ピックアップ14年05月

＜30日の株式市況＞
３０日の日経平均株価は７日ぶりに反落。終値は１４６３２．３８円の前日比４９．３４円安。東証1部の騰落銘柄数は、値上がり815/値下がり834とほぼ均衡。高値更新が続くミクシィは値幅取り狙いの短期資金が流入。「政府が原賠法見直しに着手」と報じられたことで東電は後場に急騰した。大引けを基準としてMSCIに新規採用される名鉄にも思惑買いが入った。ファストリやファナックなどの値がさ株、相場下落を受けて野村HDが１０営業日ぶりに下落した。売買代金は２兆３７４７億円と１７営業日ぶりに2兆円を突破。大引けで５０００億円超の売買が成立しており、MSCI絡みの売買といった特殊要因を指摘する声が。ゲーム関連、バイオ関連などが値を飛ばした。

来週は緩やかな上昇基調が続く展開となりそうだ。市場エネルギーは徐々に回復基調。株式相場の底入れムードが広がっている。国内市場では経済指標や決算発表で目立ったものがないだけに、外部環境に左右されそうだ。中国５月非製造業PMIや中国HSBC製造業PMI確報値、米５月雇用統計辺りが注目材料となる。指標の改善で日経平均は４月４日以来の１５０００円台回復も期待される。チャート的にも、２６日に７５日移動平均線を突破したことに続いて、２８日には終値で２００日線を回復し、中期的に好転の兆しを見せている。１４６００円台にある２００日線から上放れる動きになるかという点にも注目したい。

＜30日の株式展望＞
本日の株式市場は底堅い展開。
日経平均株価の予想レンジは、１４６００円－１４８００円。
４月の全国消費者物価指数（ＣＰＩ）は前年同月比３．２％上昇と１９９１年２月以来の高い水準。有効求人倍率の上昇、消費支出の減少、鉱工業生産指数の低下などが発表された。消費増税の影響が注目されたが、おおむね市場予想の範囲との声が多かった。良好な外部環境や地合いの底堅さなどから、予想の範囲で相場への影響は限定的。前日経平均は６日続伸で、週末なので利益確定売りが出ても不思議ではない水準にあるが、月末を迎えて機関投資家によるドレッシング買いも期待される。

２９日の米国株式市場は反発。
米国市場は主要３指数ともに反発。米国の１～３月期ＧＤＰ改定値が予想を上回るマイナスとなったものの、雇用指標の改善が好感される。また、ＧＤＰのマイナスは一時的で、４～６月期にはプラス成長になるとの楽観的な見通しも安心感につながった。 NYダウは、６５．５６ドル高の１６６９８．７４ドルで終了 NASDAQは、２．８７ポイント高の４２４７．９５ポイント。 S&P５００は、１０．２５ポイント高の１９２３０．０３ポイントで終了円建てCME２２５先物４５円高の１４７３５円、ドル建ては５０円高の１４７４０円で終えた。

非公式外資系動向
売り950万株
買い1200万株
差し引き250万株の買い越し。
金額ベースは買い越し。
米国系は買い越し、欧州系は売り越し。
売りは不動産、電機、電力、ガス、小売、商社など
買いは機械、情報通信、陸運など
売り買い交錯は銀行、サービス、証券、化学など

チャート的に
省電舎(1711)、ライト工(1926)、ミクシィ(2121)、タケエイ(2151)、ウェッジＨＤ(2388)、イメージワン(2667)、ミタチ(3321)、テリロジー(3356)、菊池製作(3444)、モブキャスト(3664)、オルトプラス(3672)、システム情報(3677)、ＤＬＥ(3686)、ＡＰＬＩＸ(3727)、アイフリーク(3845)、昭電工(4004)、フジＨＤ(4676)、有沢製(5208)、東特線(5807)、、エスクローＡ(6093)、ＴＯＷＡ(6315)、安川電(6506)、エスケーエレ(6677)、ＪＤＩ(6740)、シャープ(6753)、アルチザ(6778)、アビックス(7836)、ＳＥ　Ｈ＆Ｉ(9478)、カプコン(9697)などが妙味。

＜29日の株式市況＞
29日の日経平均株価は小幅高、今年初めて６日続伸した。終値は前日比10円77銭高の１万4681円72銭で、４月７日以来ほぼ２カ月ぶりの高値だった。東証1部の騰落銘柄数は、値上がり805/値下がり829。自動車株が総じて堅調。ミクシィやガンホー、アプリックスなどが買われ、飼料用アミノ酸事業の業績が拡大期に入るとの見方から味の素が年初来高値を更新。産業用太陽光発電事業の拡大を示したサニックスが上昇。売買代金は1兆6273億円と16営業日連続で2兆円割れを記録。短期的な過熱警戒感から朝方は利益確定売りに押される展開となったが、日経平均は5日線（14610円）をやや下回った水準で下げ渋った。 14500円台が下値のメドとして意識されたことに加えて、新興市場が上昇していたことで個人の投資意欲の強さが確認された。日経ジャスダック平均は終値で4月7日以来となる2000円台を回復。東証マザーズ指数は今年初の8日続伸。明日は、4月失業率・有効求人倍率、4月鉱工業生産など重要指標の発表を控えており、市場予想を上回る結果が揃えば株価上昇に弾みが付く展開が期待される。

＜29日の株式展望＞
昨日の株式市場は１４７００円で終われずの展開。
ただ２００日移動平均（１４６５５円）は終値ベースで上回った。
２００日線を上回ったのは４月８日以来。
月末接近だが、意識されるのは４月末の１４３０４円。
そして５月１日終値の１４４８５円。
月足陽線、前月比プラスとなる水準である。
そろそろ３月期末１４８２７円、４月１日終値１４７９１円も意識され始めようか。４月１４日１３８８５円、５月２１日１３９６４円と下値を微妙に切上げている。
一方で１２月３０日を起点とする１６３２０円から右肩下がりのトレンドラインもある。これと三角持合では堪らないが・・・。東証１部の売買代金は１５日連続の２兆円割れ。

