あと少しで登場全体の過去最高の６１１兆円（８９年末で日経平均 ３８９１５円）。
ここに到達するには日経平均が２０５００円程度までの上昇。
ＧＤＰをはるかに越える前代未聞の事態に遭遇してみたいものである。
因みに節目を見てみると・・・。
２０４３４円（２０００年４月１４日２２５採用銘柄入れ替え直前値）。
２０８３３円（２０００年４月１２日ＩＴバブル時の高値）。
２０９４３円（９６年１２月５日高値）。
２１４１８円（９６年１１月２６日高値）。
２１６１２円（９６年１０月１８日高値）。
２２４５５円（９６年７月１日高値）。
２２６６６円（９６年６月２６日高値）。
２３８０１円（９２年１月６日高値）。
２５０４４円（９１年１１月１日高値）。
因みに・・・。
ＩＴバブルの頃の東証１部の売買代金は１日１兆円程度。
９６年は４〜５０００億円。
バブル全盛の８９年でも１兆２０００億円程度。
逆に過去最高は２０１３年５月２３日の５兆８３７５億円。
２位が昨年１１月１４日の５兆４３０４億円。
そして０７年８月９日が５兆２６７３億円。
売買代金は着実に増えている。

日経平均株価の２５日移動平均線は１９６３９円でプラス２．５２％のカイ離。
７５日線は１８５５３円でプラス８．５２％のカイ離。
２００日線は１７０２５円でプラス１８．２６％のカイ離。
月足陽線基準の４月１日終値は１９０３４円でこのままなら４ヶ月連続陽線。
松井証券信用評価損益率速報は売り方マイナス１３．７０４％。
買い方マイナス２．９０３％（前日マイナス３．６５１％)。
昨年のボトムは２月４日のマイナス１．７６％だった。
Ｑｕｉｃｋ調査の信用評価損率(４月１７日現在はマイナス８．２２％。
３週連続の改善となった。
裁定買い残は５週間ぶりに減少。
とはいえ減少幅はたった５３２億円で３兆４４５０億円。
空売り比率は２７．６％まで低下。（前日３１．７％）。

◇━━━ カタリスト ━━━◇

Ａｉｍｉｎｇ（３９１１）・・・動兆

Ａｉｍｉｎｇに注目する。
同社はスマホオンラインゲームが事業の中核。
５００万ダウンロードを達成した「ロードオブナイツ」。
６００万ダウンロードの「剣と魔法のログレス」などがヒット作。
同社がリリースしたゲームは長期間に渡ってユーザーに遊んでもらえる傾向。
その結果、売上高が積み上げ方式で拡大しているのが特色。
豊富なライセンスイン経験とネットワーク、
そしてゲームに対しての目利き力という強みを発揮してのアジアでの拡大に期待感は高い。
業績は好調。
同社のゲーム偏差値の高さに期待だ。

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4月23日　相場展望
【オープニングコメント】

23日の日経平均株価は、寄り付きは買いが先行する展開になろう。連日で15年ぶりの高値水準を更新する格好となるだろう。
日経平均株価予想レンジは、20000-20300を想定する。
金融株を中心とした主力銘柄への買い継続が見込まれるため、続伸の展開となり日経平均株価は２万円台を固める値運びとなりそうだ。
物色の流れは、金融セクター、中でも証券、地銀株、また、低位材料株の水準訂正、さらに需給妙味の大きい銘柄などへは、踏み上げを誘発させる動きが強まりそうだ。

主要外国証券経由の注文動向は、売り1080万株、買い1370万株で、差し引き290万株の買い越し。買い越しは３営業日連続。金額も買い越し。
売りセクターに、銀行、食品、小売、情報通信、卸売、電機、化学、繊維、薬品、造船など。
買いセクターに、機械、建設、銀行、化学、精密、自動車、薬品、ＲＥＩＴ、電機、鉱業など。

【ＮＹ概況】
22日のNYダウの終値は前日比88ドル68セント高の１万8038ドル27セントだった。中国での収益拡大への期待が強まったクレジットカードのビザなど好材料が出た銘柄が上昇し、相場を押し上げた。

中国当局が国内銀行のカード決済取引への海外企業の参入を認めたと伝わり、ビザの中国市場での収益機会が広がるとの見方を誘った。厳しい四半期決算を受けて業績の底入れ期待が強まった外食のマクドナルドも上昇し、ダウ平均を押し上げた。

　ナスダック総合株価指数は同21.069ポイント高の5035.171と2000年３月10日以来ほぼ15年１カ月ぶりの高値で終えた。アップルなど時価総額の大きい銘柄が買われ、指数を押し上げた。

シカゴ日経平均先物は３日続伸した。６月物終値は前日比245円高の２万250円で取引を終え、期近物の終値として同先物が上場した04年２月以来の最高値をほぼ２週間ぶりに更新した。22日の大取終値を90円上回った。

シカゴ日経225先物(ドル建て)　20270 (?+110?)
シカゴ日経225先物(円建て)　　20250 (?+90?)
(　)は大取所終値比

【予定】
■国内(23日)
4月マークイット製造業PMI(10:35)
40年国債入札

《決算発表》
ＮＲＩ、花王、オービック、ＯＢＣ、サイバエージ、ＪＦＥ、パナＩＳ、芝浦メカ、だいこう、ＢＥＥＮＯＳ、ボルテージ、昭和飛、ＳＰＫ、京都友禅、ＤＮＡチップ、太洋工業、ＫＩＨＤ、モーニングスタ、蝶理など

■海外（23日)
中国4月HSBC製造業PMI(10:45)
韓国1-3月期GDP(8:00)
仏・独・ユーロ圏4月PMI速報値(16:00〜17:00)
英3月小売売上高(17:30)
米4月マークイット製造業PMI(22:45)
米3月新築住宅販売(23:00)
米5年インフレ連動国債入札

《決算発表》
ダウ・ケミカル、Ｐ＆Ｇ、フリーポート・マクモラン、パルト・グループ、マイクロソフト、スターバックス、ニューモント・マイニング、３Ｍ、キャタピラー、ニューコア、ＧＭ

休場：トルコ

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

4月22日　マーケットコメント

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4月22日　相場概況（後場）

日経平均大引け続伸、15年ぶり２万円回復。金融セクターへの買い

過去のマーケット動画はこちら

【大引け概況】　
22日の日経平均株価は続伸し、２万円の大台に乗せて終えた。
終値は前日比224円81銭高の２万0133円90銭。
日経平均が２万円台を回復するのは、4月10日以来の2万円を回復、又、ＩＴバブル時の2000年４月14日以来、約15年ぶり。
企業業績の改善期待から、主力株を中心に幅広い銘柄に買いが膨らんだ。日銀による追加の金融緩和への思惑が一部で広がっていることも相場の支えとなった。

朝方から買い優勢の展開で始まった。前場中ごろには株価指数先物に買いが続き、裁定取引に伴う現物株買いが相場を押し上げた。後場にかけて高値では目先の利益を確定する売りが出たものの、根強い業績改善期待に支えられて幅広い銘柄に買いが続いた。

ＪＰＸ日経インデックス400、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も続伸し、そろって年初来高値を更新した。ＴＯＰＩＸは2007年11月１日以来、およそ７年５カ月ぶりの高値水準で終えた。

東証１部の売買代金は概算で２兆8967億円、売買高は27億9542万株。東証１部の値上がり銘柄数は全銘柄の約６割にあたる1126、値下がりは606、変わらずは149だった。
規模別指数は大型、中型、小型株指数ともに2ケタの上昇。セクターでは証券が3％を超える上昇だったほか、海外勢とみられる買いにより、銀行、その他金融、保険といった金融関連が強い。一方で、原油先物相場の下落影響から、鉱業が下落率トップ。　

個別銘柄では、三菱ＵＦＪ、三井住友ＦＧ、みずほＦＧなどメガバンクに加え、野村や大和がそろって年初来高値を更新した。日経平均への影響度が高いファストリ、ファナック、ソフトバンクなどの値がさ株も高い。一方、ソニー、キヤノン、村田製は下落した。

東証２部株価指数は続伸した。
個別銘柄ではソネック、くろがね工作所、鈴与シンワ、ＴＢグループ、ラオックス、象印が上昇した。半面、京進、ＩＢＪ、古林紙工、朝日インテク、ＣＲＥ、ダイハツデが売られた。

日経ジャスダック平均株価は続伸した。大引けは前日比15円09銭高の2551円48銭だった。４営業日ぶりに年初来高値を更新し、2006年５月15日以来およそ９年ぶりの高値を付けた。日経平均株価が再び２万円の大台に乗せたことで投資家心理が改善し、新興市場でも買いが優勢となった。
ジャスダック市場の売買代金は概算で765億円、売買高は１億3968万株だった。
ガーラや倉元、また、心筋組織の再生につながる特許を米国で取得したと発表した３ＤＭも上昇した。テクノスジャパ、データアプリも買われた。一方でアスラポートやアビックス、日本マイクロ、京極運は下落した。

東証マザーズ指数は４営業日ぶりに反発した。
マザーズ市場では上値追いの動きは限定的だった。ただ、後場に入ると直近IPO銘柄を中心に積極的な買いが入った。大引けは前日比10.14ポイント高の924.06だった。Ｈａｍｅｅ、プラッツ、みんなのＷＥＤ、ショーケースＴ、モルフォ、ミクシィが上昇した。半面、アクロディア、エナリス、ＤＭＰ、ＶＯＹＡＧＥ、シリコンスタジ、海帆が下落した。

　きょう上場した日本スキーは、午前に公開価格比9.9％高の3925円で初値を付けた。その後は制限値幅の上限（ストップ高）水準である初値に比べて700円（17.8％）高い4625円まで上昇した。

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＜展望＞
日経平均は2万円をクリアし、今後は支持線として意識されるかが注目される。
3月企業の決算発表が本格スタートするなか、決算関連のリリースを受け、銘柄の優劣も強まると考える。物色の流れは相対的に出遅れているセクターや銘柄に向かいやすくなろう。その他、相場全体の先高感が強まるなか、需給妙味の大きい銘柄へは踏み上げへの思惑が強まる。

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「クジラ」

前場寄付きは１９９９９円。
数分後に２万円台を一時回復しＳＱ値２０００８円も抜けて「幻脱却」。
仏滅でも大安でもなく赤口だからそう悪くはないだろう。
昨日がポイントの日だったからそう大きな変化もなさそう。
引けでのノックインを想定すれば早送りでのロスカット期待でもあるのだが・・・。

東京とアジアの株価の堅調さの裏側で目立たないＮＹ株。
しかし昨日はダウはマイナスながらＮＡＳＤＡＱは続伸し５０００ポイント台。
過去最高値５０４８．６２（２０００年３月１０日）をうかがう気配が出てきた。
年始から確定申告の納税期限までの約４ヶ月半に他の指数をアウトパフォームした。
因みにダウは１．６％、Ｓ＆Ｐが２．３％、ＮＡＳＤＡＱは５．８％。
アノマリーでは納税期限以降もアウトパフォームする可能性が大とされる。
ＮＡＳＤＡＱが他の指数をうえまわった１８回。
平均騰落率はダウ７．１％、Ｓ＆Ｐ８．１％、ＮＡＳＤＡＱ７．１％。
年末まではＮＡＳＤＡＱかＳ＆Ｐということかも知れない。
となると黙っていられのはＮＹダウだろう。
アップルを組み入れて下値不安を和らげたのは１ヶ月前。
銘柄入れ替えはダウ上昇に寄与しており、ナイキやＧＳ、ＶＩＳＡなどの値がさが該当する。
逆にダウから外れるとパフォーマンスは良くなくなるというのが通説。
そこで話題になるのは次のダウ銘柄採用候補。
グーグル、フェイスブック、アマゾンなどが挙げられている。
一方で除外候補はマクドナルド、シェブロンなど。
実態の見える銘柄から実態の見えない銘柄への移行が更に進むのだろうか。

海のこちら側ではみずほ証券が東証１部指定候補を挙げた。
ムゲンエステート（３２９９）、ＶＯＹＡＧＥ（３６８８）、
フィックスターズ（３６８７）、ＯＡＴアグリ（４９７９）など。

先週までの市場は「グロース・モメンタムの売り／バリュー・リバーサルの買い」。
あるいは「食品・薬品・電子部品売り／銀行・証券・不動産買い」。
持ち株は下がり持たない下部が上がった現象になったのは海外投資家だった。
このアンワインドがあるのかどうか。
２２５が主役なのか、素人機関投資家好みのＴＯＰＩＸに移行するのか。
その分水嶺なのかも知れない。

因みに泳いでいるクジラは５頭。
１頭目はＧＰＩＦ、２頭目はＫＫＲ、３頭目はかんぽ、４頭目はゆうちょ銀、
そして５頭目は日銀。
３頭目のかんぽ生命は昨年４月に２４００億円、５月は１２００億円の株買い越し。
下半期入りの１０月も２２００億円の買い越し。
かんぽ生命の金銭信託はアベノミクススタート時は１９９７億円。
２月末時点では１兆２０８５億円。
今年も同じような動きになるのだろう。

《兜町ポエム》

「２万円」

咲いた咲いた２万円の花が
並んだ並んだ２とゼロゼロと
どの板見ても綺麗だな

揺れる揺れる２万円の花が
笑う笑うニコニコ笑う
どの株見ても可愛いな

買いに揺れる２万円の花に
飛ぶよ飛ぶよクジラと青目
イナゴも混じり遊んでる

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4月22日　相場概況(前場）

日経平均前引け、大幅続伸し２万円台、金融セクターが先導

【前引け概況】
■日経平均株価　20,123.37（+214.28）
■東証1部出来高　15.68億株
■東証1部売買代金　1.51兆円
■日経平均先物　20,140（+170）
■TOPIX　1,622.32（+13.44）
■騰落　　上昇1,169/下落568
■日経JQ　2,549.01（+12.62）
-----------------------------------
22日午前の日経平均株価は続伸し、午前の終値は前日比214円28銭高の２万123円37銭だった。
取引時間中に日経平均が２万円を上回るのは４月10日以来、８営業日ぶり。上げ幅は一時200円を超え、10日に付けた今年の高値（２万６円）を大幅に上回る水準での値動きが続いた。
取引開始直後から日立や三菱ＵＦＪなど主力株に買い注文が先行。株価指数先物に小口の買いが続き、裁定取引に伴う現物買いが相場を押し上げた。
浜田内閣官房参与が「物価目標2.0％を達成できなければ、追加緩和策が必要」と発言したことを受けて日銀による追加緩和観測が強まり、日経平均は2万円台を回復。大型株や株価指数先物を中心に活発に買いが続き、相場を押し上げる展開となった。

東証１部の売買代金は概算で１兆5199億円、売買高は15億6814万株。東証１部の値上がり銘柄数は1169、値下がりは568、変わらずは143だった。
業種別では、ほとんどの業種が値上がりした。値上がり上位は、証券商品先物、銀行業、その他金融業。一方、値下がり上位は、鉱業、鉄鋼、石油石炭製品。

東京株式２部市場は続伸。前引けの2部指数は、前日比19.72ポイント高の4832.13となった。
個別銘柄ではＴＢグループ、くろがね工作所、バナーズに買われた。半面、ニイタカ、京進、花月園は売られた。

日経ジャスダック平均株価は続伸し、午前の終値は同12円62銭高の2549円１銭
と続伸。
個別銘柄ではアールエスシー、倉元、太洋物産がストップ高。イメージワン、３Ｄマトリックス、ＪＡＬＣＯ　ＨＤ、ケイブも買われた。半面、京極運輸、アビックス、アスラポート、ハイパーは売られた。

22日前引けの東証マザーズは、前日比6.85ポイント高の920.77と反発。
ＡＭＩ、Ａｉｍｉｎｇ、トライＳＴＧ、ムゲンエスは買われた。半面、ＤＭＰ、ヒューマンウェブ、アクロデア、エナリスは売られた。
この日、新規上場した日本スキー場開発(6040)は９時１９分、公開価格3570円を約10%上回る3925円で初音を付けた。一旦、3650円まで売られたが、その後は切り替えし、ストップ高となる4625円まで上昇、前場は4300円で引けた。

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4月22日　相場概況

日経平均 一時20100円を回復、銀行株がが全体相場を牽引

【寄り付き概況】
■日経平均株価　20,085.26（+176.17）
■日経平均先物　20,100（+130）
■TOPIX先物　1,623.00（+10.00）
■騰落　上昇1,161/下落547
■日経JQ　2,545.90（+9.51）
■マザーズ指数　920.70（+6.78）

１０時００分現在の日経平均株価は、２００８５．２６円の前日比＋１７６．１７円で推移している。
取引時間中として９日につけた年初来高値（１万９９３７円）を上回る水準で推移している。株価指数先物に小口の買いが続き、裁定取引に伴う現物買いが相場を押し上げている。

ＪＰＸ日経インデックス４００と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）もじりじりと上げ幅を広げた。ＴＯＰＩＸは前日の年初来高値を上回り、取引時間中としては２００７年１１月以来の高値水準となった。

　市場では「１０日算出の株価指数オプションとミニ日経平均先物の特別清算指数（ＳＱ）を日経平均が明確に上回ったことで、投資家の間で買い安心感が広がっている」との指摘が出ていた。

１０時現在の東証１部の売買代金は概算で9212億円、売買高は９億4497万株。
東証１部の値上がり銘柄数は１１６１、値下がり銘柄数は５４７、変わらずは１６７銘柄だった。業種別では３３業種中、２７業種前後が高い。値上がり上位に証券、その他金融、銀行、保険、精密機器、不動産など。半面、値下がりで目立つのは鉱業、鉄鋼、石油など。

三井住友ＦＧ(８３１６)が３％超、三菱UFJ(８３０６)が２％超の上昇になっており引き続き銀行株が全体相場を牽引している。
トヨタや日立、三菱ＵＦＪなど主力株が引き続き高い。野村や大和は年初来高値を更新した。半面、明治ＨＤや味の素、キッコーマンなど食品株の一角が売られている。

東証２部指数は続伸している。ラオックスやくろ工、Ｏａｋが買われている。一方、朝日インテクやＣＲＥは売りに押されている

日本スキー場開発(６０４０)（東マ）が、東証マザーズに新規株式公開（ＩＰＯ）され、公開価格３５７０円に対して３６０円高、１０％高の３９３０円で初値をつける順調な株価推移をしている。

外資系等は、ソニーＦ（８７２９）、農薬（４９９７）、日電産（６５９４）、アルプス（６７７０）、オリ（８５９１）、ホンダ（７２６７）、ドーム（９６８１）に注目。

テクニカル的には、中部飼料（２０５３）、プリマ（２２８１）、カーバイト（４０６４）、田辺三菱（４５０８）、コーセー（４９２２）、三菱自（７２１１）、アイシン（７２５９）、クレセゾン（８２５３）、
ジャフコ（８５９５）、東急（９００５）、関電（９５０３）、住石（１５１４）、東芝プラ（１９８３）、エレマテック（２７１５）、フィールズ（２７６７）、ヒトコム（３６５４）、パナ（６７５２）、新生銀（８３０３）が動兆。

3月貿易収支、2293億円の黒字、市場予想大幅に上回る
８時５０分に発表された3月貿易収支は、２２９３億円の黒字となった。黒字は２年９ヶ月ぶり。

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＜兜町カタリスト＞

「クックックッ」

昨日の寄り付き前。
東証アローズのスタジオで読んだ朝方の非公式外資系動向４日ぶりの買い越し。
４日ぶりに買い越しならば、４日前の水準に戻ってもおかしくないと思った。
目の前のＱｕｉｃｋで調べてみたら４日前の終値は１９８８５円。
２５０円高は難しいかなとは思ったものの終わってみれば２７４円高。
虫の知らせというようなものだったのだろうか。
長いこと朝の実況をしているが、寄り前の外資系動向で株価を予測したのは初めて。
場の啓示なんてものでもあるまいが・・・。
おまけはＴＯＰＩＸの１６００ポイント乗せ。
しかしこれはそれこそ通過点。
２００７年７月の１７０６、同２月の高値１８２３が当面の目標。
バブルった日経平均ではなく地に足のついたＴＯＰＩＸの高値奪還でようやく第２幕。
メガバンクの年初来高値更新は加速の動きなのか幕引きなのか。
「目線は上に」となったからには「指数も上に」が追随して欲しいところ。
昨日の日経平均は１９９０９．０９円。
語呂合わせは「２万円行く、クックックッ（笑）」。
ここは加速と見たい。

先週クレディが出したレポート「グローバルエクイティストラテジー」。
日経平均の年末時点の目標を１９５００円→２２０００円に１３％引上げた。
理由はカバレッジ対象として日本株はピックアップ。
このピックアップは決して行きずりの女性と言う意味ではない。
投資対象として選ばれているということだろう。
金融用語は難しい。
かつてベアスターンズの調査を命じられたＳＥＣの若い職員。
「裸のお尻（ｂａｒｅ　ｓｔｅｒｎｓ）」をネットで調べ尽くした。
そして「ネイキッド・ショート（空売り）」の調査のために裸のサイトを調べ尽くした。
それほど、この業界の言葉は古今東西を問わず一般常識からかけ離れている。
閑話休題。
第２の理由は日本の財政拡大と金融緩和は継続し年末までに追加の金融緩和観測。
そして主要地域の中で日本企業の業績改善が見込まれる。
また企業の財務戦略が変化している。
この財務戦略の変化こそ富の再配分を求める声に他ならない。
いずれにしても２２０００円という数字が歩き始めている。

一方でＵＢＳが指摘した株価一休みの背景。
（１）２万円の達成感と高値警戒感
（２）決算前の手仕舞いと利食い
（３）２月のリバーサルと動きは似ており原油価格上昇がダメ押し
（４）新年度入りによる公的パッシブ買いの鈍化
（５）クオリティ無視は考えにくい
（６）クオリティ投資の大本山米国投資家からの需要は依然強い

高ＲＯＥ・高パフォーマンス銘柄から低ＰＢＲ・低パフォーマンス銘柄が続くかどうか。
このフレーズチェンジ（局面の変化）への対応が必要ということだろう。

タコベルの渋谷開店でアスラポの株価は乱高下した。
そのタコベルを運営しているのは米ファストフードチェーン大手ヤム・ブランズ。
ケンタッキーフライドチキン、ピザハットなども運営している。
前身は９７年１０月に設立されたトライコン・グローバル・レストラン社。
大手飲料メーカーペプシコからスピンオフしてケンタッキー州ルイビルで設立。
さまざまなファーストフード店やソフトドリンクの販売ブランドを中心とした企業だ。
今朝のＮＹ引け後の取引で株価は４．５％高の８４．５０ドル。
理由は第１四半期の中国での既存店売上高の減少率が市場予想を下回ったことだという。
太平洋を挟んでの個別株の株価推移はとても興味深い。

◇━━━ カタリスト ━━━◇

インスペック（６６５６）・・・動兆

インスペックに注目する。
同社は半導体外観検査装置や精密基盤パターン検査装置の製造が中核。
３月１９日にスイスのプリント基板製造装置メーカー「First　EIE　SA」を連結子会社化。
これにより欧州での販売拡大とアジアでの共同歩調が可能になった。
またＩＴと医療の融合を目指して遠隔地間の病理診断事業にも着手の方向。
デジタルパソロジーでの展開に期待感。
業績は完全復調から絶好調。

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＜兜町カタリスト＞

「クックックッ」

昨日の寄り付き前。
東証アローズのスタジオで読んだ朝方の非公式外資系動向４日ぶりの買い越し。
４日ぶりに買い越しならば、４日前の水準に戻ってもおかしくないと思った。
目の前のＱｕｉｃｋで調べてみたら４日前の終値は１９８８５円。
２５０円高は難しいかなとは思ったものの終わってみれば２７４円高。
虫の知らせというようなものだったのだろうか。
長いこと朝の実況をしているが、寄り前の外資系動向で株価を予測したのは初めて。
場の啓示なんてものでもあるまいが・・・。
おまけはＴＯＰＩＸの１６００ポイント乗せ。
しかしこれはそれこそ通過点。
２００７年７月の１７０６、同２月の高値１８２３が当面の目標。
バブルった日経平均ではなく地に足のついたＴＯＰＩＸの高値奪還でようやく第２幕。
メガバンクの年初来高値更新は加速の動きなのか幕引きなのか。
「目線は上に」となったからには「指数も上に」が追随して欲しいところ。
昨日の日経平均は１９９０９．０９円。
語呂合わせは「２万円行く、クックックッ（笑）」。
ここは加速と見たい。

先週クレディが出したレポート「グローバルエクイティストラテジー」。
日経平均の年末時点の目標を１９５００円→２２０００円に１３％引上げた。
理由はカバレッジ対象として日本株はピックアップ。
このピックアップは決して行きずりの女性と言う意味ではない。
投資対象として選ばれているということだろう。
金融用語は難しい。
かつてベアスターンズの調査を命じられたＳＥＣの若い職員。
「裸のお尻（ｂａｒｅ　ｓｔｅｒｎｓ）」をネットで調べ尽くした。
そして「ネイキッド・ショート（空売り）」の調査のために裸のサイトを調べ尽くした。
それほど、この業界の言葉は古今東西を問わず一般常識からかけ離れている。
閑話休題。
第２の理由は日本の財政拡大と金融緩和は継続し年末までに追加の金融緩和観測。
そして主要地域の中で日本企業の業績改善が見込まれる。
また企業の財務戦略が変化している。
この財務戦略の変化こそ富の再配分を求める声に他ならない。
いずれにしても２２０００円という数字が歩き始めている。

一方でＵＢＳが指摘した株価一休みの背景。
（１）２万円の達成感と高値警戒感
（２）決算前の手仕舞いと利食い
（３）２月のリバーサルと動きは似ており原油価格上昇がダメ押し
（４）新年度入りによる公的パッシブ買いの鈍化
（５）クオリティ無視は考えにくい
（６）クオリティ投資の大本山米国投資家からの需要は依然強い

高ＲＯＥ・高パフォーマンス銘柄から低ＰＢＲ・低パフォーマンス銘柄が続くかどうか。
このフレーズチェンジ（局面の変化）への対応が必要ということだろう。

タコベルの渋谷開店でアスラポの株価は乱高下した。
そのタコベルを運営しているのは米ファストフードチェーン大手ヤム・ブランズ。
ケンタッキーフライドチキン、ピザハットなども運営している。
前身は９７年１０月に設立されたトライコン・グローバル・レストラン社。
大手飲料メーカーペプシコからスピンオフしてケンタッキー州ルイビルで設立。
さまざまなファーストフード店やソフトドリンクの販売ブランドを中心とした企業だ。
今朝のＮＹ引け後の取引で株価は４．５％高の８４．５０ドル。
理由は第１四半期の中国での既存店売上高の減少率が市場予想を下回ったことだという。
太平洋を挟んでの個別株の株価推移はとても興味深い。

◇━━━ カタリスト ━━━◇

インスペック（６６５６）・・・動兆

インスペックに注目する。
同社は半導体外観検査装置や精密基盤パターン検査装置の製造が中核。
３月１９日にスイスのプリント基板製造装置メーカー「First　EIE　SA」を連結子会社化。
これにより欧州での販売拡大とアジアでの共同歩調が可能になった。
またＩＴと医療の融合を目指して遠隔地間の病理診断事業にも着手の方向。
デジタルパソロジーでの展開に期待感。
業績は完全復調から絶好調。

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4月22日　相場展望
【オープニングコメント】

22日の日経平均株価は、全般は底堅い動きとなるだろう。
日経平均株価の予想レンジは、19800-20100を想定する。
今後2万円固めの推移となる可能性が高まってきた。上昇をけん引している金融株への買いの動きが続くかどうか大きな注目点となる。
日本株の独自要因から地合いが好転しており、再び日経平均2万円を試す展開が想定される。
主要外国証券経由の注文動向は、売り870万株、買い1290万株で、差し引き420万株の買い越し。買い越しは２営業日連続。金額も買い越し。
売りセクターに、情報通信、小売、鉱業、電機、自動車、証券、繊維、造船など。
買いセクターに、自動車、電機、化学、建設、機械、ＲＥＩＴ、情報通信、銀行、食品、薬品、小売、保険など。

【ＮＹ概況】
21日のNYダウ平均は85.34ドル安の17949.59、ナスダックは19.50ポイント高の5014.10で取引を終了した。
医薬品・バイオテクノロジーセクターでの買収提案が好感され、買いが先行。その後は、利益確定の売りのほか、原油相場の下落によって上げ幅を縮小した。
ナスダック総合指数は堅調推移となり、再び5000ポイントを回復した。
セクター別では、家庭用品・パーソナル用品や医薬品・バイオテクノロジーが上昇する一方で、保険やエネルギーが下落した。

シカゴ日経平均先物は大幅続伸した。６月物は前日比305円高の２万５円で終え、６月物の終値としては約１週ぶりに２万円台を回復した。同日の大阪取引所の終値は35円上回った。日本の株式相場が大きく上げた流れを引き継いだ。
シカゴ日経225先物(ドル建て)　20025 (?+55?)
シカゴ日経225先物(円建て)　　20005 (?+35?)
(　)は大阪取引所終値比

【予定】
■22(水)
【国内】
3月貿易統計(8:50)
3月訪日外客数
《決算発表》
ＪＳＲ、中外薬、日本電産、ＶＯＹＡＧＥ、小野測、小松ウオル
《新規上場》
日本スキー

【海外】
アジア・アフリカ会議の60周年首脳会議(インドネシア、〜23日)
3月ウエストパック景気先行指数(9:30)
豪1-3月期消費者物価(10:30)
南ア3月消費者物価(17:00)
英中銀金融政策委員会の議事録(8〜9日開催分、17:30)
トルコ中銀金融政策決定会合
米2月FHFA住宅価格指数(22:00)
ブラジル3月経常収支(22:30)
米3月中古住宅販売(23:00)
ユーロ圏4月消費者信頼感(23:00)
《決算発表》
ボーイング、マクドナルド、Ｄ．Ｒ．ホートン、コカ・コーラ、クアルコム、イーベイ、ＡＴ＆Ｔ、フェイスブック

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

4月21日　マーケットコメント

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4月21日　相場概況（後場）

日経平均大引け、３日ぶり反発、TOPIXは07年以来の高値

【大引け概況】　
21日の日経平均株価は３営業日ぶりに反発。終値は前日比274円60銭高の１万9909円09銭だった。１万9900円台を回復するのは14日以来、１週間ぶり。
ギリシャの債務問題への不透明感は残るものの、中国人民銀行の金融緩和を好感する格好で前日の欧米株市場が買われ、きょうの東京市場でも世界金融市場の先行き不透明感が後退し、メガバンクや自動車、電機など主力銘柄の一角に買いが入った。
日経平均は大引けにかけて上げ幅を一段と広げ、この日の高値で終えた。時価総額の大きい銘柄が軒並み買われたことで、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は節目の1600を上回り、2007年11月１日以来およそ７年５カ月ぶりの高値で終えた。
３メガバンク株がともに年初来高値を更新。
ＴＯＰＩＸが一段高となり年初来高値を更新したことから、日経平均の２万円台回復を期待する声が聞かれた。
一方、ギリシャ情勢を巡る懸念がくすぶっており、市場関係者の一部では「外部環境が完全に良くなったわけではなく、まだ様子をみたいという雰囲気は強い」との見方もあった。

ＪＰＸ日経インデックス400は３営業日ぶりに反発した。

東証１部の売買代金は概算で２兆5776億円、売買高は22億9819万株。東証１部の値上がり銘柄数は全銘柄の約７割にあたる1300だった。値下がりは447銘柄、変わらずは134銘柄だった。

三菱ＵＦＪ、パナソニック、トヨタが買われた。セコムや第一三共が年初来高値を更新した。東急やクレセゾンの値上がりが目立った。一方、ＫＬａｂが大幅安、Ｕアローズも急落。ヤマダ電機、安川電、日野自も売られた。
業種別ＴＯＰＩＸでは全33業種中、「海運業」が唯一下げた。

東証２部株価指数は５営業日ぶりに反発した。京進、くろがね工作所、花月園、朝日インテク、象印、ニイタカが上昇した。ダイサン、Ｊトラスト、アートＳＨＤ、インテリクスは下落した。
この日に新規上場したシーアールイー<3458>は前場、公開価格3620円を7.3％下回る3355円で初値をつけた。その後３４２５円まで上昇したが、後場に入って3155円まで売られ、大引けは3200円。

日経ジャスダック平均株価は３営業日ぶりに反発した。終値は前日比７円49銭高い2536円39銭だった。日経平均株価が堅調な値動きとなったことを受け、新興市場でも買いが優勢だった。４月に新興市場に新規株式公開（ＩＰＯ）した銘柄が買われた。
ジャスダック市場の売買代金は概算で705億円、売買高は１億5451万株だった。京極運輸、アビックス、クリムゾン、日本マイクロ、ハーモニックが上昇した。半面、アスラポート、クルーズ、ＢＢタワー、Ｍｉｐｏｘ、エムケイシステムは下落した。

東証マザーズ指数は３日続落した。終値は前日比0.95ポイント安い913.92だった。時価総額の大きいバイオ関連銘柄の一角やミクシィが下落したことが重荷になり、小幅に下落した。フリークアウト、プラッツ、モルフォ、Ｊストリーム、ＡＣＣＥＳＳが下落した。エナリス、ＤＭＰ、サイバダイン、Ａｉｍｉｎｇ、ファーストロジが上昇した。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	19,909.09	274.60
日経平均先物	19,970.00	370.00
TOPIX	1,608.88	26.20
TOPIX先物	1,613.00	32.50
東証2部指数	4,812.41	26.61
JASDAQ	2,536.39	7.49
マザーズ	913.92	-0.95
出来高
東証1部	2298190	2577683
東証2部	122380	27536

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「怠惰だったからこその果実」

以下は今朝のストボのブログ。
↓
やるべきことをやった国とやるべきことをやらなかった国の差。
個人のことでいえばやるべきことをやった人の方が成功の確率は高い筈。
でも・・・。
市場ということで考えると怠惰のおかげで金城湯池が残っていたということでしょうか。
禅問答のようですが、中身は資本政策。
アクティビストなど声の高い投資家の要求にこたえて
自社株買いや増配などを目一杯おこなってきた欧米市場。
だからこそＮＹダウは日経平均に先駆けて上昇し過去最高値を更新してきました。
一方で、貯めるだけ金を貯めこんでほんのわずかしか資本政策に回してこなかった日本。
これまでは良かったＮＹとこれからが良いであろう日本。
話題になっているＲＯＥにしても、
自社株買いなどで分母を小さくすれば利益が伸びなくても当然ＲＯＥは高まってきます。
これはＥＰＳも同様。
分子の利益が伸びなくても、分母の株式数が低下すれば必然的にＥＰＳは上昇します。
このカラクリに気が付かないと、
今の東京市場の優越性をきっと見逃してしまうことになるのでしょう。
昨日の日経夕刊では「自社株保有、最高の２０兆円」の見出し。
１年で４割増えて過去最高になったとの観測。
企業の保有している金庫株は３月末時点で約１９．５兆円。
１年で増加したのは５兆円だったとされます。
トヨタ２．５兆円、ファナック１．１兆円。
２０１４年度の自社株買いは前年比７割増加の３．３兆円。
この大きさが年間３割の株価上昇の背景の一つでもありました。
でも上場企業が持っているお金は約１００兆円。
３．３兆円で３割上昇するのなら、１０兆円とか２０兆円が使われたら
結構なパフォーマンスになるでしょう。
日本株の出遅れ感は、むしろ遅きに失した成功例となるのかも知れません。
しかも・・・。
都合の良いタイミングで登場したのがスチュワードシップコード。
官民そろって企業統治に真面目に取り組むというのですから、
ある意味日本株買いの免罪符。
オリンパスみたいな事件があると日本株は信頼できないが、
スチューワードシップコードがあるのだから、これを信用しての日本株買い。
もし失敗したとしても、ファンドマネージャーとしては
言い訳のできる世界が登場することになるのでしょう。
遅れていただけに未整備且つ豊穣な日本企業の資本を赤ずきんちゃんとすれば・・・。
その資本の再分配に目を付けたオオカミが匂いを嗅ぎつけて
すり寄ってきたということなのかも知れません。
そこにコモデティの世界で利益を享受できなくなったその裏返しが
エクイティの世界だという理由も加わるでしょう。
イナゴのように先物系指数に群がる集団とそして個別株に群がる鳥みたいな一団。
ＲＯＥやスチュワードシップなどの課題があれこれの方向に散らばっているので
見えにくくはなります。
しかしまとめてみえれば方向は一緒。
出遅れ日本株の味付けを良くして、食中毒に備えた方策を準備し、そして薪に点火。
貪欲な世界マネーはそのくらいのことは考えるでしょうし、準備も怠りない筈。
今はそんなタイミングのような気がしてきました。
たぶんこの視点こそがビーチで「ビッグウェーブ」を待てる天気予報になって
くれるのかも知れません。
（櫻井）