さて本日の株式市場は、小幅な動きを予想。
日経平均株価の予想レンジは１４５００円－１４７００円。
日経平均は前日まで5日続伸しており、利益確定売りが出やすい水準である。
地合いは好転しつつあり、底堅さも確認されており、前日の流れを引き継ぐ形となれば、下げ幅は限定的とみられる。２００日線（１４６５５円）を中心に方向感を探る展開となりそうだ。米１－３月期のＧＤＰ改定値や４月雇用統計をにらんで手控えムードが強まるだろう。物色の中心は、中小型株。セクターでは電池関連やゲーム関連、バイオ関連に注目したい。

ＮＹダウは４２ドル安の１６６３３ドルと５日ぶりの反落。ＮＡＳＤＡＱは１１ポイント安の４２２５ポイント。Ｓ＆Ｐ５００は２ポイント安の１９０９ポイント。ダウ輸送株指数は５８ポイント高の８０７５ポイントと過去最高値を更新。高値圏での揉み合いといった印象。３市場の売買高は約５３億株と相変わらず低調。ＣＭＥ円建ては大証比７３０円安の１４６５０円。ドル建ては大証比２０ポイント安の１４６６０ポイント。

非公式外資系動向は、１３９０万株売り／１４９０万株買い。
金額ベースは買い越し。
売りは電機・陸運・建設・化学・精密セクターなど。
買いは銀行・機械・情報通信・空運・自動車・小売セクターなど。
売買交錯はサービスセクターなど。

２２５先物はソジェン・みずほ・ＵＢＳ・ニューエッジ・クレディが買い越し。ＪＰモルガン・ＧＳ・野村・メリル・大和・アムロが売り越し。ＴＯＰＩＸ先物はＪＰモルガン。ＵＢＳ・クレディ・ニューエッジ・ドイツが買い越し。大和・メリル・ＧＳ・みずほ・バークレイズが売り越し。

外資系等は、日水（１３３２）、アルプス（６７７０）、トレンド（４７０４）、ＪＣＲ（４５５２）、スター精密（７７１８）、国際帝石（１６０５）、三菱マテ（５７１１）、日ハム（２２８２）、味の素（２８０２））、マキタ（６５８６）に注目。

テクニカル的には、日水（１３３２）、清水（１８０３）、きちり（３０８２）、富士紡（３１０４）、エイチーム（３６６２）、東ソー（４０４２）、カーバイド（４０６４）、大倉工（４２２１）、化薬（４２７２）、ケネディクス（４３２１）、クレスコ（４６７４）、ジャスト（４６８６）、トーセ（４７２８）、旭ダイヤ（６１４０）、化工機（６３３１）、キトー（６４０９）、ＮＥＣ（６７０１）、エプソン（６７２４）、ホーチキ（６７４５）、リオン（６８２３）、ローム（６９６３）、ＮＯＫ（７２４０）、ナガイレ（７４４７）、アズワン（７４７６）、エクセル（７５９１）、Ｖテク（７７１７）、トプコン（７７３２）、マーベラス（７８４４）、信越ポ（７９７０）、サンワテク（８１３７）、アイフル（８５１５）、タカラレ（８８９７）、日テレ（９４０４）、吉野家（９８６１）、ミスミ（９９６２）が動兆。

＜28日の株式市況＞
日経平均は今年初の5連騰を記録。２０１３年１２月末にかけて９連騰して以来の長さ、終値は前日比３４円４３銭高の１万４６７０円９５銭だった。２００日移動平均（１万４６５５円）を上回ったことで需給改善が意識され、先高期待の買いが支えとなった。東証1部の騰落銘柄数は、値上がり９９３/値下がり６６１と値上がり優勢。個別で買いが入ったところでは、新開発の超薄型多層基板が再度材料視された山一電機、藤倉ゴムや古河電池といった電池関連株などが値を飛ばした。新興市場の地合い改善からガンホーなどが商いを伴って上昇、バイオ関連なども物色されていた。ゲーム関連株も引き続き人気化しており、東証マザーズ指数は7連騰を記録。大手ゼネコンも堅調に推移、大成建、大林組、清水建、鹿島が年初来高値を更新。公募増資を発表した三井不は希薄化懸念から下落した。売買代金は１兆７８９８億円と１５営業日連続で２兆円割れを記録明日も国内市場では目立ったイベントがなく、週末の雇用統計を前に、個別材料株中心の小型株優勢の展開が予想される。

＜28日の株式展望＞
本日は、小じっかりの展開となりそうだ。日経平均株価の予想レンジは、１４５００円－１４７００円を想定。
ＮＹダウは６９ドル高の１６６７５ドルと４日続伸。ＮＡＳＤＡＱは５１ポイント高の４２３７ポイント。Ｓ＆Ｐ５００は１１ポイント高の１９１１ポイント。ダウ輸送株指数は６３ポイント高の７９８６ポイントと２日連続で過去最高値を更新。耐久財受注は予想外の増加、消費者信頼感指数も上昇。ＮＡＳＤＡＱとラッセル２０００の上場が目だった。特にラッセル２０００は過去７日で６度目の上昇。あるエコノミストは「休場の遅れを取り戻さなければならなかった」とコメントしている。ＣＭＥ円建ては大証比７０円高の１４６８０円。ドル建ては大証比７０ポイント高の１４６８０ポイント。

良好な外部環境を手掛かりに買い先行が予想されるが、伸び悩む展開となれば目先は利益確定売りが出ることも想定される。本日、日経１面トップは「成長性へ公募増資、三井不、３２年ぶり３０００億円」の見出し。従来とトーンが少し違ってきた印象。「将来の成長へ投資するため、新たな資本を調達する企業が相次いでいる」。いままでは「希薄化懸念」の文字が躍っていたが消えた。調達資金を使って利益を増やせなければ、１株あたり利益の価値が落ち、株価を押し下げる要因となる。

昨日のマーケットは、休場のＮＹを横目に「往ってこい」の展開。
寄り付きはマイナスながら寄りから数分でプラス転換。一時１００円超の上昇で１４７００円台を回復したものの大引けにかけては尻すぼみ。少し戦ってはみたものの、やはり戻りのＮＹを気にしたのだろうか。怯んだ気持ちに勇気が湧いて、でもやっぱり飛ぶのは怖い。
まだまだ投資心理の改善には余地があろうか。
東証１部の売買代金は１兆７０２７億円と１３日連続での２兆円割れ。
５月７日のＧＷ明けの大幅安の日に１日だけ２兆円を超えたがその前も１３日連続２兆円割れ。
飛び立つためにはすくみも必要だが、すくみっ放しも困りもの。
２５日線（１４３３０円）は上向きでプラス２．１３％乖離。
プラス４％乖離で１４９０３円、プラス５％乖離で１５０４６円。
そこまでの目標は建てられようか。
７５日線（１４５３１円）も上向き。
そして２００日線（１４６５０円）を一度抜けたもののヒゲとなりやはり一度は上値抵抗。
ＣＭＥの戻り値では抜けているが、終値でキープできれば５ヶ月連続安からは脱却できよう。
ただ・・・。
雲の上限１４５９８円は抜けた。勝手雲の上限１４３４１円も抜けた。足元は黒い雲だが、６月５日には白くねじれている。
騰落レシオは１０７％で過熱感は薄い。
日経平均採用銘柄のＰＥＲは１４．０倍でＥＰＳは１０４５円。
ＪＰＸ４００採用銘柄のＰＥＲは１４．３４倍。
ということは１０９０３÷１４．３４＝７６０円。
４月８日が７２４円だったから５％程度増加したことになる。
因みに法人税が３５％→２５％まで引き下げられるとＰＥＲは１５％増加するとされる。
日経平均で考えると１０４５円×１．１５＝１２０１円。
ＰＥＲ１３倍なら１５６１３円。
ＰＥＲ１４倍なら１６８２４円。
ＰＥＲ１５倍なら１８０１５円。
ＮＹ並みに１６倍なら１９２１６円。
法人税減税が１年遅れで実施発表されれば２万円も計算上はそう遠くないことになる。

非公式外資系動向は１２８０万株売り／１３５０万株買い。金額ベースは買い越し。売りはその他製品・電力・ガス・食品・陸運・証券セクターなど。買いはゴム・化学・サービス・不動産・石油・その他金融・ゲームセクターなど。売買交錯は電機・銀行・小売り・自動車・情報通信セクターなど。
２２５先物はドイツ・ニューエッジ・みずほ・ソジェン・野村が買い越し。クレディ・アムロ・ＧＳ・メリル・ＵＢＳ・ＳＢＩ・モルスタが売り越し。ＴＯＰＩＸ先物は大和・ＪＰモルガン・クレディ・アムロ・シティ・ドイツが買い越し。みずほ・メリル・野村・三菱が売り越し。

外資系等は、化薬（４２７２）、新電元（６８４４）、タムラ（６７６８）、コメ兵（２７８０）、キャノン（７７５１）、ダイハツ（７２６２）、鉄（５４０１）、ＪＦＥ（５４１１）、住友電工（５８０２）、ヤマダ（９８３１）、ＧＳユアサ（６６７４）、ＴＤＫ（６７６２）に注目。

テクニカル的には、東日本ハ（１８７３）、日成ビルド（１９１６）、ＧＣＡ（２１７４）、テンプ（２１８１）、エムスリー（２４１３）、ぐるなび（２４４０）、モノタロウ（３０６４）、スタートト（３０９２）、ツルハ（３３９１）、芦森工（３５２６）、ＩＴＨＤ（３６２６）、Ｋｌａｂ（３６５６）、大日精化（４１１６）、ダイセル（４２０２）、あすか薬（４５１４）、サニックス（４６５１）、ＯＬＣ（４６６１）、ＣＡＣ（４７２５）、ニチレキ（５０１１）、ユシロ（５０１９）、鬼ゴム（５１９６）、ダントー（５３３７）、栗本（５６０２）、ＤＯＷＡ（５７１４）、三浦工（６００５）、日阪（６２４７）、やまびこ（６２５０）、油研工（６３９３）、ＮＴＮ（６４７２）、エプソン（６７２４）、日立国際（６７５６）、ＴＯＡ（６８０９）、新電元（６８４４）、イマジカロボ（６８７９）、スギ（７６４９）、オリンパ（７７３３）、ミズノ（８０２２）、大和（８６０１）、ＮＴＴ都市（８９３３）、丸全昭和（９０６８）、パスコ（９２３２）、アインファーマ（９６２７）、よみラン（９６７１）、トラコス（９７１５）が動兆。

＜２７日の相場概況＞
27日の日経平均株価は４日続伸。終値は前日比34円00銭高の１万4636円52銭だった。４月７日以来、１カ月半ぶりの高水準となった。為替市場が円安基調にあったことで輸出関連株を中心に朝方から堅調な動きをみせていたが、先週半ばから急ピッチで上昇した反動で、取引終了前には利益確定目的の売りも出て、上げ幅を縮小した。値がさ株を中心に手仕舞い売りが出たもよう。日経平均は200日移動平均線(14647円)が上値抵抗線として意識されたとみられ、明日も同線を巡る攻防となるかが注目される。今晩の米国では、4月耐久財受注や3月S&Pケース・シラー住宅価格指数といった重要指標の発表が控えており、国内市場は週末の雇用統計まで目立った材料がないだけに、海外市場の影響度が高い相場となりそうだ。東証1部の騰落銘柄数は、値上がり796/値下がり845とやや値下がり優勢。主力銘柄では、ミクシィが利益確定売りに押される。売買代金は1兆7027億円と14営業日連続で2兆円割れを記録した。

＜27日の株式展望＞
本日の株式市場は積極的には手掛けにくく、材料に乏しい相場が考えられる。
日経平均株価の予想レンジは、１４５００円－１４７００円を想定。
昨日の日経平均株価は１４０円高の１４６０２円。
４月８日以来約１月半ぶりの１４６００円台となった。
２５日線を上回り７５日線も上回り、２００日線（１４６４７円)の間。
指数寄与度の高いファーストリテ、ソフトバンク、デンソーが上昇。
この３銘柄での日経平均を４４円上げた格好。