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4月21日　相場概況（前場）

日経平均前引け、反発。金融株主導の相場展開

【前引け概況】
■日経平均株価　19,811.89（+177.40）
■東証1部出来高　12.34億株
■東証1部売買代金　1.32兆円
■日経平均先物　19,810（+210）
■TOPIX　1,602.94（+20.26）
■騰落　上昇1,168/下落551
■日経JQ　2,533.70（+4.80）
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21日午前の日経平均株価は反発した。午前の終値は前日比177円40銭高の１万9811円89銭だった。3日ぶりに大幅に反発して前場を終了した。

中国人民銀行による預金準備率引き下げを好感して、前日の欧米株式市場が上昇したことや外国為替市場での円安基調など、外部環境の好転が材料視され、買い先行でスタート。その後も先物主導で上げ幅を広げ、高値圏で堅調に推移した。
一部で日銀による追加金融緩和の思惑が広がったことも相場を下支えした。三菱ＵＦＪ、三井住友ＦＧ、みずほＦＧのメガバンク株は軒並み急伸し、そろって年初来高値を更新した。
メガバンクに加え、武蔵野銀行や広島銀、東日銀、十六銀といった地銀株も軒並み年初来高値を更新した。三菱Ｕリースやオリックスのほか、第一生命、東京海上といった保険株など、金融関連株に年初来高値を付けた銘柄が多かった。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はともに反発した。主力株に買いが集中したことで、ＴＯＰＩＸは取引時間中として07年11月２日以来、およそ７年５カ月ぶりに節目の1600を回復した。業種別ではその他金融業や保険業、銀行業が上昇。下落は石油石炭製品のみだった。

東証１部の売買代金は概算で１兆3212億円、売買高は12億3456万株。東証１部の値上がり銘柄数は1168、値下がり銘柄数は551、変わらずは160だった。

東証２部株価指数は反発した。朝日インテクや瑞光、ベネ・ワンが上昇。半面、インテリクス、Ｄダイニング、ダイサンが下落した。

日経ジャスダック平均株価は反発した。前引けは前日に比べ４円80銭高い2533円70銭となった。日経平均株価が堅調に推移するなど相場の地合いがよく、ジャスダック市場でも買いが優勢になっている。
ジャスダック市場の売買代金は概算で427億円、売買高は9305万株。京極運輸、クリムゾン、ＵＬＳグループ、アビックスやＭｉｐｏｘ、いちごＨＤが上昇した。半面、アスラポートやＢＢタワー、クルーズ、エムケイシステム、インフォクリエが下落した。

東証マザーズ指数は小幅続落した。前引けは前日比1.15ポイント安い913.72だった。ゲーム関連株やインターネット広告関連銘柄の下げが目立つ。　フリークアウト、プラッツ、モルフォ、Ｊストリーム、ＡＣＣＥＳＳが下げる一方、エナリス、アクロデア、ＤＭＰやＡｉｍｉｎｇ、サイバダインは上昇した。

本日新規上場となった不動産管理、仲介、運用などのシーアールイー＜3458＞（東２、売買単位100株）は９時１２分に公開価格3620円に対し７％安い3355円で売買が成立し初値がつき、その後は3425円まで上げ、前引けは3315円となった。

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4月21日　相場概況

日経平均 10時、上げ幅拡大。欧米株高や円高一服で買い先行

【寄り付き概況】
■日経平均株価　19,754.62（+120.13）
■日経平均先物　19,760（+160）
■TOPIX先物　1,596.50（+16.00）
■騰落　　上昇1,134/下落584
■日経JQ　　2,535.01（+6.11）
■マザーズ指数　915.20（+0.33）

10時00分現在の日経平均株価は、19754.62円の前日比+120.13円で推移。20日の欧米株高やドル・円の円高一服などを背景に、日経平均は買い先行でスタートした。買い一巡後の日経平均は上げ渋る場面もみられたが、先物主導で上げ幅を広げる展開になっている。

日銀が30日に開く金融政策決定会合で追加の金融緩和に踏み切るとの思惑が浮上していることも相場を押し上げているようだ。三菱ＵＦＪと三井住友ＦＧ、みずほＦＧの３メガバンク株がそろって年初来高値を更新。
売買代金でも上位を占めている。市場では大手銀株について「出遅れ銘柄としての買いが続いているほか、追加緩和の可能性も意識されて銀行株の買いを誘っている」との見方が出ている。
リクルートやブリヂストン、三菱電が上場来高値を更新した。一方、Ｊフロントや三越伊勢丹、丸井Ｇなど百貨店株は軒並み下げている

東証１部の値上がり銘柄数は1134、値下がり銘柄数は584、変わらずは157銘柄だった。業種別では33業種中、石油を除きほぼ全面高。値上がり上位にその他金融、ゴム製品、銀行、化学、医薬品、輸送用機器など。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）もともに上げ幅を広げている。

東証２部株価指数は反発している。

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＜兜町カタリスト＞

「ビッグウェーブ」

世の中の流れは明らかにシフトしている。
断片は露出しているもののその全体像はなかなか明確ではない。
しかし、変化の波は既に訪れているという。
目に見えているのは、コモデティからエクイティへの資金移動。
ボラ低く利幅の薄い商品の世界は終焉。
行き場を失った巨大マネーは当然エクイティの世界ヘと大移動を始めている。
その最先端で戦場のカナリアのような役割を担っているのが日本株市場。
だから・・・。
ＮＹ主導型の相場ではなく、東京先導型の相場展開に変化したといっても過言ではなかろう。
まさにビッグウェーブが訪れた。
黒船という言い方はしたくはないが、世界マネーが日本企業の資産再分配に群がり始めた。
これが実はアベノミクス以降の相場とラップする。
溜め込まれた企業の資産の再分配を促したのは、言い古された指標のＲＯＥ。
低成長でＲＯＥを伸ばすには自社株買いなどで分母を少なくすればいいこと。
これはＥＰＳにも通用する。
古くから分母を削ってきた欧米企業にとっては一層の削減はもう無理。
しかし、何もやってこなかった日本企業は赤ずきんちゃんの世界。
ここを攻めて略奪しようなどいう思考法は欧米ファンドにとって当たり前だろう。
期を一にして登場したのがスチュワードシップコード。
これが登場したことは、ある意味、日本株による資産再分配の免罪符になる。
欧米のファンドが「日本株を買う理由」のお膳立てが整ったということだ。
で、結論は・・・。
日本企業が溜め込んだ資産の再分配を促すことで、それを享受する外国人。
長いこと手付かずだったために魅力の増した日本株。
島の中で見ていると気がつかないが、海の向こうからの目にすると明らかにご馳走に映る。
そしてそこに群がる日本系アクティビスト。
株価インパクトのないＧＰＩＦをクジラと呼ぶよりも主役は残念ながら外国人。
この感覚を持たないと淋しい思いをするような気がする。
この流れは夢ではなく畏怖されるほどの現実になる可能性が高い。
キーワードは「富の再分配」。
ピケティ教授の「２１世紀の経済学」が売れたのは理由のないことではない筈。
世界マネーの蠢く舞台と仕掛けは大きい。
まさに「赤ずきんちゃん気をつけて」に他ならない。

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4月21日　相場展望
【オープニングコメント】

21日の日経平均株価は堅調な展開を予想。
日経平均株価の予想レンジは、19600-19800を想定する。
買い一巡後はレンジ内の動きだろう。
昨日の日経平均株価は、プラスとマイナスを行き来し、引けではマイナスとなった。勢いは強くはないが、先週末の米国株の大幅下落を受けても比較的落ち着いた動きとなったことに加え、25日線や1万9600円を上回ったことは、株式市場に一定の安心感を与える動きと考えている。
物色の方向性が大きく変わった印象はなく、金融株、小売株や食品株など、直近大きく下げた銘柄に注目する。

主要外国証券経由の注文動向は、売り1300万株、買い1760万株で、差し引き460万株の買い越し。買い越しは４営業日ぶり。金額も買い越し。
売りセクターに、自動車、食品、情報通信、電機、銀行、機械、不動産、陸運、薬品など。
買いセクターに、小売、電機、自動車、精密、情報通信、銀行、食品、薬品、建設、サービスなど。

【ＮＹ概況】
20日のNYダウ平均は208.63ドル高の18034.93、ナスダックは62.79ポイント高の4994.60で取引を終了。中国人民銀行が預金準備率を引き下げたことで、世界経済の減速懸念が後退したことが好感され終日堅調推移となった。ダウは一時250ドルを超す上昇となる場面もあった。セクター別でも全面高となり、運輸やテクノロジー・ハード・機器の上昇が目立った。

シカゴ日経平均先物は反発した。６月物終値は前週末比130円高の１万9700円で引けた。20日の大取終値を100円上回った。中国の追加金融緩和を手掛かりに投資家心理が上向き、米国株とともに買われた。

シカゴ日経225先物(ドル建て)　19720 (?+120?)
シカゴ日経225先物(円建て)　　19700 (?+100?)
(　)は大取所終値比

【予定】
■21(火)
【国内】
2月景気一致指数確報値(14:00)
《決算発表》
キヤノンＭＪ、ジャフコ、光世証、東製鉄
《新規上場》
ＣＲＥ

【海外】
ハンガリー中銀政策金利発表
独4月ZEW景況感指数(18:00)
《決算発表》
ユナイテッド・テクノロジーズ、アンダーアーマー、ベライゾン、ヤフーインク、ＶＭウェア、トラベラーズ、インテューイティブ・サージカル、ヤム・ブランズ
休場:ブラジル

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

4月20日　マーケットコメント

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4月20日　相場概況(後場）

日経平均大引け、欧米株大幅安受けて3日ぶり反落。

過去のマーケット動画はこちら

【大引け概況】　
20日の日経平均株価は小幅に続落し、前週末比18円39銭安い１万9634円49銭で取引を終えた。
中国の貸株規制緩和やギリシャ債務問題再燃を嫌気して大幅下落した欧米株式市場の流れで、日経平均は151円安からスタートした。ただ、足元の調整から押し目買いも入り、売り一巡後は下げ幅を縮小した。
もっとも、中国・上海株が上昇に転じると、投資家心理が改善して東京株式市場でも買いが優勢になる場面があった。チャート上で25日移動平均を下回る水準では押し目買いを入れる動きも強まり、底堅い展開だった。

ＪＰＸ日経インデックス400は続落。終値は前週末比52.24ポイント安の１万4351.90だった。東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も続落し、6.01ポイント安の1582.68で終えた。

東証１部の売買代金は概算で２兆3350億円。売買高は20億8443万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は全体の２割にあたる398、値下がりは同７割強の1374、変わらずは109だった。

ファストリやＫＤＤＩといった値がさ株の一角が上昇、武田やエーザイなどの医薬品株も買われた。三菱ＵＦＪが年初来高値を更新するなど、銀行株の一部も堅調に推移した。
クボテックが3営業日連続のストップ高で東証1部上昇率トップとなったほか、フィールズ、日本エンタープなどが上昇した。
一方、ソフトバンクは下落した。トヨタやホンダなど自動車株も総じてさえない展開だった。

東証２部株価指数は４日続落だった。安川情報、ヨネックス、Ｊトラストと象印が下げ、ニイタカがストップ高。くろがね工作所、ササクラ、アサヒインテック、ラオックスや朝日インテクが上げた。

日経ジャスダック平均株価は続落した。終値は前週末比14円66銭安の2528円90銭だった。日経平均が小幅に続落し投資家心理が悪化するなか、新興市場でも売りが優勢となった。
ジャスダック市場の売買代金は概算で829億円、売買高は１億6356万株。
ｎｍｓ、アスラポート、京極運輸、Ｍｉｐｏｘ、アビックスなどが買われた。半面、３ＤＭ、ＢＢタワー、クリムゾン、ベクターなどは売られた。

東証マザーズ指数も続落した。大引け時点は先週末比10.58ポイント安の914.87だった。ＤＭＰ、モルフォ、プラッツ、ＯＴＳ、イメージワン、ｅＢＡＳＥが上昇した。エイティング、Ａｉｍｉｎｇ、海帆。ＡＣＣＥＳＳやミクシィなどは下落した。

きょう東証マザーズに新規上場したＨａｍｅｅは、11時２分に公募・売り出し価格（公開価格、2530円）を1700円（67.2％）上回る4230円で初値をつけた。前引け時には4330円まで上げたが、後場に入り利益確定売りに徐々に押され、終値はきょうの安値の3690円だった。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	19,634.49	-18.39
日経平均先物	19,600.00	-90
TOPIX	1,582.68	-6.01
TOPIX先物	1,580.50	-11
東証2部指数	4,785.80	-2.96
JASDAQ	2,528.90	-14.66
マザーズ	914.87	-10.58
出来高
東証1部	2084430	2335067
東証2部	144960	33620

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4月20日　相場概況(前場）

日経平均前引け　小幅続落。５円安の１万9647円

【前引け概況】 　
■日経平均株価　19,647.20（-5.68）
■東証1部出来高　10.76億株
■東証1部売買代金　1.15兆円
■日経平均先物　19,670（-20）
■TOPIX　,583.99（-4.70）
■騰落　上昇507/下落1,232
■日経JQ　2,533.79（-9.77）
--------------------------------------
20日午前の日経平均株価は小幅に続落した。前日比５円68銭安の１万9647円20銭で前場を終えた。
先週末の欧米株式市場が中国の貸株規制緩和などを嫌気して大幅下落したことを受けて、朝方から利益確定売りが先行した。売り一巡後は下値を拾う動きも強まり下げ幅を縮小。10時半に上海総合指数が小幅高で始まると、日経平均もプラスに切り返す場面も見られた。
ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）もともに続落した。

東証１部の出来高概算は10億760万株、売買代金は1兆1566億円。1部上場1881銘柄のうち、値上がり銘柄数は507銘柄、値下がり銘柄数は1232名柄となった。

トヨタなど自動車株が安い。三井不など不動産株も下げが目立つ。一方、ファストリやファナックが高い。スズキは上昇に転じた。日本エンターが一時値幅制限上限まで買われたほか、クボテックもストップ高となった。

東証２部株価指数も続落。象印や日鋳造が下げ、ラオックスと朝日インテクが上げた。

日経ジャスダック平均株価は続落した。前場終値は前週末比９円77銭安の2533円79銭だった。16日まで11日続伸し2006年５月以来、約９年ぶり高値圏にあっただけに、20日もいったん利益を確定する売りが優勢となった。
ジャスダック市場の売買代金は概算で466億円、売買高は9435万株。
ｅＢＡＳＥ、京極運輸、山田債権、アビックス、アスラポート、倉元が上昇した。半面、セキュアヴェイル、エムケイシステム、インフォクリエ、３ＤＭ、ガーラなどが下落した。

東証マザーズ指数も続落した。前引けは前週末比6.50ポイント安の918.95だった。ＤＭＰ、サイジニア、テクノマセ、モルフォ、プラッツ、ＯＴＳなどが買われた。海帆、さくら、カヤック、ＡＣＣＥＳＳやミクシィなど売られた。

　本日新規上場となったスマートフォン用アクセサリー販売などのＨａｍｅｅ（ハミー）＜3134＞（売買単位100株）は買い気配で始まり、11時2分公開価格2530円に対し67%高の4230円で初値をつけ、前引けは4330円となった。

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4月20日　相場概況

日経平均寄り付き、続落スタート。売り一巡後は下げ幅縮小

【寄り付き概況】
■日経平均株価　19,602.65（-50.23）
■日経平均先物　19,610（-80）
■TOPIX先物　　1,583.50（-8.00）
■騰落　上昇518/下落1,187
■日経JQ　　2,536.78（-6.78）
■マザーズ指数　　923.49（-1.96）

１０時現在の日経平均株価は、１９，６０２．６５の前週末比‐５０．２３円で推移している。
日経平均株価の寄付きは続落で始まった。先週末17日の欧米株式市場の大幅下落を受けて利益確定売りが先行した格好。ただ、足元の調整から押し目買いも入っており、売り一巡後については下げ幅を縮小する展開である。
銀行株では、三菱ＵＦＪなど上昇に転じた銘柄が目立つ。武田など医薬品株や、キッコマンなどの食品株は上げている。好業績観測が伝わったパナソニックは上げ幅を拡大。原油価格の下落を背景に海運株や電力株も買い戻されている。
トヨタなど自動車株は引き続き安い。

午前１０時現在の東証１部の値上がり銘柄数は５１８、値下がり銘柄数は１１８７、変わらずは１７５銘柄だった。業種別では３３業種中、７業種程度が高く、値上がり上位に医薬品、海運、空運、倉庫など。半面、値下がりで目立つのは不動産、鉱業、金属製品、証券、保険、その他金融など。

本日新規上場となったスマートフォン用アクセサリー販売などのＨａｍｅｅ（ハミー）＜３１３４＞（東マ、売買単位１００株）は買い気配で始まり、１０時にかけては公開価格２５３０円に対し２０％高の３１７０円で買い気配を続けている。

本日発表された２０１５年２月の第３次産業活動指数は前月比０．３％上昇の１００．５だった。市場予想は‐０．７％

２２５先物は、ＨＳＢＣ・野村・大和・アムロ・ＧＳ・ＳＢＩが買い越し。
メリル・ＪＰ・マネ・みずほ・ドイツが売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物はメリル・ＪＰ・ＵＢＳ・野村が買い越し。
モルスタ・ニューエッジ・アムロ・ドイツが売り越し。

外資系等は、オークマ（６１０３）、航空電子（６８０７）、ＳＦＰ（３１９８）、クリレス（３３８７）、フィールズ（２７６７）、テルモ（４５４３）、みらか（４５４４）、シスメックス（６８６９）、日梱包（９０７２）、ＤＣＭ（３０５０）、Ｊフロント（３０８２）に注目。

テクニカル的には、アコーディア（２１３１）、三菱ガス（４１８２）第一三共（４５６８）、東ゼネ石（５０１２）、アキレス（５１４２）、丸一管（５４６３）、新日電（５５６３）、東洋機（６２１０）、津田駒（６２１７）、商事（８０５８）、阪和興（８０７８）、ＭＩＳＡＷＡ（１７２２）、住電設（１９４９）、キャリアデザ（２４１０）、プレサンス（３２５４）、ＡＧＳ（３６４８）、レンゴー（３９４１）、昭電工（４００４）、宇部興（４２０８）、Ｔ＆Ｇ（４３３１）、ＴＯＴＯ（５３３２）、鉄（５４０１）、東京製鐵（５４２３）、冶金工（５４８０）、三井金（５７０８）、三菱マ（５７１１）、アーレスティ（５８５２）、コマツ（６３０１）、荏原（６３６１）、ＳＡＮＫＹＯ（６４１７）、蛇の目（６４４５）、大崎電（６６４４）、アルバック（６７２８）、ＥＩＺＯ（６７３７），日置電（６８６６）、ホンダ（７２６７）、スズキ（７２６９）、愛三工（７２８３）、タカタ（７３１２）、エクセル（７５９１）、図書印（７９１３）、兼松日産（７９６１）、住商（８０５３）、岩谷（８０８８）、あおぞら（８３０４）、りそな（８３０８）、三井住友（８３１６）、浜銀（８３３２）、みずほ（８４１１）、トモニ（８６００）、第一生命（８７５０）、Ｔ＆Ｇ（８７９５）、カドカワ（９４６８）、プレナス（９４５９）が動兆

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＜兜町カタリスト＞

「パンダ」

頂点を極めれば下りるしかないのが山。
山の頂点は誰が見ても一目瞭然。
しかし株価が頂点なのかどうかは、時間が経過しなければ結論は出ない。
それを類推して道をかき分けていかなければならないという宿命でもある。
先週木曜日時点で日経平均株価ｈ１９８５５円。
松井証券信用評価損益率速報。
売り方マイナス１３．７８７％。
買い方はマイナス２．８４２％で昨年２月４日のマイナス１．７６％が視野にはいった。
しかし金曜は大幅下落で売り方マイナス１２，３８４％、買い方マイナス３．５２５％。
頂は遠くなってしまった。
逆に２５日移動平均線１９５８１円の攻防戦。
７５日線１８４５９円はまだ下だが・・・。

アチコチで聞く声は「ホテルが異常に高い」。
大阪梅田の阪急ホテルが３万円。
東京のアパが最大４万円。
外国人が円安効果を享受するにしても４割程度。
逆算してみると、アパが２万８０００円。
円安効果以上のインバウンド効果があるということだろうか。
少なくとも泊まる心配というのは久しくなかった現象。
１万円札でタクシーなんて完全に牧歌的な事柄となってしまったのかも知れない。
そもそも・・・。
中国株の上昇も顕著だ。
週末の上海総合指数は４２８７ポイント。
過去１年間で約２倍に上昇した。
時価総額は３月末で４兆７８３１1億ドル（約５７０兆円）。
日本株は４兆８１０３億ドル。
これもまもなく抜き去られるのだろう。
良くも悪くもパンダが世界を席巻している。
可愛さから言えば、沖縄のゴルフコースで見たマングースの方が可愛かったが・・・。
千趣会の筆頭株主にＪフロント。
ユーグレナは米国でミドリムシの培養実験始めると発表。
曙ブレーキは下方修正。
知っている銘柄があちこち登場している。

◇━━━ カタリスト ━━━◇

兼房（５９８４）・・・動兆

兼房に注目する。
同社は工業用機械刃物専業メーカー。
インドネシア・中国関連が好調。
ＮＨＫ総合テレビ「超絶 凄ワザ！」での「鋸の切れ味対決」にも登場。
業績は絶好調。
リサイクル系の粉砕刃、チッパーナイフ等に期待感。
（１１２５円）

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4月20日　相場展望
【オープニングコメント】

20日の日経平均株価は弱含みの展開を想定する。シカゴ先物にさや寄せする格好から、25日線を割り込んでくる可能性がある。
日経平均株価の予想レンジは、19450-19650円のレンジを想定する。
指数の弱い動きに対して、地合いはそれ程悪化しないだろう。一目均衡表の基準線は19466円辺りに位置しており、支持線として意識される。25日線での底堅さが意識されてくると、押し目買い機運が高まりやすい。

外資系の注文動向
主要外国証券経由の注文動向は、売り1270万株、買い900万株で、差し引き370万株の売り越し。売り越しは３営業日連続。金額も売り越し。
売りセクターに、銀行、自動車、電機、情報通信、機械、卸売、金属、化学、小売、薬品、電力など。
買いセクターに、機械、サービス、ゴム、化学、電機、薬品、証券、精密、小売、不動産、電力など。


【ＮＹ概況】
17日の米株式相場は大幅に続落した。ダウ工業株30種平均は前日比279ドル47セント安の１万7826ドル30セントで終えた。下げ幅は３月25日以来ほぼ１カ月ぶりの大きさ。中国株の需給不安やギリシャの債務問題を巡る警戒感が強まり、週末前に投資家が運用リスクを避けて株式を売る動きが優勢となった。
また、前日夕発表の四半期決算が減収となったのアメリカン・エキスプレスが大きく下落。構成するダウ平均の重荷となった。原油先物相場が午後に一段安となると、ダウ平均の下げ幅は一時357ドルに達しる場面があった。
ナスダックは前日比75.976ポイント安の4931.815で終えた。

シカゴ日経225先物(ドル建て)　19595 ( -95 )
シカゴ日経225先物(円建て)　　19570 ( -120 )
(　)は大取所終値比

【予定】
＜国内＞
2月第三次産業活動指数(8:50)
3月コンビニ売上高(16:00)
3134Hameeがマザーズに新規上場
いちごGHD、フリークアウト、安川電機、メルコ、KOAなど決算発表
＜海外＞
モルガンS、IBMなど決算発表
※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

4月17日　マーケットコメント

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4月17日　相場概況(後場）

日経平均大引け、大幅反落し232円安、先物主導で後場一段安

過去のマーケット動画はこちら

【大引け概況】　
17日の日経平均株価は大幅反落した。終値は前日比232円89銭安の１万9652円88銭。下げ幅は３月26日以来、約３週間ぶりの大きさだった。
ギリシャ金融支援問題を巡る先行き不透明感を背景とした前日の欧米株安を嫌気した売りが優勢だった。国内主要企業の決算発表が来週から本格化するのを前に様子見ムードが強まり、後場に入ると先物主導で売り圧力が強まり、日経平均は下げ幅を広げた。ただ、主力株の下値では買い向かう動きもみられ、自動車株が強さをみせたほか、内需では銀行株が前日に続き買いを集めた。

ＪＰＸ日経インデックス400、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はともに反落。ただ時価総額の大きい銀行株が上昇したため、日経平均に比べると下落率は小さかった。東証規模別株価指数の「中型株」と「小型株」の下げがきつい一方、「大型株」は小幅安にとどまった。

東証１部の売買代金は概算で２兆9720億円と１日以来高水準。売買高は26億8328万株。東証１部の値下がり銘柄数は1301と全体の７割に迫った。値上がりは461、変わらずは119だった。

個別では、日経平均への影響度が高いファストリやファナック、京セラが売られた。トヨタやソニーも安い。半面、三菱ＵＦＪや三井住友ＦＧ、みずほＦＧの３メガバンク株が商いを伴って上昇した。クボテックがストップ高、図書印、あみやきも値を飛ばした。

東証２部株価指数は３日続落。朝日インテク、象印、アルデプロ、ツインバード、野崎印、長野日無が下げ、ＴＢグループ、アートＳＨＤ、Ｊトラストが上昇した。

日経ジャスダック平均株価は12営業日ぶりに小反落した。終値は前日比４円18銭安い2543円56銭だった。週末を控えていることもあり、新興市場では手じまい売りが加速したとの声が聞かれた。
ジャスダック市場の売買代金は概算で896億円、売買高は１億5107万株だった。前日に2015年12月期の最終赤字が前期から拡大する見通しと発表したマクドナルドが売られた。ＢＢタワーや日本マイクロ、インフォクリエ、ガーラ、銀座山形も安い。半面、アスラポート、イマジニア、３ＤＭ、Ｍｉｐｏｘ、ＩＸナレッジは上昇した。

東証マザーズ指数は６営業日ぶりに反落した。終値は前日比8.54ポイント安い925.45だった。プラッツやミクシィ、ＩＴｂｏｏｋ、サイバーＳ、アクロデア、ファーストコーポが下落した。モルフォやＡＣＣＥＳＳ、ジーンテクノ、ブイキューブ、ボヤージュが上昇した。

きょうマザーズに新規上場した海帆は、午前の取引終了直前に初値を付けた。初値は公募・売り出し価格（公開価格、1020円）を780円上回る1800円。その後は、一時的に初値を上回る場面もあったものの、徐々に売りに押された。終値はきょうの取引時間中の安値に並ぶ1654円だった。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	19,652.88	-232.89
日経平均先物	19,690.00	-190
TOPIX	1,588.69	-10.73
TOPIX先物	1,591.50	-8
東証2部指数	4,788.76	-19.78
JASDAQ	2,543.56	-4.18
マザーズ	925.45	-8.54
出来高
東証1部	2683280	2972008
東証2部	158480	29746

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4月17日　相場概況(前場）

日経平均前引け、海外株安と円高受けて反落。 19700円台後半でもみ合う展開

【前引け概況】 　
■日経平均株価　19,785.71（-100.06）　
■東証1部出来高　14.06億株
■東証1部売買代金　1.46兆円
■日経平均先物　19,760（-120）
■TOPIX　　1,598.24（-1.18）
■騰落　上昇700/下落1,022
■日経JQ2,549.70（+1.96）

17日午前の日経平均株価は反落し、前日比100円６銭安の１万9785円71銭だった。ギリシャ支援問題の先行き不透明感などから前日の欧米株式相場が下落したことが嫌気され、取引開始直後から売り注文が先行した。売り一巡後は押し目買いに下げ渋るものの、戻りは限定的となり上値の重い展開が続いた。その後引けにかけても19700円台後半の安値圏でのもみ合い、反落して前場の取引終了。

業種別では電気機器、小売り、食品などが売られる一方、石油、銀行、不動産などが高い。「主力取引銀行から2000億円の資本支援を受けることで大筋合意した」と伝わったシャープは朝高後、利益確定の売りに押され、前引け段階では前日比４％安で取引を終えた。

東京株式２部市場は続落。２部指数は前日比5.33ポイント安の4803.21となった。
野崎印、ツインバード、アサヒインテック、長野日無は売られた。一方、ラピーヌ、アートＳＨＤ、ボーソー油、日食化は買われた。

日経ジャスダック平均株価は続伸し、午前の終値は同１円96銭高の2549円70銭だった。
クリムゾン、アスラポート、３Ｄマトリックスがストップ高に買われ、クラスターＴ、ＪＡＬＣＯ　ＨＤ、ハンズマン、太洋工業、ワイエスフードなど賑った。半面、ＢＢタワー、銀座山形、セキュアヴェイル、インフォクリエは売られた。

東証マザーズの前引けは、前日比0.37ポイント安の933.62と反落。
個別銘柄ではサイバーＳ、アクロデア、アトラ、さくらは売られた。一方、ブイキューブ、ＡＣＣＥＳＳ、ジーンテクノ、オークファンは買われた。
この日に新規上場した海帆(3133)は公開価格1020円に対して1800円の初値をつけ、前場は1751円で引けた。

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4月17日　相場概況

日経平均 午前１０時現在、利食い優勢で１１３円安。銀行株が下支え

【寄り付き概況】
■日経平均　19,771.89（-113.88）
■日経平均先物　　　　19,790（-90）
■TOPIX先物　　　 　　1,595.00（-4.50）
■騰落　　　　　　　　上昇616/下落1,089
■日経JQ　　　　　　　2,548.85（+1.11）
■マザーズ指数　　　　932.60（-1.39）

10時00分現在の日経平均株価は、19771.89円（前日比-113.88円）で推移。
ドル・円が上値の重い展開になっており、利益確定売り優勢の展開。
朝方はギリシャ金融支援問題の先行き不透明感を背景とした欧米株の下落、ロックハート・アトランタ連銀総裁やローゼングレン・ボストン連銀総裁のハト派発言などを受けて米国早期利上げ観測が後退するなか、円高・ドル安の進行を嫌気した売りが先行した。
ただ下げ幅が100円を超えた場面では押し目買いが入ったいるほか、時価総額の大きい銀行株に買い入り、相場を下支えしている。

東証１部の値上がり銘柄数は616、値下がり銘柄数は1089、変わらずは171銘柄だった。
セクター別では、石油石炭、銀行、非鉄金属、卸売業、その他金融などが上昇する一方、小売業、鉱業、精密機器、その他製品、サービス業などが下落。売買代金上位では、三菱UFJ、ソフトバンク、三井住友FG、みずほFG、トヨタなどが上昇する一方、ソニー、シャープ、NTT、日立、OLCなどが下落している。

東証２部指数は小幅に３日続落している。朝日インテクや野崎紙が安い。一方、ダイハツデ、アートＳＨＤが上昇している。

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＜兜町カタリスト＞

「変遷」

日経平均はＩＴバブル直後以来の２万円を示現。
その２０００年４月から１５年間毎月初に１万円づつ日経平均連動投信に投資。
そのシュミレーションがある。
投資額は累計１８１万円。
４月１０日に２万円をつけた時点で運用資産は３０９万円になったとの試算。
コメントは「冬はながかった」だが・・・。
因みに時価総額から見てみると、２０００年の東証１部時価総額は４５０兆円。
今は５７０兆円。
少し位置は違っている。
因みに時価総額が５００兆円を越えたのは過去３回。
バブル時の８９年末。
世界的株高となったリーマンショック前の０７年。
そして今回。
時価総額がＧＤＰを越えてくると反落だった過去２回。
ここに逆らえるかどうかが問われている。
名目ＧＮＩでも５１４兆円だからどうだろうか。

面白かったのは日経ヴェリタスの「上昇相場、原動力は企業」の記事。
アベノミクス相場の個別銘柄の変遷を図式化してある。
２０１１年１１月１４日→２０１３年４月４日（異次元緩和）。
金融緩和で不動産、円安で輸出関連を物色。
個別ではいちご（２３３７）、ガンホー（３７６５）、ケネディクス（４３２１）など。
→２０１４年４月１日（消費増税実施）
好業績・高成長銘柄を選別。
個別ではコロプラ（３６６８）、ディップ（２３７９）、エプソン（６７２４）。
→２０１５年４月１０日（一時２万円）
インバウンド銘柄・内需株にシフト。
個別ではラオックス（８２０２）、象印（７９６５）、ミクシイ（２１２１）など。

スケジュールを見てみると・・・

１７日（金）ＩＭＦ世銀春季総会、米消費者物価、ＣＢ景気先行指数
週末：安倍首相サクラを見る会、世界経済フォーラム東アジア会議
２０日（月）コンビニ売上高、米シカゴ連銀全米活動指数
２１日（火）全国学力調査、独ＺＥＷ景況感
２２日（水）貿易統計、米中古住宅販売
２３日（木）米新築住宅販売、中国ＨＳＢＣ製造業ＰＭＩ
２４日（金）全産業活動指数、米耐久財受注、独ＩＦＯ景況感

◇━━━ カタリスト ━━━◇

大京（８８４０）・・・動兆

大京に注目する。
同社は「ライオンズマンション」で有名なデベロッパー大手。
大量供給のイメージが高かった同社だが最近は適正な販売価格を基準にした仕入れ体制を徹底。
販売戸数にこだわらない収益性重視の方向を目指している。
ここが大きな変化のポイント。
今後同社が向かう方向は「再生とグローバル」。
再生は「修繕工事、リフォーム、建物の再利用、空き室有効利用」が中核。
要は「新築マンションだけじゃない」がキーワード。
安定かつ成長力のある企業を目指すということ。

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4月17日　相場展望
【オープニングコメント】

17日の日経平均株価は、底堅い展開を予想。予想レンジは、19750-19950を想定する。
3月高値の19778円が支持線とした格好であり、底堅さが意識されている。強弱感が対立しやすい水準ではあるが、日柄調整がコンセンサスとなっている。

日本株の下値は堅いとの見方が強まり、新たな買いが入りやすくなる。銀行株、特に地銀株の動向に注目しておきたい。

日経平均よりＴＯＰＩＸが強かった昨日の株価指数にも地合いの変化が感じられる。来週からの企業決算の動向をにらみつつ主力銘柄が勢いを取り戻す展開もあるだろう。さらには、ＴＯＰＩＸ強調の一方でＪＡＳＤＡＱ人気というバランス感覚も大事だろう。


主要外国証券経由の注文動向は、売り1150万株、買い980万株で、差し引き170万株の売り越し。売り越しは２営業日連続。金額も売り越し。
売りセクターに、食品、繊維、情報通信、機械、電機、銀行、精密、自動車、小売、造船など。
買いセクターに、建設、薬品、サービス、情報通信、銀行、電機、繊維、ゴム、証券、保険、金属など。

【ＮＥＷＳ】
16日、東京証券取引所が発表した４月第２週（６〜１０日）の投資主体別売買動向によると、現物株式では信託銀行が２週続けて売り越しとなり、個人も売り越した。これに対して、海外投資家（外国人）は２週続けて大幅な買い越しとなった。?
外国人の買い越し額は５９１０億円と２０１４年１１月第１週（７６９１億円）以来の高水準に達した。前週は４４５３億円の買い越しとなっており、２週連続の大幅な買い越しとなった。半面、個人は３６４２億円と２週連続の売り越し、年金基金から売買が多くを占めるとされる信託銀行も１３７９億円と２週連続の売り越しとなった。
先週の日経平均株価の一時２万円回復は、外国人投資家の買い貢献が大きかったということになる。

【ＮＹ概況】
16日のNYダウは３日ぶりに小反落した。終値は前日比６ドル84セント安の１万8105ドル77セントだった。ギリシャ支援の先行き不透明感を嫌気した欧州株安が
米国株にも売りが及んだ。その後米金融大手の好決算が支えとなり下値は限られた。強弱の材料が交錯したうえ、米企業決算の発表も続いており様子見ムードが市場を覆った。
ナスダック総合株価指数は反落した。同3.228ポイント安の5007.791となった。

シカゴ日経平均先物は小幅に続落。６月物は前日比35円安の１万9825円で終え、同日の大阪取引所の終値を55円下回った。
ギリシャ債務問題を背景に欧州株が下げ、米株とともに日本株先物も上値の重い展開となった。もっとも、日中は狭い範囲でもみ合った。

シカゴ日経225先物(ドル建て)　19855 (?-25?)
シカゴ日経225先物(円建て)　　19825 (?-55?)
(　)は大取所終値比

【予定】
17日
＜国内＞
3月全国百貨店売上高
3133海帆がマザーズに新規上場
＜海外＞
米3月消費者物価【CPI】(21:30)?
米4月ミシガン大学消費者信頼感指数【速報値】(23:00)
IMF･世界銀行総会(〜19日)?
GE、ハネウェル、AMD、シーゲイトなど決算発表