一方で新興市場、中小型株もリバウンドの展開。
兜町の古老の言い伝えは「戻りは下げの主役から」。
今回で言えば、薄商いの中で物色はミクシィを筆頭にゲーム関連を中心とした新興市場銘柄が人気化、特にバイオ関連などのストップ高の乱舞はこのカテゴリーなのだろう。
注目は、メディネット（２３７０）、ナノキャリア（４５７１）、アンジェス MG（４５６３）、カイオムバイオ（４５７３）、ヒューマン・メタボローム・テクノロジーズ（６０９０）、キャンバス（４５７５）、デ・ウエスタン・セラピテクス研究所（４５７６）などターゲット。
去年は8月からバイオ相場を期待したが、今年は「６月夢花火、市場の心はバイオ模様」とでもなってきそうな気配を感じる。
バイオ銘柄のリバウンド狙いは有効とみる。

全体相場は、地合いの改善が続くとの見方から押し目買いが期待されるため、底堅い推移が想定される。

非公式外資系動向は
売り1090万株
買い890万株

差し引き200万株の売り越し。
金額ベースは売り越し。
米国系は売り越し、欧州系は売り買い均衡。
売りは建設、小売など
買いはサービス、自動車、紙パ、情報通信など
売り買い交錯は電機、銀行、機械、化学など

＜26日の相場概況と明日の相場展開＞
本日の日経平均株価は、３日続伸。終値は1万4602円52銭の140円35銭高。
4月8日以来、約１カ月半ぶりに１万4600円台を回復した。
東証1部の騰落銘柄数は、値上がり1583/値下がり166と大幅に値上がり優勢。主力銘柄では、ミクシィが年初来高値を更新しており、売買代金2位のソフトバンクの約2倍の商い。
新興市場銘柄の物色に波及しており、ネット通販を開始したアプリックスなどが人気化した。
大型株も軒並み上昇が目立ったが、売買代金は1兆5308億円と13営業日連続、2兆円割れで、4月22日（１兆4422億円）以来の低水準を記録。今晩の米英市場が休場となるため、明日は、積極的には手掛けにくく、材料に乏しい相場が考えられる。ただし、日経平均は終値ベースで1月29日以来となる75日線（14523円）を突破。
直近でねじれが生じていた一目均衡表の雲の上限（14598円）も上抜けしており、上昇トレンドに向かう可能性は大きい。

一目均衡表というテクニカル分析には、先行スパンという特殊なシグナル線があります。
この先行スパンには１と２という２本のシグナル線があって、それぞれ過去９日間の最高値と最安値をもとに計算する転換線と基準線をもとに囲まれた部分をチャートの雲といいます。先行スパン１と先行スパン２のラインがクロスした結果、雲がねじれて見えるところがあります。これを「雲のねじれ」といって、相場の転換点（ある意味では変化日）になりやすいということになっています。雲には上値抵抗機能と下値支持機能があり、株価が上回っていればこの雲の水準で押し目買いが期待できるということになります。雲が分厚くなっているときは株価の強力な節目として機能する可能性が高く、逆に薄くなっているときは売買サインの信頼性が低下してダマシが多く発生するとされています。

＜26日の株式展望＞
本日の株式市場は、米国株式市場の上昇や為替相場の円安が好感し買い先行で推移。日経平均株価の予想レンジは、
１４３００円－１４７００円を想定。

日経平均は上値メドとして意識されるは、２００日線（１４６４２円）を突破できるかが焦点となる。東証1部の売買代金は依然として2兆円を下回る水準であるが、堅調な地合いを受けて徐々に増加しており、主力大型株へ買い期待される。今晩の米国市場がメモリアルデーによる休場となるため、外部環境の影響を受けにくいことから上値を試す可能性もある。

チャート的には、
２５日線１４３１４円でプラス１．０３%乖離。７５日線１４５２３円でマイナスかい離だが抜けてくると４月４日以来のこと。２００日線１４６４２円でマイナス乖離だが抜けてくると４月８日以来。
雲の上限は１４６３４円。
勝手雲は１４３００円水準で既に上抜けた。

５月のＳＱ値は１４１０４円でこれも抜けている。
３月メジャーＳＱ値１４１０４円も抜けた。因みに日経平均の前年割れも指摘されたが昨年５月２３日の急落のときは１４４８３円。
２４日が１４６１２円、２７日が１４１４２円。
ほぼ解消したから風景は変わった。騰落レシオは１１０％。ただカラ売り比率は３２％と相変わらず高い。これがいつ３０％を割るかが課題。そして松井証券の信用評価損率は売り方マイナス７．１％、買い方マイナス１３％。これが逆転すればそれこそ相場も逆転。まさにルーズベルトゲームとなる。加えれば４月末の日経平均は１４３０４円。年初から５ヶ月連続での前月比マイナスは戦後は体験なしで４ヶ月まで。アベノミクス以降の続落も４日まで。あちこちに逆転の芽が出て来た。

ＮＹダウは６３ドル高の１６６０６ドルと３日続伸。ＮＡＳＤＡＱは３１ポイント高の４１８５ポイント。Ｓ＆Ｐ５００は８ポイント高の１９００ポイントと過去最高値を更新。ダウ輸送株指数は６３ポイント高の７９８６ポイントと過去最高値を更新。ザラ場高値は７９９５ポイント。
週足ではダウが０．７％、ナスダックが２．３％、Ｓ＆Ｐが１．２％上昇。Ｓ＆Ｐの週間での上昇は４週間ぶり。４月の新築１戸建て住宅販売は６．４％増の４３．３万戸と３ヶ月ぶりに上昇。住宅関連セクター、個別ではアップル、アマゾンなどが上昇。ＶＩＸ（恐怖）指数は１１．３６と昨年３月以来の低水準。

ＣＭＥ円建ては大証比１４０円高の１４５６円。ドル建ては大証比１４５ポイント高の１４５６５ポイント。

非公式外資系動向は、９００万株売り／１７６０万株買い。
金額ベースは買い越し。
売りは建設・その他製品・薬品・化学セクターなど。
買いは精密・その他金融・サービス・機械・食品セクターなど。
売買交錯は自動車・銀行・電機・小売セクターなど。

２２５先物はＪＰモルガン・パリバ・モルスタ・ニューエッジ・ＨＳＢＣが買い越し。クレディ・みずほ・ＧＳ・大和・メリル・アムロが売り越し。ＴＯＰＩＸ先物はニューエッジ・ドイツ・ＧＳ・シティ・アムロが買い越し。ＪＰモルガン・パリバ・ソジェン・メリル・みずほが売り越し。