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

4月16日　マーケットコメント

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4月16日　相場概況(後場）

日経平均大引けは、16円高と反発で取引終了。後場押し目買い

過去のマーケット動画はこちら

【大引け概況】　
16日の日経平均株価は小幅に反発し、前日比16円01銭高い１万9885円77銭で終えた。
朝方は輸出株中心に引き続き利食い圧力が勝った。その後、為替が円安方向に押し戻され、
今週は決算発表本格化を前に模様眺めムードもあったが、きょうは出遅れ株中心に下値では活発に押し目買いが入り、日経平均は結局前日終値を上回って着地しているが、全体として方向感を欠く展開だった。
外部環境には不透明要因が多く、２万円の大台を前に「まだ日柄調整は続きそう」との声が聞かれた。

ＪＰＸ日経インデックス400は反発した。終値は前日比88.77ポイント高い１万4498.14だった。東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も反発し、10.61ポイント高の1599.42で終えた。

東証１部の売買代金は概算で２兆8158億円。売買高は25億4007万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は全体の５割強にあたる1064、値下がりは同３割強の680、変わらずは136だった。

ソフトバンクが連日で年初来高値を更新した。三菱ＵＦＪなど銀行株が総じて高く、中でも地銀株の上昇が顕著だった。クボテックがストップ高となったほか、ファンコミなど値を飛ばした。
原油価格の上昇を背景に出光興産、国際石開帝石やＪＸなどエネルギー関連株も買われた。一方、花王や味の素などディフェンシブ銘柄の一角では利益確定売りが目立った。

東証２部株価指数は続落した。ダイサン、東理ＨＤ、日東化工、アサヒ衛陶、朝日インテク、象印などが下げ、ラオックス、ツインバード、野崎印、サイバーリンクスが上げた。

日経ジャスダック平均株価は11日続伸した。この日の終値は前日比２円20銭高の2547円74銭だった。連日で年初来高値を更新し、2006年５月中旬以来、約９年ぶりの高値で終えた。11日続伸は14年５〜６月までに13日続伸して以来の長さ。「１〜３月の日経平均株価の上昇局面で主力株の買いに乗り遅れた個人投資家が、出遅れ感のある新興市場で割安銘柄を物色している」との見方があった。

　ジャスダック市場の売買代金は概算で1004億円、売買高は２億1475万株。レデイ薬局、アスラポート、ＢＢタワーや３ＤＭ、ＦＶＣなどが上げた。半面、ガーラやメガネスーパ、ネクスグループ、ＧＭＯペパボ、ヤマト・インダなどは下げた。

　東証マザーズ指数は５日続伸した。大引け時点は前日比比3.62ポイント高の933.99だった。14年12月以来、約４カ月ぶりの高値を付けた。サイオス、プラッツがストップ高。ファーストコーポ、さくら、アトラ、ミクシィ、テクノマセなどが上昇した。半面、ファーストロジ、ＩＴｂｏｏｋやＡＣＣＥＳＳなどは下落した。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	19,885.77	16.01
日経平均先物	19,880.00	10.00
TOPIX	1,599.42	10.61
TOPIX先物	1,599.50	10
東証2部指数	4,808.54	-7.89
JASDAQ	2,547.74	2.20
マザーズ	933.99	3.62
ドル／円	119.29	0.15
ユーロ／円	127.56	0.27
出来高
東証1部	2540070	2815878
東証2部	111510	24547

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4月16日　相場概況(前場）

日経平均前引け、円高進行を嫌気して利食い継続

【前引け概況】
■日経平均株価　19,773.56（-96.20）
■東証1部出来高　12.26億株
■東証1部売買代金　1.33兆円
■日経平均先物　19,820（-50）
■TOPIX　1,585.28（-3.53）
■騰落　上昇609/下落1,133　
■日経JQ　2,543.59（-1.95）
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16日午前の日経平均株価は続落し、午前の終値は前日比96円20銭安の１万9773円56銭だった。前日の欧米株は上昇したものの、円高進行が嫌気され、売り先行でスタート。買い材料難のなか積極的に上値を試す動きはみられず、前場中ごろから下げ幅を拡大する展開となり、下げ幅は一時100円を超える場面もあった。今後発表が本格化する日米の企業決算の内容を見極めたいとの理由から、様子見気分が強い前場となった。

業種別では小売り、空運、食品などが下げる一方、原油価格の上昇を背景に石油、鉱業の上げが目立った。
個別ではソニーが軟調、ファナックも安い。ｇｕｍｉ、オービックも大きく値を下げた。半面、ソフトバンクが続伸。任天堂が高く、ＮＴＴ<も堅調。原油価格の上昇を背景に出光興産、国際帝石などエネルギー関連株物色人気に。

東証２部株価指数も下落した。朝日インテクや象印が下げ、ラオックスとコメ兵が上げた。

日経ジャスダック平均株価は反落し、午前の終値は同１円95銭安の2543円59銭だった。
不二ラテ、ＧＭＯペパボ、ファンドクリＧ、オーケー食品は売られた。半面、ハイブリッド、インフォクリエ、Ｍｉｐｏｘ、３Ｄマトリックス、銀座山形がストップ高に買われ、セキュアヴェイル、ＢＢタワー、プラコー、アストマックスが人気に。

東証マザーズは前日比4.59ポイント安の925.78と反落。
個別銘柄ではファーストロジ、ＪＭＮＣ、ムゲンエス、イーレックスが売られた。一方、サイオスがストップ高。プラッツ、さくら、ＮＰＣは買われた。

セキュアヴェイル(3042)が前日のストップ高に続き一時249円高の1278円と続急騰となったほか、ネットワークバリューコンポネンツ(3394)やラック(3857)などネットセキュリティー関連株の物色人気が鮮明となっている。
最近は政府機関へのサイバー攻撃が際立っているほか、民間でも電子商取引市場の拡大が加速するなか、巧妙を極めるフィッシング詐欺をはじめ、ネットバンキングを悪用した不正送金の被害などが日増しに漸増傾向をたどっている。
さらに、ここにきて来年１月に開始するマイナンバー制度に関連して、「セキュリティー分野のニーズが注目され、個人の短期資金が集結して関連銘柄の人気に火をつけている」という。

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《兜町ポエム》

「２万円飛行」(浪漫飛行）

「逢いたい」と思うことが何よりも大切だよ
チンタラの裏側にあることに目を向けて
夢をみてよどんな時でも
すべてはそこから始まるはずさ
株と出会ってからいくつもの夜もトレーディング
はちきれるほどＭｙ　Ｄｒｅａｍ
パソコン一つだけで浪漫飛行へＩｎ　ｔｈｅ　Ｓｋｙ
飛び回れこのＭｙ　Ｈｅａｒｔ

忘れないであのときめき
一人じゃないもう一度空へ

その胸の中まで曇らぬように
おいかけるさＭｙ　Ｆｒｉｅｎｄ
パソコン一つだけで浪漫飛行へＩｎ　ｔｈｅ　Ｓｋｙ
飛び回れこのＭｙ　Ｈｅａｒｔ

◇━━━ カタリスト ━━━◇

アクトコール（６０６４）・・・動兆

アクトコールに注目する。
同社は住生活関連総合アウトソーシング事業が中核。
２４時間365日対応の住宅設備専門のコールセンターと全国約1600拠点の
「駆けつけ協力会社から構成される「ネットワーク（ＡＣＴ−ＮＥＴ）」が中核。
住生活関連総合アウトソーシング関連の前期末累計会員数は33.6万人。
今期は39.7万人が目標。
家賃収納代行事業の取り扱い件数は同７万件超。
今期は１０万件を目指している。
３月には不動産賃貸仲介大手ハウスコムと業務提携。
今期予想ＥＰＳ135円から計算するとＰＥＲはまだ15倍台。

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4月16日　相場概況

日経平均 午前１０時現在、小幅安　１万９８００円付近で軟調

【寄り付き概況】
■日経平均株価　19,854.25（-15.51）
■日経平均先物　19,870（±0）
■TOPIX先物　1,593.50（+4.00）
■騰落　上昇829/下落867
■日経JQ　2,546.43（+0.89）
■マザーズ指数　931.49（+1.12）

１６日の日経平均株価は小幅に下落している。前日比６０円程度安い１万９８００円ちょうど付近で推移している。円相場が一時１ドル＝１１８円台後半まで上昇するなど、円高・ドル安方向に振れていることが相場の重荷になっている。半面、前日の欧米株高が投資家の心理を下支えしている。今後発表が予定されている日米の企業決算の内容を見極めたいといった模様眺めムードが広がっている。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はともに小幅安となっている。

１０時現在の東証１部の売買代金は概算で７６２９億円、売買高は７億６１０万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は８２９、値下がりは８６７とほぼ均衡。変わらずは１７９だった。

ソフトバンクとＮＴＴが連日で高値を更新した。原油価格の上昇を背景に国際石開帝石や石油資源など資源関連株も高い。一方、ファストリやファナックは下落。武田やエーザイなど医薬品株も安い。

業種別では３３業種中、１９業種前後が高い。値上がり上位に鉱業、石油、保険、鉄鋼、紙パルプ、銀行など。半面、値下がりで目立つのは小売、サービス、空運、精密機器、医薬品、化学など。

東証２部株価指数も小幅に下落している。ラオックスや象印が上昇。朝日インテクやインターアクが下げた。

２２５先物は、ニューエッジ・シティ・ＪＰ・アムロ・モルスタが買い越し。
野村・大和・ＵＢＳ・三菱・ＧＳ・パリバが売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物は野村・ソジェン・モルスタが買い越し。
みずほ・日興・アムロ・ＵＢＳが売り越し。

外資系等は、カシオ（６９５２）、ＪＲ東（９０２０）、ＮＴＴデータ（９６１３）、イズミ（８２７３）、オービック（４６８４）、ＯＢＣ（４７３３）、山パン（２２１２）、豊田織機（６２０１）、野村不（３２３１）、ＤｅＮＡ（２４３２）、グリー（３６３２）、ドトール（３０８７）、ニチレイ（２８７１）に注目。

テクニカル的には、清水建（１８０３）、奥村組（１８３３）、カカクコム（２３７１）、サッポロ（２５０１）、キリン（２５０３）、東洋紡（３１０１）、イビデン（４０６２）、オラクル（４７１６）、島精機（６２２２）、三井海洋（６２６９）、北川鉄工（６３１７）、福島工（６４２０）、トピー（７２３１）、ＰＬＡＮＴ（７６４６）、廣済堂（７８６８）、すてきＮ（８０８９）、丸栄（８２４５）、レオパレス（８８４８）、日新（９０６６）、ＪＡＬ（９２０１）、ＡＮＡ（９２０２）、四国電（９５０７）、北海道電（９５０９）、ＪＲＣＣ（９８８９）が動兆。

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＜兜町カタリスト＞

「問題ない」

本当に景気が回復しているのかと疑わしくなるのは日経朝刊の薄さ。
３月期末は駆け込み広告があったのか４８ページのフルサイズ。
しかし４月になってからは概ね３６ページ。
１６枚分の記事がなくなったのではなく広告がなくなっているということ。
ネットに取られたのか、あるいは本当に足元の経過が良くないか。
精査する必要はあろう。
そもそも・・・。
新聞の主役はニュース、と考えるのは読者。
作り手の新聞社の発想法では新聞の主役は広告。
このズレが読み手の誤解と錯覚を惹起している。
ＴＶなどで見るスポンサーの強さと一緒の世界。

吼えてくれたのはＯＥＣＤの事務総長。
「日本は消費税を１５％に」。
成長率が一時的に押し下げられても大規模な歳入増加は不可欠だという。
所得税課税の拡大や年金の支給年齢引き上げなども提案。
日本はギリシャではないと訴えたところで、彼らの目には一緒に映るのだろう。
あるいは財務相の声が代弁されているのかも知れない。
その財務省ＯＢの黒田日銀総裁と安倍総理の２月の会談の模様。
昨日日経で披露されていた。
「欧州の一部銀行は日本国債の保有比率を恒久的に引き下げた」。
消費増税先送りでの日本国債格付け引き下げ。
影響は軽微だったがさすがにＧＤＰの２００％の借金は気にかかるのだろう。
そして「銀行が自国国債を保有する場合の引当金を増加するべき」との意見。
自国経済が不自由なく回っているのにそこまで迫る神経は図太い。
ややとろさが目立ったのは首相。
「格付け会社にしっかりと働きかけることが重要」。
働きかけるくらいで譲歩するような格付け会社がある筈がなかろう。
そして、冷徹なくらいに後付け格付けを行ってきた格付け機関に善意などあろう訳がない。
確かにこのあたりの理不尽な海外からの声に真っ向から対峙することは重要だが・・・。
一言でいえばこれらに踊るのは「ナンセンス」という気がしないでもない。

昨日の売買代金トップはソフトバンクの１２０２億円。
数週間前のエーザイがトップになって以来だった。
常勝の日経レバに差をつけてのトップ。
ソフトバンクというのがやや気にならないがそれでも少しは個別の気配は漂う。
アメリカでは日本の中小型株投信への資金流入が増加と報じられている。
だからＪＡＳＤＡＱ平均の１０日続伸、マザーズ指数の４日続伸。
そう考えたくもなる。
因みに日経平均がザラバでタッチしてから終値べースでの節目越えまでの日数。
９０００円（２０１２年１１月１６日→１１月１６日）１日。
１万円（２０１２年１２月１９日→１２月１９日）１日。
１１０００円（２０１３年１月２８日→１月３０日）３日。
１２０００円（２０１３年３月７日→３月８日）２日。
１３０００円（２０１３年４月５日→４月８日）２日。
１４０００円（２０１３年５月７日→５月７日）１日。
１５０００円（２０１３年５月１５日→５月１５日）１日。
１６０００円（２０１３年１２月２４日→１２月２５日）２日。
１７０００円（２０１４年１１月４日→１１月１１日）６日。
１８０００円（２０１５年２月１２日→２月１８日）５日。
１９０００円（２０１５年３月１２日→３月１３日）２日。
２万円（２０１５年４月１０日→？）既に４日経過した。

日経平均株価の２５日線は１９５２９円でプラス１．７４％のカイ離。
４％プラスカイ離だと２０３１０円。
７５日線は１８４０６円でプラス７．０５％のカイ離。
１０％プラスカイ離だと２０２４６円。
２００日線は１６９１０円でプラス１７．５０％のカイ離。
２０％プラスカイ離だと２０１９２円。
２０２００〜２０３００円をターゲットに出来る位置に移動平均が追いついた。
松井証券信用評価損益率速報。
売り方マイナス１３．８６５％。
買い方マイナス３．２９６％。
Ｑｕｉｃｋ調査の信用評価損率(４月１０日0現在）マイナス８．７３％。
２週連続での改善。
裁定買い残は２２０億円増加し３兆４９８３億円。
どれも問題ない水準。
二部株指数（１５２）、ＪＡＳＤＡＱ（１９０）、マザース指数（１５４）に注目だろう。
因みにＪＡＳＤＡＱは外国人が４月第１週に７０億円の買い越し。
約１０ヶ月ぶりの高水準となっていた。

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4月16日　相場展望

【オープニングコメント】
16日の日経平均株価は、レンジ内の動きを想定する。予想レンジは、19750―19950。
米国株高も、円高・原油高で物色動向に変化が見られるかを注目、全般は上値の重い展開とみる、好材料や好決算銘柄については強含む展開が予想される。業績等を手掛かりにした個別物色の流れが強まりそうである。
主要外国証券経由の注文動向は、売り1400万株、買い1320万株で、差し引き80万株の売り越し。売り越しは７営業日ぶり。金額も売り越し。
売りセクターに、電機、自動車、建設、化学、情報通信、銀行、不動産、サービス、小売、陸運など。
買いセクターに、保険、サービス、ゴム、電機、その他金融、不動産、海運、薬品、証券、銀行、自動車など。

【ＮＹ概況】
15日のNYダウ平均は75.91ドル高の18112.61、ナスダックは33.73ポイント高の5011.02で取引を終了。昨日発表された半導体大手インテル(INTC)の決算が好感されてハイテク株が好調となり、買いが先行。欧州中央銀行（ECB）の定例理事会を受け、欧州株が全面高となったほか、NY原油先物相場も上昇したこともあり終日堅調推移となった。セクター別では、半導体・半導体製造装置やエネルギーが上昇する一方で食品・生活必需品小売や小売が下落した。

シカゴ日経225先物(ドル建て)　19890 (?+20?)
シカゴ日経225先物(円建て)　　19860 (?-10?)
(　)は大取所終値比

【予定】
■国内(16日)
3月首都圏新規マンション発売(13:00)
3月工作機械受注確報値(15:00)
20年国債入札

《株主総会》
ダイドドリ、三井ハイテ、シーイーシー

《決算発表》
ブロンコＢ、アコモＦ

■海外（16日)
豪3月失業率(10:30)
プーチン大統領がテレビ国民対話(モスクワ)
G20財務相・中銀総裁会議(〜17日ワシントン)
米3月住宅着工件数、米3月建設許可件数(21:30)
米4月フィラデルフィア連銀製造業景況感指数(23:00)

《決算発表》
ゴールドマン・サックス、シティグループ、シュルンベルジェ、アメリカン・エキスプレス

4月15日　マーケットコメント

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4月15日　相場概況（大引け）

日経平均大引け小反落。手掛かり不足、方向感定まらず

過去のマーケット動画はこちら

【大引け概況】　
15日の日経平均株価は小反落し、前日比38円92銭安の１万9869円76銭で終えた。押し目買い意欲が旺盛な半面、主要企業の決算を前にした様子見ムードや利益確定売りが続いて方向感に欠ける展開となった。
中国の2015年１〜３月期の国内総生産（ＧＤＰ）が６年ぶりの低い伸びになったことも重荷となった。
ＪＰＸ日経インデックス400は反落。終値は前日比29.02ポイント安の１万4409.37だった。東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も反落し、2.01ポイント安の1588.81で終えた。
東証１部の売買代金は概算で２兆3229億円。売買高は19億5281万株だった。東証１部の値下がり銘柄数は1137、値上がりは612、変わらずは131だった。

米アップルの腕時計端末「アップルウオッチ」の恩恵が期待されるソフトバンクが商いを伴って４日続伸、ソニーは連日高値。ＪＲ東日本、東宝が値を飛ばしたほか、アルテック、ｇｕｍｉはいずれもストップ高に買われた。

東証２部株価指数は10日ぶりに反落した。
朝日インテク、石井表記、アサヒ衛陶、オオバ、北の達人、ＩＦＩＳが下げ、バナーズ、マーチャント、アルチザやロイヤルホが上げた。

日経ジャスダック平均株価は10日続伸した。大引けは前日比２円71銭高の2545円54銭で、2006年５月以来およそ９年ぶりの高値を付けた。主力株の上値の重さが目立つなか、出遅れ感が強まっていた新興株に資金を振り向ける動きが出た。
ジャスダック市場の売買代金は概算で893億円。売買高は２億3006万株と３月下旬以来の高水準を記録した。
個別では、レデイ薬局、セキュアヴェイル、インフォクリエ、ＢＢタワー、ガーラ、日本マイクロが上昇した。一方でウエストＨＤやファンクリＧ、ケイブ、石垣食品、オーケー食品は下げた。

東証マザーズ指数は４日続伸。昨年12月以来約４カ月ぶりの高値を付けた。大引けは前日比2.67ポイント高の930.37だった。ＡＣＣＥＳＳ、モルフォ、サイバーＳ、ＩＴｂｏｏｋ、プラッツが上昇した。半面、ＡｉｍｉｎｇやＯＴＳ、サイバダイン、イーレックス、ミクシィ、ハウスドゥは下げた。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	19,869.76	-38.92
日経平均先物	19,870.00	-40
TOPIX	1,588.81	-2.01
TOPIX先物	1,589.50	-2.5
東証2部指数	4,816.43	-23.59
JASDAQ	2,545.54	2.71
マザーズ	930.37	2.67
出来高
東証1部	1952810	2322972
東証2部	136900	26831

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「クジラ」

昨日のＤＶＤはストラテジスト馬渕氏との収録。
特にクジラの存在感について参考になった。
↓
最近かつてのような「米国株高＝国内株高」という図式が変化した。
米国株の騰落と日本株の騰落が、一致しないことが増えてきている。
多くの専門家が唱える日米の株価動向が一致しない最大の要因。
「ＧＰＩＦなど公的年金が日本株を買っているからだ」。
中には、日銀の緩和姿勢も含めて「官製相場」だと語る向きも多い。
確かに、公的資金が国内株式への資金配分を高めているのは事実。
長期的にはそれが株価を押し上げる「一つの」要因ではあろう。
だからといって、短期的な株価動向までそれで説明するのは、いかがなものであろうか、
公的年金が株価を押し上げているとの説。
最近語られる「クジラ説」に疑問を呈する第一の理由。
百歩譲って、米国株価が下落した翌日に日本株が上昇するのは公的資金の買いとの観測。
無理矢理株価を持ち上げているからだ、という説に同意したとしても、
それでは、米国株価が上昇した翌日に日本株が下がっている現象の説明にはならない。
第二の理由は、実際のデータをみると、
そもそも「クジラ説」は全く正しくない、と言えるからだ。
２０１５年の、東証一部の投資家別株式売買動向のデータ。
海外投資家の買い越し額と、信託銀行の買越額を取り、
それを日経平均株価の週間の騰落幅と並べたデータ。
○×で単純化して示してある。
海外投資家および信託銀行が買い越した週は○。
売り越した週は×。
日経平均株価が上昇した週が○、下落した週が×。
信託銀行の○×と日経平均の○×が一致した週、
すなわち信託銀行が買えば株価が上がり、売れば株価が下がった週を数えると
１３週中５週。
逆に一致しない週が８週あった。
一方海外投資家も同様にみてみると、一致した週が１２週と圧倒的。
一致しない週は１週しかなかった。
毎週の株価の動きを決めているのは誰であるか極めて明確であろう。
そして以下は日本株と、米国株、円相場の相関が低下したことの解釈。
外国人投資家のうち、クオンツファンドはもちろん、通常のヘッジファンド等も、
相関の変化は重視。
ファンダメンタルズの変化を意味しているかもしれないからだ。
外国人の解釈は、「株式市場の目が国内景気、特に内需に移ったから」。
つまり・・・。
ＧＰＩＦなどによる株価つり上げ説は、株価騰落と投資家別売買動向を重ねると、
全くの間違い。
外国人投資家の内需に着目した売買の方が大きいだろう。
一部、外国人投資家のなかでも、クジラのせいだと言って日本市場から撤退する
と言っている向きがある。
それはロングショートのヘッジファンドなどの連中。
利益成長性が低い大型株を売って、伸び盛りの新興市場株を買っているファンドが
やられているため。
仮にクジラのせいで市場が歪んでいるとしても市場は市場。
他の投資家のせいにして、運用がうまくいっていないのなら、出ていけばよい。
どうせマーケットニュートラルなので、全体相場には影響はない。
たいへん面白かった。

一方で・・・。
この数週間米国では日本の中小型株を対象にしたファンドに資金が流入しているという。
その意味では潮目が少し変わっているのかも知れない。

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4月15日　相場概況（前場）

日経平均前引け、朝安後に持ち直しわずかに続伸。 新興市場は堅調に推移

【前引け概況】
■日経平均株価　19,909.14（+0.46）
■東証1部出来高　9.73億株
■東証1部売買代金　1.1兆円
■日経平均先物　19,910（±0）
■TOPIX　1,591.70（+0.88）
■騰落　　上昇718/下落991
■日経JQ　2,545.16（+2.33）
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日経平均株価は続伸。前日比46銭高の１万9909円14銭。
朝高は円高進行が嫌気されて輸出関連株を中心に利益確定売りが先行。
売り一巡後は、前日終値水準まで値を戻し、マザーズ指数がプラス圏で推移するなど、資金の関心は引き続き中小型株に向かっているものの新規の手掛かり材料に乏しいことや1-3月期中国ＧＤＰをはじめ中国重要経済指標の発表が相次ぐことも手控え要因となっており、1万9800円台半ば水準で停滞商状に。引けにかけて小幅に上昇し、プラス転換して前場終了。
値上がり寄与トップはソフトバンクとなり、日経平均を約20円押し上げた。
ＳＵＭＣＯや新光電工など半導体関連銘柄の一角が高い。
業種別では、値上がり上位は、鉱業、空運業、情報・通信業。一方、値下がり上位は、医薬品、パルプ・紙、ゴム製品となり、値上がり数が値下がり数を若干上回った。
ＪＰＸ日経インデックス400が小幅に下げた一方、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はわずかに上昇した。

東京株式２部市場は反落。２部指数は前日比10.81ポイント安の4829.21となった。アサヒ衛陶、北の達人、オオバは売られた。一方、バナーズ、長野日無は買われた。

日経ジャスダック平均株価は続伸した。前引けは前日比２円58銭高の2545円41銭だった。一時2546円11銭まで上昇し、2006年５月以来およそ９年ぶりの高値を付けた。主力株の上値の重さが目立つなか、出遅れ感が強まっていた新興株に資金を振り向ける動きが出た。
ジャスダック市場の売買代金は概算で554億円、売買高は１億1664万株。
個別では、セキュアヴェイル、インフォクリエがストップ高に買われ、ナイスクラップも一時ストップ高、ＵＬＳグループ、山岡家、ＢＢタワー、ガーラ、日本マイクロは上昇した。一方で前日に業績の下方修正と減配を発表したウエストＨＤは売られた。白鳩、石垣食品、ケイブ、オーケー食も下落した。

東証マザーズ指数は続伸。前引けは前日比4.78ポイント高の932.48だった。一時934.01まで上昇し、年初来高値を更新した。ＡＣＣＥＳＳやアクロディアが上げた。前日の取引終了後に４月30日時点の株主を対象に、普通株式１株を３株に分割すると発表したモルフォも上昇し、上場来高値を更新した、サイバーＳがストップ高、プラッツ、ＩＴｂｏｏｋ、サマンサＪＰ、ロックオンが買われ、半面、ＪＭＮＣ、コラボス、メディアＦ、Ａｉｍｉｎｇ、ＯＴＳ、ミクシィが下げた。

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＜兜町カタリスト＞
「戦える」

ようやく気が付いたかというのがイオンの設備投資。
既存店の改装中心に６割増の１６００億円を国内で投資するという。
東南アジアではなく足元の景気の回復に青い鳥を見たというところだろう。
箱を変えれば良いというものでもなかろうがヨーカ堂も８０店舗で改装。
その戦いにイオンが勝てるのかどうか。
どうも勝てない気がする。
９年３ヶ月ぶりの最高値をつけた最高益更新見通しのセブンアイに一日の長がある。
ただトヨタの国内投資１８００億円、日立が２０００億円。
結構な投資ではある。

ＩＭＦの世界経済見通し。
日本は２０１５年０．４％上方修正で１％。
２０１６年は０．４％上方修正で１．２％。
ユーロ圏は２０１５年０．３％上方修正で１．５％。
２０１６年は０．２％上方修正で１．６％。
米国ハ２０１５年０．５％下方修正で３．５％。
２０１６年は０．２％下方修正で３．１％。
日欧優で米劣の形となってきた。
ＩＭＦがアメリカに迫ったのは「インフラ投資や財政改革」。
やはりインフラが重要なキーワードとなっている。
もっとも中国は２０１６年６．３％とはいえそれでも大きい。
その中国のモノに限った貿易総額は４兆３０３０億ドル(約５１５兆円）で前年に続き世界一。
２位米国（４兆３２０億ドル）、３位ドイツ、４位日本（１兆５０６０億ドル）。
この差は大きいが、それでも東京はコレでも戦えるはず。

興味深いのは松井証券の信用評価損益率速報。
売り方マイナス１４．１６６％（前日マイナス１４．２７６％）。
買い方マイナス３．１８３％（前日マイナス３．６８６％）、
日経平均８円高、ＴＯＰＩＸ４ポイントの上昇でどちらも改善した。
たぶん背景はマザーズ指数の３営業日続伸やＪＡＳＤＡＱ平均の高値更新。
信用の動きはこちらに向いていることの証左かも知れない。
Ｑｕｉｃｋ調査の信用評価損率はマイナス９．７６％と３週間ぶりの改善。
日経平均が４７２円上昇して信用買い残は３４０円減少し２兆９４８０億円。
依然として「ヤレヤレの売り」は続いているのだろうか。

昨夜の安倍総理は赤坂の加賀料理「浅田」。

週末が金沢だったからといって何も浅田にすることはないだろうという気がする。
石川県選出の森元総理のレコメンドという匂いがプンプンだろうか。
一度だけ行ったことがあるが、処々方々に出入り口があった記憶がある。
昨夜の参加者はまた富士フィルムの小森会長。
そして三菱商事の小島会長。
約２時間の滞在はゴルフ談義ばかりではなかったような気がする。

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【寄り付き概況】
■日経平均株価　19,850.97（-57.71）
■日経平均先物　19,870（-40）
■TOPIX先物　1,588.50（-3.50）
■騰落　上昇566/下落1,123
■日経JQ　2,544.71（+1.88）
■マザーズ指数　930.92（+3.22）

10時00分現在の日経平均株価は、19850.97円で前日比-57.71円で推移。
日経平均は利益確定売りが優勢の展開。
決算発表の本格化を前に積極的に買いに動きにくい面もあるようだ。
その一方、マザーズ指数がプラス圏で推移するなど、資金の関心は引き続き中小型株に向かっている。
業種別では、鉱業、情報通信、ガラス土石、空運、金属製品などが上昇する一方、水産農林、医薬品、ゴム製品、パルプ紙、その他金融などが下落。
個別では、ソフトバンク、三菱UFJ、NTT、JR東などが上昇する一方、トヨタ、三井住友FG、DeNA、OLC、ファナックなどが下落している。

２２５先物は、マネ・ＨＳＢＣ・ソジェン・ニューエッジ・メリルが買い越し。
シティ・日興・楽天・三菱・ＧＳ・ドイツが売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物はＪＰ・ＧＳ・大和・メリルが買い越し。
みずほ・ニューエッジ・クレディ・野村が売り越し。

外資系等は、トレジャー（３０９３）、太陽誘電（６９７６）、ＴＤＫ（６７６２）、村田（６９８１）、清水（１８０３）、ＩＴＨＤ（３６２６）、ＪＡＬ（９２０１）、ＡＮＡ（９２０２）、商事（８０５８）、タムラ（６７６８）、カシオ（６９５２）、ユニー（８２７０）に注目。

テクニカル的には、日電設（１９５０）、スタートト（３０９２）、薬王堂（３３８５）、宮地エ（３４３１）、コーエー（３６３５）、日本紙（３８６３）、東亜合成（４０４５）、群栄化（４２２９）、日化薬（４２７２）、コニシ（４９５６）、コスモ石（５００７）、ニチレキ（５０１１）、バンドー（５１９５）、日山村（５２１０）、ニチアス（５３９３）、ＵＡＣＪ（５７４１）、沖電線（５８１５）、岡部（５９５９）、ネツレン（５９７６）、三浦工（６００５）、東芝機械（６１０４）、エンシュウ（６２１８）、ＴＯＷＡ（６３１５）、渋谷工（６３４０）、日立工（６５８１）、シャープ（６７５３）、ＳＭＫ（６７９８）、ヒロセ電（６８０６）、エンプラス（６９６１）、ＫＯＡ（６９９９）、フタバ（７２４１）、ショーワ（７２７４）、エクセディ（７２７８）、魚力（７５９６）、前田工繊（７８２１）、東洋証（８６１４）、ヤマタネ（９３０５）、テレ朝（９４０９）、中部電（９５０２）、北陸電（９５０５）、丹青社（９７４３）、ニチイ（９７９２）、コムシス（１７２１）、中電工（１９４１）、神栄（３００４）、ＳＩ（３８２６）、タキロン（４２１５）、日医工（４５４１）、浜ゴム（５１０１）、ワコム（６７２７）、京三（６７４２）、ガリバー（７５９９）、しまむら（８２２７）、ドコモ（９４３７）が動兆。

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4月15日　相場展望
【オープニングコメント】
15日の日経平均株価の寄り付きはやや買い優勢の展開が意識される。
本日の日経平均予想レンジは、197
00-20000円のレンジを想定。 下値の堅さは意識されやすいとみておきたい。
一巡後はレンジ内の動きで押し目買い意欲は根強いだろう。
物色として、目先は新興市場などを中心とした中小型株や低位材料株での物色が続きそうだ。

主要外国証券経由の注文動向は、売り1080万株、買い1460万株で、差し引き380万株の買い越し。買い越しは６営業日連続。金額も買い越し。
売りセクターに、電機、自動車、小売、銀行、機械、サービス、情報通信、輸送用機器など。
買いセクターに、建設、化学、電機、その他金融、サービス、食品、情報通信、小売など。

【ＮＹ概況】
14日のNYダウ平均は59.66ドル高の18036.70、ナスダックは10.96ポイント安の4977.29で取引を終了。3月小売売上高の伸び率が14年3月以来の高水準となったほか、3月卸売物価指数（PPI）が5ヶ月ぶりに上昇となったことから買いが先行。その後は、決算内容を受けて警戒感が広がったほか、ハイテク株に軟調な銘柄が目立ち、上値を抑える展開となった。
セクター別では、エネルギーや公益事業が上昇する一方で、半導体・半導体製造装置や消費者・サービスが下落した。

シカゴ日経平均先物は反発。
６月物は前日比45円高の１万9910円で取引を終え、14日の大取終値と並んだ。引けにかけて米株が上げるにつれて買われた。午前中の取引では３月の米小売売上高の低調な伸びを背景に米株が下げたうえ円高が進み、６月物は一時１万9790円まで売られる場面があった。

シカゴ日経225先物(ドル建て)　19935 (?+25?)
シカゴ日経225先物(円建て)　　19910 ( 0 )
(　)は大取所終値比

【予定】
【国内】
2月鉱工業生産確報値(13:30)
黒田日銀総裁が信託大会で挨拶

《株主総会》
ＡＣＣＥＳＳ、トーホー

《決算発表》
日置電、ピックルス、トーヨーアサノ、マツヤ、ベスト電

【海外】
台湾の最大野党・民進党は16年初の総統選挙に出馬する公認候補を決定
韓国3月失業率(8:00)
豪4月ウエストパック消費者信頼感(9:30)
中国3月小売売上高、鉱工業生産、都市部固定資産投資、中国1-3月期GDP(11:00)
独3月消費者物価確報値(15:00)
インド3月卸売物価指数(15:30)
仏3月消費者物価(15:45)
トルコ1月失業率(16:00)
ユーロ圏2月貿易収支(18:00)
南ア2月小売売上高(20:00)
ECB定例理事会(金利発表20:45、ドラギ総裁会見21:30)
米4月NY連銀製造業景気指数(21:30)
米3月鉱工業生産・設備稼働率(22:15)
カナダ中銀翌日物貸出金利発表(23:00)
ベージュブック

《決算発表》
Ｕ・Ｓ・バンコープ、バンク・オブ・アメリカ、ネットフリックス、サンディスク

休場：タイ

4月14日　マーケットコメント

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過去のマーケット動画はこちら

【大引け概況】　
14日の日経平均株価は小幅ながら３営業日ぶりに反発し、前日比３円22銭高の１万9908円68銭で終えた。
日米の主要企業の決算発表を控え、これを見極めたいとの思惑が上値を重くしている。しかし、中小型株については好業績期待を背景に物色意欲は旺盛で下値も堅い。大引け間際に買いが入り、結局日経平均は小幅高で買いが優勢となった。

ＪＰＸ日経インデックス400も３日ぶりに反発。終値は前日比17.48ポイント高の１万4438.39だった。東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も３日ぶりに反発し、4.56ポイント高の1590.82で終えた。

東証１部の売買代金は概算で２兆111億円。売買高は17億3332万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は1279と、全体の７割近くを占めた。値下がりは475、変わらずは126銘柄だった。

業種別では、パルプ・紙、水産・農林業、電気・ガス業が上昇率上位だった。一方、鉱業、証券、精密機械が下落率上位だった。
値上がり寄与トップはソフトバンクとなり、日経平均を約17円押し上げた。相対的な出遅れ感の強さなどが注目され、2.0％の上昇となった。
主力のソニーやトヨタも上げた。好業績観測が飛び出た伊藤忠が上昇。三菱ＵＦＪとみずほＦＧ、三井住友ＦＧの３大金融グループがそろって上げた。
一方、日経平均への影響が大きい値がさのファナックやファストリの2銘柄で約31円の押し下げ要因に下落。日電硝やＯＬＣも売りに押された。

東証２部株価指数は９日続伸した。ツインバードがストップ高で引け、東理ＨＤ、日東化工、石井食、ラオックスとＪトラストが上げ、半面バリューＨＲ、ウインテスト、ダイヤモンドＤ、瑞光とコメ兵が下げた。

日経ジャスダック平均株価は９日続伸した。終値は前日比１円85銭高い2542円83銭だった。2006年５月以来、約９年ぶりの高値を付けた。直近に物色の圏外に置かれていた銘柄を買い上げる動きが目立ったという。もっとも、連日で高値を更新していることもあり、上値では利益確定売りが出て、下げに転じる場面も目立った。
ジャスダック市場の売買代金は概算で1003億円、売買高は１億8339万株だった。売買代金が1000億円を回復するのは、３月３日以来約１カ月ぶりだった。マザーズと合わせた２市場の売買代金が2000億円を上回るのも同日以来、１カ月ぶりだった。
石垣食品、オーケー食品、レデイ薬局、不二ラテ、ＢＢタワー、ガンホー、ケイブは上昇した。半面、ＦＶＣ、ワイエスフード、日本マイクロやいちごＨＤ、スパークスが下落した。

東証マザーズ指数は３日続伸した。終値は前日比12.39ポイント高い927.70だった。14年12月８日以来、約４カ月ぶりの高値を付けた。市場では、出遅れ感の強かったマザーズ上場銘柄に買いが入ったとの声が多く聞かれた。
マザーズの主力銘柄のほか、バイオ関連銘柄の上昇が目立った。
アクロディア、ミクシィ、サイバダイン、モルフォ、Ｕ-ＮＥＸＴ、ＯＴＳ、ＡＣＣＥＳＳなどが上昇した。シリコンスタやＦＦＲＩ、イーレックス、ＦＦＲＩ、プラッツが下落した。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	19,908.68	3.22
日経平均先物	19,910.00	-20.00
TOPIX	1,590.82	4.56
TOPIX先物	1,592.00	2.50
東証2部指数	4,840.02	33.11
JASDAQ	2,542.83	1.85
マザーズ	927.7	12.39
出来高
東証1部	1733320	2011121
東証2部	152000	30837

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「お帰りなさい」

以下は今朝のストボのブログ。
↓
日経平均株価がほぼリアルで出るようになって数年。
今の日経平均株価は１５秒ごとの算出。
ＴＯＰＩＸは１秒ごとです。
ところが、古のままみたいな時間が流れているのは単純平均株価。
表示されているのは９時１５分、１０時、前引け。
１２時４５分、１４時、大引け。
これは、かつての日経平均株価の発表時間と全く同じ時間帯です。
ゲキタク売買の特定銘柄があったので、９時を過ぎても寄らない銘柄があるので最初の計算は９時１５分。
ココがプラスならば次の１０時までは実際はどうであろうとプラスのまま。
今では想像すらできなくなってしまった状況でした。
そもそもトレーディングリームの大きな株価ボードが左から右にチカチカと次々に点滅すると「裁定取引が入った」とか、品薄２２５採用銘柄の洋カンなどの出来高をみながら裁定観測をしていたのですから
牧歌的な世界でした。
そして、特定銘柄が寄らなかったり、値付かずの銘柄もあるので、基準とするのは常に大引け値。
だから月足の陽線基準は月初の寄り付きではなく月初の終値となっている訳です。
こんな薀蓄を知っていたところで相場にはほとんど役立ちませんが・・・。

日経平均が２万円に瞬間タッチして東証の立会場で聞かれた拍手。
「お帰りなさい」という言葉は聞かれませんでしたが１５年ぶりの水準にようやく戻ってきました。
１５年前の２０００年ＩＴバブルの終焉時期。
証券界に巻き起こっていたのはインターネットトレーディングの勃興でした。
中小インターネット証券のそれこそ「インテーネットトレーディングセミナー」で高輪プリンスホテル飛天の間に１日で１万人が押し寄せて口座開設の行列ができたこともありました。
パソコンを使って注文を出すというのが当たり前になって１５年ということ。
今ではスマホで注文ですから、時代も進みました。
パソコン画面のコンテンツが不足していたことから大きな躍進をしたのがチャートでしょうか。
どの画面を見てもチャートオンパレードの時代はしばらく続いています。
手書きの罫線しかなかった時代にひっそりと過ごしていたチャートが脚光を浴びて今に至ったということです。
罫線が身近になったということは悪いことではありません。
ただ１５年も続けば次の新たなコンテンツが主役として登場してもそろそろいいような気がします。
変化が未来を創造するのであれば当然そうなるべきだとも言えます。
激動と恐怖と諦念の１５年を過ごしてきたのですから、次は同じ激動でも楽観と期待の１５年であって欲しいもの。
「お帰りなさい」が「行ってらっしゃい」になってくれると良いのですが・・・。
（櫻井）。

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4月14日　相場概況(前引け）

日経平均前引け、小幅続落。日経平均は軟調だがＪＰＸ日経４００など堅調

【前引け概況】
■日経平均株価19,896.94（-8.52）
■東証1部出来高　8.62億株
■東証1部売買代金　0.98兆円
■日経平均先物　19,900（-30）
■TOPIX　1,590.17（+3.91）
■騰落　上昇1,204/下落513
■日経JQ　2,539.74（-1.24）
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日経平均株価は小幅続落した。前日の米国株下落や円の強含みを受けて朝方から続落してスタート。売り一巡後は先高期待からの押し目買いが入りプラス転換したものの、上値は重く再び小幅安に転じ、前場後半からは前日終値を挟んだもみ合い続いた。日米主要企業による決算発表を控えて模様眺めムードも強まり、方向感を欠く展開で前場の取引終了。
ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は３営業日ぶりに反発した。

業種別では、多くの業種が値上がりした。値上がり上位は、パルプ・紙、水産・農林業、海運業でした。一方、値下がり上位は、証券商品先物、その他金融業、鉱業。

個別では、ファナック、任天堂、ＮＴＴ、野村、ファーストリ、明治ＨＤ、乃村工芸社、竹内製作所が売られている。一方、ソフトバンク、ソニー、トヨタ、三菱ＵＦＪ、前沢工、トレファク、日本管理などが東証1部上昇率上位となっている。

東証２部株価指数は９日続伸。ラオックスやインターアクが上げ、Ｊトラストとコメ兵が下げた

日経ジャスダック平均株価は反落した。前引けは前日に比べ１円24銭安い2539円74銭となった。前日まで８営業日続伸していたため、きょうは積極的に上値を追う動きは限られている。前引け時点ではやや売り優勢だった。
ジャスダック市場の売買代金は概算で552億円、売買高は9377万株。
オーケー食品、不二ラテ、ケイブ、ガンホー、アスラポートが上昇した。半面、ワイエスフード、日本マイクロ、いちごＨＤ、ヤマト・インが下落した。

東証マザーズ指数は続伸した。前引けは前日比14.97ポイント高い930.28だった。１月５日に付けた年初来高値の916.89を上回って推移している。バイオ関連株の上昇が目立つ。ＪＭＮＣ、アクロデア、サイバダインやモルフォ、ＯＴＳが上昇した。一方で、Ａｉｍｉｎｇやイーレックス、カヤック、シリコンスタは下落した。

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4月14日　相場概況

日経平均寄り付き、一進一退　決算発表控え模様眺め

【寄り付き概況】 　
■日経平均株価　19,880.35（-25.11）
■日経平均先物　19,890（-40）
■TOPIX先物　1,589.50（±0）
■騰落　上昇1,101/下落603
■日経JQ　2,535.02（-5.96）
■マザーズ指数　919.26（+3.95）

日経平均株価の10時現在は、19880.35円の前日比-25.11円で推移。
13日の米国株式市場が下落したこと、為替相場の円安一服などを背景に日経平均は利益確定売り先行でスタート。日米主要企業による決算発表を控え、市場では模様眺めムードが強い。ただ、先高期待は根強く、売り一巡後の日経平均は切り返す展開となり一時プラス圏に転じる場面もみられている。

売買代金上位では、ソフトバンク、トヨタ、ソニー、日電硝、三菱UFJなどが上昇する一方、ファナック、任天堂、野村HD、ファーストリテ、NTTなどが下落している。

東証１部の値上がり銘柄数は1101、値下がり銘柄数は603、変わらずは165銘柄だった。日経平均は軟調ながら値上がり銘柄数は１１００を超えている。業種別では３３業種中、21業種が高い。値上がり上位に紙パルプ、ガラス土石、水産、海運、電力ガス、非鉄など。半面、値下がりは証券、その他製品、その他金融、鉱業、精密機など。

【レーティング情報】
【格上げ】
3659 ネクソン 野村 Neutral→Buy 1100→1750円

【格下げ】
4581 大正薬HD 大和 3→4 8300→7600円

【目標株価引き上げ】
1928 積水ハウス 大和 2継続 1850→2150円
2168 パソナ 三菱UFJMS Neutral継続 650→680円
2593 伊藤園 みずほ UP継続 1890→2000円
2651 ローソン みずほ 買い継続 9700→10500円
3086 Jフロント 三菱UFJMS Overweight 継続 1900→2000円
3391 ツルハHD GS 中立継続 8000→8600円
3407 旭化成 みずほ 買い継続 1200→1330円
3593 ホギメディ 大和 3継続 5710→5840円
3659 ネクソン バークレイズ Over継続 1400→1600円
3738 ティーガイア 野村 Neutral継続 1460→1720円
4272 日化薬 CS OP継続 1700→1890円

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＜兜町カタリスト＞

「牛さん投資でウッシッシ」

ＮＹでは株価が上昇し投資心理が「強気＝買い」に傾くことを「ブル」といいます。
ブル（Ｂｕｌｌ）とは「雄牛」のこと。
ウシの角が上に向かってつき上がっている姿や、攻撃の時にその角を下から突き上げる姿。
それになぞらえて、相場に対する強気な見方のことを「ブル」と言います。
ではその強気の時＝株価上昇期待の時のＥＴＦ投資はどうすれば良いでしょう。
勿論、「買い」が主役になります。
特にレバレッジの高いＥＴＦの買いが友好的でしょう。
日経平均株価が上昇してＴＯＰＩＸが下がるということは滅多にありませんから、どの指数を対象にしても良いでしょう。
ただ、相場が値がさのハイテク銘柄などが中心であるのなら日経平均株価対象のＥＴＦ。
全体底上げ期待の相場ならばＴＯＰＩＸ対象のＥＴＦというように、味付けは必要かもしれません。
２０１５年の１〜３月の相場で強烈だったのは日経レバレッジ（１５７０）買いと日経ダブルインバース（１３５７）の売りのダブルベット。
株価上昇で上がるレバレッジＥＴＦの買いと株価下落で下がるレバレッジＥＴＦの売り。
この組み合わせ。
いわば超強気のスタンスになります。
「そこまでやりますか」という声も聞かれましたが、もしもブル相場と確信できればこういう究極の決め打ちスタンスもアリでしょう。
「ウシさん投資でウッシッシ」なんて笑い声もありました。

ＮＹでは株価が下落し投資心理が「弱気＝売り」に傾くことを「ベア」といいます。
ベア（Ｂｅａｒ）とは「熊」のこと。
熊が爪を振り下ろして攻撃する姿から、「下落相場」を意味します。
下落相場の時に取るスタンスの一つは、２２５型やＴＯＰＩＸ型ＥＴＦの売りないしは空売りです。
極端なことを言えば先ほどのブル投資の逆。
つまり、日経ダブルインバースの買いと日経レバレッジの空売りの組み合わせは究極の弱気スタンスになります。
信用取引や空売りはイヤだという向きにはフツーにベア型ＥＴＦを買うというのでも良いでしょう。
ただ、ＥＴＦでも株式でもそうですが、高値は無制限まで付ける可能性がありますが、安値はゼロが限界でマイナスになることはありません。
従って期待できる利益はフツーは買いの方が多いはずで売りの利益はゼロまでの限定的なものです。
それでも売りのスタンスの投資家さんがいるのは、株価が上昇するには時間が必要ですが、下落はアッと言う間にするからでしょう。
アベノミクススタートの時のことを考えてみてください。
８０００円台後半だった日経平均株価は約半年かけて１５９００円台まで約８０００円上昇しました。
しかし２０１３年５月２３日から６月１３日までの約３週間で株価は約３５００円下落しました。
これが株価の時間軸といってもいいかも知れません。
地球に引力があるからという訳ではないでしょうが、下落スピードは上場スピードの数倍にも及びます。
そして何が「上昇」するのか、よりもどれが「下落」するのか選択の方が、目立ったものから選べば良いのですから簡単とも言えるでしょう。
そういう意味で、売りになれた投資家さんが多いのかも知れません。
格言では「上げ１００日、下げ３日」。
フツーの相場では１００日我慢すればわずか３日で大願成就なのです。
「熊さん投資で死んだフリ」とでも言えば良いのでしょう。
気をつけなければいけないのは、フツーでない上昇のケース。
１００日の我慢どころではなく、苦痛が何年も続くことになります。
そういう意味ではアベノミクス相場では「クマよりもウシをかわいがり」の方が良いかも知れません。

4月13日　マーケットコメント

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企業紹介動画レポート
ＧＭＯ　ＴＥＣＨ?(6026) 東証マザーズ
【会社概要】　
GMO TECHは、「新たなインターネットの文化・産業と顧客の「笑顔」「感動」を創造し、社会と人々に貢献する」という企業理念を掲げ、インターネット上のプラットフォームであるGoogle（Google Play、Google検索）、Apple（AppStore）、Yahoo!（Yahoo検索）を介して企業と顧客をつなぐ集客事業を運営している。

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4月13日　相場概況(大引け）

日経平均　大引け　小幅続落。利益確定売り優勢

過去のマーケット動画はこちら

【大引け概況】　
13日の日経平均株価は小幅続落した。終値は前週末比２円17銭安の１万9905円46銭だった。
寄り付き高く始まったものの買いが続かなかった、上値は重く、日経平均はすぐに下げに転じた。統一地方選は自公系が１０知事選で全勝と強さをみせたことで、政権基盤が安定するとの見方で相場全般にはプラスに働き、下値では押し目買いが入った。
食品株に利益確定売りが出たほか、トヨタやホンダなど自動車株が下げ地合いは盛り上がりを欠いた。

日経平均は10日算出の株価指数オプションとミニ日経平均先物４月物の特別清算指数（ＳＱ）である２万0008円を下回っており、短期的に調整しかねないとの見方も買いを手控えさせたようだ。
日銀がきょうの全国支店長会議でまとめた４月の地域経済報告（さくらリポート）では全９地域中３地域が景気判断を引き上げたが、株式相場の反応は限られた。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はともに小幅続落した。

東証１部の売買代金は概算で２兆1398億円と、６日以来１週間ぶりの低水準。売買高は17億247万株だった。東証１部の値下がり銘柄数は1000、値上がりは731、変わらずは148だった。

トヨタは４日続落。グリコ、明治ＨＤ、キッコマン下げて取引を終えた。一方、三越伊勢丹やリクルートが上場来高値を更新。任天堂は午後に物色人気。ミツミ、ムラ製、東京個別も値を飛ばした。日電硝はストップ高（制限値幅の上限）配分となった。

東証２部株価指数はほぼ横ばい。終値は前週末比0.03ポイント高の4806.91。小幅ながら８日続伸し、連日の年初来高値更新となった。くろがね工作所、新内外綿、アサヒ衛陶、イトーヨーギョー、Ｊトラスト、象印、コメ兵が上昇した。ラピーヌ、ダイヤモンドＤ、朝日インテク、ＡＤプラズマ、瑞光が下落した。

日経ジャスダック平均株価は８日続伸した。この日の終値は前週末比12円63銭高の2540円98銭だった。2006年５月中旬以来、約９年ぶりの高値圏で推移している。相対的に値動きの軽い新興株へは資金を振り向ける投資家が増えたようだ。
ジャスダック市場の売買代金は概算で857億円、売買高は１億6988万株。
ケイブ、不二ラテ、ｅＢＡＳＥ、アスラポート、日本マイクロ、ＦＶＣ、ヤマト・インなどが買われた。半面、ＩＧポート、ＪＨＤ、アイレックス、シノケンＧ、倉元、ソフトフロンなどは売られた。

東証マザーズ指数も続伸した。大引け時点では前週末比11.66ポイント高の915.31だった。Ａｉｍｉｎｇ、イーレックス、シリコンスタ、ヒューマンウェブ、ジーンテクノ、プラッツが上昇したのに対し、ＡＣＣＥＳＳ、ミクシィ、アクトコール、省電舎などは売られた。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	19,905.46	-2.17
日経平均先物	19,930.00	-40.00
TOPIX	1,586.26	-3.28
TOPIX先物	1,589.50	-3.00
東証2部指数	4,806.91	0.03
JASDAQ	2,540.98	12.63
マザーズ	915.31	11.66
出来高
東証1部	1702470	2139862
東証2部	135700	28074

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4月13日　相場概況

日経平均前引け、小幅続落。買い先行スタートも寄り後値を消す

【前引け概況】
■日経平均株価　19,882.42（-25.21）
■東証1部出来高　9.07億株
■東証1部売買代金　1.11兆円
■日経平均先物　19,890（-80）
■TOPIX　1,583.57（-5.97）
■騰落　上昇736/下落996
■日経JQ　2,540.06（+11.71）
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日経平均株価は続落した。前週末比25円21銭安の１万9882円42銭。
寄付きは、買いが先行でスタート。買い一巡後は、中曽日銀副総裁発言を受けて日銀の追加緩和観測が後退しドル・円の円安が一服しているほか、短期的な過熱警戒感などもあり、マイナス圏に転じる展開に、その後は、売買が交錯し、前週末終値を挟んでもみ合いだったが、利益確定売りに抑えられるとともに、再び先物にまとまった売り物が出て下げ幅を拡大した。売り一巡後は、下げ幅を縮小して前場取引を終了。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も続落した。
業種別では、多くの業種が値下がりした。値下がり上位は、保険業、陸運業、輸送用機器。一方、値上がり上位は、鉱業、その他製品、情報・通信業。
東証１部の売買代金は概算で１兆1168億円、売買高は９億770万株。東証１部の値下がり銘柄数は996、値上がりは736、変わらずは145だった。

個別では、グリコやカルビーなど食品株が大幅に値下がり。良品計画も下落した。一方、Ｊフロントや西武ＨＤが上場来高値を更新。ＮＥＣやシャープ、ミツミの値上がりも目立った。

東証２部株価指数は８営業日ぶりに反落。象印、ラピーヌ、プラズマ、ダイヤモンドＤ、ジュンテンド、瑞光が下げた。くろがね工作所、ＳＦＰダイニング、ジオスター、コメ兵、日精機、川澄化は上昇した

日経ジャスダック平均株価は８日続伸した。前引けは前週末比11円73銭高の2540円08銭だった。2006年５月以来、約９年ぶりの高値圏で推移している。新興株へ資金を振り向ける投資家が増えたようだ。
ジャスダック市場の売買代金は概算で533億円、売買高は１億723万株。
個別では、不二ラテ、オーケー食品、東武住販、ワイエスフード、日本マイクロやヤマト・イン、ガーラなどが上昇した。半面、ＩＧポート、ＪＨＤ、シノケンＧ、ｎｍｓ、倉元、ラックなどが下落した。

東証マザーズ指数も続伸した。前引け時点は前週末比6.87ポイント高の910.52だった。取引時間中には911.01と１月９日以来、約３カ月ぶりの高値まで上げた。
イーレックスや、Ａｉｍｉｎｇ、アクロディア、ジーンテクノ、ＡＭＢＩＴなどが買われた。ＡＣＣＥＳＳやミクシィ、ＪＭＮＣ、メディア工房、省電舎などは売られた。

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4月13日　相場概況

日経平均寄り付き、軟調　利益確定売り優勢

【寄り付き概況】
　
■日経平均株価　19,891.34（-16.29）
■日経平均先物　19,900（-70）
■TOPIX先物　1,585.00（-7.50）
■騰落　　上昇701/下落1,002
■日経JQ　　2,543.10（+14.75）
■マザーズ指数　909.06（+5.41）

１３日、１０時の日経平均株価は軟調に推移している。１９８９１．３４円の前日比１６．２９円安で推移している。このところ急ピッチの上昇が続いたため、２万円の大台回復を前に利益確定売りが出て日経平均を下押ししている。
短期的な過熱警戒感などもあり、買い一巡後の日経平均はマイナス圏に転じる展開。
ホンダやトヨタなど自動車株のほか、エーザイが安く、３銘柄で日経平均を１５円ほど押し下げている。
ただ、安値圏では公的マネーの買い支え期待もあって下げ渋っており、市場では「利益確定売りは出ているが、相場の先高観は強く、大きく崩れることはない」との見方が根強い。
ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は小安い水準で一進一退となっている。

東証１部の値上がり銘柄数は７０１、値下がり銘柄数は１００２、変わらずは１７４銘柄だった。業種別では３３業種中、値上がりは９業種程度。値上がり上位に鉱業、証券、情報通信、ガラス土石、石油など。半面、値下がりで目立つのは陸運、保険、輸送用機器、ゴム製品、電力ガス、不動産など。

個別銘柄では、明治ＨＤやキッコマンの下げが目立つ。東ガスと大ガスも大幅安。一方、ソニー、キヤノン、ＪＴ、日電硝が年初来高値を更新している。

東証２部株価指数は８営業日ぶりに反落している。

内閣府が１３日発表した２月機械受注（船舶・電力を除く民需）は前月比０．４％減だった。市場予想は同２．２％減。

２２５先物は、みずほ・アムロ・ＵＢＳ・クレディ・大和が買い越し。
ＪＰ・ＧＳ・野村・ソジェン・モルスタ・パリバが売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物は野村・大和・ＧＳ・ドイツが買い越し。
みずほ・メリル・日興・クレディ・モルスタ・ソジェンが売り越し。

外資系等は、ダイフク（６３８３）、タムラ（６８６８）、テルモ（４５４３）、千葉銀（８３３１）、日立物流（９０８６）に注目。

テクニカル的には、東急建（１７２０）、タケエイ（２１５１）、ネクステージ（３１８６）、トーカロ（３４３３）、ホギメディ（３５９３）、Ｋｌａｂ（３６５６）、ＥＰＳ（４２８２）、持田（４５３４）、品川リフ（５３５１）、フジミイン（５３８４）、オークマ（６１０３）、牧野フ（６１３５）、イーグル（６４８６）、前澤工（６４８９）、ＮＥＣ（６７０１）、パイオニア（６７７３）、ヨコオ（６８００）、デンソー（６９０２）、日電子（６９５１）、はるやま（７４１６）、アルビス（７４７５）、クボテック（７７０９）、日ユニシス（８０５６）、アデランス（８１７０）、水戸（８６２２）、グランディ（８９９９）、中国電（９５０４）、オートバクス（９８３２）が動兆。

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＜兜町カタリスト＞

「ニアミス」

２万円祭りは多少騒いでＳＱ値２０００８．０７円を上回れず。
土曜の日経では「日経平均一時２万円台、２年半で２．３倍、世界で突出」。
「２万円なんて初めての経験」なんて市場関係者の声も紹介されている。
「明治は遠くなりにけり」と嘆いた層もあったが、今は「バブルも遠くなりにけり」。
免責チックは指摘も聞かれる。
「世界中を高速で行き交う投資マネーは容易に逆回転する」。
上げても下げても叱られない記事構造には感心する。
結局、終値ベースでの２万円台を早く見たいというのが市場心理だろうか。
ただ、金曜のザラ場タッチでもその上への踏みはなかった。
実は「タッチ」と言う言葉は１９９９年に仕組み債を組成した時に使った言葉。
本来は「ノックイン」だったのだがわかりにくいのでタッチにした経緯がある。
つまり、ザラバ２万円ノックインでは機能しないものが多いということなのだろうか。
引け値２万円でノックインがあるとすれば、結構楽しみでもある。

興味深かったのは三菱商事系のＲＥＩＴが関電系のＲＥＩＴ「ＭＩＤリート」買収の報道。
背景はおそらく物件の払底。
買いたくても適度な物件が少ないなら、他のＲＥＩＴを買って運用する。
株と違って増資がないだけにＲＥＩＴの品薄感は高い。
ある意味ではバブルが継続している印象。
株式市場の「ヘルシーなバブル」とは一味違っている。

以前「ヘルシーな調整」という訳のわからない解釈もあったが、今回は「ヘルシーなバブル」。
その象徴が騰落レシオだろう。
週末段階で１０６％台。
過熱感の１２０％まではまだ遠い。
そしてほとんど語られないのが東証１部の売買単価。
土曜現在で１３４２円。
ところが東証１部の単純平均株価は３３１円。
まだ買われていない株が多いということに他ならない。
そろそろ逆転を目指して動き出して欲しいところでもある。
ＪＡＳＤＡＱ平均が９年ぶりの高値を取ってきたところを見ると胎動はあろうか。

それにしても・・・。
安倍首相とはよくニアミスをするもの。
土曜に竹松証券のセミナーで金沢にいたが、かがやきに乗ってきたのは安倍さん。
兼六園を見てうどんを食べて福井を回って小松空港から帰京。
ほとんど同じ道筋だった。
そういえば週末金曜夜の安倍さんは銀座の「近畿大学水産研究所銀座店」。
世耕官房副長官と秘書官と約２時間半。
タフさは失われていないようである。

◇━━━ カタリスト ━━━◇

プロトコーポレーション（４２９８）・・・動兆

プロトコーポレーションに注目する。
同社はクルマ・ポータルサイト「Ｇｏｏ−net」を運営。
カーといえば「Ｇｏｏ」と言うほど。
昨年、海外へ輸出された中古車は１４１万台。
情報と知力を絶対の武器とした展開は今後も続こう。
「ワンダフルカンパニー」は「ワンダフルストック」に通じる筈だ。
（１９９２円）

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4月13日　相場展望

【オープニングコメント】
13日の日経平均株価の寄り付きは、買い先行でスタートし一巡後は、レンジ内の動きを想定する
日経平均予想レンジは、19850-20050円のレンジを想定する。
押し目狙いのスタンスは強いと考えられ、調整が浅いと上値追いの動きが出てくることも意識しておく必要がありそうだ。

日経平均は15年ぶり高値をつけたが、東証全体の株価指数「TOPIX」はまだリーマン・ショック前高値すら抜けていない。
目先の過熱警戒感はあるものの達成感はないと考える。
マザーズ市場やREIT市場に動きに注目。

寄り付き前の外資系証券動向
売り960万株
買い1280万株
差し引き320万株の買い越し。
4営業日連続の買い越し。
金額ベースは49億円の買い越し。
米国系、欧州系共に買い越し。
売りは情報通信、石油、鉱業、その他製品、小売など。
買いは電力、ガス、化学、食品、商社、ETF、建設など。
売り買い交錯は不動産、自動車、電機、機械、陸運など。

【ＮＹ概況】
NYダウ平均は98.92ドル高の18057.65、ナスダックは21.41ポイント高の4995.98で取引を終了。朝方はやや下落する場面があった、ゼネラル・エレクトリック（GE）が金融部門の大半から撤退する事業再編案を発表したことが好感され、堅調推移となった。セクター別では、資本財や医薬品・バイオテクノロジーが上昇する一方で耐久消費財・アパレルや不動産が下落した。

シカゴ日経225先物(ドル建て)　20065 ( +95 )
シカゴ日経225先物(円建て)　　20035 ( +65 )
(　)は大取終値比

【予定】
＜国内＞
3月マネーストック(8:50)
3月企業物価指数(8:50)
2月機械受注(8:50)
さくらレポート
ディップ、ガリバー、サカタのタネ、津田駒、コーナン商事、4℃HD、松屋、アークスなど決算発表
＜海外＞
中国3月貿易収支
※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

4月10日　マーケットコメント

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4月10日　相場概況（後場）

日経平均大引け４日ぶり小反落、２万円大台回復も引け軟化

過去のマーケット動画はこちら

【大引け概況】　
10日の日経平均株価は４日ぶりに小反落。終値は前日比30円09銭安の１万9907円63銭。２万円の大台を朝方に上回ったことで達成感が強まり、その後は利益確定売りが目立った。

朝方は前日の米株式相場の上昇を受けて買いが先行。日経平均は取引開始後、間もなく約15年ぶりに２万円の大台を上回った。しかし、その後は伸び悩んで前日比マイナスに転落。後場には中国株式相場の上昇を受けて２万円に再挑戦する場面もあったが、大引け間際に再び利益確定売りが膨らんだ。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）もそろって４日ぶりに反落した。

東証１部の売買代金は概算で２兆7469億円。売買代金はオプションとミニ日経平均先物のＳＱ算出に絡み通常より膨らんでいる。
売買高は20億4579万株だった。
東証１部の値上がり銘柄数は751、値下がりは969、変わらずは159だった。

個別では、ファーストリテ、良品計画も大幅高、ソフトバンクも堅調、７＆ｉＨＤ、東武ストア、トリドールも買われた。パイオニア、アルプス電も物色人気に。半面、ファナックが冴えず、エーザイが大幅安。アウトソシング、ローソンが大きく値を下げたほか、東電、三井化学なども売られた。

東証２部株価指数は７日続伸した。ダイトケミクス、東理ＨＤ、象印が上げ、朝日インテクやくろがね工作所、昭和飛が下げた。

日経ジャスダック平均株価は７日続伸した。大引けは前日比４円18銭高の2528円35銭だった。2006年５月以来、約９年ぶりの高値で終えた。
１部上場の主力銘柄の上値の重さが意識されたことで、ゲーム関連株など新興市場の一部の銘柄に買いが向かった。
ジャスダック市場の売買代金は概算で784億円、売買高は１億6481万株。
ＦＶＣや日本マイクロ、ガーラが上昇した。一方、ソフトフロンや倉元、ＢＢタワーは下落した。

東証マザーズ指数は反発。大引けは前日比2.99ポイント高の903.65だった。ＪＭＮＣ、ＭＤＶ、Ａｉｍｉｎｇは上昇した。米電力小売りのスパークエナジー（テキサス州）と新電力の合弁会社を設立検討と発表したイーレックスも上昇した。半面、アクトコール、モルフォ、ＳＨＩＦＴ、ＡＣＣＥＳＳ、ミクシィは下落した。


来週は、もみ合いの展開か。
日経平均は、2万円が通過点か、それとも当面の到達点か。
私的には、通過点でゴールではない。アベノミクスによって、日本企業が稼ぐ力、攻めの姿勢を取り戻したことが背景にある。市場の温度を探る展開となりそうだ。
前半は3月企業物価指数、2月機械受注などの経済指標や、2月企業の決算発表などが注目される。
週後半は決算が一服し、3月企業の決算発表までやや材料難となることから、主力株は様子見姿勢が強まる可能性がある。海外では米国の決算発表が本格化する。ドル高が重荷となり企業業績は厳しいとの見方が多いが、米株市場がどのように反応するかが焦点となる。15日のECB定例理事会およびドラギ総裁会見にも注目が集まろう。日経平均は2万円の値固めが進むかどうかが注目点と考える。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	19,907.63	-30.09
日経平均先物	19,970.00	50.00
TOPIX	1,589.54	-4.65
TOPIX先物	1,592.50	0.50
東証2部指数	4,806.88	6.46
JASDAQ	2,528.35	4.18
マザーズ	903.65	2.99
出来高
東証1部	2045790	2746932
東証2部	140560	29526

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4月10日　相場概況（前場）

日経平均前引け、小反落。２万円のあと一進一退

【前引け概況】
■日経平均株価　19,920.86（-16.86）
■東証1部出来高　11.15億株
■東証1部売買代金　1.45兆円
■日経平均先物　19,940（+20）
■TOPIX　1,589.20（-4.99）
■騰落　上昇721/下落1,003
■日経JQ　2,523.71（-0.46）

10日の前場の日経平均株価は小幅ながら４日ぶりに反落し、前日比16円86銭安の１万9920円86銭で前場を終えた。
寄り付き直後に心理的な節目である２万円を取引時間中としては2000年４月17日以来、約15年ぶりに上回り、目先の達成感が浮上。利益確定売りが広がった。ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も４日ぶりに反落した。

売り優勢ながら下値も堅かった。企業業績の拡大傾向を背景に、相場の先高観は依然強い。

株価指数オプションとミニ日経平均先物４月物の特別清算指数（ＳＱ）は２万0008円47銭（前日比+70.75）だった。日経平均が午前の取引で同値を上回ることなく、上値の重さを示唆する「幻のＳＱ値」となったが、現時点では嫌気する雰囲気は乏しい。

前場の東証１部の売買代金は概算で１兆4538億円、売買高は11億1550万株だった。東証１部の値下がり銘柄数は1003と、全体の５割強を占めた。値上がりは721、変わらずは155銘柄だった。

個別ではファーストリテ、良品計画が急伸したほか、ソフトバンクも堅調。７＆ｉＨＤ、イオンも買いが先行している。ＯＳＧ、富士通ゼネラルなども値を飛ばした。半面、エーザイが大幅安、ＦＰＧも下落した。イーブックが売られたほか、ラウンドワンも安い。

東証２部株価指数は小幅に７日続伸。ラオックスやアサヒ陶が上げ、朝日インテクやウインテストが下げた

日経ジャスダック平均株価は反落した。前引けは前日比46銭安の2523円71銭だった。ジャスダック平均は９年ぶりの高値圏にあり、ジャスダック市場ではひとまず利益を確定する目的の売りが優勢だった。
ジャスダック市場の売買代金は概算で441億円、売買高は9858万株。ＪＨＤ、ＳＯＬＨＤ、ソフトフロント、倉元、ＢＢタワーは下落した。一方、アスラポート、ＦＶＣ、ヤマト・イン、アイレックス、ニューテックは上昇した。

東証マザーズ指数は反発。前引けは前日比1.94ポイント高い902.60だった。ＪＭＮＣ、イーレックス、モルフォやＦブラザーズが上昇した。米電力小売りのスパークエナジー（テキサス州）と新電力の合弁会社の設立を検討と発表したイーレックスも上昇した。半面、アクトコール、ＡｉｍｉｎｇとＡＣＣＥＳＳ、ミクシィは下落した。

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4月10日　相場概況

日経平均寄り付き続伸スタート ２万円台回復後は達成感からマイナス推移

【寄り付き概況】
１０日前場寄り付きの日経平均株価は４日続伸して始まり、間もなく約１５年ぶりに２万円の大台に乗せた。一時、前日比６８円２８銭高の２万６円まで上昇
その後の日経平均株価は、１９８９１．９９円（前日比-４５．７３円）で推移している。日経平均は続伸で始まり、連日で１５年ぶりの高値水準を更新している。
ただし、９日の米国市場は上昇しており、シカゴ日経２２５先物清算値は大阪比１６５円高の２００８５円となるなか、２２５先物は2万円に乗せて始まったが、日経平均は２万円に乗せられず。ただし、ファーストリテ(９９８３)がけん引する格好から、その後2万円に乗せる場面もみられた。

セクターでは高安まちまちであり、鉱業、証券、その他金融、小売、ガラス土石、精密機器、不動産などが堅調。半面、海運、保険、ゴム製品、化学、非鉄金属、電力ガス、水産農林などが小安い。個別では、ファーストリテ（９９８３）、ソフトバンク(９９８４)、ＤｅＮＡ(２４３２)、ホンダ(７２６７)、京セラ(６９７１)などが上昇する一方、トヨタ(７２０３)、ファナック(６９５４)、三菱ＵＦＪ(８３０６)、エーザイ(４５２３)などが下落している。

なお、２万円台回復後の日経平均は達成感などから利益確定売りが優勢となり、マイナス圏に転じている。

２２５先物はアムロ・ニューエッジ・バークレイス・モルスタ・みずほが買い越し。
ＧＳ・三菱・ソジェン・クレディ・ＵＢＳ・ドイツ・楽天・ＪＰが売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物はニューエッジ・メリル・ソジェン・ＧＳ・三菱が買い越し。
みずほ・クレディ・大和・ＪＰが売り越し。

外資系等はＭｏｎｏｔａＲＯ（３０６４）、ＪＴ（２９１４）、
ＧＭＯネット（９４４９）、良品計画（７４５３）、ファーストリテ（９９８３）、
電化（４０６１）、住友化（４００５）、山九（９０６５）、上組（９３６４）、
小野薬（４５２８）、あおぞら（８３０４）、ファナック（６９５４）、
アルプス（６７７０）、日電産（６５９４）に注目。