テクニカル的には
ヤマウラ（１７８０）、積水ハ（１９２８）、カルビー（２２２９）、
日ハム（２２８２）、カカクコム（２３７１）、ＡＢＣ（２６７０）、
わらべや（２９１８）、セブンアイ（３３８２）、ＩＩＪ（３７７４）、
ダイセル（４２０２）、塩野義（４５０７）、住友ゴム（５１１０）、
大紀アルミ（５７０２）、タツタ（５８０９）、ノーリツ（５９４３）、
椿本（６３７１）、ダイフク（６３８３）、ブラザー（６４４８）、
ナカヨ（６７１５）、アルバック（６７２８）、タムラ（６７６８）、
ホシデン（６８０４）、カシオ（６９５２）、リコー（７７５２）、
パラマウント（７８１７）、タカラトミー（７８１７）、野村（８６０４）、
海上（８７６６）、日神不（８８８１）、名鉄（９０４８）、セイノー（９０７６）、ヤマタネ（９３０５）、アインファーマ（９６２７）、ドーム（９６８１）、
ケーユー（９８５６）、富士エレ（９８８３）、東京デリカ（９９９０）が動兆。

＜23日の相場概況と来週の相場展開＞
日経平均株価の終値は14462.17円の124.38円高。東証1部の騰落銘柄数は、値上がり1375/値下がり323と大幅に値上がり優勢。主力銘柄では、金融株への買いが目立ち、メガバンクでは三井住友や三菱UFJが高い。野村HDなど証券株も堅調だった。売買代金は1兆8527億円と12営業日連続で2兆円割れを記録。来週の株式市場は、底堅い展開で14500円で上下200円の幅での動きを予想。スケジュール面で目ぼしい材料は乏しいが、６月の成長戦略策定に向けて法人税改革などへの期待が相場の支えになる。日銀の金融政策決定会合は、金融政策は現状維持と市場予想通りの結果となったが、株価にネガティブな動きはなかった。東証1部の売買代金が2兆円に迫る水準（22日の1兆9851億円）まで市場エネルギーも回復した感じであれば上値を期待できる。30日に4月失業率・有効求人倍率、4月全国消費者物価指数、4月鉱工業生産といった重要指標を控えており、月末と週末が重なることもあってドレッシング買いも期待される。日経平均の予想レンジは14150円 ─14700円を想定。

＜23日の株式展望＞
昨日の株式市場は、１４３３７円７９銭の２９５円６２銭高と大幅反発。
２１日に日経平均が１４０００円、ドル円が１０１円を割り込む場面があったが、その後は持ち直したことで相場の底堅さが意識された感。米国市場の上昇を受けて序盤からほぼ全面高で始まり、ＨＳＢＣが発表した５月中国製造業ＰＭＩが４９．７と市場予想（４８．３）を上回ったことを確認すると上げ基調を強めた。また「かんぽ生命が日本株の保有比率を拡大する方針」とのロイター通信の報道も買い戻しを誘い、日経平均は後場中ごろに一時、１４３６９円（△３２６）まで上昇。日経平均は６営業日ぶりに25日線（１４２９５円）を突破で終了。東証1部の騰落銘柄数は、値上がり１６１９/値下がり１４０と大幅に値上がり優勢だった。売買代金は１兆９８５１億円と１１営業日連続で２兆円割れを記録。

さて、本日は株式市場は買い優勢の展開となりそうだ。
日経平均株価の予想レンジは、
１４２００円－１４４５０円を想定。
先物価格にサヤ寄せする形で上昇することが予想される。
２５日線（１４２９５円）を下値メドに小幅高の推移の展開が考えられる。

昨日のＮＹダウは１０ドル高の１６５４３ドルと続伸。ＮＡＳＤＡＱは２２ポイント高の４１５４ポイント。Ｓ＆Ｐ５００は４ポイント高の１８９２ポイント。ダウ輸送株指数は４１ポイント高の７９２３ポイント。小型株主導での堅調。バイオセクターも上昇した。３市場の売買高は約５１億株と低調。
ＣＭＥ円建ては大証比８０円高の１４３９０円。ドル建ては大証比８０ポイント高の１４３９０ポイント。

非公式外資系動向は２４１０万株売り／１７００万株買い。
金額ベースは売り越し。
売りはその他製品・情報通信・電力・小売セクターなど。
買いは商社・自動車・鉱業・建設セクターなど。
売買交錯は電機・サービス・機械・証券・銀行セクターなど。

２２５先物はモルスタ・ニューエッジ・シティ・マネ・パリバが買い越し。
アムロ・ＧＳ・クレディ・ドイツ・大和・ＵＢＳ・メリル・野村が売り越し。
ＴＯＰＩＸ先物はニューエッジ・ＧＳ・クレディ・ドイツ・大和が買い越し。
パリバ・ソジェン・メリル・野村・アムロが売り越し。

外資系等は科研（４５２１）、ユンチャーム（８１１３）、イビデン（４０６２）、村田（６９８１）、ソニー（６７５８）、ニチイ学館（９７９２）、特陶（５３３４）、出光（５０１９）、大和（８６０１）、ヤオコー（８２７９）、関ペ（４６１３）、博報堂ＤＹ（２４３３）に注目。

テクニカル的には大成（１８０１）、鹿島（１８１２）、太平電（１６９８）、明星工（１９７６）、日比谷（１９８２）、テンプ（２１８１）、亀田（２２２０）、カルビー（２２２９）、カカクコム（２３７１）、日本紙（３８６３）、電化（４０６１）、タツタ（５９０９）、ホッカン（５９０２）、文化（５９３０）、ノーリツ（５９４３）、オークマ（６１０３）、ＴＯＷＡ（６３１５）、鶴見（６３５１）、三桜工（６５８４）、芝浦メカ（６５９０）、カシオ（６９５２）、エンプラス（６９５２）、スズキ（７２６９）、ヨロズ（７２９４）、シマノ（７３０９）、Ｕアローズ（７６０６）、アシックス（７９３６）、野村（８６０４）、カナモト（９６７８）、ドーム（９６８１）、ダイセキ（９７９３）、イノテック（９８８０）が動兆。