テクニカル的には、タマホーム（１４１９）、サンヨー（１４２０）、東洋精糖（２１０７）、スタジオアリ（２３０５）、ティア（２４８５）、アルフレッサ（２７６４）、日産化（４０２１）、日曹達（４０４１）、ニチバン（４２１８）、ＤＩ（４３１０），三洋化成（４４７１）、ロート（４５２７）、キョーリン（４５６９）、出光（５０１９）、神戸鋼（５４０６）、愛知鋼（５４８２）、住友電（５０１２）、日東工（６１５１）、ＳＭＣ（６２７３）、新川（６２７４）、クボタ（６３２６）。ＩＤＥＣ（６６５２）、村田（６９８１）、日産自（７２０１）、太平洋（７２５０）、Ｕアローズ（７６０６）、
フジシール（７８６４）、藤森工（７９１７）、信越ポ（７９７０）、忠（８００１）、ユアサ商事（８０７４）、リンガハ（８２００）、丸井（８２５２）、ユニー（８２７０）、ＰＡＬＴＥＫ（８２８３）、日産東京（８２９１）、オリ（８５９１）、平和不（８８０３）、山九（９０６５）、東電（９５０１）、アサツー（９７４７）、コナミ（９７６６）、イオンディ（９７８７）、ソフトバンク（９９８４）が動兆。
【レーティング情報】

発表日	格付け	銘　柄	証券会社	投資評価	目標株価
10日	格下げ	1605 国際石油開発帝石	ゴールドマン	中立	1,565
10日	格下げ	1963 日揮	三菱UFJMS	Overweight → Neutral	3,500 → 2,700
10日	格下げ	2284 伊藤ハム	三菱UFJMS	Neutral → Underweight	450 → 540
10日	格下げ	5541 大平洋金属	JPモルガン	Neutral → Underweight	380 → 330
10日	格下げ	8354 ふくおか FG	UBS証券	Neutral → Sell	580
10日	格下げ	9104 商船三井	クレディスイス	Neutral → Underperform	370 → 390
10日	格下げ	9107 川崎汽船	JPモルガン	Overweight → Neutral	400 → 350
10日	継続	4118 カネカ	三菱UFJMS	Neutral	575 → 720
10日	継続	6366 千代田化工建設	三菱UFJMS	Overweight	1,450 → 1,210
10日	継続	6845 アズビル	三菱UFJMS	Neutral	3,090 → 3,110
10日	継続	8028 ファミリーマート	三菱UFJMS	Neutral	4,700 → 5,200
10日	継続	8233 高島屋	三菱UFJMS	Neutral	1,030 → 1,200

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＜兜町カタリスト＞

「彩り」

無理矢理とは言わないまでもトレンドとしての２万円指向。
昨日は値上がり７８６銘柄、値下がり９３８銘柄でも日経平均株価は１４７円高。
１９９３７円は２万円まであと６３円と迫った。
そして９時６分に２万台復活。
彩りとしてはファーストリテが今期業績見通しを上方修正。
純利益は１０００億円→１２００億円で２年ぶりの最高益更新の見通し。
オプションＳＱに花を添え、２万円を脚色したというところだろうか。
ＳＱ値は２０００８．４７円。
取引時間中の２万円回復は２０００年年４月１７日以来。
終値ベースでは４月１４日以来１５年ぶり。
あの時もＩＴバブル崩壊直後の４月だったことが甦るが、状況は全く違う印象。
すでに昨日ＪＰＸ４００は高値更新。
因みに日刊ゲンダイ連載アノマリーは日経平均２万円台まで登場させてくれた。
昨日後場の東証アローズにはＴＶカメラが１０台程度。
マスコミも２万円は報じたいのだろう。
３月ＳＱ値は１９２２５円。
あの時はファナックがなかなか寄らずに暫定ＳＱ値の好評が遅れたが・・・。
「まず過去ピークの時価総額６１０兆円（８９年）抜けへ」と市場精通者。
昨日段階で５７９兆円となった。

昨日話題になった富士フィルム。
先月末。
ｉＰＳ細胞を開発、製造する米国のセルラー・ダイナミクス・インターナショナルの買収発表。
そして昨日は京大の山中教授と有力特許の相互利用推進などを発表した。
表面上は米バイオベンチャーを巻き込んでの開発合戦に見える。
しかし実態は、法改正され世界トップ水準のスピード感となった日本のバイオへの期待感だろう。
一昨日上場したサンバイオの社長さんは｢日本がトップランナーになりました。
欧米の企業はどうやって日本で製造承認を取るかとう意識に変化しています」。
どうも従来の欧米優先主義が払拭されていないところが問題だろうか。
明らかに世界のトップ水準の枠組みが用意されていることだけは間違いない。
ただ気がつかれていないだけなのだろう。

スケジュールを見てみると・・・

週末：統一地方選挙
１３日（月）マネーストック、企業物価指数、機械受注、中国貿易収支
１４日（火）米小売売上高、生産者物価
１５日（水）黒田日銀総裁が信託大会で挨拶、米鉱工業生産、ＮＹ連銀製造業景気指数、ベージュブック、中国各種経済指標
１６日（木）首都圏マンション販売、米住宅着工、Ｇ２０財務相・中銀総裁会議（ワシントン）
１７日（金）ＩＭＦ世銀春季総会、米消費者物価、ＣＢ景気先行指数

前場は新宿のＡｉｍｉｎｇに取材。
後場は茅場町の証券会で日本証券新聞のＩＲセミナー。
日経平均２万円メモリアルセミナーになろうか。

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4月10日　相場展望

【オープニングコメント】
10日の日経平均株価はシカゴ先物にさや寄せする格好から、2万円の大台回復が見込まれる。
日経平均株価の予想レンジは、19850-20100円のレンジを想定。
日経平均は1万9900円台を回復、昨日の高値は19,957.32円までつけた。
いよいよ大台の2万円が射程圏内に入ってきた。
昨日は、上値はさすがに重かったとはいえ、引けにかけても萎むことなく推移しており基調は引き続き強い。昨日の引け後には指数寄与度の高いファストリが業績及び配当の上方修正を発表しており、寄り付きから2万円超えスタートの可能性もある。
また、オプションSQで前場の動きは荒くなる可能性があるが、早い時間帯で到達できれば、大台回復による本格的な景気回復期待から、買いの勢いが一段と強まる展開が期待できる。
物色対象は、出遅れている銘柄や低位材料株の水準訂正を狙った動きが強まりやすいだろう。

寄り付き前の外資系証券動向　
売り1000万株
買い1480万株
差し引き480万株の買い越し。
3営業日連続の買い越し。
金額ベースは57億円の買い越し。
米国系、欧州系共に買い越し。

売りは鉱業、不動産など
買いは薬品、食品、ゴム、証券、精密、陸運、機械など
売り買い交錯は自動車、銀行、通信、電機、建設、サービスなど

【NY概況】
9日のNYダウ平均は56.22ドル高の17958.73、ナスダックは23.74ポイント高の4974.57で取引を終了。
週間新規失業保険申請件数がやや市場予想より少なかったことで買いが先行。
本格化する1-3月期決算への警戒感で一時下落する場面もあったが、引けにかけて上昇する展開となった。
セクター別では、エネルギーや半導体・半導体製造装置が上昇する一方で不動産や公益事業が下落した。

シカゴ日経平均先物は５日続伸し、２万円の大台に乗せた。６月物は前日比210円高の２万85円で引け、期近物の終値として同先物が上場された2004年２月以来の最高値を３日続けて更新
シカゴ日経225先物(ドル建て)　20120 ( +200 )
シカゴ日経225先物(円建て)　　20085 ( +165 )
(　)は大取終値比

【予定】
4月10日（金）
【国内】
オプションSQ
《決算発表》
ビックカメラ、島忠、ユニーＧＨＤ、トレファク、コシダカＨＤ、ドーン、ブロッコリー、ワッツ、ヴィレッジＶ、ハブ、ＤＣＭ、ダイヤＤ、ネクステージ、ＡＮＡＰ、ＩＧポート、メディ工房、ダイト、明光ネット、ＭＯＲＥＳＣＯ、マルゼン、エスクローＡＪ、ローツェ、竹内製作、トランザクショ、ワキタ、ライフコーポ、近鉄百、東武ストア、吉野家ＨＤ、プレナスなど
《株式分割》※権利取最終日
ビーロット
【海外】
中国3月消費者物価・生産者物価(10:30)
マレーシア2月鉱工業生産(13:00)
2月仏鉱工業生産(15:45)
トルコ2月経常収支(16:00)
英2月鉱工業生産(17:30)
カナダ3月住宅着工件数・失業率(21:15、21:30)
メキシコ2月鉱工業生産(22:00)

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

4月09日　マーケットコメント

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4月09日　相場概況(大引け）

日経平均大引け、３日続伸。 15年ぶり高値、強含みで推移し19900円台回復

過去のマーケット動画はこちら

【大引け概況】　
９日の日経平均株価は３日続伸した。終値は前日比147円91銭高の１万9937円72銭だった。連日で年初来高値を付け、最後に２万円台を付けた2000年４月14日（２万434円）以来、およそ15年ぶりの高値を更新した。
取引時間中には170円ほど上昇し１万9900円台半ばと、心理的な節目の２万円回復まであと一歩に迫る場面があった。
指数寄与度の高いファストリやファナックなど値がさ株が集中的に買われた。

東証１部の値上がり銘柄数は786と、値下がり銘柄数の938を下回った。値がさ株や一部の内需関連株を除くと総じて軟調で、株価指数先物への買いが落ち着くと日経平均の上昇が一服する場面もあった。変わらずは154銘柄だった。

財務省が朝方発表した対内証券投資動向で、３月末から４月初めにかけて外国人投資家が日本株を３週ぶりに買い越していたことが明らかになり、朝方はこれを好感した買いも入ったもよう。

ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）もともに３日続伸し、そろって年初来高値を更新した。業種別では食料品や医薬品など好決算の見込める内需関連業種が引き続き高かった。

東証１部の売買代金は概算で２兆3497億円、売買高は19億8784万株。

個別では、ソニー、ＪＴ、エーザイ、ファーストリテ、富士フイルムなどが堅調。ディーエヌエー、日産自東京個別、わらべや、イーブックも上昇。一方、三菱ＵＦＪ、トヨタ、ソフトバンク、三井住友、日立などが軟調。また、レナウンがストップ安となった。

東証２部株価指数は小幅ながら６日続伸した。朝日インテク、ベネ・ワン、ウインテスト、マルヨシセンター、ＡＤプラズマが上昇した。半面、ＩＢＪ、象印、Ｊトラスト、瑞光、アートＳＨＤは下落した。

日経ジャスダック平均株価は小幅ながら６日続伸。終値は前日比39銭高い2524円17銭と2006年５月以来ほぼ９年ぶりの高値。
ジャスダック市場の売買代金は概算で928億円と、３月３日以来約１カ月ぶりの高水準。売買高は１億8482万株だった。
ＪＨＤ、インフォクリエ、ＢＢタワー、日本マイクロ、鳥貴族が上昇した。ガンホーやエスクロＡＪ、ファンクリＧ、ＧＭＯペパボは下落した。

東証マザーズ指数は４営業日ぶりに反落した。終値は前日比1.96ポイント安い900.66だった。ミクシィなど、時価総額の大きいゲーム関連株の下落が目立った。シリコンスタやカヤックも下げた。半面、ＦＶＣ、Ａｉｍｉｎｇ、ＡＣＣＥＳＳ、Ｆブラザーズが上昇した。

【指標一覧】

日経平均株価	19,937.72	147.91
日経平均先物	19,920.00	100.00
TOPIX	1,594.19	5.72
TOPIX先物	1,592.00	1.00
東証2部指数	4,800.42	1.04
JASDAQ	2,524.17	0.39
マザーズ	900.66	-1.96
出来高
東証1部	1987840	2349724
東証2部	121630	22029

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「ワーカホリック」

朝の日経の「残業削減へ朝方勤務」の見出し。
伊藤忠が午後８時以降の残業を原則禁止し、早朝の時間外手当を増額したのは有名。
東ソーの工場では午前７時半前の勤務は時間外勤務手当て増額。
ラベルプリンターのサトーＨＤ。
月間所定労働時間を守れば午前６時半〜午後８時のフレックス。
東京海上は週１回５時半退社。
そして政府は朝方勤務での残業削減に対して助成金を検討しているという。
考えてみれば・・・。
長時間労働の代表のような証券会社で育ったので夜間の残業というのは当たり前だった。
しかし生産性ということからいくと決して高かったとは言えなかったろう。
株式にしても投信にしても毎日毎時集計があったが、大体焦るのは引け前か締め切り前。
それまでは悠然と時間を消化していたような気がする。
どうせ早く終えても帰れないのなら、みたいなモードだろうか。
数字に悩んだようなフリをして、仕事をしているような気になって、それで時間を消化。
確かにセブンイレブンと揶揄された。
しかし・・・
もし証券会社がキッチリ５時定刻に終わっていたらその生産性は更に高かっただろう。
私の履歴書のニトリ社長。
「相変わらず営業はサッパリ。
やることもないので映画館に行ったりパチンコ屋に入り浸ったりで、
時間をつぶすのが大変だった」。
映画もパチンコにも行かなかったが、「時間を潰す」という感覚は否定できない。
会議なんてその最たるものであるような気がする。
会議や打ち合わせにゾロゾロと人が来るだけで、生産性の低下は感じられるのが現実。
ただ、早朝勤務が生産性を上げるというのは納得できる。
朝６時半からスタートすると、大半のルーティン仕事は９時までには大概終わる。
今はそれ以降の空いた時間を取材などに向けているが、結構効率的。
飲み会でもない限り６時過ぎには終わる。
６時台から７時台の電車というのはかなり混んでいるから、
残業のない人も結構いるような気がする。
そして早朝勤務が増加すると快適な朝５時台の通勤がまた地獄にならないとも限らない。
ホドホドに、がいいのかも知れない。
そういえば・・・。
当時は休日出社なんて絶対に避けたいものだった。
しかしいつの間にか理不尽さは感じなくなったから不思議なもの。
そして今は土日の連休なんて数ヶ月に１回あるかないか。
労働観というのも結構変化するものである。
主体か客体かであっという間に変わる。
仕事が面白ければ皆がワーカホリックになる可能性がある。
そうでもないところでつじつまが合うのかも知れない。
「毎日が日曜日」になって楽しいかというと、そうでもなさげな気がする。

低位株とか値がさ株の定義というのが結構興味深い。
その昔の日興リサーチセンターの定義で見てみると・・・。
１９７０年は３５０円以上が値がさ、７５円未満が低位。
１９８０年には７００円以上が値がさ、１７５円以下が低位。
１９８６年には１０００円以上が値がさ、３００円以下が低位。
これが１年ごとに１９８７年値がさ１４００円、低位４００円。
１９８７年値がさ１４００円、低位４００円。
１９８８年値がさ１６００円、低位５００円。
１９８９年値がさ１９００円、低位８６０円。
この強烈な変化がバブル時代だった。
この低位８６０円を見れば１０００円以下の株がなくなるといわれたのも首肯できる。
現在ではどうだろう。
値がさ２０００円以上、低位２００円以下みたいな感覚だろうか。

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4月09日　相場概況

日経平均前引け、３日続伸。先物主導で１万9900円台乗せ

【前引け概況】
■日経平均株価　19,917.47（+127.66）
■東証1部出来高　10.24億株
■東証1部売買代金　 1.13兆円
■日経平均先物　　19,950（+130）
■TOPIX　1,592.43（+3.96）
■騰落　　　上昇767/下落952
■日経JQ　　2,526.05（+2.27）
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日経平均株価は続伸。前日米国市場の上昇や円相場が1ドル120円台で落ち着いた動きをみせていることが好感され続伸でスタート、連日で年初来高値を更新し150円あまり高い19900円台半ばまで上昇、その後中盤から前引けにかけては19900円台前半でもみ合う展開が継続、15年ぶりの高値圏で堅調に推移し前場の取引を終了。

業種別では、多くの業種が値上がりした。値上がり上位は、医薬品、食料品、不動産業。一方、値下がり上位は、鉱業、石油石炭製品、その他製品。

個別では、アサヒが大幅に４日続伸。ＪＴや大日本住友、日産自などの値上がりも目立った。一方、国際石開帝石など資源関連株は下落。三菱ＵＦＪや三井住友ＦＧ、みずほＦＧの３メガバンク株も下げた。
ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）もともに３日続伸した。
東証２部株価指数は小幅ながら６日続伸した。朝日インテクやコメ兵、ヨネックスが上昇。象印、Ｊトラスト、瑞光は下落した。

日経ジャスダック平均株価は小幅ながら６日続伸した。前引けは前日に比べ２円27銭高い2526円05銭で、前日に付けた約９年ぶりの高値（2523円78銭）を上回っている。日経平均株価が堅調に推移しており、投資家心理が改善。新興市場の銘柄にも買いが優勢になっている。ジャスダック市場の売買代金は概算で552億円、売買高は１億914万株。
個別銘柄では、ＪＨＤ、ソフィアＨＤ、Ｂタワーや日本マイクロ、ファンクリＧが上昇した。半面、ガンホーやエスクロＡＪ、クルーズ、ＧＭＯクリックが下落した。

東証マザーズ指数は小幅に反落した。前引けは前日比0.67ポイント安い901.95だった。ミクシィなどゲーム関連株が下落しており、指数の重荷になっている。ＳＨＩＦＴ、ラクーン、カヤック、モルフォも下げた。一方で、ＡＣＣＥＳＳ、アドベンチャ、Ａｉｍｉｎｇ、Ｆブラザーズは上昇した。

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4月09日　相場概況

日経平均上げ幅拡大。１万9900円台乗せ、外部環境良好で上値追い

【寄り付き後概況】
■日経平均株価　19,925.28（+135.47）
■日経平均先物　　19,940（+120）
■TOPIX先物　1,596.00（+5.00）
■騰落　　上昇896/下落774
■日経JQ　2,526.19（+2.41）
■マザーズ指数　904.85（+2.23）

１０時００分現在の日経平均株価は、１９９２４．５０円（前日比+１３４．６９円）で推移。８日の米国株式市場の上昇やドル・円が１２０円台で落ち着いた推移になるなど外部環境の良好さが材料視され、日経平均は上値追いの展開。
あす10日に株価指数オプションとミニ日経平均先物４月物の特別清算指数（ＳＱ）算出を控え、株価指数先物主導で上値を試す動きが続いているとの声がある。オプション市場ではあす決済される４月物の権利行使価格２万円のコール（買う権利）の建玉（未決済残高）が１万枚超に積み上がっている。

個別では、ＪＴ（２９１４）、トヨタ(７２０３)、富士フイルム(４９０１)、ソニー(６７５８)、エーザイ(４５２３)などが上昇する一方、三菱ＵＦＪ(８３０６)、ソフトバンク(９９８４)、みずほＦＧ(８４１１)、日立(６５０１)、レナウン(３６０６)などが下落している。

午前１０時現在の東証１部の値上がり銘柄数は８９６、値下がり銘柄数は７７２、変わらずは２０２銘柄だった。業種別では３３業種中、２６業種前後が高く、値上がり上位に医薬品、食料品、海運、小売、水産、その他金融など。半面、値下がりで目立つのは鉱業、石油、その他製品、繊維など。

２２５先物は、みずほ・ソジェン・三菱・メリル・シティ・ＳＢＩ・松井が買い越し。
バークレイズ・ドイツ・大和・野村・パリバ・ＵＢＳ・ＧＳ・ニューエッジが売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物はクレディ・ＧＳ・野村・ソジェンが買い越し。
メリル・日興・大和・みずほが売り越し。

外資系等は、日産（７２０１）、西武（９０２４）、三菱食（７４５１）、くら（２６９５）、マルカキカイ（７５９４）、ＪＲ西（９０２１）、ガイシ（５３３３）、飯田（３２９１）、ふくおか（８３５４）、国際帝石（１６０５）、東芝機械（６１０４）が動兆。

テクニカル的には、国際帝石（１６０５）、三井製糖（２１０９）、寿（２２２２）、サンエー（２６５９）、ユーグレナ（２９３１）、ＵＫＣ（３１５６）、ラサ工（４０２２）、石原産業（４０２８）、保土谷（４１１２）、三菱ケミ（４１８８）、住友ベ（４２０３）、塩野義（４５０７）、ＵＳＳ（４７３２）、東京個別（４７４５）、大塚商会（４７６８）、ＷＮＩ（４８２５）、ＷＯＷＷＯＷ（４８３９）、コニカ（４９０２）、東海カ（５３０１）、フジクラ（５８０３）、タツタ（５８０９）、アサヒ（５８５７）、ソディック（６１４３）、ＪＶＣ（６６３２）、エレコム（６７５０）、フォスター（６７９４）、ＴＯＡ（６８０９）、ウシオ（６９２５）、日本ＣＭＫ（６９５８）、佐鳥電（７４２０）、ニコン（７７３１)、タカラトミー（７８６７）、凸版（７９１１）、近鉄百貨店（８２４４）、イズミ（８２７３）、フォーバル（８２７５）、アクリーティブ（８４２３）、ランビジネス（８９４４）、ＪＲ東（９０２０）、ＮＴＴ（９４３２）、乃村工藝（９７１６）が動兆。

【レーティング情報】

発表日	銘　柄	証券会社	投資評価	目標株価
9日	5802 住友電気工業	三菱UFJMS	Neutral	1,665
9日	6104 東芝機械	野村証券	Neutral	510
9日	6773 パイオニア	三菱UFJMS	Neutral	250
9日	9024 西武 HD	SMBC日興證券	2	3,000
9日	7201 日産自動車	SMBC日興證券	2 → 1	1,300 → 1,500
9日	7451 三菱食品	三菱UFJMS	Neutral → Overweight	2,300 → 2,700
9日	7211 三菱自動車工業	SMBC日興證券	2 → 3	1,200 → 1,000
9日	7267 本田技研工業	SMBC日興證券	2 → 3	4,100 → 3,900
9日	8306 三菱ＵＦＪフィ...	UBS証券	Buy → Neutral	775
9日	8703 カブドットコム...	クレディスイス	Outperform → Neutral	650 → 732
9日	9021 JR西日本	みずほ証券	バイ → ニュートラル	5,200 → 6,500
9日	2229 カルビー	UBS証券	Buy	4,800 → 6,500
9日	2282 日本ハム	UBS証券	Neutral	2,400 → 2,880
9日	2670 エービーシー・...	ゴールドマン	買い	6,900 → 7,500
9日	3349 コスモス薬品	ゴールドマン	買い	21,000 → 20,500
9日	4062 イビデン	UBS証券	Neutral	1,950 → 2,100
9日	5440 共英製鋼	三菱UFJMS	Neutral	2,150 → 2,390
9日	6474 不二越	三菱UFJMS	Overweight	820 → 780
9日	6632 ＪＶＣケンウッド	三菱UFJMS	Neutral	250 → 330
9日	6806 ヒロセ電機	クレディスイス	Neutral	14,381 → 14,200
9日	6954 ファナック	三菱UFJMS	Overweight	22,750 → 30,000
9日	6971 京セラ	クレディスイス	Neutral	5,700 → 6,200
9日	7011 三菱重工業	UBS証券	Buy	850 → 800
9日	7202 いすゞ自動車	SMBC日興證券	1	2,200 → 2,100
9日	7205 日野自動車	SMBC日興證券	1	2,300 → 2,000
9日	7261 マツダ	SMBC日興證券	1	3,700 → 3,000
9日	7272 ヤマハ発動機	SMBC日興證券	3	2,600 → 2,900
9日	7581 サイゼリヤ	ゴールドマン	買い	2,500 → 2,800
9日	7613 シークス	岩井コスモ証券	A	3,300 → 3,700
9日	8028 ファミリーマート	ゴールドマン	中立	4,300 → 4,600
9日	8303 新生銀行	UBS証券	Neutral	200 → 240
9日	8332 横浜銀行	UBS証券	Neutral	700 → 765
9日	8354 ふくおか FG	大和証券	2	670 → 700
9日	8604 野村 HD	UBS証券	Buy	770 → 890
9日	8628 松井証券	クレディスイス	Neutral	1,030 → 1,005
9日	8698 マネックスグル...	クレディスイス	Neutral	310 → 340
9日	9793 ダイセキ	大和証券	3	2,000 → 2,200
9日	9843 ニトリ HD	クレディスイス	Neutral	6,100 → 8,200
9日	9984 ソフトバンク	SMBC日興證券	1	10,100 → 10,300

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＜兜町カタリスト＞


「捉えたか？」

株高ければ好材料、株低ければ悪材料。
相場はニュースを食べて生きているが、実は相場がニュースを作っている。
忍者屋敷の返し扉みたいなものだが、同じことのようで様相は違う。
例えば今朝の日経の見出し。
「日経、再び２万円台うかがう」に続いて「市場、２ケタ増益を期待」。
それはそれで間違ってはいない。
しかしこの「２ケタ増益」は先日の１９０００円割れの時も昨日も一緒。
下がったときには見えなくなり、上がってくると露出する。
書き手の材料選びのマインド如何としか言いようがない。
３月２８日の日経朝刊では「株乱高下、縮む強気」の見出しだった。
そして解釈は「ドル高、日本株高シナリオの終焉」。
市場関係者のコメントは「株、当面は調整色強く。
一時的に１８０００円まで下げる可能性がある」だった。
あるいはつい１週間前に日経平均が一時１９０００割れとなったとき。
見出しは「景気先行き警戒」。
コメントは「法人減税が企業に投資を促すシナリオに疑問符」。
あるいは「地銀の利確とヘッジファンドの売り」など。
相場の下落に合わせたようなコメントと解釈ばかり。
だから相場がニュースを作るということになる。
個別銘柄も同様。
動かなければ報じられないし、動けば報じられるから報道に反応する。
これはニワトリとタマゴの話とは少し違う。
それにしても１９０００円水準から営業日数４日だけで８００円の上昇。
１週間前のコメントなどなかったかのよなコメントが登場するから市場と言うのは面白い。
因みに先週木曜の日経１面トップは「裁量労働制の対象拡大」。
そして今朝の１面は「残業削減へ朝型勤務」。
週変わりメニューみたいな並び方に見えるのは気のせいだろうか。

過去追いの遅行指標ながら２０１４年度の倒産件数は２４年ぶりの１万件割れ。
９５４３件は１９９０年以来の低さだという。
上場企業の倒産はスカイマークの１件だけだから惜しかった。
負債総額は８９年度以来の２兆円割れ。
注意すべきは円安倒産の４割増と燃料費高騰での運輸業の倒産増加。
円高倒産は消えたような印象。
そして労働分配率は４０年ぶりの低水準との報道。
昨年１０〜１２月期は４８．１％で１９７３年１〜３月期の４７．６％以来。
２００９年１〜３月期が７７．７％だったから相当な低下となった。
ということは、給料上昇の余地はかなり大きいということになる。
ここだけ見ていると、ウクライナとかギリシャって何だったのと思わざるを得ない。

日経平均株価の２５日線は１９３０４円でプラス２．５１％のカイ離。
４％カイ離で２０００７円だから２万円のターゲットは捉えたと考えられようか。
３月２３日の第１回目の２万円期待のときは４．７３％のプラスカイ離。
結果論的には無理筋だったのだろう。
７５日線は１８２４１円で８．４９％のプラスカイ離。
(３月２３日はプラス１０．１５％）。
２００日線は１６７９３円で１７．８４％のプラスカイ離。
(３月２３日はプラス１９．５３％）。
２０％乖離で２０１５１円だからこれも適度な時間調整だった。
騰落レシオは１１２％で過熱感薄。
松井証券信用評価損益率速報は売り方マイナス１４．３４１％。
買い方マイナス４，０７７％。
Ｑｕｉｃｋ調査の信用評価損率（４／３現在）はマイナス９．７６％。
裁定買い残は２７６９億円増加し３兆４７６２億円。
「経験則では東証１部時価総額の１％程度が上限」とされるが、まだ０．６％程度。
経験則で言えば６兆円が一つの目安だが、まだまだ。
しかしもし株価が下落すると「裁定解消で下落」という活字になるのだろう。
その意味では始末におえないのがこの「解釈」というヤツでもある。
「早ければ今日の１４時半。遅くとも明日の後場。
出来れば明日は証券会館でのセミナーがあるからそちらのメモリアルの方が良い」。
昨日引け後に言ったが「踊らない、はしゃがない」という戒めも聞こえてきた。

◇━━━ カタリスト ━━━◇
ザインエレ（６７６９）・・・動兆
ザインエレクトロニクスに注目する。
同社はアナログとデジタルの双方に通じたファブレス半導体メーカー。
高速インターフェースや画像・映像処理の分野で世界をリードしている。
産業機器ではノイズ耐性を強化据える新技術の開発。
民生機器では４Ｋ・８Ｋテレビ等の開発。
モバイル機器では１６００万画素対応製品を拡大。
車載機器では電子ミラー・ドライブレコーダーなどに期待感。
（１３６７円）

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4月09日　相場展望

【オープニングコメント】
9日の日経平均株価は、想定レンジ内の動きで先高感の強い相場展開になりそうだ。
日経平均予想レンジは、19700-19900円のレンジを想定する。
昨日は、日銀の金融政策は現状維持となり上げ一服が懸念されたものの、日経平均は逆に騰勢を強める格好で年初来高値を更新した。米雇用統計、日銀金融政策決定会合と、注目のイベントをこなしながら上への勢いを強めてきたことで、目先は売り圧力が弱まる展開が想定される。
また、週末にはオプションSQを控えていることもあり、大きなトレンドは出難いと考えられる。

主要外国証券経由の注文動向は、売り1550万株、買い1640万株で、差し引き90万株の買い越し。買い越しは２営業日連続。金額も買い越し。
売りセクターに、自動車、化学、サービス、電機、銀行、通信、情報通信、建設、機械など。
買いセクターに、電機、情報通信、建設、薬品、自動車、サービス、陸運、銀行、証券、ゴム、精密など

【ＮＹ概況】
8日のNYダウ平均は27.09ドル高の17902.51、ナスダックは40.59ポイント高の4950.82で取引を終了。エネルギーセクターでの大型買収が好感され、買いが先行。一時下落する場面もあったが、雇用統計で早期利上げの可能性は大きく後退したと見る向きが多く、再び上昇に転じる展開となった。
セクター別では、小売や医薬品・バイオテクノロジーが上昇する一方でエネルギーや公益事業が下落した。

シカゴ日経225先物(ドル建て)　19905 ( +85 )
シカゴ日経225先物(円建て)　　19875 ( +55 )
(　)は大取終値比

【信用取引規制関係等】
□東証、アルトナー株、ＵＬＳグルプ株、ＩＲジャパン株の日々公表銘柄指定を解除　８日付。

□東証、制限値幅の拡大を解除　ＦＶＣ株を９日から。

□東証、レナウン株、倉元株の信用取引に関する臨時措置　委託保証金率を９日売買分から70％以上（うち現金40％以上）とする。日証金も同日以降、貸借取引自己取引分および非清算参加者ごとの清算取次貸借取引自己取引分にかかる貸借担保金率を現行50％から70％（同40％）とする。

□東証、ウェブクルー株の制度信用銘柄の選定取り消し　９日付。日証金も同日付で貸借銘柄および貸借担保金代用有価証券適格銘柄の選定取り消し。

□日証金、くら株、東和フード株の貸借取引で注意喚起　貸株利用などで。８日付。

△整理銘柄に指定＝〔東証マザーズ〕ウェブクルーは８日（上場廃止は５月11日）

△空売り比率＝29.0％（東証、８日）

△自社株取得枠設定（株数、金額は上限）
フジテック　700万株、82億6700万円
アルデプロ　700万株、10億円

【予定】
■国内(9日)
3月都心オフィス空室率(11:00)
30年国債入札

《決算発表》
ローソン、Ｊフロント、ＯＳＧ、良品計画、ファーストリテ、パソナ、米久、ＫＧ情報、大黒天、ＡＦＣ−ＨＤ、エストラスト、ＴＯＮＥ、千代インテ、エコトレディン、サンデー、スリーエフ、スター精、三光合成、ＭＶ西日本、ポケット　Ｃ、毎コムネット、ハウスレジ、カンセキ、ベルク

■海外（9日)
北朝鮮最高人民会議
韓国中銀政策金利発表
独2月鉱工業生産、貿易収支(15:00)
英2月貿易収支(17:30)
BOE金融政策委員会が政策金利発表(20:00)
南ア2月製造業生産(20:00)
メキシコ3月消費者物価(22:00)
米2月卸売在庫(23:00)
米30年国債入札

休場：フィリピン

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

4月08日　マーケットコメント

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4月08日　相場概況

日経平均大引け一時19800円台乗せ、終値ベースで年初来高値更新

過去のマーケット動画はこちら

【大引け概況】　
８日の日経平均株価は続伸した。前日比149円27銭高の１万9789円81銭で終え、2000年４月14日以来、約15年ぶりの高値をつけた。
日経平均株価は一時、前日比204円高の１万9845円まで買い進まれ、3月23日につけた取引時間中の高値1万9778円を上回った。
企業業績の拡大基調を背景に先高観が強く、買いが広がった。
日銀は後場寄り直後に、同日まで開いた金融政策決定会合で現状政策の維持を決めたと発表した。一部の投資家は追加緩和期待を材料に買っていたとみられ、会合結果の発表を受けていったん利益を確定する動きが出たが、売り一巡後は押し目買いの動きが強まった。
ＪＰＸ日経インデックス400も続伸。終値は前日比95.21ポイント高の１万4448.52だった。東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も続伸し、9.92ポイント高の1588.47で取引を終えた。

東証１部の売買代金は概算で２兆6048億円。売買高は22億9108万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は1314、値下がりは440、変わらずは124だった。
業種別では、鉱業、電気・ガス業、小売業が上昇率上位だった。一方、下落したのは保険業、パルプ・紙、ゴム製品、輸送用機器の4業種のみだった。

個別では、需要が旺盛な画像センサーの増産へ向け追加投資すると伝えられたソニーが年初来高値を更新。
京セラ、アサヒＨＤ、三菱ＵＦＪ、ソフトバンクも上げた。今期の連結営業利益が２期連続で過去最高を更新すると伝わった川重の上げも目立った。半面、みずほ、ファナック、日立、トヨタが下げた。株主の個人情報が漏洩したサンリオが売りに押されたほか、証券会社が投資判断を引き下げたニチレイが下落した。

東証２部株価指数は５日続伸した。ウインテスト、Ｊトラスト、東理ＨＤ、ブルボンが上げ、さいか屋、オリチエン工業、価値開発や瑞光が下げた。

日経ジャスダック平均株価は５日続伸した。この日の終値は前日比19円19銭（0.77％）高の2523円78銭だった。2006年５月中旬以来、約９年ぶりの高値で終えた。
主力株に加えて新興株にも短期資金を振り向ける投資家が増えた。
ジャスダック市場の売買代金は概算で790億円、売買高は１億5017万株。
ＦＶＣや倉元、ガーラなどが買われた。半面、ＢＢタワーやマルマンなどは売られた。

東証マザーズ指数は３日続伸した。大引け時点は前日比12.82ポイント高の902.62だった。終値ベースで１月８日以来、約３カ月ぶりに900台を回復した。
ショーケースＴＶ、ＡＣＣＥＳＳ、モルフォ、エヌピーシー、カヤックが上昇した。ｓＭｅｄｉｏ、動物高度医療、プラッツなどは下落した。

この日に新規上場したサンバイオは、9時21分に公開価格2000円を14.5％下回る１７10円の初値をつけた。その後1930円まで上昇したが、大引けは1773円。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	19,789.81	149.27
日経平均先物	19,820.00	140.00
TOPIX	1,588.47	9.92
TOPIX先物	1,591.00	9.00
東証2部指数	4,799.38	18.77
JASDAQ	2,523.78	19.19
マザーズ	902.62	12.82
出来高
東証1部	2291080	2604863
東証2部	150050	25974

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「出遅れ」

過去３０年のＳ＆Ｐのイースター前の動きとその後の展開。
イースターまでの上昇回数２１回。
その後の平均上昇率９．９４％。
年末までの上昇確率９０％。
イースター前までの下落回数９回。
ぞの後の上昇確率マイナス２．２８％。
年末までの上昇確率４４％。
因みに今年のＳ＆Ｐはマイナス０．６４％だった。
一つのアノマリーになるのだろうか。

このところ脚光をあびつつある「ＥＳＧ銘柄」。
東証が１２年５月に発表した「ＥＳＧ関連銘柄」。
当然パフォーマンスは悪くない。
↓
アサヒ（２５０２）、出光（５０１９）、東レ（３４０２）、ツムラ（４５４０）、日産（７２０１）、アサヒ（５８５７）、コマツ（６３０１）、日電産（６５９４）、ＫＤＤＩ（９４３３），大ガス（９５３２）、東急（９００５）、忠（８００１）、ファーストリテ（９９８３）、三菱ＵＦＪ（８４０６）、リコーリース（８５６６）。