<22日の相場展望＞
本日は、買い優勢の展開となりそうだ。
日経平均株価の予想レンジは
１４１５０円－１４２５０円を想定。
東芝が経営方針説明会を開催する。大胆な方針が打ち出されるようであれば、ソニーに対しても期待感が高まるのではないか。日経平均５日線（１４１０３円）を超える水準での推移が想定され、中国５月HSBC製造業PMIの内容次第では一段高となる可能性もあるだろう。
貿易統計で赤字は改善したものの市場予想ほどは減らず。
日銀金融政策決定会合はサプライズなく通過。
結局通過することが意味となっているのかも知れない。株価は下げ渋り。日経平均は一時１４０００円を割り込んだものの結局は１４０００円台での終わり。

もっともこのところ月曜とか休み明けは７連敗。水曜は３月以降は昨日を含めて７勝５敗。特長はＳＱ週の大幅安。３月１２日３９３円安、４月９日３０７円安、５月７日４２４円安とすべて３００円超の下落。その他の水曜は平穏あるいは上昇となっているので昨日は下落とはいえ小動きの流れだった。課題は売買代金。１兆５６８０億円は１０日連続での２兆円割れ。５月７日の大幅安の時が最近の唯一の２兆円超え。アレコレと休みを除けば１ヶ月に及ぶ売買エネルギーの低迷となっている。
昨日のＮＹダウは１５８ドル高の１６５３３ドルと反発。
ティファニーの好業績などを背景に久々の大幅高。
セルインメイの声は消えたのかも知れない。
ＮＡＳＤＡＱは３４ポイント高の４１３１ポイント。
Ｓ＆Ｐ５００は１５ポイント高の１８８８ポイント。
ダウ輸送株指数は４７ポイント高の７８８１ポイント。
３市場の売買高は約５２億株と低調。

ＣＭＥ円建ては大証比１４５円高の１４１８５円。ドル建ては大証比１５０ポイント高の１４１９０ポイント。
非公式外資系動向は２０００万株売り／１５９０万株買い。金額ベースは売り越し。
売りは小売り・機械・銀行・その他製品・電機・精密セクターなど。
買いは化学・サービス・証券・保険・情報通信・建設・その他金融セクターなど。売買交錯は自動車セクターなど。
２２５先物はＧＳ・日興・メリル・アムロ・モルスタ・ニューエッジが買い越し。野村・クレディ・ＪＰモルガン・バークレイズ・大和・ドイツが売り越し。ＴＯＰＩＸ先物はメリル・日興・アムロ・みずほ・野村が買い越し。バークレイズ・ドイツ・ＧＳが売り越し。

外資系等は、住友ゴム（５１１０）、ミネベア（６４７９）、三井造（７００３）、大林組（１８０２）、スズキ（７２６９）、メッセージ（２４００）、コマツ（６３０１）、双葉電子（６９８６）、ファナック（６９５４）、堀場（６８５６）、スタンレー（６９２３）、りそな（８３０８）に注目。

テクニカル的には、石油資源（１６６２）、山下医科（３０２２）、富士紡（３１０４）、リゾートト（４６８１）、ジャスト（４６８６）、有沢（５２０８）、平金（５５４１）、ＴＯＷＡ（６３１５）、平和（６４１２）、タムラ（６７６８）、クラリオン（６７９６）、エンプラス（６９６１）、日ガス（８１７４）、北海道電（９５０９）が動兆。

<21日の相場概況＞
21日の日経平均株価は小反落。
終値は前日比33円08銭安い１万4042円17銭。
日経平均は寄り付きから14000円を割り込む軟調な推移をみせた。
ただし寄り付き以降は下げ渋り、日銀の金融政策決定会合の結果を睨みながら14000円付近でのもみ合いが続いた。
日銀の金融政策決定会合で金融政策の現状維持を決めたことが伝わると、円相場がやや円高・ドル安が進んだことで、日経平均株価も前日比で約110円安い１万3964円を付けた１万4000円を下回る水準ではＰＥＲ（株価収益率）など指標面からの値ごろ感を意識した買いが入り下げ幅を次第に縮小した。
東証１部の売買代金は概算で１兆5680億円、売買高は17億9577万株。売買代金上位はミクシィ、ソフトバンク、マイクロニクス、三井住友、三菱UFJなど東証１部の値下がり銘柄数は983、値上がり銘柄数は672、変わらずは155だった。

＜21日の相場展望＞
カタリストコメント
「ＮＡＳＤＡＱ総合株価指数がもう一日高ければ・・・。
２５日移動平均線が５日移動平均線を上抜いてＧＣ（ゴールデンクロス）となる。
さらに１２日の４１４３ポイントを上抜けば底入れが鮮明化するはずだったが・・・

本日は、NYダウ安で売り優勢の展開。
日経平均株価の予想レンジは
１３９００円－１４１００円を想定。
午後に結果が公表される日銀の金融政策決定会合を見極めたいとの投資家が多く、朝方の売り一巡後は安値圏でのもみ合いが想定される。４月の貿易統計が発表、外部環境ほどのインパクトはないとみられ、仮に結果が良くても相場への影響は限定的。
ＮＹダウは１３７ドル安の１６３７４と反落。
ＮＡＳＤＡＱは２８ポイント安の４０９６ポイント。
Ｓ＆Ｐ５００は１２ポイント安の１８７２ポイント。
ダウ輸送株指数は７２ポイント安の７８３４ポイント。
小売・アパレル関連中心に下落。
週末に３連休控えも下落要因との解釈。
３市場の売買高は約５７億株と低調。
ＣＭＥ円建ては大証比８０円安の１３９８０円。
ドル建ては大証比６５ポイント安の１３９９５ポイント。
非公式外資系動向は１９３０万株売り／２１００万株買い。
金額ベースは拮抗。
売りは化学・薬品・食品・鉱業・その他製品セクターなど。
買いは電機・証券・サービス・自動車・その他金融・不動産・情報通信・建設・鉄鋼セクターなど。売買交錯は小売り・銀行・機械セクターなど。

２２５先物はソジェン・メリル・バークレイズ・野村・ドイツ・ニューエッジが買い越し。シティ・ＵＢＳ・モルスタ・ＳＢＩ・クレディ・アムロ・ＧＳが売り越し。ＴＯＰＩＸ先物はドイツ・野村・ニューエッジ・大和が買い越し。ソジェン・メリル・バークレイズ・ＧＳ・アムロ・クレディが売り越し。

外資系等は石油資源開発（１６６２）、ＮＫＳＪ（８６３０）、ＭＳ＆ＡＤ（８７２５）、海上（８７６６）、物産（８０３１）、商事（８０５８）、ソニーＦ（８７２９）、三越伊勢丹（３０９９）、丸井（８２５２）、板硝子（５２０２）、東邦（８１２９）、ＪＸ（５０２０）、ナブテスコ（６２６８）、新電元（６８４４）、タムラ（６７６８）、コスモ石（５００７）、触媒（４１１４）、アステラス（４５０３）、川重（７０１２）、トヨタ（７２０３）、コニカミノルタ（４９０２）に注目。

テクニカル的にはニチレイ（２８７１）、アルコニクス（３０３６）、ＤＣＭ（３０５０）、大王紙（３８８０）、花王（４４５２）、日亜鋼（５６５８）、平和（６４１２）、新光電工（６９６７）、ハピネット（７５５２）、東エレ（８０３５）、東北電（９５０６）、イノテック（９８８０）、バロー（９９５６）が動兆。

ゴールデンクロスとは、
短期の移動平均線が、長期の移動平均線を、下から上に突き抜ける形に交差（クロス）している状態を、「ゴールデンクロス」といいます。ゴールデンクロスが出ることは、その銘柄はこれから上がっていく兆候だといわれています。つまり「買いのサインが出ている」ということになります。

＜本日の相場概況＞
東京株式市場は反発。終値は前日比68円81銭高の１万4075円25銭だった。
東証1部の騰落銘柄数は、値上がり869/値下がり782と値上がり優勢。売買代金は1兆5610億円と9営業日連続で2兆円割れを記録。序盤は米国市場の上昇を受けた買いが一巡すると上げ幅を縮小。終盤は戻り待ちの売りが優勢になり、伸び悩んで終了。結局は前場中ごろからの上昇が「いってこい」になる神経質な展開だった。
イー・アクセスの買収を中止するとの発表がポジティブと評価されたヤフー、ニッケル市況の大幅上昇が材料視された大平金、三井住友や三菱UFJといったメガバンク、オリックスなど金融株が下落。個別で買いが入ったところでは、ジャストシステムがストップ高、クスリのアオキが人気化した。明日の日銀金融政策決定会合の結果発表を控えた警戒感の表れといえよう。ただ、金融政策については追加緩和なしとの見方が有力で、株式相場に大きな影響を与えないとする一方、黒田総裁の発言では円高基調であれば、先物主導で短期的に激しい値動きがみられそうだが、底打ち反転となることを期待したい。

＜本日の相場展望＞
予想レンジでの展開となりそうだ。
日経平均株価の予想レンジは
14000円－14250円。
米株高や先物価格、為替水準などを踏まえると、小幅高で寄り付いた後は、上値の重い動きが想定される。値動きの良い新興市場銘柄に短期資金が集まるとみられ、前日乱高下したミクシィ、ガンホー、サイバーAなどに買い戻しが入るかどうか。
経済指標では3月全産業活動指数、4月全国百貨店売上高の発表があり、決算発表では東京海上が注目される。

19日のNY株式相場は続伸。バイオテック関連やネット関連株などが序盤から持ち直したことが買い安心感につながった。ダウ平均は16511.86ドルの20.55ドル高　NASDAQは前営業日比35.23ポイント高の4125.82ポイント、S&P500は前営業日比7.22ポイント高の1885.08ポイントで終了した。　円建てのCME225先物は大証日中終値と比べ95円高の14125円、ドル建ては105円高の14135円で終えた。

寄り付き前の外資系証券動向
売り2200万株
買い1090万株
差し引き1110万株の売り越し。
金額ベースは売り越し。
米国系、欧州系共に売り越し。
売りは薬品、小売など
買いは食品、その他金融、金属など
売り買い交錯は不動産、銀行、電機、情報通信、機械、自動車、証券など

スケジュールというのは大なり小なり市場展開に影響するもの。その意味では、少し先のスケジュールを見ておく必要もあろう。今週目につくのはＷＨＯ（世界保健機関）の総会。発展途上国の衛生や健康の問題が主ではあろうが、バイオ関連にも多少は関係している。そして中ロ首脳会談。冷戦構造が再来するのかどうか。ひょっとして地政学の変化があるのかどうか。ベルリンの壁が崩れて出来たのがユーロだった。冷戦構造が消えて欧米株は上昇したが日本株はそれ以来長期の低迷。ここに楔が入れられるかどうかは注目される。週末には技術衛星「だいち２号」の打ち上げ。宇宙というテーマは浮上して欲しいもの。来週一番興味があるのは２７日から３０日まで開催される「ワイヤレスジャパン」。Ｗｉ－Ｆｉを初めとして、家電や自動車などワイヤレス分野の未来は大きい。これも期待したいところ。
ワイヤレスゲート（9419）

日経平均株価の予想レンジは
１４１００円－１４３００円。を想定。
米株安、円高の影響でレンジ内での展開を予想する。
５日線（１４２６８円）を割り込む動き。１－３月期GDPにも注目が集まる。市場予想を下回る結果となれば、下げに拍車をかける材料となるだろう。午後は、黒田日銀総裁の講演があり、発言内容次第では上下の動きもある。

昨日のＮＹダウは１０１ドル安の１６６１３ドルと６日ぶりの反落。ＮＡＳＤＡＱは２９ポイント安の４１００ポイントと続落。Ｓ＆Ｐ５００は８ポイント安の１８８８ポイントと反落。ダウ輸送株指数は６９ポイント安の７９０３ポイント。小売セクター中心に下落。中小型株中心のラッセル２０００も続落。３市場の売買高は約５３億株と低調。ＣＭＥ円建ては大証比１６０円安の１４２５０円。
２２５先物はパリバ・バークレイズ・ＳＢＩ・クレディ・ソジェン・アムロが買い越し。ＪＰモルガン・シティ・ＧＳ・ＨＳＢＣ・メリル・ニューエッジが売り越し。ＴＯＰＩＸ先物は三菱・シティ・アムロ・メリル・野村が買い越し。ソジェン・モルスタ・バークレイズ・ＪＰモルガンが売り越し。