このところアチコチでノックの洗礼を受けている。
昨年１０月から始まった日刊ゲンダイの短期集中連載は１００本ノック。
ココを越えて１１０本まで。
となると連載終了は５月の８日の連休明けとなる。
もう一つは４月２２日から始まるインテリックスさんのアセットシェアリングセミナー。
４月２２日から５月１３日までに８本ノックのセミナー。
昨日１３時からセルリアンタワーでプレス向けのキックオフでスタート。
↓
マンションリノベーションのトップランナーであるインテリックスが、
実物不動産を１００万円単位で購入できる画期的な商品を開発。
シリーズ名は『アセットシェアリング』。
小口化商品開発の背景は相続税法改正による相続税増税
任意組合型であるため不動産実物所有のメリットが得られる。
アセットシェアリングはカーシェアリングのように、
物件を共同で所有しながら資産を形成・継承。
１部屋所有と比較し、共同所有による空室時、滞納による収入の不安定を軽減
第１号として予定（４月１３日募集開始）しているのは原宿のシェアハウス。
『リノベーション』という新しいカテゴリーを創出したインテリックス。
今度はこれまでの『良い不動産＝一部の資産家のみ』という考えから、
『皆で共有（シェア）して資産形成』という新しいカテゴリーを創出した。

昨日、ラジオＮＩＫＫＩＥ「株とびら」に登場していただいたナノキャリアの中冨社長。
頂戴したのは、米国のバイオテック株・ヘルスケア株の資料。
どちらのセクターも今年は指数を大きく上回って推移している。
ヘルスケアファンドへの資金流入は継続しており市場環境を下支えしている。
２０１５年もヘルスケア企業によるエクイティ資金調達需要は高い
第１四半期で過去最高を記録した２０１４年調達額の８０％を既に調達した。
因みに２０１４年は通年で１０８件２．３２兆円、今年第１四半期は６３件１．８兆円。
この流れは欧州バイオ市場にも及んでいるという。
それに比べると本邦バイオ市場は明らかに出遅れ感に見える。

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4月08日　相場概況

日経平均前引け、続伸。 金融政策決定会合の結果発表を控え、伸び悩む展開

【前引け概況】
■日経平均株価19,723.42（+82.88）
■東証1部出来高　　11.39億株
■東証1部売買代金1.21兆円
■日経平均先物　19,740（+60）
■TOPIX　1,584.05（+5.50）
■騰落　　上昇1,286/下落466
■日経JQ　　　2,517.45（+12.86）
--------------------------------------
日経平均は続伸。82.88円高の19723.42円で前場終了。
米2月JOLT求人件数の予想上振れなどからドル・円が円安方向に振れたことを受け、買いが先行。黒田日銀総裁会見を控え売り込みづらい状況のなか、先高期待の根強さなどもあり、一時3月23日につけた年初来高値19778.60円にはあと一歩届かず、寄り付き水準でのこう着が続いている。日銀の金融政策決定会合の結果発表を見極めたいとのムードもあり、伸び悩む展開。
ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も上昇した。
セクターでは鉱業、石油石炭、建設、繊維、空運、サービス、証券などが堅調。一方で、保険、ゴム製品、その他製品、輸送用機器が小安い。

東証２部株価指数は５営業日続伸した。朝日インテクやアルチザが上げ、価値開発や象印が下げた。

日経ジャスダック平均は前日比12円86銭高の2517円45銭と続伸。
個別銘柄ではＪＨＤ<2721>、ＦＶＣ、リーバイスがストップ高。三東工業、エスクローＡＪ、白鳩は買われた。半面、マルマン<7834>、ｎｍｓ、ソフトフロントは売られた。

東証マザーズは、前日比12.11ポイント高の901.91と続伸。
ＮＰＣ、ＡＣＣＥＳＳ、スノーピークが買われた。半面、動物高度医療、省電舎、プラッツ、ショーケースＴＶは値下がり率上位に売られた。
この日に新規上場したサンバイオ(4592)は、９時２１分に公開価格2000円を14.5％下回る1710円の初音を付けた。その後1930円まで上昇したが、前引けは179６円。

先高期待は根強いことから、下値を売り込む流れにはならないだろう。
高値もち合いが続くなかでは、主力処は手掛けづらくなるため、中小型株などに短期筋の値幅取り狙いの資金が向かいやすいだろう

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4月08日　相場概況

日経平均続伸。追加緩和などに期待強まり１５年ぶり高値に迫る

【寄り付き概況】
■日経平均株価　19,738.73（+98.19）
■日経平均先物　19,750（+70）
■TOPIX先物　1,589.50（+7.50）
■騰落　　上昇1,428/下落333
■日経JQ　2,516.02（+11.43）
■マザーズ指数　901.42（+11.62）

１０時過ぎの東証１部の値上がり銘柄数は１４２８、値下がり銘柄数は３３３、変わらずは１１６銘柄だった。値上がり銘柄数は全体の７６％。業種別の値上がり率上位は、鉱業、石油、空運、繊維、医薬品、建設、証券、倉庫など。値下がりは保険、ゴムの２業種のみ。

１０時過ぎの日経平均株価は、１９，７３８.７３　円（前日比＋９８．１９円）で推移。米２月ＪＯＬＴ求人件数の予想上振れなどを受けてドル・円が円安方向に振れたことが材料視され、日経平均は89円高でスタート。黒田日銀総裁会見を控え売り込みづらい状況との声が聞かれているなか、先高期待の根強さなどもあり寄り付き後の日経平均は一時１９７７３．６７円まで上昇と、３月２３日につけた２０００年４月以来の高値（１９７７８．６０円）に接近する場面もみられた。

個別では、三菱ＵＦＪ(８３０６)、ソニー(６７５８)、三井住友FG(８３１６)、ソフトバンク(９９８４)、みずほFG(８４１１)などが上昇する一方、トヨタ(７２０３)、ファナック(６９５４)、富士重(７２７０)、任天堂(７９７４)などが下落している。

なお、本日の会合で金融政策の現状維持が決まった場合、ドル売りがやや強まるとの見方が依然として多いようだが、予想通りの結果となるため、ドルが１２０円を継続的に下回ることはないとの声が聞かれている。

２２５先物は、みずほ・モルスタ・野村・ＪＰ・ＧＳが買い越し。
ニューエッジ・ソジェン・メリル・大和・アムロ・バークレイズが売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物はＧＳ・モルスタ・野村・ＪＰが買い越し。
みずほ・三菱・ＳＢＩ・アムロ・ニューエッジが売り越し。

外資系等は、科研（４５２１）、竹内（６４３２）、シスメックス（６８６９）、ＩＴＨＤ（３６２６）、ＮＴＴ（９４３２）、帝人（３４０１）、アサヒ（２５０２）に注目。

テクニカル的には五洋建（１８９３）、大和ハ（１９２５）、ユアテック（１９３４）高砂熱（１９６９）、アウトソ（２４２７）、ハウス食（２８１０）、キリン堂（３１９４）、セブンアイ（３３８２）、ＮＲＩ（４３０７）、クイック（４３１８）、中外（４５１９）、久光（４５３０）、鳥居薬（４５５１）、大塚（４５７８）、ジャストシ（４６８６）、サイボウズ（４７７６）、フルキャスト（４８４８）、アース（４９８５）、
北興化（４９９２）、ガイシ（５３３３）、日新鋼（５４１３）、共英製鋼（５４４０）、菱製鋼（５６３２）、日軽金（５７０１）、ニッパツ（５９９１）、新東工（６３３９）、大和冷（６４５９）、田淵電（６６２４）、日東工（６６５１）、日本トリム（６７８８）、堀場（６８５６）、ＪＤＬ（６９３５）、シロキ（７２４３）、ドンキ（７５３２）、壱番屋（７６３０）、大日印（７９１２）、豊田通商（８０１５）、ベスト電（８１７５）、三菱ＵＦＪ（８３０６）、日立キャピ（８５８６）、損保ＪＰ（８６３０）、ＪＰＸ（８６９７）、ＭＳ＆ＡＤ（８７２５）、ＴＯＣ（８８４１）、南海電（９０４４）、コネクシオ（９４２２）、アイネス（９７４２）、サックス（９９９０）が動兆。

２月国際収支−経常収支１兆４４０１億円の黒字、黒字は８カ月連続
財務省が8日発表した２０１５年２月の国際収支速報によると、海外との総合的な取引状況を示す経常収支は１兆４４０１億円の黒字となった。黒字は８カ月連続。

【レーティング情報】
【格上げ】
○三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券
・帝人（東１：3401）―投資判断 Underweight→Neutral、目標株価 285→360円

【格下げ】
○UBS証券
・トヨタ（東１：7203）―投資判断 Buy→Neutral、目標株価 8800→8700円

【目標株価引き上げ】
○ゴールドマン・サックス証券
・ヤフー（東１：4689）―投資判断 買い継続、目標株価 530→560円

○バークレイズ証券
・洋ゴム（東１：5105）―投資判断 Over継続、目標株価 2800→2900円

○クレディ・スイス証券
・旭硝子（東１：5201）―投資判断 Neutral継続、目標株価 560→780円
・トヨタ（東１：7203）―投資判断 OP継続、目標株価 9250→10500円

○三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券
・住友鉱（東１：5713）―投資判断 Neutral継続、目標株価 2150→2220円
・ダイキン（東１：6367）―投資判断 Overweight 継続、目標株価 9780→9880円
・日通（東１：9062）―投資判断 Neutral継続、目標株価 534→612円

○みずほフィナンシャルグループ
・フジクラ（東１：5803）―投資判断 中立継続、目標株価 530→550円
・太陽誘電（東１：6976）―投資判断 UP継続、目標株価 1200→1550円
・日産自（東１：7201）―投資判断 中立継続、目標株価 1100→1200円
・川崎船（東１：9107）―投資判断 中立継続、目標株価 250→290円

○マッコーリー証券
・村田製（東１：6981）―投資判断 Neutral継続、目標株価 13500→15600円

○ＳＭＢＣ日興証券
・日通（東１：9062）―投資判断 1継続、目標株価 600→780円

【目標株価引き下げ】
○野村証券
・マツダ（東１：7261）―投資判断 Buy継続、目標株価 3700→3200円

○UBS証券
・マツダ（東１：7261）―投資判断 Neutral継続、目標株価 2650→2300円

○三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券
・川崎船（東１：9107）―投資判断 Neutral継続、目標株価 333→321円

【新規】
○ＳＭＢＣ日興証券
・セブン銀（東１：8410）―投資判断 新規2、目標株価 新規660円

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＜兜町カタリスト＞

「パラドックス」

ようやく終値ベースでの３月期末値１９４７１円を埋めた日経平均株価。
そして今朝は新高値への期待感を孕んだＣＭＥの終値１９７８０円。
２万円への一里塚は３月２３日から約２週間。
２５日線からの乖離は一時マイナスになったものの昨日で２％程度。
騰落レシオも１０５％台だからスッキリ。
結局はスピードが出すぎた相場に少しブレーキがかかって適正に戻った印象。
アレコレ騒いで、「下値１８０００円も」なんて声があったことも愚かしく見える。
「期初の売り一巡」なんて声も聞かれる。
ただ昨日の上げは寄り付き直後は、ないものねだりの日銀の追加金融緩和観測。
そして１０時半からの騰勢は、たぶん投信設定が背景。
週末の野村の「日本企業価値向上ファンド」の設定が１０５７億円。
かなり集まり話題となった。
昨日は新光投信「新光シラー・ケープ日本株式戦略ファンド」の設定が６３０億円の観測。
日経の見出しは「個人マネーが相場を牽引、大型投信相次ぐ」。
そして月曜の日経夕刊１面は「個人の株保有再び長く」。
個人の株式・投信保有期間の短期化に歯止めがかかってきたとの指摘。
どれくらいかというと・・・。
２０１４年度の平均保有期間は前年度比３．３ヶ月長くなり８．９ヶ月になったという。
投信は１．８ヶ月増えて２年２ヶ月。
因みに昨年度の投信への資金流入額は３兆円だから拡大基調。
一方で株は平均保有期間の長い銘柄でもドコモの３年、豊田織機の３年、
ヤクルトの２．７年、阪急阪神の２．６年、田辺三菱の２．４年。
そんなに長いとは思えないところが不思議なところ。
個人の投資拡大とか株保有拡大の方向に持って行きたいのが市場の世論なのだろう。
もっとも・・・。
先週の信用買い残は減少していたから参加者の２極化が進んでいるのかも知れない。

パラドックスのような出来事はネットと対面の結合だろうか。
佐川とローソンが組んでコンビニ商品と宅配便を配達するサービス。
コンビニによる「御用聞き」と称されている。
磯野さんの家に出入りしている三河屋さん的動き。
ユニクロのネット通販、楽天の郵政ロッカーなどネットと配送のニュースが散見される。
「消費者の利便性を競う企業の連携が相次ぎそうだ」というのが論旨。
ＩＴ化が進み、ネットが拡大しても、最後は御用聞きというパラドックス。
どうもここに日本企業の拡大余地があるような気がする。
急いで焦ってスピードだけを競ってきたが、これもそろそと限界。
荒唐無稽かも知れないが・・・。
江戸や明治・大正・昭和の時代に実は成長のヒントがあるのかも知れない。

ＳＱ週の荒れる水曜なんて指摘も聞かれなくなってきた。
因みに２月と３月はＳＱ週の週半ばから指数は大きく上昇。
４月も昨日からその動きをなぞるような展開。

株高と呼応した訳ではなかろうが、元気なのは安倍首相。
昨日は６時３７分から永田町の中国料理「溜池山王聘珍樓」で補佐官。
１９時２８分からザ・プリンスさくらタワーの「高輪　七軒茶屋」で友人たち。
このところ頻繁に「友人たち」が登場するのが気にかかる。
前回は２日（木）に元代々木のピザだった。
中華と日本料理なら掛け持ちは出来るだろうが、以前は焼肉をハシゴしていた。
いずれにしても永田町が元気なら兜町も元気な筈。

ＴＯＰＩＸの浮動株比率の見直しに伴う売買インパクト上位。
↓
リクルート（６０９８）、サイバー（４７５１）、ユーグレナ（２９３１）、ソディック（６１４３）、コロプラ（３６６８）、Ｊディス（６７４０）、竹内（６４３２）、すかいらーく（３１９７）、ジャムコ（７４０８）、テクノプロ（６０２８）、藍沢（８７０８）、ＭＴＩ（９４３８）。

同売買インパクト上位。
↓
魚力（７５９６）、三重交（３２３２）、蔵王産（９９８６）、藍沢（８７０８）、ミクニ（７２４７）、ジョイ本田（３１９１）、広ガス（９５３５）、ジャムコ（７４０８）、ハイマックス（４２９９）、三谷産業（８２８５）、ヒマラヤ（７５１４）、内外トランス（９３８４）、ＣＥＨＤ（４３２０）、アルビス（７４７５）、スターティア（３３９３）。

反映は４月２８日終値。

昨日のＮＹダウは５ドル安の１７８７５ドルと反落。
ＮＡＳＤＡＱは７ポイント安の４９１０ポイント。
Ｓ＆Ｐ５００は４ポイント安の２０７６ポイント。
ダウ輸送株指数は４１ポイント高の８６０７ポイント。
ＣＭＥ円建ては大証比１００円高の１９７８０円。
ドル建ては大証比１３５ポイント高の１９８１５ポイント。
ドル円は１２０．２６円。
１０年国債利回りは１．８８６％。

◇━━━ カタリスト ━━━◇

稲畑産業（８０９８）・・・動兆

稲畑産業に注目する。
同社はいくつもの特定分野を併せ持つ複合型専門商社。
情報電子・化学品・生活産業・合成樹脂・住環境の５事業分野を展開。
製造加工拠点を持つことで、早期に顧客目線でマーケットニーズを捉えること可能だ。
合成樹脂の車輌・ＯＡ分野の好調もあり業績は好調。
再生医療やヘルスケア・農業・二次電池関連など今後のターゲットは広い。
ＰＥＲ９倍台、ＰＢＲ０．６倍台は評価不足。
（１２１２円）

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4月08日　相場展望

【オープニングコメント】
8日の日経平均株価の寄り付きは、円安を好感して買い優勢のスタートとなりそうだ。
3月23日に付けた年初来高値1万9778円60銭が完全に射程圏に入ってきた。
日経平均予想レンジは、19600-19850円のレンジを想定。
一巡後は、日銀政策決定会合の結果待ちで値動きの乏しい展開か。また、週末にSQを控えた水曜日だけに、会合の結果を通じて後場は波乱の可能性があり注意したい。　

本日は、医薬品の研究、開発、製造、販売を手掛けるサンバイオ（4592）が東証マザーズ市場に新規上場する。

主要外国証券経由の注文動向は、売り1210万株、買い1330万株で、差し引き120万株の買い越し。買い越しは２営業日ぶり。金額も買い越し。
売りセクターに、食品、小売、情報通信、電機、銀行、自動車、化学、建設、機械、その他製品など。
買いセクターに、建設、電機、電力、小売、商社、サービス、石油、精密、自動車、ガラスなど。

【ＮＹ概況】
7 日のNY市場は下落。NYダウ平均は5.43ドル安の17875.42、ナスダックは7.08ポイント安の4910.23で取引を終了。ミネアポリス地区 連銀総裁が16年下期まで金利を据え置くべきとの考えを示したことで、買いが先行。その後は、運輸セクターでの買収発表やNY原油先物相場の上昇で堅調に 推移したものの、引けにかけて下落に転じた。
セクター別では、医薬品・バイオテクノロジーや運輸が上昇する一方で不動産や自動車・自動車部品が下落した。

シカゴ日経225先物(ドル建て)　19815 ( +135 )
シカゴ日経225先物(円建て)　　19780 ( +100 )
(　)は大取終値比

【信用取引規制関係】
□東証、ソフトフロン株を日々公表銘柄に指定　８日から。

□東証、制限値幅を拡大　ＦＶＣ株を上限のみ300円に拡大。８日に実施。

□東証、太洋工業株の信用取引に関する臨時措置を解除　８日売買分から。日証金も同日から貸借取引自己取引分および非清算参加者ごとの清算取次貸借取引自己取引分に係る増担保金徴収措置を解除。

△指定変更＝〔ジャスダック〕フィールズは14日から１部

△空売り比率＝28.9％（東証、７日）

△自社株取得枠設定（株数、金額は上限）
クラウディア　50万株、３億700万円

【予定】
■国内(8日)
2月国際収支(8:50)
3月景気ウォッチャー調査
日銀金融政策決定会合結果発表
黒田日銀総裁会見

《決算発表》
ＡＢＣ マート、コスモス薬品、久光薬、ファミリーマート、シーヴイエス、サーラ、わらべや、リック、フェリシモ、Ｆブラザース、ＳＨＩＦＴ、創通、トーセ、東京 個別、クリーク＆リバ、フロイント、中北製、サイゼリヤ、マニー、リンガハット、ＵＣＳ、福岡リート、ＢＳ１１、乃村工

《新規上場》
サンバイオ

《イベント》
成田国際空港で第3旅客ターミナル開業

■海外（8日)
台湾3月消費者物価(9:30)
独2月製造業受注(15:00)
仏2月貿易収支(15:45)
トルコ2月鉱工業生産(16:00)
台湾3月貿易収支(17:00)
ユーロ圏2月小売売上高(18:00)
BOE金融政策委員会(〜9日)
ブラジル3月消費者物価(21:00)
3月メキシコ消費者信頼感指数(22:00)
3月17・18日開催のFOMC議事録
米10年国債入札

《決算発表》
アルコア、ベッド・バス・アンド・ビヨンド

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

4月07日　マーケットコメント

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4月07日　相場概況

日経平均大引け２４２円高、米株高と円安受け急反発。追加緩和の期待

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【大引け概況】　
７日の日経平均株価は反発し、前日比242円56銭高の１万9640円54銭で終えた。前日の米株高や円安進行を好感した買いが先行した。
投信の新規設定に伴う組み入れ需要も意識され、取引時間中も買い意欲は衰えず、日経平均は一時２７０円近く上昇する場面もあった。日銀は７〜８日に金融政策決定会合を開く。市場の一部では追加緩和期待に言及する声もあった。

ＪＰＸ日経インデックス400は反発。終値は前日比170.43ポイント高の１万4353.31だった。東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も反発し、17.84ポイント高の1578.55で終えた。

東証１部の売買代金は概算で２兆4149億円。売買高は20億9545万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は全体の70％近くにあたる1290、値下がりは480、変わらずは108だった。
業種別では、鉱業が4％を超える上昇となったほか、石油・石炭製品、鉄鋼が上昇率上位だった。一方、下落したのは空運業のみだった。

ファナックやソフトバンク、ファストリといった値がさ株が上げた。三菱ＵＦＪなど銀行株の上昇も目立った。半面、三越伊勢丹や高島屋など百貨店株、ニチレイ、味の素などの食料品株が総じて下げた。

東証２部株価指数は４日続伸した。フジコピアン、スパバック、アサヒ衛陶、日本ビューホが上げた。半面、象印、瑞光、朝日インテクが下げた。

日経ジャスダック平均株価は４日続伸した。終値は前日比20円24銭高い2504円59銭だった。心理的節目の2500円を上回り、2006年５月中旬以来およそ９年ぶりの高値を付けた。
新興市場では、直近に新規株式公開（ＩＰＯ）した銘柄の一角や、低位株への物色が続いた。日経ジャスダック平均は14年10月中旬から上昇基調が続いているが「折に触れて調整しており、上昇速度が速すぎるということはない」との声も聞かれた。
ジャスダック市場の売買代金は概算で798億円、売買高は１億6956万株と、引き続き商いは低調だった。北川精機、シンデンハイや日本エスコン、ｎｍｓが上昇した。半面、ＢＢタワー、倉元や日本通信、日本マイクロは下落した。

東証マザーズ指数は続伸した。終値は前日比7.18ポイント高い889.80だった。アクトコール、クノマセ、ｓＭｅｄｉｏ、ショーケース、ミクシィが上昇した。ＡＣＣＥＳＳやモルフォ、サイバダイン、動物高度医療が下落した。

明日の戦略は、トレンド的には日経平均は心理的節目の19500円台を回復しており、戻りの強さから押し目では買いが入りやすい展開を予想する。19500円より上での値固めが進むかどうかに注目したい。
【指標一覧】

終値
日経平均株価	19,640.54	242.56
日経平均先物	19,680.00	290.00
TOPIX	1,578.55	17.84
TOPIX先物	1,582.00	22.00
東証2部指数	4,780.61	7.40
JASDAQ	2,504.59	20.24
マザーズ	889.8	7.18
出来高
東証1部	2095450	2414916
東証2部	320150	38253

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「通過」

以下は今朝のストボのブログ。
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低金利を謳歌するのか、業績を評価するのか。
特に固唾は飲まなかったがグッドフライデーに発表された
雇用統計への評価が注目された昨日のＮＹ市場。
結局はプラス展開で、
市場はまるで「雇用統計で何かあったっけ」という無風の印象。
海のこちらでどれだけ騒いでも、３連休は粛々と消化され、
月曜になってみればこの状態。
シカゴの先物は１９５００円台水準で、
３月期末権利配当落ちの１９４７１円は一応ようやく抜き去った印象。
未だ業績相場ではなく、
金融相場が続くのだとすれば市場の心理の連続線は継続するのでしょう。
経済指標が良ければ、金利上昇を懸念しての株安。
経済指標が悪ければ、低金利継続を見越しての株高。
おかしな解釈はまだまだ横行するのでしょうが、
所詮市場は比較多数の心理が勝つ場所。
「金利が低いままで良かったね」がコンセンサスなのでしょう。

梅が咲いたとかサクラが満開だと気を取られているうちに
新年度も１週間通過。
日銀のＥＴＦ買いが今年度初めて出動しました。
金額にして３６５億円。
３月までは３２億円でしたから少し増額。
昨日までの今年の累計買い入れ額は７９４６億円。
昨年は１兆２８４５億円、一昨年は１兆９５３億円。
今年は３兆円の買いが目標ですから、３ヵ月で約８０００億円は
ペースとしては順調に進んでいるということでしょうか。
「下がれば買ってくれるＥＴＦ」に守られた市場を、
そう疑心暗鬼に見なくても良いような気がします。
そして今週末は早くもオプションＳＱ。
クジラだ、バッタだ、青い目だと騒いでいるうちに
時間は刻々と経過してきました。
ＳＱ値の推移だけをみれば・・・。
昨年１０月１５２９６円→１１月１７５４９円でプラス２２５３円。
→１２月１７２８１円でマイナス２６７円。
今年に入ってからは・・・。
→１月１７３４１円でプラス６０円。
→２月１７８８６円でプラス５４４円。
→３月１９２２５円でプラス１３３９円。
ボラは高い相場ですが、
今月も３ケタのプラスで通過して欲しいものです。

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4月07日　相場概況

日経平均前引け、反発し222円高　米株高や円安好感

【前引け概況】

■日経平均株価　19,620.37（+222.39）
■東証1部出来高　10.08億株
■東証1部売買代金　1.14兆円
■日経平均先物　19,640（+250）
■TOPIX　1,579.33（+18.62）
■騰落　上昇1,262/下落465
■日経JQ　　2,498.43（+14.08）
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日経平均株価は大幅反発。前日の米国株高と対ドルでの円安基調を受けて買い先行でスタート。しかし米景気の先行き不透明感に対する警戒感や上値では利益確定売りが目立ち、やや伸び悩む展開。ただ、後半に一段高の展開となり上げ幅を200円超に広げ、19600円台を回復して前場の取引を終了した。

　業種別では、ほぼ全ての業種が値上がり。値上がり上位は、鉱業、保険業、石油石炭製品。一方、値下がりしたのは、空運業、水産・農林業のみ。
ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も反発した。

東証２部株価指数は続伸した。Ｊトラストが上昇。ラオックスは上げに転じた。半面、象印や瑞光は下げた。

日経ジャスダック平均株価は続伸した。前日比14円08銭高い2498円43銭となった。2006年５月以来、約９年ぶりの高値圏で推移している。一時は心理的節目の2500円を上回った。新興市場でも買い安心感が広がっている。
ジャスダック市場の売買代金は概算で459億円、売買高は１億282万株。ＪＨＤ、クルーズやｎｍｓ、日本エスコンが上昇した。半面、ＢＢタワーや日本通信、アールテック、フォーサイドは下落した。

東証マザーズ指数は続伸した。前引けは前日比5.43ポイント高い888.05だった。ＢＥＥＮＯＳ、アクトコール、ｓＭｅｄｉｏやＡＣＣＥＳＳ、モルフォが上昇した。一方で、サイバダインやプラッツ、動物高度医療、青山財は下落した。

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4月07日　相場概況

日経平均寄り付き　反発、１万9500円上回る。米国株高好感

【寄り付き概況】
■日経平均株価　19,524.61（+126.63）
■日経平均先物　19,540（+150）
■TOPIX先物　1,576.50（+16.50）
■騰落　上昇1,070/下落612
■日経JQ　2,491.20（+6.85）
■マザーズ指数　885.07（+2.45）

日経平均株価は、１９５３１．０６円（前日比+１３３．０８円）で推移。
午前１０時現在の東証１部の値上がり銘柄数は１０７０、値下がり銘柄数は６１２、変わらずは１９６銘柄だった。業種別では３３業種中、空運、小売、食料品、水産を除き高い。値上がり上位に鉱業、石油、その他金融、保険、非鉄、銀行、紙パルプなど。

米３月雇用統計を受けた６日の米国株式市場が早期利上げ観測後退との見方から上昇し、日経平均は１９５００円台を回復してスタート。寄り付き後の日経平均は上げ渋る場面もみられたが、投信設定予定などが需給面での支援材料となり堅調に推移。
売買代金上位では、三菱ＵＦＪ(８３０６)、ソフトバンク(９９８４)、トヨタ(７２０３)、ファナック(６９５４)、ソニー(６７５８)などが上昇する一方、ＤｅＮＡ(２４３２)、ＯＬＣ(４６６１)、ファーストリテ(９９８３)、レナウン(３６０６)、ローム(６９６３)などが下落している。
日経新聞が7日付で「佐川急便の傘下企業とコンビニエンスストアを拠点にする宅配サービスで業務提携すると発表したローソンも買われている。

【レーティング情報】
【格上げ】
○バークレイズ証券
・セガサミーＨＤ（東１：6460）―投資判断 Under→Equal、目標株価 1400→1800円

【目標株価引き上げ】
○クレディ・スイス証券
・花王（東１：4452）―投資判断 OP継続、目標株価 6000→7000円

○三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券
・大和工（東１：5444）―投資判断 Neutral継続、目標株価 3350→3535円

○野村証券
・愛知鋼（東１：5482）―投資判断 Neutral継続、目標株価 440→560円

○UBS証券
・安川電（東１：6506）―投資判断 Neutral継続、目標株価 1450→1700円

○ＪＰモルガン証券
・カシオ（東１：6952）―投資判断 Neutral継続、目標株価 1500→2200円
・トヨタ（東１：7203）―投資判断 Over継続、目標株価 9300→9500円

○みずほフィナンシャルグループ
・村田製（東１：6981）―投資判断 中立継続、目標株価 14500→16000円

【目標株価引き下げ】
○野村証券
・新日鉄（東１：5401）―投資判断 Buy継続、目標株価 400→375円

○大和証券キャピタル・マーケッツ
・住友鉱（東１：5713）―投資判断 2継続、目標株価 2000→1970円

○みずほフィナンシャルグループ
・マツダ（東１：7261）―投資判断 中立継続、目標株価 2500→2400円

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＜兜町カタリスト＞

「浦上さん」

日興証券という証券会社の超大先輩浦上邦雄氏。
その著書「相場サイクルの見分け方」（日本経済新聞出版）の復刻版が登場した。
今読み返しても新鮮な相場の言葉に溢れている。
まずガーンときたのはコレ。
「蟹は己が甲羅に似せて穴を掘るという。
私の場合も所詮は自らの経験と、乏しい知識の範囲内でしか相場について語れない。
従って、ない及ばざるところは多々あるであろう」。
達人ほどこういう謙虚さがにじみ出るもの。
本物ほどこういう言葉が多い。
恐れを知れるからこそ、こうなれるのだろう。
単なるイケイケドンドンからしてみると勉強になる。

「まずものごとの基本を学び、何度か予想だにしなかった難局を乗り越え、
経験を積まねばならぬ」。
これもその通りだが、見誤りや失敗を反省しない市場関係者が多いのも現実。
「バランス感覚を身に付け、いかにリスクを避けるかに腐心してこそ投資のプロ」。
これも身にしみる。

身に染みたものを列挙してみると・・・。
「株式相場の季節感＝株式相場の四季」＝
金融相場、業績相場、逆金融相場、逆業績相場」。
「出来高は株価に先行する」。
「騰落レシオは市場への新規資金の流入を表示する」。
「異常なほど過熱のシグナルは相場転換のシグナルとして重視する」。
「株価は高値に近づけば割り安に見えて底値に近づくと割高に見える」。
「金融相場で大相場を示現した銘柄は高値から２割程度下げたからといって
安易に買うべきでない。
それは旬から外れた作物の売れ残りを買うようなもの」。
「新高値銘柄数が急増しはじめたら業種銘柄を分析し、
年初来高値を買った場合でも投資性かは上がる」。
「株価の値上がりが人々の欲望を誘い、株価の大幅な値下がりが恐怖心を呼び起こす」。
「新安値銘柄数の減少は株価底入れのサイン」。
「家具付きの家を家具の値段で買う＝割安株投資」。
「株式市場における長期的な強気材料が年間を通じて
さらに翌年も買い材料にされることは少ない。
株価がその好材料をせっかちに織り込んでしまうからである」。
「株価は心理的要因で動く。
株価は必要以上に大きく上下に振れる」。
「あらゆる立場の人が同じ条件でしかもリアルタイムに入手でき
る唯一最大の情報は株価である。
株価は知った次の瞬間には早くも変化している、
相場は絶えず流動する」。
「チャーチストたちは他人が何をしようとしているかを読もうとする。
株式相場の世界では驚くほど歴史が繰り返されるからだ」。
「株価水準そのものから株式の需給関係が生まれ、
この需給関係そのものが新しい株価を生み出していく」。
「常の相場に向かえ、乗るは大相場のみ。
通いの相場が逆張り、運びの相場は順張り」。
「低位株は低位株以下にはならない。
いずれ中位株か値がさ株になる可能性は否定できない。
値がさ株は中位株や低位株に転落する可能性がある」。
「相場の光と影を見た上で、でも株式市場にはロマンがある」。
「企業収益であれ、金利の動向であれ、その水準や投資価値の問題よりも、
その方向性が重要」。
「インデックス運用の設定が集中すると、相場に表情がなくなる」。
１９８６年の全店ファックス放送は「東京電力、東京ガスを信用で買うべし」。
１９８７年大発会には「住友信託銀行」とのご宣託だった。
その後の相場はその通り。
「簡明な運用システムと自らの相場観を必要としないファンドマジャーの
組み合わせによって好成績を上がたファンドを見ると、
マネーマネジメントの明日を見る思いがする」。
１９９０年に書かれた本が今もって輝きを減じていない。
頭が下がる。
・・・・・・・・・・・・

《兜町ポエム》

「相場は花、株価はその種子」

値上がりを押し流す
売りそれは川
新高値切り裂く
売りそれはナイフ
とめどない渇きが
相場だというけれど
相場は花　生命の花
株価はその種子

挫けるのを恐れて
躍らない東京市場
醒めるのを恐れて
チャンス逃がす東京市場
奪われるのが嫌さに
明るくない相場観
塩漬けを恐れて
買いにでることが出来ない

長い道ただひとり
遠い道ただひとり
２万円なんて来やしない
そう思うときには
思い出してごらんホラ
雪に埋もれていても
種子は春　投資家の
夢で花開く

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4月07日　相場展望

【オープニングコメント】
7日の日経平均株価の寄り付きは、買い先行から、19,500円を超えての取引開始となりそうだ。一巡後はレンジ内の動きで底堅い展開か。
日経平均予想レンジは、19400-19650円のレンジを想定する。
テクニカル的には、25日移動平均線（19,251円前後）を下値支持線として意識される。NY株高に敏感に反応するのは、日経ジャスダックや東証2部、マザーズ市場など小型株群ではないか。

主要外国証券経由の注文動向は、売り540万株、買い480万株で、差し引き60万株の売り越し。売り越しは２営業日ぶり。金額も売り越し。
売りセクターに、情報通信、ガラス、化学、自動車、その他製品、食品、銀行、電機、不動産、陸運、機械など。
買いセクターに、その他製品、化学、電機、機械、情報通信、非鉄、自動車、銀行、食品など。

【ＮＹ概況】
6日のNYダウ平均は117.61ドル高の17880.85、ナスダックは30.38ポイント高の4917.32で取引を終了。先週末に発表された3月雇用統計で、非農業部門雇用者数が予想を大きく下回ったことで朝方は売りが先行したものの、ニューヨーク連銀総裁の発言もあって次第に利上げのタイミングが先延ばしとなる可能性を好感する見方が優勢となり、上昇に転じた。セクター別では、エネルギーや公益事業が上昇する一方で運輸や銀行が下落した。

シカゴ日経225先物(ドル建て)　19615 ( +225 )
シカゴ日経225先物(円建て)　　19580 ( +190 )
(　)は大取終値比

【信用取引規制関係】
□東証、ｎｍｓ株を日々公表銘柄に指定　７日から。

□日証金、レナウン株の貸借取引で申込停止措置　制度信用取引の新規売りおよび買いの現引きに伴う申し込みで。弁済繰り延べ期限が来た買いの現引きは除く。６日午後立会約定分から。

□日証金、レナウン株の貸借取引にかかる品貸料の最高料率を通常の10倍に　６日申込分から。

△空売り比率＝30.8％（東証、６日）

【6日の相場表変更】
△指定変更＝〔東証マザーズ→東１〕ミサワ（商業）〔ジャスダック→東２〕ＡＤワークス（不動産）

【予定】
■国内(7日)
日銀金融政策決定会合(〜8日)

《決算発表》
スギＨＤ、高島屋、イズミ、ダイセキソリュ、ダイセキ、サンエー、クリエイトＳＤＨ、メディアドゥ、エヌピーシー、放電精密、マックハウス、ケーヨー、チヨダ、さが美、パルコ、インテリックス、ＡＩＴ

■海外（7日)
豪州準備銀行理事会
インド準備銀行金融政策決定会合
フィリピン3月消費者物価(10:00)
豪2月小売売上高(10:30)
仏・独・ユーロ圏3月サービス業PMI確報値(16:50〜17:00)
米2月消費者信用残高(8日4:00)
米3年国債入札