テクニカル的には石油資源（１６６２）、コムシス（１７２１）、日成ビルド（１９１６）、三機工（１９６１）、ネクスト（２１２０）、寿（２２２２）、カルビー（２２２９）、帝国繊維（３３０２）、クラレ（３４０５）、旭化成（３４０７）、ネクソン（３６５９）、カーバイド（４０６４）、日新薬（４５１６）、参天（４５３６）、ファンケル（４９２１）、コニシ（４９５６）、オカモト（５１２２）、有沢（５２０８）、リョービ（５８５１）、ユニプレス（５９４９）、やまびこ（６２５０）、ペガサス（６２５０）、ワイエイシ（６２９８）、蛇の目（６４４５）、ミネベア（６４７９）、イーグル（６４８６）、信号（６７４１）、日電波（６７７９）、チノー（６８５０）、メガチップ（６８７５）、プレス工（７２４６）、カルカン（７２４８）、大建工（７９０５）、日写（７９１５）、小松ウォール（７９４９）、忠（８００１）、角川（９４７７）、アークランド（９８４２）が動兆。

日経平均株価の予想レンジは
１４３００円－１４５００円。を想定。
４月２３日以来１１営業日ぶりに２５日線を上回った。４月ＳＱ値１４１０４円に対しては３日間勝ち。３月メジャーＳＱ値１４４２９円は指呼の間。長いトンネルを抜けたかどうか。週末にかけて試されるところ。明日の満月がやはりポイントの日だろうか。４月終値１４３０４円は上回ったが５月月足陽線基準値１４４８５円がまだ上。４月２２日に跳ね返された１４５００円の壁は目前。ココを突き抜けて次の壁の１５０００円にレジを変えるのがベストシナリオ。昨年１１月から１２月にかけての反騰相場の再来前夜に思えるのは気のせいだろうか。騰落レシオは８４．１６％と静かな水準。日経ＶＩは２０.２４％まで低下。３５％台をキープしていた空売り比率はようやく３２％台まで低下した。松井の信用評価損率は買い方マイナス１３.６％。しかし売り方もマイナス７％と分が良くはない。下げる懸念よりも踏み上げへの恐怖の方が実は勝っていようか。

月曜にインフォテリア（３８５３）は前期決算の上方修正を発表した。営業利益は７６００万→２億６００万円、純利益は３４００万円→７０００万円。ＥＰＳも３.１８円→６.５円。株主割当増資で残念ながら売り込まれたが業績は順調に推移している。ＰＢＲ１.１倍は少し市場評価が低すぎよう。あるいは、昨日ストップ高したメディアドゥ（３６７８）。７月から海外の図書館向けにコンテンツ販売開始の方向。電子書籍事業の今後の拡大には期待感が高い。今朝の日経１面の角川とドワンゴの経営統合の話だったこれらの延長線。要は「クールジャパン」をキーワードにした銘柄はたくさんあるということだろう。

昨日のＮＹダウは１９ドル高の１６７１５ドルと５日続伸。ＮＡＳＤＡＱは１３ポイント安の４１３０ポイントと反落。シスコシステムズの下落が響いた。
Ｓ＆Ｐ５００は０．８０ポイント高の１８９７ポイントと続伸。一時１９００ポイントを超える場面もあった。ダウ輸送株指数は３６ポイント高の７９０３ポイント。中小型株中心のラッセル２０００指数は１．１％の下落。１０年債利回りは２．６１％と低下。３市場の売買高は約５５億株と低調。ファニーメイ・フレディマックなどをはじめ住宅建設関連銘柄が上昇。

ＣＭＥ円建ては大証比４０円高の１４４７０円。ドル建ては大証比４５ポイント高の１４４７５ポイント。
非公式外資系動向は
２８００万株売り／１５５０万株買い。金額ベースは売り越し。売りは電機・不動産・その他製品セクターなど。買いは機械・鉱業・証券・情報通信・その他金融・陸運セクターなど。売買交錯は銀行・建設・輸送用機器・サービス・化学・小売セクターなど。

２２５先物はニューエッジ・ＪＰモルガン・クレディ・パリバ・メリルが買い越し。野村・みずほ・モルスタ・ＧＳ・アムロが売り越し。ＴＯＰＩＸ先物はニューエッジ・モルスタ・クレディ・ドイツが買い越し。ソジェン・メリル・野村が売り越し。
外資系等は、カルビー（２２２９）,ＴＨＫ（６４８１), Ｖテク（７７１７）,ＴＯＷＡ（６３１５）,ダイヘン（６６２２）, 星野リ（３２８７）,トプコン（７７３２）,コムシス（１７２１）, 丸井（８２５２），住友不動産（８８３０）,ネクソン（３６５９）に注目。

テクニカル的には、清水建（１８０３）,大和ハウス（１９２５）, Ｊオイル（２６１３）,エディオン（２７３０）,日清紡（３１０５）, ＡＧＳ（３６４８）,太陽日酸（４０９１）,ダイセル（４２０２）, ケネディクス（４３２１）,一工薬（４４６１）,サイボウズ（４７７６）, ニッタ（５１８６）,鬼ゴム（５１９６）,日金属（５４９１）, 大紀アルミ（５７０２）,三菱マ（５７１１）,マース（６４１９）, ホシザキ（６４６５）,前沢給装（６４８５）,ホシデン（６８０４）, ヒロセ（６８０６）,リオン（６８２３）,リケン（６８２３）, 今仙（７２６６）,Ｖテク（７７１７）,山善（８０５１）, 阪和興（８０７８）,上新電（８１７３）、ヤオコー（８２７９）, 東京建（８８０４）,日新（９０６６）,イエロハット（９８８２）, ミロク（９９２８）,バロー（９９５６）が動兆。