休場：香港

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

4月06日　マーケットコメント

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4月06日　相場概況

日経平均大引け３日ぶり反落。米雇用統計や円高を嫌気、商い低調

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【大引け概況】　
６日の日経平均株価は３日ぶりに小幅反落した。終値は前週末比37円10銭安い１万9397円98銭だった。前週末３日発表の３月の米雇用統計で、非農業部門の雇用者数の伸びが市場予想を大幅に下回ったうえ、円高・ドル安が進んだことを嫌気した売りが優勢となった。
朝方から幅広い銘柄に売り注文が先行し、株価指数先物にも売りが膨らんだことから裁定取引解消に伴う現物株売りが出て、日経平均の下げ幅は一時200円に迫った。売り一巡後は下値で個人投資家を中心とした押し目買いが入り、日経平均は急速に下げ渋った。

東証１部の売買代金は１兆6776億円と、2014年12月30日の大納会以来の低水準だった。
ＪＰＸ日経インデックス400、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はともに３日ぶりに小反落した。業種別ＴＯＰＩＸでは、「海運業」の下げが目立った一方、「鉱業」や「その他製品」が上昇した。

東証１部の売買高は15億9240万株。東証１部の値下がり銘柄数は1122と全体の６割近くに達した。値上がりは606、変わらずは150だった。

個別では、任天堂が高く、村田製もしっかり。レナウンが急騰、あみやき、日カーボン、シャープも買われた。半面、トヨタや日産自など自動車株の一角が安い。東芝が売られ、ファナックも冴えない。あさひが大幅安、ライト工、ＩＨＩも下落した。

東証２部株価指数は３日続伸し、年初来高値を更新した。ＴＢグループ、象印、大興電通、ラオックス、価値開発が高い。一方、くろがね工作所、ラピーヌや丸和運機関が下げた。

日経ジャスダック平均株価は３日続伸した。終値は前週末比９円68銭高の2484円35銭で、３月25日に付けた2482円91銭を上回って年初来高値を更新。2006年５22日以来、ほぼ８年11カ月ぶりの高値となった。３月の米雇用統計や円高・ドル安を受けて東証１部の主力株が売られたが、新興株は内需関連企業が多く円高の影響を受けにくいとの見方から買いが入った。「短期売買を手掛ける投資家が、主力株から値幅の大きい新興銘柄へ物色対象を移す動きもみられた」との声も聞かれた。

ジャスダック市場の売買代金は概算で831億円、売買高は１億8382万株だった。　
ＢＢタワーやフォーサイド、マルマン、シンデンハイテクが上昇した。倉元やユビテック、ニューテック、ガンホーが下落した。

東証マザーズ指数は反発した。終値は前週末比9.62ポイント高の882.62だった。省電舎、サイバーＳ、ｓＭｅｄｉｏがストップ高で引け、プラッツも値を飛ばした。ＡＣＣＥＳＳ、アルファポリス、ラクーン買われた。一方で、動物高度医療やショーケース、シリコンスタが下落した。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	19,397.98	-37.10
日経平均先物	19,390.00	-90
TOPIX	1,560.71	-3.45
TOPIX先物	1,560.00	-10
東証2部指数	4,773.21	54.34
JASDAQ	2,484.35	9.68
マザーズ	882.62	9.62
出来高
東証1部	1592400	1677660
東証2部	128460	25567

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「数字の変化」

「東証１部の時価総額は１９８５年１月に１５０兆円。
２年後の８７年４月には４００兆円に達し、
ＮＹ市場の時価総額３６０兆円を一気に上回った」。
「ＩＢＭはかつて１９５０年代にウォール街の投資家たちにとって幅方成長株。
１９６０年代ゴーゴーファンドの全盛期にゼロックス、コダックとともに集中買いされた。
当時の為替レート１ドル３６０円で換算すると時価総額は１５兆円。
当時の東証１部の時価総額１１.６兆円をはるかに上回っていた」。
「１９６５年度末に個人の持ち株比率は４５％弱。
金融機関は２３％強。
事業法人は１８％強だった。
売買代金に占める個人の比率は１９７５年頃までは６０％だった」。
時代の変化は数字の変化でもある。
因みに、１９８１年に４兆円だった株式投信。
１９８４年に８兆円と倍増。
１８８６年に１９兆円と倍増。
１９８９年に４５兆円と倍増した。
まさにバブルの歴史。
ただ株式投信は２月末の純資産が７９兆円。
この１年で１５兆円増加した。
そしてＭＲＦが１２兆円。
ＥＴＦも１２兆円まで拡大。
まさに家計も増加基調にはなっている。

大和のレポートは「女性が輝く社会」。
↓
昨年１０月、政府は女性の活躍を後押しするべく
「すべての女性が輝く政策パッケージ」を決定。
子育て・介護や働き方など６分野３５施策で構成され、
女性が働きやすい職場環境づくりや子育て環境の改善が柱に据えられた。
雇用の男女格差を解消すれば日本のＧＤＰを１６％押し上げるという研究もある。
女性活躍推進に積極的に取り組み、成果を上げている企業は
「多様な人材を活かすマネジメント能力」や「環境変化への適応力」があるという点で
「成長力のある企業」であるとも考えられる。
女性の就業を後押しする保育、ベビーシッター、家事代行など。
働く意欲のある女性にとってニーズの大きなサービスだ。
女性管理職比率が３割超と日本を大きく上回る香港、シンガポールでは、
こうしたサービスが充実している。
今後、日本でも女性の就業をサポートするサービス市場の成長が期待できよう。

【「女性の活躍」で期待される銘柄】
《育児サービス》
ＪＰ（２７４９）、明光ネット（４６６８）、栄光ＨＤ（６０５３）、
サクセス（６０６５）、ＪＳＳ（６０７４）、ピジョン（７９５６）、
東急（９００５）、ニチイ学館（９７９２）。
《再就職支援》
パソナ（２１６８）、テンプ（２１８１）、エンジャパン（４８４９）。
リクルート（６０９８）。
《食品・日用品サービス》
セブン＆アイ（３３８２）、イオン（８２６７）。

なでしこ銘柄では大和ハウス（１９２５）、積水ハ（１９２８）、カルビー（２２２９）、サントリー（２５８７）、東レ（３４０２）、大王紙（３８８０）、花王（４４５２）、メック（４９７１）、中外（４５１９）、ＪＸ（５０２０）、ＢＳ（５１０８），住友金属鉱山（５７１３）、ニコン（７７３１）、トッパンフォームズ（７８６２）、郵船（９１０１）、ＫＤＤＩ（９４３３）、ＳＣＳＫ（９７１９）、りそな（８３０８）、ＮＴＴ都市（８９３３）などが目に付く。

・・・・・・・・・・・・・・・・
《兜町ポエム》

「夢をのせて（ラピュタ）」

あの株価たち輝くのは
どこかに未来隠しているから
たくさんの板懐かしいのは
あのひとつひとつに過去があるから
さあでかけよう、ひとときの夢
短信、チャートかばんにつめこんで
投資家が残した熱い思い
株価がくれたあのまなざし

相場は回る未来隠して
輝く株価きらめく出来高
相場は回る夢をのせて
いつかきっと出会うぼくらの２万円

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4月06日　相場概況

日経平均前引け、３日ぶり反落。売り一巡後買い戻される展開

【前引け概況】
■日経平均株価　19,398.69（-36.39）
■東証1部出来高　8.11億株
■東証1部売買代金　0.83兆円
■日経平均先物　19,420（-60）
■TOPIX　1,559.30（-4.86）
■騰落　上昇622/下落1,099
■日経JQ　2,486.96（+12.29）
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日経平均株価は反落。先週末３日に発表された米３月雇用統計が市場予想を大きく下回ったことから早期利上げ観測が後退し、ドル・円が円高方向に振れたことを受けて日経平均は売り先行でスタート。日経平均は一時１万９２００円台に売られた。
売り一巡後は、年金買い期待などから買い戻しや押し目買いが入り下げ幅を縮小。
１万９４００円台まで戻す場面もあった。ただ、日本時間今晩の米国市場の動向を見極めたいとの思惑から商いは盛り上がりを欠いている。

業種別では、ほとんどの業種が値下がり。値下がり上位は、海運業、繊維製品、不動産業。一方、値上がり上位は、その他製品、鉱業、食料品。

個別ではソニーが堅調、任天堂も高い。Ｖテクが値上がり率トップに買われ、日カーボンも大幅高。ディーエヌエや任天堂、レナウンも物色人気に。半面、トヨタが軟調、信越化も冴えない。オンワードＨＤが大幅安、ＪＵＫＩ、北電工も下げた。

ＪＰＸ日経インデックス４００、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はともに３日ぶり反落した。

東証２部指数は３日続伸した。ＴＢグループがストップ高。象印、ラオックス、指月電、価値開発が上昇した一方、丸和運機関やくろがね工作所、ラピーヌが下げた。

日経ジャスダック平均は前週末比１２円２９銭高の２４８６円９６銭と３日続伸。
個別銘柄ではＢＢタワーがストップ高。ｎｍｓ、シンデンハイテク、フォーサイド、ネクストウェア、エスクローＡＪも買われた。半面、倉元、ＭＨグループ、ＧＭＯクリックは売られた。

東証マザーズは、前週末比１．３４ポイント高の８７４．３４と反発。
サイバーＳがストップ高に買われ、ｓＭｅｄｉｏも一時ストップ高、ＡＣＣＥＳＳ、プラッツ、ラクーンなどが買われた。半面、サイジニア、フォトクリ、ＡＳＪ、シリコンスタジオは売られた。

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日経平均下げ幅縮小　１万9300円台後半　売り一巡後買い戻し

4月06日　相場概況

【寄り付き概況】
■日経平均株価　19,397.93（-37.15）
■日経平均先物　19,420（-60）
■TOPIX先物　1,563.50（-6.50）
■騰落　上昇638/下落1,069
■日経JQ　2,484.53（+9.86）
■マザーズ指数　871.02（-1.98）

午前１０時現在の東証１部の売買代金は概算で５１２１億円、売買高は５億１８７９万株。値上がり銘柄数は６３８、値下がり銘柄数は１０６９、変わらずは１６０銘柄だった。業種別では３３業種中、値上がりは８業種前後にとどまっている。値上がり上位にその他製品、食料品、医薬品、サービスなど。半面、値下がりで目立つのは海運、紙パルプ、繊維、証券、機械、鉄鋼、不動産など。

日経平均株価は、１９３９７．９３円（前日比-３７．１５円）で推移。
日経平均株価は下げ幅を縮小し、１万９３００円台後半で推移している。朝方は幅広い銘柄に売りが先行したが、売り一巡後はじりじりと買い戻しが入った。下値で押し目買いが入っているとの指摘も出ている。
外部環境の影響を受けにくい食品株などのディフェンシブ銘柄に物色の矛先が向かい、相場を支えている面もある。
ＪＰＸ日経インデックス４００、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はそれぞれ小幅安で推移している。

　個別銘柄では、ソニー(６７５８)、レナウン(３６０６)、任天堂(７９７４)、キヤノン(７７５１)、ホンダ(７２６７)などが上昇する一方、東芝(６５０２)、トヨタ(７２０３)、DeNA(２４３２)、ソフトバンク(９９８４)、IHI(７０１３)などが下落している。

東証２部指数は３日間続伸。ラオックスや象印、朝日インテクが上昇した。一方、丸和運機関やラピーヌが下落している。

２２５先物は、野村・大和・三菱・バークレイズ・モルスタ・ドイツが買い越し。
アムロ・メリル・日興・ＳＢＩ・ＵＢＳ・カブコム・ニューエッジ・マネが売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物は三菱・野村・大和・ＪＰ・みずほ・アムロが買い越し。
メリル・日興・ＵＢＳ・クレディ・パリバ・バークレイズが売り越し。

外資系等は、あみやき亭（２７５２）、楽天（４７５５）、キューピー（２８０９）、セブンアオイ（３３８２）、ＤＩＣ（４６３１），三菱マテ（５７１１）、光通信（９４３５）に注目。

テクニカル的には、高松（１７６２）、日本空調（１９５２）、グリコ（２２０６）、森乳（２２６４）、ＷＤＢ（２４７５）、ダイユー（２６６２）、ケンコーマヨ（２９１５）、ＤＣＭ（３０５０）、マツキヨ（３０８８）、常和（３２５８）、帝人（３４０１）、ＧＭＯＰ（３７６９）、住友精化（４００８）、トクヤマ（４０４３）、大有機（４１８７）、ゼオン（４２０５）、リケンテク（４２２０）、大倉工（４２２１）、花王（４４５２）、資生堂（４９１１）、シーラボ（４９２４）、小林製薬（４９６７）、ユニプレス（５９４９）、ウィル（６０８９）、不二越（６４７４）、三菱電（６５０３）、東洋電（６５０５）、日電産（６５９４）、ソニー（６７５８）、オプテック（６９１４）、カルカン（７２４８）、ヤマハ（７９５１）、ツカモト（８０２５）、松屋（８２３７）、平和堂（８２７６）、日通（９０６２）、日立物流（９０８６）、スカパー（９４１２）、松竹（９６０１）、東映（９６０５）、船井総研（９７５７）が動兆。

【目標株価引き上げ】
◆ＪＰモルガン証券
・グリー（東１：3632）―投資判断 Neutral継続、目標株価 700→740円
・サイバエージ（東マ：4751）―投資判断 Over継続、目標株価 5600→7500円

◆みずほフィナンシャルグループ
・豊田織（東１：6201）―投資判断 中立継続、目標株価 6100→7000円
・ニコン（東１：7731）―投資判断 中立継続、目標株価 1500→1700円

◆マッコーリー証券
・富士通（東１：6702）―投資判断 OP継続、目標株価 855→975円

◆三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券
・パナソニック（東１：6752）―投資判断 Neutral継続、目標株価 1550→1650円

◆ゴールドマン・サックス証券
・ＡＮＡ（東１：9202）―投資判断 中立継続、目標株価 270→290円

【目標株価引き下げ】
◆マッコーリー証券
・ＮＥＣ（東１：6701）―投資判断 OP継続、目標株価 475→435円

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＜兜町カタリスト＞

「雇用統計後のファーストプライス」

米雇用統計は想定外の減少で着地。
非農業部門雇用者数は１２．６万人増で市場予想２５万人の半分程度の増加。
失業率は５．５％で変わらず。
２月も２９．５万人→２６.４万人。
１月は２３．９万人→２０.１万人。
それぞれ下方修正され３ヶ月平均は２０万人割れ。
もっとも平均時給は前月比０．３％、前年同月比２．１％上昇し２４．８６ドル。
足もと景気の悪化を材料視するのか、金利引き上げ先延べ方向を好感するのか。
微妙な段階ではある。

日経では日米企業動向等に対する濃淡。
アメリカは雇用統計の悪化に加え、１〜３月期の主要５００社の業績は２，８％減益予想。
背景はドル高と原油安。
エネルギー関連中心に１１．５％増益見通しが２．８％の減益。
特にエクソンモービルは約６割の減益見通し。
シェールの夢は瓦解したということだろうか。
一方で前年度の日本企業の株主還元は約１３兆円と７年ぶりに最高となる見通し。
３月期決算企業の３社に１社（７６４社）が増配で総額は９兆５０００億円。
そして自社株買いは３兆３０００億円で７２％増加。
上場企業全体の株主還元は１２兆８０００億円で２２％増加。
加えて個人の家計の株・投信の保有額は２年で５０兆円増加し約２００兆円。
０７年やバブル末期を上回ったという。
第一生命の試算ではこの１年の株高で個人消費は２,３兆円増加するという。
このアンバランスを見る限り経済的には対米追従からは離れた格好に映る。

市場関係者岡本氏の指摘。
↓
昨年度の年金、日銀、かんぽなど公的資金が５兆円の買い越しと最大の買い勢力となった。
主体別では公的資金を手掛けている信託銀行が３．５兆円、外国人が２．５兆円、
自社株買いも含まれる事業法人が１兆円の買い越し。
株高政策は変わっていませんし、今後も悪くてもこんなペースで推移しましょう。
おやっと思ったかもしれませんが、個人は６．５兆円の売り越し。
何だ、個人は弱気なのかなぁと思う必要はありません。
１００万円で買った株が１２０万円で売れた。
２０万円の儲け。
でも、これは１２０−１００＝２０万円の売り越しにカウントされます。
つまり個人は利益確定が早いですし、
相当程度、個人は利食った、個人の懐は潤ったと言うことです。
みなさんもみなさんの回りの個人も程度の差はあるにしてもプラスだったはずです。

週末の安倍総理。
金曜の夜はニューオータニでＡＯＫＩの青木会長、ニトリの似鳥社長と２時間近く面談。
取り合わせの妙を感じる。
日曜は午後にヒルトン東京の村儀美容室で散髪。
１時間程度だから密談はなかったのだろう。

◇━━━ カタリスト ━━━◇

サイジニア（６０３１）・・・動兆

サイジニアに注目する。
同社はおすすめ商品表示と広告配信などＥＣ・小売り向けネットマーケティングサービス提

供が中核。
社名の由来は「サイエンス＋エンジニア」でサイジニア。
パーソナライズ・レコメンデーション・アドサービスとしての「デクワス」。
同社が展開しているのは消費者個人に合ったおススメを提案できる「パーソナライズ・イン

ターネットマーケティング支援事業」。
ネットで調べて店舗で購入、あるいは店舗で調べネットで購入するＯ２Ｏ市場。
２２兆円の市場規模で２０１７年には５０兆円市場になると見込まれ拡大基調。
業績は好調。
ＩＰＯ人気が去った後の下落基調は多くの銘柄が通る道筋。
ソフトバンクが同社株２０．４７％を追加取得し３３．２１％を保有する筆頭株主になった

ことも好材料視。
（９２４０円ウリ気配）

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4月06日　相場展望

【オープニングコメント】
６日の日経平均株価は、寄り付きは米雇用統計の結果を受けて売りが先行することになろう。その後は、底堅い展開になりそうだ。
日経平均予想レンジは、19200-19450円のレンジを想定する。
5日線辺りが支持線として意識されそうだ。また、一目均衡表では転換線が19350円辺りに位置している。これが支持線として意識されてくる可能性もありそうだ。
主力株が様子見気分を強める中、統一地方選の投開票日12日（日）を前に材料株を物色する動きが強まるか注目。

主要外国証券経由の注文動向は、売り470万株、買い480万株で、差し引き10万株の買い越し。買い越しは３営業日ぶり。金額も買い越し。
売りセクターに、自動車、石油、銀行、情報通信、ガラス、保険、化学など。
買いセクターに、機械、ガラス、電機、精密、自動車、食品、ＲＥＩＴなど。

【ＮＹ概況】
３日の米国の祝日である聖金曜日のため休場

【信用取引規制関係】
□東証、ＳＢＩライフ株の制度信用銘柄の選定取り消し　４日付。日証金も同日付で貸借融資銘柄の選定取り消し。

□東証、レナウン株、サイジニア株の信用取引に関する臨時措置　委託保証金率を６日売買分から50％以上（うち現金20％以上）とする。日証金も同日以降、貸借取引自己取引分および非清算参加者ごとの清算取次貸借取引自己取引分にかかる貸借担保金率を現行30％から50％（同20％）とする。

□東証、ｓＭｅｄｉｏ株、ユビテック株を日々公表銘柄に指定　６日から。

□東証、カーディナル株の日々公表銘柄指定を解除　３日付。

□東証、セキュアヴェ株の信用取引に関する臨時措置を解除　６日売買分から。日証金も同日から貸借取引自己取引分および非清算参加者ごとの清算取次貸借取引自己取引分にかかる増担保金徴収措置を解除。

◎新規上場＝〔東証マザーズ〕サンバイオ（4592、化学）は８日
▽指定変更＝〔東証２部〕丸和運機関は10日から１部
▽整理銘柄に指定＝〔東証マザーズ〕ＳＢＩライフは３日（上場廃止は５月１日）
▽空売り比率＝29.7％（東証、３日）

【予定】
■6(月)
【国内】
2月景気動向指数(14:00)

《決算発表》
ジェイコムＨＤ、アダストリアＨ、バイク王、ＬＣＡＨＤ、北興化、三協立山、瑞光、技研製、シグマ光機、オークワ

《銘柄異動》
ＡＤワークス、ミサワ

【海外】
米3月マークイットサービス業PMI確報値(22:45)
米3月ISM非製造業景況指数(23:00)

休場：イースターマンデーで香港・上海や欧州各国など

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

4月03日　マーケットコメント

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4月03日　相場概況

日経平均大引け１２２円高、続伸も売買代金は低調、様子見ムード

過去のマーケット動画はこちら


【大引け概況】　
３日の日経平均株価は続伸した。終値は前日比122円29銭高の１万9435円８銭だった。前日の米株式相場が上昇したことで東京市場でも買い安心感が広がった。年金や大型投信資金の流入期待などからプラス圏へ切り返した。その後は様子見ムードから上げ渋る場面も見られたものの、緩やかに上げ幅を拡大する展開となり、この日の高値で取引を終えた。

日本時間今夜に重要指標である３月の米雇用統計の発表を控え、市場では次第に様子見ムードが強まった。東証１部の売買代金は概算で１兆9898億円にとどまり、売買活況の節目とされる２兆円を１月26日以来、約２カ月ぶりに割り込んだ。

ＪＰＸ日経インデックス400、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はそれぞれ続伸した。
東証３３業種別指数のうち値上がりした業種は２９業種（前引けは２２業種）となり、値上がり率上位の業種は、その他製品、ゴム製品、食料品、その他金融、ガラス・土石、電気機器、保険、サービス、化学、小売り、機械、輸送用機器、などとなった。
東証１部の売買高は17億1351万株。東証１部の値上がり銘柄数は1192、値下がりは553、変わらずは132だった。

個別銘柄では、前日に好決算を発表したキユーピーが大幅上昇し、上場来高値を更新した。ＧＭＯＰＧ、あみやき亭も買われ、証券会社が目標株価を引き上げた任天堂も高い。半面、三菱ＵＦＪや三井住友ＦＧが終日売りに押された。ソフトバンクも安い。

東証２部株価指数は続伸した。象印やラピーヌ、朝日インテクが上昇した一方、ラオックス、三社電機が売られた

日経ジャスダック平均株価は続伸した。大引けは前日比10円27銭高の2474円67銭だった。日経平均株価が上昇したことで投資家心理が改善し、新興市場でも買いが優勢となった。

ジャスダック市場の売買代金は概算で793億円、売買高は１億6282万株。
個別銘柄では、ニューテック、ソフトフロンやクルーズ、シンデンハイが上昇した。一方で日本通信、ガンホー、セキチューは下落した。倉元は午後に一転して売られた。

東証マザーズ指数は反落。大引けは前日比3.41ポイント安の873.00だった。時価総額の大きいミクシィが下げたほか、バイオ関連株の一角が売られた。アドウェイズやショーケース、メディアＳ、サイジニアが下落した。半面、プラッツがストップ高。ファーストロジ、フォトクリ、動物高度医療やサイバダイン、モルフォなどが上昇した。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	19,435.08	122.29
日経平均先物	19,480.00	130.00
TOPIX	1,564.16	9.99
TOPIX先物	1,570.00	10.00
東証2部指数	4,718.87	31.52
JASDAQ	2,474.67	10.27
マザーズ	873	-3.41
出来高
東証1部	1713510	1989878
東証2部	145940	23447

「ＰＬＯ」

今朝の日経の「公的資金、株買い越し最大」の見出し。
サブは「年金・日銀・かんぽ昨年度５兆円」。
外国人投資家による日本株買い越し額は２．６兆円。
外国人頼みの世界ではなく、自分のお金で自分の資産を買いあがる相場だった。
逆に言えば、海外に頼らずとも自立して自分で上げられる日本株は自給自足状態。
これは実はスゴイのではないかと思う。
「これだけ買っているのに買わないの」と海外に迫ってもなんらおかしくはない。
０８年のＰＫＯ的買いは２．７兆円。
今回は初めての積極的姿勢で５兆円。
ＰＫＯではない、。
ＰＬＯ（Ｐｒｉｃｅ　Ｌｉｆｔｉｎｇ　Ｏｐｅｒａｔｉｏｎ）だろう。
そして日銀が昨年買ったＥＴＦは１．７兆円、
今年はその約２倍の３兆円を買う予定。
昨年度の信託銀の買い越しが３．５兆円、外国人が２．６兆円、事業法人が１兆円。
あわせて７兆円。
一方で個人の売り越しが６．５兆円。
次のステップはこの６．５兆円がいつ戻ってくるのかだろう。
結局この需給の構図が株価形成の大きな要因ということになる。
あれこれ外資系の手口を類推する意味の少なさに早く気が付くべきだと思う。
今目の前で起きていることに目をつむり、孫の手で他人の背中を掻いているようなもの。
米雇用統計で騒ぐ姿も同じ構図かも知れない。

スケジュールを見てみると・・・

３日（金）米雇用統計、グッドフライデー
６日（月）景気動向指数、米ＩＳＭ非製造業ＰＭＩ
７日（火）日銀金融政策決定会合、米消費者残高
８日（水）黒田日銀総裁会見、景気ウォッチャー調査、国際収支、成田第３ターミナル開業、米１０年国債入札、アルコア決算、ＢＯＥ金融政策委員会
９日（木）都心オフィス空室率、北朝鮮最高人民会議
１０日（金）オプションＳＱ、米財政収支、中国生産者・消費者物価

大引け後は蕨の上場企業の定例お花見大会。
週末は今年初の完全フリー。
来週末以降はまた行商ロードが続く。
次の完全フリーは５月末だが、ここは既に茂原と平塚のゴルフで埋まっている。
大先輩浦上邦雄さんの「相場サイクルの見分け方」（日本経済新聞出版）の復刻版。
そして佐伯泰英氏の「光圀」（新潮文庫）を読了予定。
久々に読書する気になってきた。
良い週末を・・・。

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4月03日　相場概況

日経平均前引け、81円高と伸び悩み。米雇用統計前で商い細る

【前引け概況】
■日経平均株価　　19,394.09（+81.30）
■東証1部出来高　　8.84億株
■東証1部売買代金　1.00兆円
■日経平均先物　19,400（+50）
■TOPIX　1,558.63（+4.46）
■騰落　　上昇1,001/下落721
■日経JQ　2,471.71（+7.31）
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日経平均株価は続伸しました。朝方は小安く始まったが、株価指数先物に買い注文が相次ぎ、裁定取引に伴う現物株買いを誘発、上げ幅は一時100円を超えました。ただ、前日の日経平均の上げの反動などで利益確定売りに押されて伸び悩み。
今夜に３月の米雇用統計の発表を控えているほか、米国をはじめとして、香港やドイツなど主要市場が休場となることで、市場では様子見ムードが強まった。

業種別では、多くの業種が値上がり。値上がり上位は、ゴム製品、食料品、その他製品。一方、値下がり上位は、銀行業、空運業、精密機器

個別ではディーエヌエーが大幅高、任天堂も買われた。良品計画も物色人気、ソニーが商いを伴って上昇、キヤノンも買われた。半面、三菱ＵＦＪや三井住友ＦＧなどメガバンクのほか、北洋銀や群馬銀など地銀株も安い。

東証２部指数は小幅続伸した。象印、価値開発、くろ工が上昇した。一方、ラオックス、ＴＢグループは下落した。

日経ジャスダック平均株価は続伸した。前引けは前日比７円36銭高の2471円76銭だった。日経平均株価の上昇を受けて投資家心理が改善し、新興市場でも買いが優勢だった。ジャスダック市場の売買代金は概算で432億円、売買高は9459万株。
ソフトフロンやクルーズ、シンデンハイが上昇。一方、前日に前期の連結純利益を下方修正した日本通信は下げた。ガンホーも安い。

東証マザーズ指数は小反落。前引けは前日比2.87ポイント安い873.54だった。時価総額の大きいミクシィのほか、メディアＳ、フライト、バイオ関連株の一角が売られた。動物高度医療やショーケース、サイジニアは下落。ムゲンエス、アドウェイズやサイバダイン、プラッツは上昇した。

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4月03日　相場概況

日経平均は朝安後上昇に転じる26円高、先物への売りなどで上げ渋る展開

【寄り付き概況】
■日経平均株価　19,338.99（+26.20）
■日経平均先物　　19,340（-10）
■TOPIX先物　1,555.50（-4.50）
■騰落　　上昇862/下落849
■日経JQ　　2,473.57（+9.17）
■マザーズ指数　872.23（-4.18）
(１０時００分現在)

日経平均株価は、１９３３８．９９円（前日比+２６．２０円）で推移。
３日の欧米市場がグッドフライデー（聖金曜日）の祝日で休場になることから海外勢のフローが減少、日経平均は利益確定売り先行でスタートした。ただ、寄り付き後は年金や投信資金流入なども意識されプラス圏に切り返し、一時１９４３２．７９円まで上昇した。買い一巡後は、先物売りなどで上値の重い展開になっている。
今夜に３月の米雇用統計の発表を控えているほか、米国やドイツ、香港といった主要株式市場が休場のため、市場では様子見ムードが強まっている。

ＪＰＸ日経インデックス400、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は前日終値近辺で小動きとなっている。

セクター別では、ゴム製品、食料品、その他製品、電気機器、化学などが上昇する一方、銀行、その他金融、卸売業、パルプ紙、精密機器などが下落。
売買代金上位では、ソニー(６７５８)、DeNA(２４３２)、ファーストリテ(９９８３)、任天堂(７９７４)、キヤノン(７７５１)などが上昇する一方、トヨタ(７２０３)、三菱UFJ(８３０６)、ソフトバンク(９９８４)、レナウン(３６０６)、マツダ(７２６１)などが下落している。

東証２部指数は小幅続伸。象印や価値開発、くろ工が上昇。一方で朝日インテク、ラオックスが安い。

２２５先物は、野村・大和・ドイツ・ＪＰ・日興・モルスタが買い越し。
アムロ・バークレイズ・三菱・みずほ・マネ・メリルが売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物はドイツ・ニューエッジ・ＪＰ・バークレイズが買い越し。
みずほ・アムロ・メリル・大和・日興・モルスタが売り越し。

外資系等は、サンワカンパニー（３１８７）、三益半導体（８１５５）、アイシン（５７０６）、ＤｅＮＡ（２４３２）、任天堂（７９７４）、サイバー（４７５１）、東レ（３４０２）、クラレ（３４０５）、ミネベア（６４７９）、カルカン（７２４８）、セブンアイ（３３６２）、帝人（３４０１）、日光電（６８４９）、オリ（８５９１）、グリコ（２２０６）、ヤマト（９０６４）に注目。

テクニカル的には、亀田菓（２２２０）、博報堂ＤＹ（２４３３）、ジェイコム（２４６２）、神戸物（３０３８）、ウェルシア（３１４１）、オープンハウズ（３２８８）、シップ（３３６０）、セーレン（３５６９）、ネオス（３６２７）、エムアップ（３６６１）、北越紀州（３８６５）、大王紙（３８８０）、日合成（４２０１）、積水化（４２０４）、電通（４３２４）、ＯＳＧ（６１３６）、ダイキン（６３６７）、日機装（６３７６）、日新電（６６４１）、アルパイン（６８１６）、エスペック（６８５９）、双葉電（６９８６）、タチエス（７２３９）、ジャムコ（７４０８）、島津（７７０１）、タカラスタ（７９８１）、西華産（８０６１）、サンゲツ（８１３０）、エネクス（８１３３）、日テレ（９４０４）、光通信（９４３５）、ＴＫＣ（９７４６）、アークランド（９８４２）、加藤産業（９８６９）が動兆。

【レーティング情報】
【格上げ】
○三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券
・ＤＥＮＡ（東１：2432）―投資判断 Neutral→Overweight、目標株価 1630→3300円

【格下げ】
○三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券
・サイバエージ（東マ：4751）―投資判断 Neutral→Underweight、目標株価 5200→5900円

【目標株価引き上げ】
○みずほフィナンシャルグループ
・帝人（東１：3401）―投資判断 中立継続、目標株価 355→420円
・東レ（東１：3402）―投資判断 買い継続、目標株価 1060→1260円

○野村証券
・帝人（東１：3401）―投資判断 Buy継続、目標株価 450→500円

○バークレイズ証券
・サイバエージ（東マ：4751）―投資判断 Over継続、目標株価 5700→7900円

○ゴールドマン・サックス証券
・神戸鋼（東１：5406）―投資判断 買い継続、目標株価 240→250円

○UBS証券
・太陽誘電（東１：6976）―投資判断 Sell継続、目標株価 1100→1200円

○三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券
・任天堂（東１：7974）―投資判断 Overweight 継続、目標株価 14200→28200円

○バークレイズ証券
・野村ＨＤ（東１：8604）―投資判断 Under継続、目標株価 600→690円

○ＳＭＢＣ日興証券
・三井不（東１：8801）―投資判断 2継続、目標株価 3400→3800円

【目標株価引き下げ】
○三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券
・三菱重（東１：7011）―投資判断 Overweight 継続、目標株価 920→820円
・川重（東１：7012）―投資判断 Overweight 継続、目標株価 760→740円

【新規】
○ゴールドマン・サックス証券
・カルビー（東１：2229）―投資判断 新規中立、目標株価 新規4600円

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＜兜町カタリスト＞

「ＥＳＧ」

安倍首相が一昨日の夜、元代々木のピザの店「エンボカ東京」で３時間余り過ごした。
一緒だったのは「友人」という記事。
久々に外で飲んでいるから株は高いかなと思ったら案の定大幅高。
という訳ではなかろうが、郵貯銀行の資金運用を頼りにしたとの解釈での株高。
ゆうちょ銀行は今後３年間で株式を含むリスク資産を１４兆円増やす計画。
時価総額１１兆円のＥＴＦにこれがなだれ込むとすれば悪くはない。
そして昨日午後発表されたＧＰＩＦのアクティブ運用へのシフトの方向。
特に「ＥＳＧ」に注目した投資を重視するという。
この「ＥＳＧ」は既に２０１１年には言及していたシロモノ。
これは環境に配慮し、社会に優しくしっかりした統制がされているかどうかの視点。

２０１１年４月のコメント。
↓
「持続可能な成長への企業の挑戦」。
トップ記事は「サステナビリティ（企業の継続）の実現に向けて」。
そして巻末の「ＥＳＧコミュニケーションフォーラム」のページ。
資本市場において、責任投資の考え方が関心を集めている。
財務情報だけではなく、Ｅ（環境）、Ｓ（社会）、Ｇ（統治）の各情報が統合されて
の投資判断の重要性。
やはり、ＥＳＧはメインストリームになりそうな気配。
環境に配慮せずに放射能をばらまき、取引先に配慮しないで勝手に停電させ、従業員
を危険地帯に追いやる。
一方で経営陣は入院したり、指示が明確でなかったり・・・。
そんな上場企業を目のあたりにしただけに、
結構ＥＳＧの普及のスピードは早まるかも知れない。

２０１１年１１月にはこう書いていた。
↓
オリンパス、大王製紙など企業統治やコンプラの問題が目立つ昨今。
思い起こされるのは今年の春頃に言われた「ＥＳＧ格付け」。
Ｅ＝environment（環境）
Ｓ＝society（顧客、株主、従業員、取引先など）
Ｇ＝govanance（統治）
これらが配慮された経営がされているかどうかが投資のポイントとなるという説。
放射能を撒き散らせば環境には優しくい。
新本社用地から水銀が検出されるのも同様。
建築談合などもっての他。
巨額のＭ＆Ａ関連アドバイザリーフィーはガバナンスが疑問。
無担保での経営者の借り入れも同様。
確かにポジではなくネガ銘柄を検索するには持って来いの指標に思える。
「買う前に３分とどまりＥＳＧ」(読み人知らず）。
ゴルフスイングの「チャー・シュー・麺」のように身につけておいた方が良いかも知れない。

２０１１年１２月にはこう記していた。
↓
野村のレポートは「ＥＳＧと日本株投資」。
サブタイトルは「再び注目される環境・社会貢献・企業統治」。
そして「非財務情報に対する投資家ニーズは根強い」。
２０１０年末のＥＳＧ投資残高は欧州が約５００兆円、米国が２４０兆円。
一方日本は８０００億円程度と規模が小さい。
日本証券アナリスト協会が実施したサーベイの結果での「ＥＳＧ要因を重視する理由」

・財務諸表に表れないリスクの発見
・長期的な成長
・顧客からの要請
・優れた経営の表れ
・バリュエーションとの関係など。
おそらく来年の一つのテーマとなろうか。
それにしても日本でのＥＳＧ概念の遅れは気にかかる。
これが東電やオリンパのような企業が許されてきた土壌でもあろうか。
「チョッと待て、株買う前にＥＳＧ」などの標語が必要かも知れない。

記すのが４年早すぎたという気がする。
因みに野村投信の「日本企業価値向上ファンド」は１０００億円以上の募集観測。
設定上限１５００億円だから結構集まっている。
「株に直接来ないなら投信で」の方向は依然として変わらない。

◇━━━ カタリスト ━━━◇

ＦＦＲＩ（３６９２）・・・動兆

ＦＦＲＩに注目する。
同社はインターネット上の標的型攻撃対策ソフトが中核。
「日本発、サイバーセキュリティをリードする専門家集団」。
個人向けセキュリティー対策ソフト「ＦＦＲＩプロアクティブセキュリティ」の販売開始。
業績は好調。
（５８４０円）

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4月03日　相場展望

【オープニングコメント】
3日の日経平均株価は、週末控えで買い一巡後はもみ合うと思われる、こう着ながらも底堅さが意識される相場展開になりそうだ。
日経平均予想レンジは、19250-19550円のレンジを想定。
今月12日の統一地方選の投開票の前まで材料株物色が続くと見ている。

主要外国証券経由の注文動向は、売り730万株、買い580万株で、差し引き150万株の売り越し。売り越しは２営業日連続。金額も売り越し。
売りセクターに、通信、機械、金属、情報通信、電機、輸送用機器、ガラス土石、建設、商社など。
買いセクターに、小売、サービス、電機、その他製品、食品、銀行、保険、薬品、自動車など。

【ＮＹ概況】
2日のNYダウ平均は65.06ドル高の17763.24、ナスダックは6.71ポイント高の4886.94で取引を終了。発表された週間新規失業保険申請件数が約15年ぶりの低水準となったことで、3月雇用統計への期待が高まり買いが先行、2月製造業受注が前月から上昇したことも好感された。ただ連休を前に手控える向きも多く、その後は小動きとなった。セクター別では、メディアや小売が上昇する一方で運輸やソフトウェア・サービスが下落した。

2日のシカゴ日経平均先物は反発。６月物は前日比160円高の１万9345円で引け、２日の大取終値を５円下回った。市場予想に反して前週から減った週間の米失業保険申請件数が米雇用情勢の改善を連想させ、米株とともに買われた。６月物は一時１万9445円まで上げた。
シカゴ日経225先物(ドル建て)　19385 ( +35 )
シカゴ日経225先物(円建て)　　19345 ( -5 )
(　)は大取終値比

【予定】
なぎさ■国内(3日)
《決算発表》
暁飯島、トシンＧ、ＫＴＫ、あさひ、大有機、川口化、岡野バル、ジンズメイト、小津産業、ハイデ日高、ウィズ、オンワードＨＤ、ヤマトインタ、タカキュー、トーセイ、セキド

■海外（3日)
中国3月HSBCサービス業PMI(10:45)
トルコ3月消費者物価(16:00)
米3月雇用統計(21:30)

休場：聖金曜日で米・英・香港はじめ多くの市場が休場

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

4月02日　マーケットコメント

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4月02日　相場概況

日経平均大引け３日ぶり反発。過熱感薄らぎ押し目買い広がる

過去のマーケット動画はこちら

【大引け概況】　
２日の日経平均株価は３日ぶり大幅反発し、前日比277円95銭高の１万9312円79銭で終えた。最近の相場下落で短期的な過熱感が薄らぎ、押し目買いや自律反発を狙った買いが入った。
また、日本郵政が発表した中期経営計画で、傘下のゆうちょ銀行が今後、外国債券や株式などリスク資産への投資を積み増す計画であることが判明、全体相場のセンチメント改善につながった。テクニカル分析面では、日経平均が前日に下回った25日移動平均を、きょうは朝方から上回って推移したことも投資家心理の改善につながったという。
取引時間中に上げ幅が400円に迫る場面もあったが、大引けにかけてやや伸び悩んだ。

ＪＰＸ日経インデックス400は３日ぶりに反発。終値は前日比236.20ポイント高の１万4126.63だった。東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も３日ぶりに反発し、25.18ポイント高の1554.17で終えた。

東証１部の売買代金は概算で２兆7909億円。売買高は23億8772万株だった。東証１部の値上がり銘柄数は全体の81％にあたる1535、値下がりは247、変わらずは95だった。

トヨタや三菱ＵＦＪが上昇。キヤノン、ＯＬＣも買われた。レナウンが大幅高となったほか、タカラレーベンも高い。半面、任天堂、オリンパス、ＪＶＣＫＷは下落。粗鋼生産の抑制方針が伝わった新日鉄住金も下げた。

東証２部株価指数は反発した。ＴＢグループがストップ高、丸和運機関や日本ビューホが上げ、ラオックス、朝日インテク、イムラ封筒、ＳＦＪが下げた。

日経ジャスダック平均株価は反発した。大引けは前日比8円52銭高の2464円40銭だった。日経平均株価が大幅反発したことで投資家心理が改善し、新興株にも買いが入った。

ジャスダック市場の売買代金は概算で509億円と、昨年10月30日以来約５カ月ぶりの低水準だった。売買高は１億1507万株。
個別銘柄では、倉元、ユビテック、ソフトフロン、イマジニア、いちごＨＤなどが上昇した。一方、ガンホー、クルーズやプロルートも下落した。

東証マザーズ指数は反発した。大引けは前日比3.30ポイント高の876.41だった。無料対話アプリのＬＩＮＥ（東京・渋谷）が株式の新規上場手続きを再申請したと伝わったことで、東証マザーズ市場では関連銘柄が買われた。
アドウェイズ、ネットイヤー、メディア工房がストップ高、動物高度医療やミクシィが上昇した。ｓＭｅｄｉｏなど直近上場銘柄の一角に見直し買いが入った。サイジニアやショーケース、モバファクは下落した。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	19,312.79	277.95
日経平均先物	19,350.00	230.00
TOPIX	1,554.17	25.18
TOPIX先物	1,560.00	26.00
東証2部指数	4,687.35	16.53
JASDAQ	2,464.40	8.52
マザーズ	876.41	3.30
出来高
東証1部	2387720	2790996
東証2部	138050	21384

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4月02日　相場概況（前場）

日経平均前引け、反発　241円高の１万9275円。押し目買い意欲高まり

【前引け概況】
■日経平均株価　19,275.98（+241.14）
■東証1部出来高　　11.13億株
■東証1部売買代金　1.23兆円
■日経平均先物　19,290（+170）
■TOPIX　1,549.98（+20.99）
■騰落　上昇1,411/下落341
■日経JQ　2,462.90（+7.02）
----------------------------------------
日経平均株価は大幅反発、前日比241円14銭高の１万9275円98銭で午前の取引を終えた。
前日の米国株式市場は下落したものの、最近の下落で短期的な過熱感が薄らぎ自律反発狙いの動きが優勢となり、買い先行でスタート。また、ゆうちょ銀行の株式投資拡大期待、明日の投信設定に向けた需給思惑なども支援材料となり、上げ幅を拡大。一時19300円台を回復する場面も見られました。そのまま堅調に推移した。

業種別では、ほぼ全ての業種が値上がりした。値上がり上位は、ゴム製品、陸運業、その他金融業。一方、値下がりしたのは、空運業、鉄鋼、鉱業のみ。

東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）も３日ぶりに反発した。

株式上場を目指す日本郵政は１日、傘下のゆうちょ銀行が外国債券や株式への投資を積み増す方針を示した。需給面で日本株を支える要因になるとの連想が浮上。押し目買いを促すきっかけとなり、日経平均の上げ幅は300円近くまで拡大する場面があった。

２日付の日本経済新聞朝刊は「無料対話アプリのＬＩＮＥ（東京・渋谷）が東京証券取引所に株式の新規上場手続きを再申請したことが分かった」と報じた。注目企業の上場がＩＴ（情報技術）銘柄へ関心が高まるきっかけになるとの思惑を誘い、個人を中心とした投資家心理を強気に傾けた。２日午前は関連銘柄とされるエイチームなどの値上がりが目立った。
東証２部株価指数は反発。Ｏａｋや三社電機が上げ、ラオックスと象印が下げた

日経ジャスダック平均は前日比７円３銭高の2462円91銭と反発。
個別銘柄ではソフトフロントがストップ高。ユビテック、日本創発Ｇは一時ストップ高と値を飛ばし、イマジニア、アクシーズ、ＧＭＯ−ＡＰも買われた。半面、プロルート、日出版貿、ジェイテックは売られた。

東証マザーズ指数は反発。前引けは前日比2.66ポイント高い875.77だった。動物高度医療やｓＭｅｄｉｏ、プラッツが上昇。半面、ショーケースやモバファク、サイジニアは下落した。

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4月02日　相場概況

日経平均３日ぶり反発。過熱感が後退、先物で買い先行

【寄り付き概況】
■日経平均株価　19,249.42（+214.58）
■日経平均先物　19,270（+150）
■TOPIX先物　1,551.50（+17.50）
■騰落　　上昇1,310/下落406
■日経JQ　　2,458.16（+2.28）
■マザーズ指数　879.62（+6.51）

日経平均株価は、１９２４９．４２円（前日比+２１４．５８円）で推移。
午前１０時現在の東証１部の値上がり銘柄数は１３１０、値下がり銘柄数は４０６、変わらずは１６１銘柄だった。業種別では３３業種中、空運、鉄鋼を除き高い。値下がり上位に保険、その他金融、銀行、陸運、ゴム製品、不動産など。

1日の米国株式市場は下落したものの、直近の調整による自律反発狙いの動きが優勢となり、日経平均は買い先行でスタート。また、市場では「前日にゆうちょ銀行が向こう３年で外国債券や株式などリスク資産への投資を１４兆円積み増す計画を示したことが買い安心感につながっている」との指摘が聞かれた。寄り付き後の日経平均は上げ幅を拡大している。

また、２日付の日本経済新聞朝刊で「無料対話アプリのＬＩＮＥ（東京・渋谷）が東京証券取引所に株式の新規上場手続きを再申請したことが分かった」と報じた。上場が実現すればＩＴ（情報技術）銘柄への関心が高まるきっかけになるとして、エイチームなど関連銘柄が上昇。個人などの投資家心理を強気に傾けた。

売買代金上位では、トヨタ(７２０３)、三菱UFJ(８３０６)、レナウン(３６０６)、OLC(４６６１)、三井住友FG(８３１６)などが上昇する一方、オリンパス(７７３３)、JAL(９２０１)、デンソー(６９０２)、新日鉄住金(５４０１)、任天堂(７９７４)などが下落している。

２２５先物は、アムロ・シティ・松井・ＪＰ・ニューエッジ・楽天・ドイツが買い越し。
ＧＳ・大和・モルスタ・岡三・野村・バークレイズ・みずほ・メリルが売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物は野村・大和・ＵＢＳが買い越し。
みずほ・アムロ・バークレイス・ＧＳが売り越し。

外資系等は日新薬（４５１６）、マブチ（６５９２）、しまむら（８２２７）、東ソー（４０４２）、浜ホト（６９６５）、ＭＳ＆ＡＤ（８７２５）、特殊陶（５３３４）、ＮＴＴ都市（８９３３）に注目。

テクニカル的にはエスクリ（２１９６）、Ｖコマース（２４０１）、ゲンキー（２７７２）、Ａ＆ＡＭ（５３９１）、アマノ（６４３６）、盟和産業（７２８４）が動兆。

【レーティング情報】
【格上げ】
◎マッコーリー証券
・ニコン（東１：7731）―投資判断 Neutral→OP、目標株価 1700→2050円

【目標株価引き上げ】
◎野村証券
・東ソー（東１：4042）―投資判断 Buy継続、目標株価 580→740円

【目標株価引き下げ】
◎三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券
・東芝（東１：6502）―投資判断 Neutral継続、目標株価 500→480円

◎野村証券
・ホトニクス（東１：6965）―投資判断 Buy継続、目標株価 7700→5000円

◎大和証券キャピタル・マーケッツ
・いすゞ（東１：7202）―投資判断 1継続、目標株価 1900→1850円

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＜兜町カタリスト＞


「ミュータント」

ホンダのＳ６６０に注文殺到で納車まで３ヶ月待ち。
サントリーのレモンジーナが発売２日で注文が想定を越えて一時販売中止。
ホテルは、安いアジア層よりも単価の高い国内向けをターゲットに稼働率低下も需要。
デイズニーランドは過去最高の入場者を更新。
局部的な動向に過ぎないが、要は欲しいものを提供すれば売れるという現実。
逆に言えば、欲しいものを提供できていないから景気が悪いとも言える。
業績は人や世間のせいではなく、商品やサービスを提供できない企業の責任。
そう考えた方がスッキリ感。
決算短信では冒頭の決まり文句で「世界経済は」とか「わが国の景気は」とかが登場。
そうでなくて、まずは「今期の当社は」の方がこれもスッキリする。
一方で５日続落のトヨタ。
日経では、北米の不振を払拭するために秋に発売するセダンはマツダのデミオ。
顔を少しだけトヨタ風にしたものだという。
他社の力を借りて若者層を取り込もうという努力はすさまじい。
ただ「デザインの退屈さ」での不人気は、拭い難いもの。
長期的には、マツダに軍配があがるのだろうか。

このごろ市場で起きている不思議なこと。
一つは裁定買い残と日経平均の相関度の低下だろう。
先週の裁定買い残は８０１億円の増加で３兆１９９３億円。
この間の日経平均は２７２円の下落だった。
月曜高値からの下落幅は約５００円。
裁定解消売りではなかったということになる。
しかも３兆円台前半水準で足踏みしているのに日経平均は一時２万円手前まで上昇。
裁定の積み上げで指数が上昇した訳でもなく、裁定解消で指数が下落した訳でもない。
別のファクターでの上下変動ということになる。
もう一つは幾度も指摘されるが、レバレッジＥＴＦの活躍であろう。
昨日の日経レバ（１５７０）の売買代金は３３００億円余り。
現物トップのトヨタが９１２億円だからその３倍。
先週２７日の日経レバの売買代金も３０００億円を越えていた。
因みに昨日の東証１部の売買代金は２兆９７８５億円。
その１割以上の売買を１５７０はしていたことになる。
３０分ごとに先物のトレンドが変わるのはこいつのせいではなかろうか。
まるでミュータント（変化した生物）のような存在と化した印象。
因みに日本のＥＴＦの時価総額は約１１兆円（２０９本）。
２０１１年末から４倍になった。
とはいえ世界のＥＴＦ時価総額は約３３４兆円。
しかもそのうち７割は北米市場。
日本はまだ世界の３％に過ぎない。
ということはこのミュータントはまだまだ成長する可能性大ということになる。

日経平均の２５日線は１９１５８円でマイナス０．６５％カイ離。
ピークは３月２３日の４．７３％のプラスカイ離だった。
７５日線は１８０８６円で５．２５％のプラスカイ離。
ピークは２３日の１０．１５％のプラスカイ離。
２００日線は１６６８０円で１４.１１％のプラスカイ離。
ピークは同様に２３日の１９．５３％のプラスカイ離。
騰落レシオは９６．０３％。
ピークは２月２６日の１４１．４２％だった。
勝手雲の下限は１８９９２円、上限は１９２５１円。
このハザマで揺れていたのが昨日だった。
「さくら待ち、さくら満開そして散る」のが自然の摂理。
しかしマーケットは「さくら待ち、さくら咲かずにそして散る」気配。
これだけは勘弁して欲しいもの。

知人からのメール。
「ウイルスバスターをアインストールして、
『ＦＦＲＩプロアクティブ セキュリティ』に切り替えました。
早さがまったく違います。とても気持ちがいいです」。
同時に「感覚的に空売り比率が３５％以上になると、日経平均株価は反転する傾向。
昨日の空売り比率は３６．１％」。
なるほど・・・。

◇━━━ カタリスト ━━━◇

ザインエレ（６７６９）・・・動兆

ザインエレクトロニクスに注目する。
同社は画像伝送半導体等が中核。
中国のスマホカメラや車載用電子ミラーなどが拡大基調。
監視カメラ向けに高解像度画像データを安定して伝送可能なシステムに期待感。

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4月02日　相場展望

【オープニングコメント】
2日の日経平均株価は、弱含みの展開でレンジ内の動きを予想。
日経平均株価予想レンジ19000-19250円のレンジを想定する。
テクニカル的には、支持線である25日移動平均線（19,168円前後）割れを懸念されていた、昨日それが現実となった。本格的な調整期間入りかどうかを見極めたい。

主要外国証券経由の注文動向は、売り1130万株、買い910万株で、差し引き２２０万株の売り越し。売り越しは３営業日ぶり。金額も売り越し。
売りセクターに、不動産、電機、精密、ゴム、機械、食品、情報通信、輸送用機器、薬品、小売、その他製品など。
買いセクターに、ＲＥＩＴ、自動車、情報通信、小売、サービス、ゴム、化学、金属、電機、銀行、食品、機械、保険など。

【ＮＹ概況】
1日のNYダウ平均は77.94ドル安の17698.18、ナスダックは20.66ポイント安の4880.23で取引を終了。朝方、3月ADP雇用統計が市場予想を下回ったことから、週末に発表される雇用統計への警戒感が広がり、売りが先行、終日軟調推移となった。セクター別では、電気通信サービスや食品・飲料・タバコが上昇する一方で自動車・自動車部品や医薬品・バイオテクノロジーが下落した。

シカゴ日経平均先物は小幅続落した。６月物は前日比35円安の１万9185円で引けた。１日の大取終値を65円上回った。米国の雇用や製造業の景気指標の低迷を受け、米株とともに売られた。

シカゴ日経225先物(ドル建て)　19220 ( +100 )
シカゴ日経225先物(円建て)　　19185 ( +65 )
(　)は大取終値比

【予定】
■国内(2日)
3月マネタリーベース(8:50)
3月短観企業物価見通し(8:50)
10年国債入札

《決算発表》
キユーピー、７＆ｉＨＤ、平和堂、カネコ種、エスプール、ダイユーエイト、シーズメン、ワンダーＣＯ．、ナガイレーベ、西松屋チェ

■海外（2日)
豪3月TDセキュリティーズインフレ(8:30)
豪2月貿易収支(9:30)
3月4〜5日開催のECB理事会議事要旨
米2月貿易収支(21:30)
米2月製造業受注指数(23:00)
イエレン米FRB議長講演

休場：フィリピン、メキシコ、インド
※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります

4月01日　マーケットコメント

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4月01日　相場概況

日経平均大引け１７２円安、米株安と日銀短観で続落

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【大引け概況】　
１日の日経平均株価は続落した。終値は前日比172円15銭安の１万9034円84銭と、３月12日以来約３週間ぶりの安値だった。
一時は下げ幅が270円を超え、１万9000円の節目を割り込んだ。
前日の欧米株安や、３月の日銀企業短期経済観測調査（短観）の伸び悩みを受け、主力株に利益確定売りが出た。金融機関から益出し目的の売りが出たとみられることも相場を押し下げた。

ただ、１万9000円割れの水準では売り方による買い戻しや個人投資家の押し目買いが入ったほか、日銀による上場投資信託（ＥＴＦ）買いの思惑も浮上して、日経平均は下げ渋る場面もあった。
日経平均がチャート上の節目であるで25日移動平均を約２カ月ぶりに下回り、売りが加速した面もある。
日経平均は下げ渋る場面も散見されたが、市場では下げが一服したとみた売り方の買い戻しの域を出なかったとの声が多い。戻り高値圏では金融機関による売りに押し戻され、上値は重かった。
ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）はともに続落した。

東証１部の売買代金は概算で２兆9765億円と、３月13日以来の高水準。売買高は25億1031万株。東証１部の値下がり銘柄数は1353と全体の７割を超えた。値上がりは415、変わらずは108だった。
業種別では、非鉄金属、ガラス・土石製品、医薬品が下落率上位だった。一方、パルプ・紙、不動産業、倉庫・運輸関連業が上昇率上位だった。

個別では、トヨタ、ソフトバンク、京セラ、エーザイなど。一方、一方、三菱ＵＦＪ、ＯＬＣ、ファーストリ、ソニーが堅調だった。また、江守グループＨ、インプレスＨ、ユニオンツールなどが東証1部上昇率上位となった。

東証２部株価指数は３日ぶり反落した。　栄光ＨＤ、ブルボン、朝日インテク、コメ兵、指月電が下落した。半面、象印やエルミック、三社電機、自重堂、はごろもは上昇した。

日経ジャスダック平均株価も３営業日ぶりに反落した。大引けは前日比１円70銭安の2455円88銭だった。
このところ堅調に推移していたゲーム関連株に利益を確定するための売りが出た。
ジャスダック市場の売買代金は概算で658億円、売買高は１億5901万株。
個別銘柄では、アストマックスがストップ安で引けガンホーやプロルート、ハーモニックなどが下落した。一方、倉元がストップ高で引け、ウェッジＨＤ、シンデンハイテク、免疫生物研究所、マルマンは上昇した。

東証マザーズ指数は４営業日ぶりに反落。大引けは前日比6.36ポイント安の873.11だった。　ＢＥＥＮＯＳ、Ａｉｍｉｎｇ、ＩＴｂｏｏｋ、ＭＣＪなどが下落した。一方、ショーケースＴＶ、動物高度医療、大泉製、プラッツがストップ高で引け、Ｕ−ＮＥＸＴ、ＦＥＳＣＯ、ＡＣＣＥＳＳなどが上昇した。

【指標一覧】

終値
日経平均株価	19,034.84	-172.15
日経平均先物	19,120.00	-110
TOPIX	1,528.99	-14.12
TOPIX先物	1,534.00	-9.50
東証2部指数	4,670.82	-18.58
JASDAQ	2,455.88	-1.70
マザーズ	873.11	-6.36
出来高
東証1部	2510310	2976506
東証2部	125170	27025

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「推論」

株式相場は推理の世界でもある。
その昔個別銘柄の手口から類推して「誰が買っている、売っている」を判断基準とした。
いわゆる需給からの演繹。
丸荘証券とか黒川木徳とか、それぞれの手口からの類推は結構頻繁だった。
今はそれは不可能。
せいぜい先物手口で海外商品先物業者の動向を考えるくらいしか出来なくなってしまった。
コロさんも指摘しているが印象に残ったのは昨日の松井証券経由の信用評価損率速報。
売り方マイナス１２．３７７％(前日マイナス１２．７１５％)。
買い方マイナス５．２２５％（前日マイナス５．５２７％）。
日経平均の大幅安で売り方評価損減少は理解できる
ただ買い方も評価損は改善。
となると、大型主力中心の信用残ではなく中小型新興市場が多いのだろう。
因みに昨日のマザーズ指数は１．４６％高と高値引け。
３日続伸と４月受渡しとなってから上昇継続。

昨日のラジオＮＩＫＫＥＩ「株とびら」への書き込み。
↓
☆仙台のザ・マネースペシャルセミナー、
とても内容が濃く大宮から新幹線でわざわざ行った甲斐がありました。
次回の沖縄セミナーはさすがに無理ですが、
日帰りで行ける範囲であば、また参加したいです。

☆ファナックさんが株主との対話窓口となる部署を
４月１日に新設するという話がでましたね。
４月１日ということで今日はエイプリルフールです。
なーんて言うことが無ければいいですが(笑)
ファナック・三菱重工、日立などがROEを経営目標に掲げるなど
日本企業も変わってきましたね。
このような動きが広がっていけばいいと思っています。

☆こんにちは、また遠のきましたね、櫻井さん、内田さん。
まるで２万円キャンペーン企画をあざ笑うかのようです（笑）
20名様に宿泊券、80万円相当は太っ腹です。行きたいです。

☆桜の花は、花芽を作ると休眠ホルモンが出て休眠に入り、
一定の寒さを経て暖かくなってくるとその休眠が解かれることで開花をするんだとか。
そんなことを考えていたら、ふと思い浮かんだのはバイオ株。
ひと頃フライング気味の狂い咲きをした時期もありましたが、
まだまだ休眠中、ここは開花のきっかけをじっくり待つ時期なのかも知れませんね。

☆桜井さん来週金沢新幹線初乗車ですか？
福井さんにチケット取って貰ったやつじゃないですか？？
名古屋人はなかなか使い途がないので羨ましい…
北浜先生、桜井さんの為なら福井さんなんでもするんだね…て妬いてましたよw

☆今週の週刊スパに桜井さんの記事がありますね。
今週の週刊スパ、記事構成が面白いですね。
年収800万で苦しい生活をしている人の記事の次のページで、
そんなに年収がなさそうなのに、投資で何億も稼いでいるという記事があって、
そのコンストラクトがいいですね。
やっぱり、ピケティのいうR〉Gって、本当にあるんですね。

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4月01日　相場概況

日経平均前引け、続落　一時１万9000円割れ、日銀短観や米株安が重荷

【前引け概況】
■日経平均株価　19,035.63（-171.36）
■東証1部出来高　12.64億株
■東証1部売買代金　1.45兆円
■日経平均先物　19,080（-150）
■TOPIX　1,526.37（-16.74）
■騰落　　上昇328/下落1,435
■日経JQ　2,448.53（-9.05）
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日経平均株価は続落。3月31日の米国株式市場が大幅に下落したことに加え、寄り付き前に発表された3月日銀短観が予想を下回ったことを受けて、売り先行でスタート。その後は、支持線として意識されていた25日線を割り込んだことも利食い売りを強める要因となり、円上昇とともに先物主導で売られ、下げ幅を拡大。一時19000円を割り込む場面があった。最近上昇が目立っていた医薬品や食品、小売株などに利益確定目的の売りを膨らませたという。

個別ではレナウンが利食われ、アコム、ｇｕｍｉも大幅安。安川電機、ＡＢＣマートも売られた。半面、インプレスがストップ高、ユニオンツールも急伸した。日駐、タカラレーベンも買われた。

業種別では、ほとんどの業種が値下がりした。値下がり上位は、医薬品、非鉄金属、金属製品。一方、値上がり上位は、パルプ・紙、保険業、倉庫運輸関連。
ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は続落した。

東証２部株価指数は反落した。朝日インテクやコメ兵、指月電が下落した。半面、象印やエルミック、三社電機は上昇した。

日経ジャスダック平均株価は反落した。前引けは前日比９円05銭安の2448円53銭だった。日経平均株価が一時１万9000円を割り込むなど軟調に推移したことで、投資家心理が悪化し、新興市場でも売りが広がった。前日に上げが目立ったゲーム関連株が安い。
ジャスダック市場の売買代金は概算で428億円、売買高は１億571万株。アストマックス、ガンホー、プロルート、クルーズは下落した。一方、夢みつけ隊や免疫生物研、シンデンハイテク、マルマンは上昇した。

東証マザーズ指数は反落。前引けは前日比7.59ポイント安の871.88だった。ミクシィやＡｉｍｉｎｇ、シリコンスタ、ＢＥＥＮＯＳが下落。半面、ショーケースやサイジニア、モバファク、Ｕ−ＮＥＸＴが上昇した。

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4月01日　相場概況

日経平均 下げ幅拡大で19000円割れ。日銀短観が市場予想下回る

【寄り付き概況】
■日経平均株価　18,970.70（-236.29）
■日経平均先物　18,980（-240）
■TOPIX先物　　1,523.50（-18.50）
■騰落　　　上昇260/下落1,526
■日経JQ　　2,448.94（-8.64）
■マザーズ指数　872.20（-7.27）

午前１０時現在の東証１部の値上がり銘柄数は２６０、値下がり銘柄数は１５２６、変わらずは９０銘柄だった。業種別では３３業種中、紙パルプ、海運、不動産を除き安い。半面、値下がりは医薬品、化学、その他金融、非鉄、小売、ガラス土石など。

日経平均株価は前日比２００円を超える下落幅となり、１万９０００円の大台を割り込んでいる。寄り付き前に発表された日銀短観で、大企業製造業 ・業況判断ＤＩがプラス１２と、事前予想のプラス１４を下回ったことなどが嫌気され、自動車、医薬品、化学、非鉄金属をはじめ、ほぼ全面安商状となっている。
個別銘柄ではエーザイやソフトバンク、花王など値がさ株が安い。一方、ファストリのほか、住友不や三井不など不動産株が堅調。

日銀が１日発表した３月の全国企業短期経済観測調査（短観）によると、企業の景況感を示す業況判断指数（ＤＩ）は大企業製造業がプラス１２だった。前回１２月調査のプラス１２から横ばいだった。３カ月後の先行きについては、大企業製造業がプラス10と小幅に悪化する見通し。市場予想の中央値はプラス１６だった。

２２５先物は、ＳＢＩ・モルスタ・松井・ＧＭＯ・クレディ・シティが買い越し。
アムロ・みずほ・ＵＢＳ・マネ・大和・ＧＳ・日興・ニューエッジが売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物はＧＳ・モルスタ・ＳＢＩ・ナティクス・みずほが買い越し。
ニューエッジ・三菱・クレディ・野村が売り越し。

外資系等は、東急建設（１７２０）、ファーストエコ（９５１４）、進和（７６０７）、サンゲツ（８１３０）、ダキキョウニシカワ（４２４６）、丸井（８２５２）、富士重工（７２７０）、アルプス（６７７０）、山九（９０６５）、大成建（１８０１）、日光電（６８４９）、オリンパ（７７２２）に注目。

テクニカル的には、ホウスイ（１２５２）、アイケイケイ（２１９８）、ディップ（２３７９）、一休（２４５０）、キューピー（２８０９）、エイチーム（３６６２）、エイチーム（３６６２）、東ソー（４０４２）、ＡＤＥＫＡ（４４０１）、ＴＯＴＯ（５３３２）、ＤＭＧ森（６１４１）、竹内（６４３２）、ＮＴＮ（６４７２）、イトーキ（７９７２）、アコム（８５７２）、キューソ流通（９５１１）、沖縄電（９５３３）、東邦ガス（９５３３）、Ｌ＆Ｍ（２１７０）、日ハム（２２８２）、日東網（３５２４）、ザ・パック（３９５０）、ミルボン（４９１９）、サクサ（６６７５）、ルック（８０２９）、東天紅（８１８１）、タキヒー（９９８２）が動兆。

【レーティング情報】
【目標株価引き上げ】
◆ゴールドマン・サックス証券
・花王（東１：4452）―投資判断 中立継続、目標株価 4800→5350円

◆三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券
・富士通（東１：6702）―投資判断 Neutral継続、目標株価 770→860円

【目標株価引き下げ】
◆ＪＰモルガン証券
・いすゞ（東１：7202）―投資判断 Over継続、目標株価 2000→1900円

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＜兜町カタリスト＞

「スタートライン」

アジア投資銀行（ＡＩＩＢ）に入らない日本とアメリカの株下落。
昨日は上海もイギリスも下落だったからそんな解釈はないが首肯できなくはない。
ルー米財務長官のコメント。
「高いガバナンス基準が確保され、既存機関の補完となり得るかぎり
歓迎する用意がある」。
所詮アメリカが入らないことで、評価や格付けは低いだろうという傲慢チックさ満載。
でも、アメリカの得意なモンローチックな動きが受容されるのかどうか。
中国抜きのＴＰＰと中国中華のアジア経済圏指向。
まさに「同盟漂流」といったところ。
米国の属国化した日本という構図だけは、見ていて滑稽さすら感じる。
ここは金融三国志の幕開けなのかも知れない。
コルレス銀行は中国銀行になる可能性大。
基軸通貨としてのドルとユーロの争いが南欧の停滞を招いたようなのが歴史。
ここに人民元基軸通貨構想なんてものが登場するとさらにややこしくなる。
まさに通貨三国志。
片田舎の通貨の円にとっては無縁の世界だろうが・・・。

いずれにしても平成２６年度は終了した。
日経１面では「株、９年ぶり上昇幅」の見出し。
１年間の上昇幅は４３７９円で２００５年以来９年ぶりの上げ幅。
外国人投資家による日本株買い越し額は２．６兆円と大したことはなかった。
メガバンク５行と大手生保４社の株式含み益は１８．１兆円で増加率は８割。
事業法人の含み益は５割増加の約２０兆円で過去最高。
まさに「空恐ろしさから豊かさ」は実現した。
問題は１年後の２０１６年３月。
「あなたが変える」が「あなたが買える」になっているのかどうか。
あるいは「稼ぐ」が実践できたかどうか。
そのスタートは今日でもある。
また昨年度の売買代金トップは「日経レバ（１５７０）」で２２．８兆円。
前々年比１０．５兆円の増加となった。
ソフトバンクが１８兆円、トヨタの１４兆円を回って前々年の４位からトップ。
昨日の売買代金でも２２００億円と圧倒的存在感。
２位のトヨタが８７１億円、３位のＯＬＣ６３６億円、４位ソフトバンクが５７７億円。
上か下かの丁半を宛てるバクチックな存在にも見えてくる。
しかしこの動きは「尾が犬を動かす」になって指数寄与度の高い銘柄の株価を左右している。
判断する材料が少ないだけに、市場の大衆化と言う点では投資しやすいのかも知れない。
バイナリーオプションなんて上下博打をやっていたＦＸ層には受けいられやすいのだろう。
本来は大局観が求められる世界が極地戦の様相。
市場がつまらなくなってくるような気もする。
「所詮儲かるのならツ−ルはなんでも良い」の世界になってきている。

３月期末の日経平均は過去１０年６勝４敗だった。
昨日の１敗で６勝５敗。
３年連続のプラスは残念ながら消えた。
一方で米Ｓ＆Ｐ５００の第２四半期の最初の取引日は過去２０年１６勝４敗。
今夜に期待というところだろうか。

３月日銀短観の大企業製造業足元ＤＩの予測中央値はプラス１４。
１２月短観のプラス１２から２ポイントの改善が見込まれている。
先行きはさらに２ポイント改善する見通し。
「もし弱ければ追加緩和への期待」という何でも欲しがりの声も聞かれる。
１５年度の設備投資計画は、大企業全産業で前年度比０．５％増の見通し。
期初計画としては昨年同時期をやや上回るプラス幅のスタートとなる見通し。
結果は大企業製造業足元ＤＩプラス１２で着地。
先行きはプラス１０。
大企業設備投資はマイナス１．２。
非製造業はプラス１９（市場予想はプラス１７）。
これを受けてマイナススタート。
追加金融緩和に声が高まるのだろうか。
日銀金融政策決定会合は７日〜８日だが・・・。

◇━━━ カタリスト ━━━◇

ニトリ（９８４３）・・・動兆

ニトリに注目する。
同社は家具インテリア大手。
業績は好調で２８期連続の増収増益。
２９期連続と連続増配への期待感。
今月の日経朝刊「私の履歴書銘柄」でもある。
（８１３０円）

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4月01日　相場展望

【オープニングコメント】
１日の日経平均株価は、弱含みの展開か。
日経平均予想レンジは、19000-19450円のレンジを想定。
米株安は嫌気されそうだが、名実ともに新年度相場入りとなることから、年金資金流入への期待もあり、強弱感が対立しそうである。
マザーズ指数は25日線を上に抜け、下落トレンドを脱しつつある動きとなっており、目先は中小型株の選好が強まると予想する。
主要外国証券経由の注文動向は、売り980万株、買い1160万株で、差し引き180万株の買い越し。買い越しは２営業日連続。金額も買い越し。
売りセクターに、小売、商社、電機、空運、輸送用機器、銀行、情報通信、繊維、建設、保険、陸運など。
買いセクターに、空運、サービス、電力、不動産、化学、ゴム、自動車、輸送用機器、商社、小売、薬品、情報通信、機械など。

【ＮＹ概況】
3月31日のNYダウは200.19ドル安の17776.12、ナスダックは46.56ポイント安の4900.88で取引を終了。前日の株価の急騰から利益確定の売りが先行。週後半に主要経済指標の発表が控えていることあり手控える向きも多く、終日軟調推移となった。セクター別では、自動車・自動車部品を除いて全面安となっており、特に医薬品・バイオテクノロジーや半導体・半導体製造装置の下落が目立った。

31日のシカゴ日経平均先物は反落。６月物は前日比370円安の１万9220円で終え、同日の大阪取引所の清算値を10円上回った。原油安などを背景に米株が売られ、日本株先物にも売りが及んだ。月末の利益確定の売りも出たもよう。

シカゴ日経225先物(ドル建て)　19265 ( +35 )
シカゴ日経225先物(円建て)　　19220 ( -10 )
(　)は大取終値比

【予定】
■国内(1日)
3月調査日銀短観(8:50)
3月マークイット製造業PMI確報値(10:35)
3月新車販売台数(14:00)
法人税の実効税率引下げ
軽自動車税引上げ
「電力広域的運営推進機関」設立

《決算発表》
クラウディア、日フイルコン

■海外（1日)
タイ3月消費者物価
韓国3月消費者物価・貿易収支(8:00、9:00)
中国3月製造業PMI(10:00)
インドネシア3月消費者物価(13:00)
独・仏・ユーロ圏3月製造業PMI確報値(16:50〜17:00)
ブラジル2月鉱工業生産(21:00)
米3月ADP雇用統計(21:15)
米3月マークイット製造業PMI(22:45)
米3月ISM製造業景況指数(23:00)
米3月新車販売台数
ブラジル3月貿易収支(2日3:00)
NY国際自動車ショー(〜12日)
米決算:モンサント

※記載された予定は、予告なく変更される可能性があります